氯堿行業(yè)企業(yè)外部風(fēng)險管理淺析

文/賀志鵬 武振華

2008年全球經(jīng)濟危機之后直至今日，包括氯堿行業(yè)在內(nèi)的眾多行業(yè)都面臨前所未有的困境，其中部分企業(yè)可預(yù)計未來將無法繼續(xù)運營而破產(chǎn)倒閉，這足可引發(fā)我們思考：企業(yè)如果能事先做好風(fēng)險管理，會不會在遇到類似的經(jīng)濟危機時表現(xiàn)得更好？實際上，為應(yīng)對企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的嚴峻挑戰(zhàn)，企業(yè)風(fēng)險管理（E R M）在近些年得到了高度的重視并成為風(fēng)險管理中的核心學(xué)科。2004年，美國反財務(wù)欺詐委員會發(fā)起委員會（COSO）發(fā)布《企業(yè)風(fēng)險管理——整合框架》，成為企業(yè)風(fēng)險管理的一個里程碑；中國國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會（國資委）也在2006年發(fā)布了《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》（以下簡稱“指引”），對央企的風(fēng)險管理提出全面的要求。但從包括2008年的全球經(jīng)濟危機中及后危機時期，許多企業(yè)風(fēng)險管理仍未達到確保企業(yè)平穩(wěn)運行的目的。在氯堿行業(yè)，各個企業(yè)遇到眾多問題，2012年出現(xiàn)全行業(yè)虧損，未來發(fā)展仍可謂荊棘遍地，風(fēng)險難測。本文擬利用PESTLE框架，初步分析氯堿企業(yè)面臨的外面風(fēng)險，以求對企業(yè)發(fā)展有所裨益。

企業(yè)風(fēng)險管理定義概述

對企業(yè)風(fēng)險管理的定義，COSO認為企業(yè)風(fēng)險管理指的是戰(zhàn)略決策背景下的受到來自董事會、管理人員以及其他員工共同影響的流程。企業(yè)風(fēng)險管理旨在明確可能對企業(yè)造成負面影響的潛在因素，將風(fēng)險水平控制在企業(yè)的風(fēng)險偏好范圍之內(nèi)，增強員工對企業(yè)發(fā)展目標的順利實現(xiàn)的信心。

在國資委的指引中，則首先定義了“企業(yè)風(fēng)險”，指未來的不確定性對企業(yè)實現(xiàn)其經(jīng)營目標的影響。企業(yè)風(fēng)險一般可分為戰(zhàn)略風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、運營風(fēng)險、法律風(fēng)險等；也可以能否為企業(yè)帶來盈利等機會為標志，將風(fēng)險分為純粹風(fēng)險(只有帶來損失一種可能性)和機會風(fēng)險(帶來損失和盈利的可能性并存)。進而提出了全面風(fēng)險管理和風(fēng)險管理的流程。

從兩個定義中均可明白看出，對企業(yè)風(fēng)險首先要予以有效識別并分析對企業(yè)運行的負面影響，再根據(jù)具體情況制定應(yīng)對方案，爭取將風(fēng)險影響控制在可接受的范圍，以實現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)運營。

PESTLE框架下企業(yè)外部風(fēng)險分析

企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險包括外部風(fēng)險和內(nèi)部風(fēng)險，對企業(yè)經(jīng)營者來說內(nèi)部風(fēng)險較易識別和控制，而外部風(fēng)險相對較難，但對企業(yè)的持續(xù)運營影響更大。具體到氯堿行業(yè)，目前全行業(yè)陷入困境，與前幾年的產(chǎn)能大舉擴張關(guān)系密切，這就令我們思考：企業(yè)擴張的決策者是否充分考慮了外部風(fēng)險？在目前條件下，企業(yè)如何運用適當?shù)墓ぞ咴u估運行的外部風(fēng)險？“亡羊補牢，猶未晚也”。PESTLE風(fēng)險分類標準能夠清楚分析企業(yè)外面環(huán)境中必須解決的問題，具體如下表所示：

PESTLE風(fēng)險分類標準

運用該風(fēng)險分類標準，對氯堿行業(yè)的外部風(fēng)險具體分析。

政治

政治穩(wěn)定性: 中國國內(nèi)政局穩(wěn)定，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險小。

稅收政策:“營改增”逐步鋪開，對企業(yè)有一定影響，氯堿企業(yè)屬大進大出，“營改增”對物流企業(yè)影響大，氯堿企業(yè)不可避免受到間接影響，尤其是中西部氯堿企業(yè)；因經(jīng)濟增長放緩而稅收部門完成任務(wù)壓力增大也對企業(yè)造成影響。

對外貿(mào)易政策:中國氯堿行業(yè)在商務(wù)部2003的反傾銷裁決后而快速發(fā)展，2009年復(fù)審終裁也為行業(yè)平穩(wěn)運行提供了有力支撐。但2014年到期后的發(fā)展仍值得企業(yè)關(guān)注。

經(jīng)濟

經(jīng)濟增長：中國經(jīng)濟雖然仍處于高速增長，但較以往的速度會有回落，尤其在后經(jīng)濟危機時代，不確定因素大增，7%的經(jīng)濟增長速度也非易事，對氯堿行業(yè)來說必須適應(yīng)未來較低速度的增長。

利率水平：目前國內(nèi)利率呈上升趨勢，尤其以銀行理財名義出現(xiàn)的收益率已超過5%，大大超過同期銀行存款利率，大部分氯堿企業(yè)負債率比較高，負面影響必須關(guān)注。

貨幣匯率：目前人民幣對美元等主要貨幣仍在上升，已達6.07兌換一美元。遠期情況復(fù)雜，難以預(yù)料。

通貨膨脹：仍在較高的通貨膨脹區(qū)間，近期難以降下來。

工資水平：有較強的上漲壓力，尤其技術(shù)熟練工人。

社會

人口增長水平：中國人口增長率很低，盡管剛對計劃生育政策作出修訂，但預(yù)期影響有限，對未來影響大，尤其是對住房市場的影響，而住房建筑是氯堿行業(yè)非常重要的下游市場。

安全意識：人們的安全意識越來越高，且容易受到外界影響，做出不專業(yè)甚至過激的應(yīng)對，如廈門PX事件。氯堿行業(yè)屬高危化工行業(yè)，尤其是液氯安全，對社會影響極大。

技術(shù)

氯堿行業(yè)一直處于技術(shù)進步中，既包括反應(yīng)過程中優(yōu)化方面的技改，也包括涉及行業(yè)未來發(fā)展方向的技術(shù)攻關(guān)，主要有以下幾點。

無汞催化劑研究。汞對環(huán)境危害極大，而目前電石法PVC離不開含汞催化劑。目前有兩種研究方向：一是尋求含汞催化劑的替代品，如非貴金屬無汞催化劑、貴金屬無汞催化劑和液相無汞催化劑，二是德州實華化工有限公司與中科易工（廈門）化學(xué)科技有限公司聯(lián)合開發(fā)的氯乙烯合成新工藝，即以乙炔和二氯乙烷為原料，以鋇鹽為催化劑，通過催化重整制得氯乙烯。目前研究均未實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，有待觀察。

美國頁巖氣裂解制乙烯的規(guī)?；瘧?yīng)用。相關(guān)資料顯示：借助北美地區(qū)成本低廉的頁巖氣原料優(yōu)勢生產(chǎn)地PVC出口到中國，到岸價僅4000元/噸左右，比我國西北地區(qū)新建電石法PVC成本還低。大量廉價的氯堿產(chǎn)品或中間產(chǎn)品（燒堿、EDC、VCM）將進一步?jīng)_擊我國氯堿行業(yè)的出口市場及部分國內(nèi)市場。

濕法與干法乙炔發(fā)生技術(shù)。二者各有優(yōu)缺點，關(guān)注的重點是哪種方法綜合能耗更低。

多牌號品種開發(fā)技術(shù)。在行業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩的情況下，走差異化產(chǎn)品更可能獲得較好收益。

其它技術(shù)還包括反應(yīng)釜大型化相關(guān)技術(shù)、聚合離心母液回收利用技術(shù)等等。

法律

氯堿行業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩，又是耗能大戶，是國家結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點對象，如中國氯堿工業(yè)協(xié)會向有關(guān)部門上報的《氯堿行業(yè)化解產(chǎn)能過剩加快結(jié)構(gòu)調(diào)整的對策建議》中，就提出采用有效措施嚴控新增產(chǎn)能，并將環(huán)保、安全、能耗、清潔生產(chǎn)、汞污染防治等指標具體化，形成多維度的產(chǎn)能管控指標體系。

環(huán)境或倫理道德

氯堿行業(yè)近年來通過技術(shù)進步，在環(huán)保方面有了長足的進步，但仍有許多問題需加以解決，才能適應(yīng)不斷提高的環(huán)保要求。

汞污染防治。目前電石法PVC普遍使用含汞催化劑，且不能實現(xiàn)完全回收，是未來極大的風(fēng)險。

電石渣漿的處理。

結(jié)論

通過運用PESTLE框架分析氯堿行業(yè)面臨的風(fēng)險，不難發(fā)現(xiàn)在以上各個方面對氯堿行業(yè)存在著很大的不確定性或負面影響，尤其是位于中東部地區(qū)的電石法路線PVC生產(chǎn)企業(yè)。氯堿企業(yè)應(yīng)充分認識到面臨的不利局面及未來發(fā)展存在的巨大風(fēng)險，結(jié)合自身實際，制定出有效的應(yīng)對預(yù)案，以求在慘烈的市場競爭中求得一席之地，度過行業(yè)冬天。