中國式的“芝麻開門”

童第軼

投資、基建產(chǎn)能得到跨境輸出的大事，也是人民幣國際化進程中的重要里程碑。而這也正是助力中國經(jīng)濟真正騰飛，中國夢真正實現(xiàn)的重大引擎。

期盼已久的滬港通終于正式開閘，在滬港通首日滬股通和港股通交易冷熱不一，呈現(xiàn)“北火南溫”的市況。滬港通首日截至14：00，當日130億元額度已用盡，港股投資者參與踴躍，而截至港股收盤，港股通當日105億限額還有余額87億元，僅耗18億，只用了16.8%。

也許是由于兩地投資者對新投資領(lǐng)域需要一個熟悉的過程，成交量尚未充分釋放，然而無論出于怎樣的原因，滬港通長遠的重大意義是我們應(yīng)該再次高度關(guān)注的。滬港通本質(zhì)上產(chǎn)生了以市值計算全球第二大的股市，僅次于紐交所；從資金交易角度看，交易量位居全球第三，落后于紐交所和納斯達克。其次，相比GDP來看，A股在全球市場中被長期低估，特別是在A股相較H股對于經(jīng)濟增速更為敏感的情況下，中國占世界GDP比重為12.3%，然而A股市值所占的比重只為10.5%。此外，A股的估值低，分紅則相對較高，A股目前股息率超過世界平均水平2.5%的上市公司有165家，市值為2440億美元，這些對全球投資者來說都是一個重大的機遇。

與此同時，在實體經(jīng)濟并未真正復(fù)蘇的情況下，大家對于“一路一帶”中國計劃的高度預(yù)期已經(jīng)帶動很多行業(yè)快發(fā)一步，這一戰(zhàn)略也將是我國未來幾年的重大政策紅利。“一帶一路”在大格局上，加深鄰國友好，平衡中美關(guān)系，各國領(lǐng)導(dǎo)人認同感不斷加強。在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級上，打破原有點狀、塊狀的區(qū)域發(fā)展模式，促進區(qū)域協(xié)同，更多強調(diào)省區(qū)之間的互聯(lián)互通，產(chǎn)業(yè)承接與轉(zhuǎn)移，加快經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。同時地方戰(zhàn)略目標明確，功能定位清晰，重點開發(fā)特色資源和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，改變了各地同質(zhì)化發(fā)展問題，也改變了中國區(qū)域發(fā)展版圖。在資金支持平臺上，建立開發(fā)性金融機構(gòu)，加快同周邊國家和區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通建設(shè)，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行進入籌備，中國出資500億美元，持股50%，主要用于“一帶一路”上的鐵路公路、通信管網(wǎng)、港口物流等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，預(yù)計未來仍會有專業(yè)的金融機構(gòu)成立，為“一帶一路”建設(shè)提供資金保障。

可謂是不謀長久者，不足以謀一時，不謀全局者，不足以謀一域。中國經(jīng)濟總量將趕超美國，即將成為世界第一大經(jīng)濟體。正因為經(jīng)濟基礎(chǔ)不可同日而語，世界地位面臨更多挑戰(zhàn)，所以大國方略尤為重要。初期大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)，緊接著資源能源開發(fā)利用，隨后全方位貿(mào)易服務(wù)往來，帶來多產(chǎn)業(yè)鏈、多行業(yè)的投資機會。其中以通路、通航和通商為解決戰(zhàn)略問題的發(fā)力點，直擊三個戰(zhàn)略問題，形成跨國、跨海、跨區(qū)域的全方位開放新格局。

最后，我們應(yīng)該看到的是滬港通和“一路一帶”的新型對外開放不僅是資本市場實現(xiàn)跨境投資、基建產(chǎn)能得到跨境輸出的大事，也是人民幣國際化進程中的重要里程碑。滬港通的實施，除了有利校正內(nèi)地A股市場的估值機制外，對促進人民幣跨境有序流動，進而推動人民幣資本項目下完全開放；“一路一帶”的建設(shè)過程中對人民幣的結(jié)算需求會大量增加，巨額的外匯儲備的能量得以釋放，起到穩(wěn)定器的作用，在極端風(fēng)險情況下可以干預(yù)外匯市場穩(wěn)定人民幣匯率乃至整個國內(nèi)金融秩序，這都將是對實現(xiàn)人民幣國際化的戰(zhàn)略目標的積極探索，增強人民幣國際話語權(quán)的重要一步！而這也正是助力中國經(jīng)濟真正騰飛，中國夢真正實現(xiàn)的重大引擎。