銀行理財業(yè)務需防范多重風險

徐燕

銀行理財業(yè)務經(jīng)過近十年的發(fā)展，發(fā)行數(shù)量持續(xù)攀升、資產(chǎn)管理規(guī)模屢創(chuàng)新高、產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮，同時，業(yè)務監(jiān)管框架也不斷完善。根據(jù)《2013年中國銀行業(yè)理財業(yè)務發(fā)展報告》披露，截至2013年12月31日，全國銀行業(yè)金融機構(gòu)共發(fā)行理財產(chǎn)品4.5萬余款，較2012年增長17.7%，募集資金規(guī)模達68.1萬億元；銀行理財資金余額為10.21萬億元，增長43.7%，占銀行業(yè)金融機構(gòu)2013年年末總資產(chǎn)的6.92%。2014年上半年銀行理財產(chǎn)品存續(xù)已達5.1萬多支，理財資金余額12.65萬億元，較2013年年末增長23.54%。銀行理財業(yè)務極大促進了經(jīng)濟社會發(fā)展，提高了居民的收入水平，同時，銀行理財業(yè)務也顯現(xiàn)出了不可忽視的風險，商業(yè)銀行及其客戶應當重點關(guān)注并努力規(guī)避。

銀行理財業(yè)務的貢獻

增加客戶投資收益

近年來，銀行理財產(chǎn)品已經(jīng)成為居民投資理財?shù)闹匾ぞ?，其為投資者創(chuàng)造的收入逐年增加。2011年全國160家銀行業(yè)金融機構(gòu)通過理財產(chǎn)品為投資者創(chuàng)造收益超過1750億元；2012年銀行理財業(yè)務為投資者創(chuàng)造收益超過3000億元（其中，18家主要銀行創(chuàng)造2464億元）；2013年銀行理財業(yè)務為投資者創(chuàng)造收益超過4500億元，同比增長50%；2014年上半年又為投資者實現(xiàn)收益約2561億元（如圖1所示）。

促進實體經(jīng)濟發(fā)展

截至2013年年末，理財資金10.24萬億元余額中，投資于實體經(jīng)濟的余額約為6.92萬億元，占全部理財產(chǎn)品余額的67.58%。其中，通過投資債券及非標準化債權(quán)類資產(chǎn)為實體企業(yè)提供融資的規(guī)模占理財資金投資實體經(jīng)濟規(guī)模的80%以上。并且理財業(yè)務真正向代客理財和服務實體經(jīng)濟方向進行轉(zhuǎn)變。此外，國內(nèi)商業(yè)銀行也正在積極探尋理財業(yè)務服務實體經(jīng)濟的新產(chǎn)品和新模式。

滿足投資者多樣化風險偏好

中央國債登記公司發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2013）》反映，在面向一般個人客戶發(fā)行的理財產(chǎn)品中，從產(chǎn)品募集金額來看，99%以上的產(chǎn)品風險等級在三級（中）及以下，其中二級（中低）產(chǎn)品的占比最高，達到了46.63%。面向機構(gòu)客戶發(fā)行的理財產(chǎn)品的風險等級較低。機構(gòu)客戶專屬產(chǎn)品以一級（低）和二級（中低）為主，募集金額分別占比61.03%和28.11%。在面向私人銀行客戶發(fā)行的理財產(chǎn)品中，產(chǎn)品風險等級為三級（中）的募集金額占比超過了半數(shù)，達到了57.63%；風險更高的四級（中高）和五級（高）產(chǎn)品也有一定比重，占比分別為2.56%和2.08%，這同私人銀行客戶風險承受能力較高有關(guān)。

預期收益兌付實現(xiàn)率高

2013年全年共有133713支銀行理財產(chǎn)品進行了兌付，累計兌付客戶收益金額4486.74億元。以“預期收益兌付實現(xiàn)率”（指理財產(chǎn)品到期兌付收益率不低于預期最低收益率的產(chǎn)品數(shù)占預期收益率型產(chǎn)品兌付總數(shù)的比例，該比例反映了理財產(chǎn)品預期收益率的實現(xiàn)情況）分析理財產(chǎn)品預期收益實現(xiàn)情況，2013年銀行業(yè)理財市場預期收益兌付實現(xiàn)率高達98.83%。其中，有3.56%的理財產(chǎn)品實際兌付客戶的收益率要高于預期的最高收益率，有78.63%的理財產(chǎn)品實際兌付客戶的收益率等于預期的最高收益率，有16.64%的理財產(chǎn)品實際兌付客戶的收益率處于預期最高收益率和預期最低收益率（含）之間（如圖2所示）。

銀行理財業(yè)務的問題

從媒體反映的眾多問題來看，2013年銀行理財業(yè)務的問題比較突出，其次是銀行卡安全問題、貸款問題、非法集資問題和網(wǎng)銀安全問題等。同時，理財業(yè)務問題的表現(xiàn)又是多樣的（如圖3所示）。圖3顯示了某些銀行在一定范圍內(nèi)還存在未全面落實《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》的情形，存在不規(guī)范銷售和誤導銷售的不規(guī)范行為。主要表現(xiàn)為以下幾種形式。

存單變保單。將保單當作銀行理財產(chǎn)品銷售給消費者，這種行為危害了消費者知情選擇權(quán)，銷售理財產(chǎn)品存在誤導現(xiàn)象。保護金融消費者利益，做好客戶分級、風險評估和客戶風險提示工作仍需加強。

向客戶私售未進行登記的理財產(chǎn)品。有的造成了惡劣的社會影響。一方面給客戶造成損失，另一方面也給銀行帶來了很大的聲譽風險。

部分產(chǎn)品未達預期收益。那些未達預期收益的銀行理財產(chǎn)品，使消費者感到不滿，而盡管當初購買時自己已簽字表示知曉風險。

風險披露不夠充分。目前絕大部分銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品與資產(chǎn)都是一一對應的，但部分銀行的產(chǎn)品確實存在期限錯配的情況。部分銀行理財產(chǎn)品的投向、比例、收益變化，尤其是風險狀況存在披露不夠充分的現(xiàn)象，客戶很難真實了解所購產(chǎn)品具體投向及風險收益狀況。

消費者風險偏好和收益需求存在矛盾。據(jù)銀率網(wǎng)消費者調(diào)查顯示，受訪消費者普遍風險偏好較低，但是消費者在選擇產(chǎn)品時又更看重高收益。這就導致了風險偏好較低的消費者往往購買高風險的銀行理財產(chǎn)品。

防范理財風險的對策

防范銀行理財風險需從銀行自身與消費者本身做起，銀行應主動維護消費者合法權(quán)益，而消費者也應正視自己的風險偏好，購買適合自己的產(chǎn)品。

加強銀行理財業(yè)務自律性。商業(yè)銀行應進一步強化銀行理財業(yè)務的規(guī)范性與合法性，強化內(nèi)控合規(guī)管理，堅決杜絕非法私售理財產(chǎn)品現(xiàn)象。做好理財產(chǎn)品事前、事中和事后的信息披露，以保障理財產(chǎn)品客戶的知情選擇權(quán)，這是商業(yè)銀行應堅持的原則。

提升商業(yè)銀行理財產(chǎn)品研發(fā)能力。商業(yè)銀行應提高自己的產(chǎn)品研發(fā)與風險控制能力，并輔之以相應的IT系統(tǒng)，以應對激烈的市場競爭和利率市場化的挑戰(zhàn)。通過創(chuàng)設(shè)工具和衍生品交易的方式促進投資體系的完善，防范業(yè)務風險，豐富理財產(chǎn)品線。

把握好金融創(chuàng)新和風險控制的平衡。銀行業(yè)金融機構(gòu)在開展金融創(chuàng)新的過程中要堅持服務實體經(jīng)濟，堅守不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風險的底線，堅持保障金融消費者合法權(quán)益與自身風險管控能力相匹配的原則，提高金融創(chuàng)新有效性。

培育長期投資理念，壯大機構(gòu)投資者。要堅持和引導個人投資者，改變投資習慣，培育客戶價值投資和長期投資的理念。另外，要加強對外開放，引進各類專業(yè)化的機構(gòu)投資者，為養(yǎng)老基金、社?；稹⒆》抗e金、企業(yè)年金、慈善基金等提供公平高效、充分競爭的資產(chǎn)管理平臺，壯大機構(gòu)投資者隊伍。

加強投資者教育，增強消費者風險防范意識。通過銀監(jiān)會的“金融知識進萬家”和中國銀行業(yè)協(xié)會的“金融知識萬里行”等活動，大力開展投資者教育活動，普及理財知識，充分揭示風險。對理財產(chǎn)品的發(fā)行、投向、重大事項、收益分配兌付等內(nèi)容進行及時全面的信息披露，改變投資者將銀行理財產(chǎn)品視作無風險產(chǎn)品和銀行存款替代品的思維模式，培養(yǎng)“賣者有責、買者自負”的市場氛圍，打破銀行理財產(chǎn)品的“剛性兌付”。

（作者單位：中國工商銀行資產(chǎn)負債部）endprint