跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算現(xiàn)狀及分析

朱英旗

【文章摘要】

自從2009年7月跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點正式啟動實施以來，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算范圍不斷擴大，我國經(jīng)濟貿(mào)易也得到了飛速地發(fā)展。這不只是局限在人民幣增值及國際結(jié)算化層次上，更多的是對于我國現(xiàn)狀經(jīng)濟狀態(tài)的一種刺激形式。然而，由于其結(jié)算業(yè)務(wù)剛剛起步，在穩(wěn)定牢固性方面還有一些缺陷，困難的出現(xiàn)是無法避免的。本文通過進一步研究發(fā)現(xiàn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算方面的一些問題并提出了相應(yīng)的應(yīng)對方案。

【關(guān)鍵詞】

對策；跨境貿(mào)易；結(jié)算

1 跨境貿(mào)易結(jié)算人民幣所存在的背景及意義所在

1.1背景原因

我國長期以來在貿(mào)易結(jié)算形式上主要是以國際貨幣為參考標準，這就導(dǎo)致了同樣的貨款具有多方的結(jié)算標準，使得其在數(shù)量和價值上并不如人所意，也就造成了各國在經(jīng)濟往來中的摩擦。一方面，以歐元、美元為結(jié)算貨幣的國家在2008年爆發(fā)的金融危機中由于匯率大幅波動，各國在經(jīng)濟上受到了或多或少的打擊。在面臨如此不定的變化形式下，人民幣以其匯率的穩(wěn)定特征將成為國際趨勢走向的定位表；另一方面，我國經(jīng)濟綜合實力的大幅度提升，使得我國與港澳地區(qū)及東盟國家在貿(mào)易上有大量來往，使得非居民和居民地區(qū)對人民幣作為國際結(jié)算標準的呼聲越來越響。在原來西方壟斷貨幣結(jié)算逐漸削弱的局面下，經(jīng)過第三方的資金轉(zhuǎn)換將使得資金到賬速度、流轉(zhuǎn)速度減慢，且其所產(chǎn)生的成本費用加大了企業(yè)經(jīng)營成本，所以將人民幣作為跨境貿(mào)易的結(jié)算手段是大勢所趨，有助于各國貿(mào)易的正常運轉(zhuǎn)及互惠互利。

1.2人民幣作為跨境貿(mào)易結(jié)算手段的意義所在

1.2.1人民幣作為跨境貿(mào)易結(jié)算手段在提高我國經(jīng)濟地位的同時，促進了人民幣走向國際經(jīng)濟大舞臺。

1.2.2在協(xié)調(diào)收入平衡性質(zhì)上盡量使得外匯壓力最小化。

1.2.3我國企業(yè)在追求貨幣靈活性的同時，要確保其匯率成本及風險在一定的可控范圍內(nèi)。

1.2.4人民幣作為跨境貿(mào)易結(jié)算手段全面開拓了銀行貿(mào)易的多樣化業(yè)務(wù) 。

1.2.5人民幣作為跨境貿(mào)易結(jié)算手段加速了香港經(jīng)濟中心及上海國際貿(mào)易金融中心的完善。

2 人民幣在跨境貿(mào)易方面的結(jié)算問題

2.1國外人民幣收益性和流動性緩慢

出現(xiàn)此現(xiàn)象的原因主要有兩點：一是在國際貿(mào)易市場上，由于金融承載物的缺乏，使得人民幣沒有屬于自己合適的方法途徑來保值和投資，從而也就無法在他國市場經(jīng)濟下進行安全地購買和支付，甚至?xí)哟笕嗣駧艙碛姓叩膬稉Q費用；二是企業(yè)對人民幣本身的私有化，使得人民幣很難在市場上真正的流通和交易。

2.2大部分企業(yè)資金計價的能力不足，缺乏一定的實戰(zhàn)經(jīng)驗

通過研究發(fā)現(xiàn)，某些企業(yè)在進行跨境貿(mào)易的過程中，是在雙方擬定合同按照美元估價的標準下，再結(jié)合企業(yè)本身的匯率來進行支付的。對于國內(nèi)企業(yè)，則可以直接撥款到公司的個人賬戶中。而就國外企業(yè)而言，一般都是根據(jù)當天的匯率兌換、折算為美元，以便于付款給一些境外客戶。目前，國際貨幣的流通和交易一直是以美元為媒介，而我國人民幣依舊不能完全發(fā)揮其功能，我國企業(yè)依舊面臨匯率風險，其估價能力是有限的。

2.3人民幣負債及資產(chǎn)所承擔的風險隨著幣值的波動而改變

境外幣值規(guī)模上的模糊化，使得其匯率呈現(xiàn)不確定性。例如，香港幣值市場在形成的過程中，因為其交易量和存量的數(shù)據(jù)小，導(dǎo)致匯率大幅度地波動。人民幣貶值或升值對于企業(yè)的虧盈起著主導(dǎo)作用。

2.4除香港以外我國銀行操作意愿和技術(shù)的不完備

我國的海外銀行普遍不熟練以人民幣作為結(jié)算業(yè)務(wù)的操作，這就造成了其整體系統(tǒng)上的缺陷。例如，在人民幣具有升值的空間及穩(wěn)定安全性下，一些中國企業(yè)境外的顧客更傾向于人民幣結(jié)算，但境外的銀行機構(gòu)卻不知如何實行，再加之中央銀行也沒有著重強調(diào)這項技術(shù)的運用，這就導(dǎo)致這些業(yè)務(wù)無法用人民幣來權(quán)衡，跨境貿(mào)易的人民幣結(jié)算就會受到區(qū)域范圍內(nèi)的大規(guī)模限制。

3 跨境貿(mào)易結(jié)算人民幣相關(guān)應(yīng)對措施

3.1通過人民幣結(jié)算銀行和清算銀行網(wǎng)絡(luò)的完善和構(gòu)建，從而提升其可用度

就目前形勢而言，我國與其他國家在銀行系統(tǒng)的建立上依舊存在一層壁壘使得國外一部分企業(yè)無法接受以人民幣作為結(jié)算幣值，這就限制了人民幣在跨境貿(mào)易中的效益。因此，我國銀行有必要制定一項長遠的發(fā)展計劃，使得人民幣能在投資簡易化和貿(mào)易簡易化中靈活流通。隨著我國綜合實力的提升，我國逐漸在全球經(jīng)濟市場上占據(jù)著越來越高的地位，我們可以通過雙邊協(xié)議或與貿(mào)易數(shù)量龐大的國家達成一致協(xié)議的方式，完善和健全人民幣結(jié)算銀行和清算銀行機制。中國必須緊緊抓住這個提升人民幣價值的機遇，通過國與國之間的經(jīng)濟往來，在順應(yīng)經(jīng)濟市場的趨勢下，發(fā)揮本國的力量來積極給予制度上的改善和突進。

3.2應(yīng)給予香港在人民幣結(jié)算中所起作用的高度贊揚和重視

中國內(nèi)地在香港回歸后已逐漸成為其第一大貿(mào)易伙伴，香港的跨境人民幣結(jié)算量也在不斷上漲，其在人民幣結(jié)算方面所起的作用不容忽視。由于人民幣在資本的轉(zhuǎn)變模式下只有一部分的資產(chǎn)可以轉(zhuǎn)換，這就造成了人民幣在國際金融市場的懈怠性和滯留性。從另一角度來看，相對特殊政策及局部地區(qū)而言，人民幣的投資功能及儲蓄功能還是能發(fā)揮一定的作用的。如何排除結(jié)算過程中的技術(shù)障礙和制度障礙，不僅僅是依靠中國政府在管理制度上的大力支持，更重要的是增強人民幣在國際貿(mào)易貨幣上的影響力度。與此同時，在人民幣發(fā)揮幣值效益的基礎(chǔ)上，人民幣的持有者需要注重其風險防范。我國著眼于與我國內(nèi)地有著良好的金融聯(lián)系和密切經(jīng)貿(mào)的區(qū)域，通過金融中心的離岸建立，加大人民幣的多元化及選擇化，在境外貿(mào)易大局形成的模式下，盡情發(fā)揮人民幣在貿(mào)易和結(jié)算過程中的雙邊效果。

3.3人民幣對于其回流機制暢通、便捷性的加強

當下，境外幣值的回流方式主要包括非居民在內(nèi)地勞務(wù)支出，購買股票資產(chǎn)、不動產(chǎn)，

直接投資以及其探親消費、人民幣兌換支付、入境旅游和相關(guān)手續(xù)的辦理費用等。另有一部分的資產(chǎn)也由銀行流回到了中國大陸。2004年，澳門與香港大量實行人民幣的相關(guān)業(yè)務(wù)，給人民幣的有序、合法流回奠定了一定的經(jīng)濟基礎(chǔ)；兩年后，香港又實施債券措施更是加大了其流通的速度。對于流回的人民幣主要分為兩種大的形式：一是境外銀行將其本國的人民幣轉(zhuǎn)移至內(nèi)地；二是非居民通過離岸機構(gòu)進行存款。然而，隨著人民幣在境外的規(guī)模擴大，特別是香港，其銀行僅僅依靠購買國債和貸款是難以達到高效益的，這就迫切地需要構(gòu)建更完善的回流制度，以達到人民幣增值和保值的目標。就如何穩(wěn)定牢固地實現(xiàn)該目標，本文主要提倡五種有效的選擇方法：（1）QFII 方案的有效嘗試，簡言之就是在港基金公司或中資公司將人民幣資金注入A股內(nèi)地的市場上，以達到融資的目的。（2）非居民和居民向內(nèi)地提供貿(mào)易貸款，來促進人民幣在市場經(jīng)濟下的融資貿(mào)易；（3）內(nèi)地公司通過在香港開放股票和債券的方式，將匯集到的人民幣資產(chǎn)引回到中國內(nèi)地，促進雙方的循環(huán)流通；（4）我國政府在批準非居民利用人民幣向我國內(nèi)地投資的基礎(chǔ)上，我國市場經(jīng)濟上依舊是以外資的投入方式來看待這筆款項；（5）對于香港的企業(yè)和金融機構(gòu)而言，我國準許其實施一系列合理地債券活動。

3.4人民幣產(chǎn)品投資的開發(fā)及其發(fā)展渠道

以某些企業(yè)在香港經(jīng)營的狀況為例，人民幣的大量流出依舊使得企業(yè)有部分資產(chǎn)滯留在香港政府管理下的銀行。雖然人民幣在跨境貿(mào)易的結(jié)算趨勢化下，香港銀行仍需提倡和創(chuàng)新一些有效、新異的解決手段來促進這部分資金的靈活運用和流通，從而生產(chǎn)更多地具有增值和保值意義的新型產(chǎn)品。人民幣值的擁有者是跨境貿(mào)易下的產(chǎn)物，即個人、企業(yè)和銀行都有可能成為其資產(chǎn)的擁有者，然而這些擁有者除了注重人民幣的增值和保值外，更大程度地是擔心其匯率及利率的波動影響。倘若銀行本身不能合理地選擇適合幣值投資的產(chǎn)品，就會對資產(chǎn)的增值和保值有一定的不良影響，嚴重地會打擊到微觀企業(yè)對其幣值結(jié)算的可行性和積極性。

3.5增強對于境外幣值流通情況的管理和監(jiān)測，以保證金融市場的穩(wěn)定性

人民幣走向國際化舞臺的重要一步就是人民幣在跨境貿(mào)易中的結(jié)算手段的大范圍應(yīng)用，但其給金融市場經(jīng)濟帶來收益的同時又引入了一些不確定、不穩(wěn)定的因素。一是結(jié)算的實施是建立在真實經(jīng)濟貿(mào)易的基礎(chǔ)上的，但理論與實際畢竟是存在一定的差距的，銀行對于實際的貿(mào)易背景和資產(chǎn)性質(zhì)的判斷及區(qū)分具有主觀能動性，這就可能引發(fā)非法集資和洗錢的不良風氣；二是由于回流機制尚未完全建立，人民幣大幅度地聚集會隨境外和內(nèi)地匯率及利差的不同而發(fā)生不定的波動，使得市場經(jīng)濟受到一定的打擊；三是倘若港內(nèi)人民幣的相關(guān)業(yè)務(wù)由兌、匯、存的方式逐漸發(fā)展至人民幣貸款、基金、債券的形式下，特別是借貸和存款機率的不正常擴增，就會導(dǎo)致內(nèi)地貸款利息與香港貸款利息、內(nèi)地對其他形式的匯率與香港的匯率存在較大的差異。倘若內(nèi)地經(jīng)濟體制管理及金融制度的監(jiān)督不全面，將會加劇此現(xiàn)象的進一步惡化，使得外匯市場和內(nèi)地貿(mào)易市場呈現(xiàn)不穩(wěn)定的局面，進而打擊到內(nèi)地的經(jīng)濟管理制度的有效實施。此時，我國政府就需要加強對銀行部門的管理和監(jiān)督限制，通過相互團結(jié)合作進步的方式，在管理機制的擬定和實施、資源共享的基礎(chǔ)上得到全面的交流和借鑒。

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