資本管理高級方法持續(xù)監(jiān)管的八個重要問題

章彰

我國從2013年1月1日開始正式實(shí)施《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》（以下簡稱《資本辦法》），大型銀行在披露2013年年報的同時，首次披露了權(quán)重法資本充足率報告，標(biāo)志著我國銀行業(yè)實(shí)施資本管理高級方法（以下簡稱“高級方法”）已步入實(shí)質(zhì)階段。對于核準(zhǔn)實(shí)施高級方法的銀行，特別是實(shí)施內(nèi)部評級法的銀行，如何進(jìn)行持續(xù)而有效的監(jiān)管，督促銀行不斷提升實(shí)施質(zhì)量需要特別注意以下八個重要問題。

要合理區(qū)分監(jiān)管最低要求（minimum requirements）、業(yè)界較佳實(shí)踐（better practice）和最佳實(shí)踐（best practice）。巴塞爾資本協(xié)議Ⅱ和巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ既是全球主要金融機(jī)構(gòu)多年來風(fēng)險管理實(shí)踐的總結(jié)，也是全球金融危機(jī)后審慎監(jiān)管的重大成果。銀監(jiān)會頒布的《資本辦法》更是廣泛地吸收了我國銀行業(yè)近年來在風(fēng)險管理領(lǐng)域內(nèi)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和國際銀行業(yè)監(jiān)管改革的最新成果。需要強(qiáng)調(diào)的是：無論是巴塞爾資本協(xié)議Ⅱ和巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ，還是《資本辦法》，性質(zhì)上都屬于監(jiān)管最低要求。最低要求不等同于銀行業(yè)的較佳實(shí)踐和最佳實(shí)踐。監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)銀行實(shí)施高級方法的依據(jù)是銀行已經(jīng)能夠滿足監(jiān)管最低要求。銀行一旦獲得核準(zhǔn)后，意味著進(jìn)入持續(xù)監(jiān)管階段。在新的階段，監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要將工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)向推動核準(zhǔn)實(shí)施高級方法的銀行努力創(chuàng)造業(yè)界的較佳實(shí)踐或最佳實(shí)踐。

要科學(xué)看待內(nèi)部評級法覆蓋資產(chǎn)比率的變化。縱觀全球，各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)都設(shè)定銀行在申請實(shí)施高級方法時內(nèi)評法覆蓋資產(chǎn)的最低比率，不能滿足覆蓋資產(chǎn)最低比率的銀行不被允許提交申請。理論上，使用高級方法覆蓋的資產(chǎn)比率越高，說明越多的資產(chǎn)可以通過模型計(jì)量風(fēng)險，在風(fēng)險計(jì)量結(jié)果達(dá)到足夠精確程度的前提下，依賴模型結(jié)果預(yù)測的風(fēng)險參數(shù)計(jì)算出的資本充足水平愈能真實(shí)地反映銀行風(fēng)險水平。實(shí)踐中，則會因?yàn)楦鞣N因素，如銀行的資產(chǎn)類別、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、模型分類的合理性及模型的預(yù)測能力等，導(dǎo)致內(nèi)評法覆蓋資產(chǎn)的比率出現(xiàn)一個上限。隨著經(jīng)濟(jì)周期的起伏變化和模型表現(xiàn)觀察期（observation windows）的延長，模型預(yù)測能力的缺陷會看得更加清楚，核準(zhǔn)時納入高級方法的資產(chǎn)可能會由于事實(shí)證明模型不能有效捕捉風(fēng)險，而需要縮小模型適用的資產(chǎn)范圍或重新開發(fā)模型，由此導(dǎo)致部分資產(chǎn)使用的模型在重新獲得監(jiān)管批準(zhǔn)之前不得不退出內(nèi)評法的覆蓋范圍。考慮到總會有一部分資產(chǎn)無法用模型計(jì)量風(fēng)險，而模型表現(xiàn)不佳或資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化可能導(dǎo)致使用內(nèi)評法覆蓋的資產(chǎn)比率下降的因素，持續(xù)監(jiān)管階段需要特別關(guān)注不同銀行使用內(nèi)評法覆蓋資產(chǎn)的合理水平，應(yīng)該摒棄“只能上不能下”的慣性思維，允許使用內(nèi)評法覆蓋資產(chǎn)的比率在合理范圍內(nèi)波動，內(nèi)評法覆蓋資產(chǎn)的比率過高可能潛藏著模型分類不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險。

與之相關(guān)的另外一個問題是，在持續(xù)監(jiān)管階段還需要檢查銀行是否滿足了重要資產(chǎn)必須覆蓋的原則。什么是重要資產(chǎn)往往根據(jù)這類資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重或該類資產(chǎn)在銀行發(fā)展戰(zhàn)略中的位置來確定。舉例來說，獲得核準(zhǔn)實(shí)施高級方法的大型銀行正在通過購并或增設(shè)機(jī)構(gòu)加速海外業(yè)務(wù)擴(kuò)展，海外業(yè)務(wù)已經(jīng)納入銀行的發(fā)展戰(zhàn)略。因此，內(nèi)評法覆蓋其海外資產(chǎn)的計(jì)劃和進(jìn)度需要作為持續(xù)監(jiān)管的關(guān)注內(nèi)容。

要持續(xù)監(jiān)管高級方法運(yùn)行機(jī)制的有效性。高級方法是對傳統(tǒng)風(fēng)險管理方法的揚(yáng)棄，使用高級方法要求銀行建立起與之適應(yīng)的風(fēng)險管理機(jī)制。一方面，由模型風(fēng)險引發(fā)的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略導(dǎo)向風(fēng)險及資本充足水平高估的風(fēng)險始終是持續(xù)監(jiān)管的重點(diǎn)，銀行是否有足夠的機(jī)制安排持續(xù)控制模型風(fēng)險對高級方法的實(shí)施質(zhì)量尤為重要。另一方面，為防止高級方法與日常風(fēng)險管理“兩張皮”，銀行的董事會風(fēng)險管理委員會和高級管理層不僅需要對高級方法有一般性理解，而且應(yīng)該激勵各級經(jīng)營機(jī)構(gòu)根據(jù)風(fēng)險預(yù)測的結(jié)果進(jìn)行差別化風(fēng)險管理。一些國際活躍銀行在模型治理（model governance）方面的最佳實(shí)踐表明：董事會風(fēng)險管理委員會對高級方法下模型參數(shù)和模型表現(xiàn)負(fù)有最終責(zé)任，通過清晰地界定模型預(yù)測結(jié)果與實(shí)際結(jié)果差別的可接受標(biāo)準(zhǔn)，及時發(fā)現(xiàn)預(yù)測結(jié)果存在的缺陷并實(shí)現(xiàn)自我修正是保證高級方法不流于形式的關(guān)鍵。為了體現(xiàn)高級方法的應(yīng)用成果，國際活躍銀行基于模型預(yù)測的結(jié)果對客戶進(jìn)行風(fēng)險分層，基于客戶風(fēng)險分層結(jié)果實(shí)現(xiàn)差別化的貸前、貸中和貸后管理。未來需要特別關(guān)注銀行董事會風(fēng)險管理委員會和管理層在高級方法運(yùn)行中的角色分工及履職狀況；模型預(yù)測結(jié)果的合理性，資本充足水平的波動性；負(fù)責(zé)模型開發(fā)、驗(yàn)證以及稽核的單位在提升模型表現(xiàn)、優(yōu)化模型中發(fā)揮的作用；銀行的各級經(jīng)營機(jī)構(gòu)使用預(yù)測結(jié)果來識別、度量和管理風(fēng)險的狀況等，可以結(jié)合一些量化指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)管判斷，如評級覆蓋客戶數(shù)或豁免進(jìn)行評級的客戶數(shù)占全部客戶數(shù)的比例，預(yù)測風(fēng)險低的客戶是否有別于其他客戶的風(fēng)險限額、審批流程和響應(yīng)速度等。

要鼓勵銀行形成風(fēng)險計(jì)量技術(shù)的自我完善機(jī)制。風(fēng)險計(jì)量不僅是高級方法下合規(guī)的重要內(nèi)容，更是推進(jìn)我國銀行業(yè)風(fēng)險管理科學(xué)化的基礎(chǔ)。已經(jīng)投產(chǎn)上線的模型其預(yù)測能力、穩(wěn)定程度、保守程度和準(zhǔn)確程度需要在實(shí)踐中持續(xù)接受檢驗(yàn)，經(jīng)受經(jīng)濟(jì)下行期的考驗(yàn)。銀行早期模型的開發(fā)基本都是依賴外部顧問公司協(xié)助完成，受制于當(dāng)時銀行內(nèi)部的數(shù)據(jù)質(zhì)量、客戶財(cái)務(wù)體系的規(guī)范程度、市場發(fā)育狀況、模型計(jì)量水平等因素的限制，模型的預(yù)測效果如何尚需要持續(xù)觀察。模型的開發(fā)和驗(yàn)證不是一次性工作，而是一個持續(xù)的過程，獲得核準(zhǔn)實(shí)施高級方法的銀行應(yīng)該具備風(fēng)險計(jì)量技術(shù)升級改造的能力。長遠(yuǎn)來看，風(fēng)險計(jì)量能力是利率市場化以后銀行風(fēng)險管理領(lǐng)域的“核心競爭力”。監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要激勵銀行不斷提升風(fēng)險計(jì)量能力，推動銀行以技術(shù)手段在管理實(shí)踐中前瞻性地識別、度量、轉(zhuǎn)移和緩解風(fēng)險，銀行也應(yīng)該充分認(rèn)識到自主研發(fā)和優(yōu)化風(fēng)險計(jì)量工具將是常態(tài)化任務(wù)。

要保持資本充足水平的審慎性和穩(wěn)健性。高級方法雖然在很大程度上體現(xiàn)了銀行風(fēng)險計(jì)量的能力和水平，但也加大了由于計(jì)量差異化導(dǎo)致的資本充足水平波動性。高級方法下影響銀行風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)審慎性和穩(wěn)健性有許多因素。歸納起來，大致包括：（1）建立和優(yōu)化模型所依賴的數(shù)據(jù)的審慎性，包括數(shù)據(jù)長度最低要求的規(guī)定和數(shù)據(jù)質(zhì)量的規(guī)定，如數(shù)據(jù)的及時性、準(zhǔn)確性、完整性、有效性等。如果銀行無法滿足數(shù)據(jù)要求，對其基于內(nèi)部數(shù)據(jù)估計(jì)的風(fēng)險參數(shù)應(yīng)比照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行審慎性調(diào)整。（2）模型校準(zhǔn)和參數(shù)調(diào)整的審慎性。根據(jù)監(jiān)管要求，違約概率模型需要校準(zhǔn)到長期平均違約率，長期平均違約率應(yīng)該能反映完整的經(jīng)濟(jì)周期，而違約損失率在計(jì)算資本充足水平時需要調(diào)整到經(jīng)濟(jì)衰退期的違約損失率，對于不能審慎反映上述監(jiān)管要求的銀行，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將酌情予以校準(zhǔn)或調(diào)整。（3）評級分布的審慎性。模型經(jīng)過校準(zhǔn)后將結(jié)果映射到主標(biāo)尺上會得出債務(wù)人評級的分布圖，各個級別客戶數(shù)的分布應(yīng)保持合理性，不能過于左偏，也不能過于集中。計(jì)算評級分布的偏度和峰度可以判斷出相對于正態(tài)分布而言評級分布的偏離程度和集中程度，對于評級結(jié)果過于樂觀的銀行或評級過于集中于某個級別的銀行，將予以及時糾正。（4）模型驗(yàn)證方法和結(jié)論的審慎性。對于沒有違約或違約數(shù)量少的組合，基于統(tǒng)計(jì)分析的方法進(jìn)行驗(yàn)證難以得出令人信服的結(jié)論，應(yīng)結(jié)合其他定性因素分析模型表現(xiàn)，得出對模型表現(xiàn)的客觀判斷，不能盲目相信統(tǒng)計(jì)結(jié)果。對于無法提供實(shí)質(zhì)性驗(yàn)證結(jié)果的組合，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以將此類組合剔除在資本管理高級方法覆蓋的范圍之外。（5）資本充足水平的審慎性。綜合影響風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)審慎性的各項(xiàng)因素，對于不能滿足審慎性要求的銀行，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以利用同類暴露行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行校準(zhǔn)，要求使用校準(zhǔn)后的結(jié)果計(jì)算資本充足水平，以充分反映審慎的監(jiān)管傾向。endprint

要督促銀行持續(xù)完善內(nèi)部資本管理機(jī)制。新協(xié)議三大支柱是一個有機(jī)的整體，第二支柱涵蓋的風(fēng)險類別上比第一支柱涵蓋的更為廣泛，銀行可以通過建立各類風(fēng)險占用資本的自我評估機(jī)制，將資本籌集、資本分配、資本使用及資本規(guī)劃有機(jī)地統(tǒng)一起來，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資本的平衡管理。銀行內(nèi)部資本管理機(jī)制建立的好不好一個重要的評判標(biāo)準(zhǔn)是，是否結(jié)合業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃和風(fēng)險偏好進(jìn)行資本規(guī)劃，資本規(guī)劃的粒度（granularity）是否已經(jīng)可以分解到業(yè)務(wù)條線、產(chǎn)品條線甚至是每個經(jīng)營單位，是否可以自上而下或自下而上地對資本使用偏離資本規(guī)劃的程度進(jìn)行監(jiān)控和有效管理；是否將量化程度不同甚至是難以量化的風(fēng)險類別占用的資本進(jìn)行匯總，并反映在資本規(guī)劃中；是否在整個銀行集團(tuán)層面對資產(chǎn)、資本、收益、流動性進(jìn)行整合性壓力測試等。持續(xù)監(jiān)管這些內(nèi)容需要定期和不定期檢查銀行IT系統(tǒng)整合能力、管理數(shù)據(jù)和模型優(yōu)化的綜合能力。

要推動銀行實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。高級方法使銀行對風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的度量更加精細(xì)化、清晰化、持續(xù)化。業(yè)務(wù)拓展中不同類型的債務(wù)人，不同類型的資產(chǎn)，不同的法律關(guān)系，不同類型的抵押物結(jié)合在一起，會體現(xiàn)為不同的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)數(shù)額，從而對資本充足率產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，也對銀行承擔(dān)風(fēng)險和獲取收益的平衡關(guān)系產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。實(shí)施高級方法使銀行各類表內(nèi)、表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)結(jié)果變得可以比較，為銀行甄別高風(fēng)險資產(chǎn)、提升風(fēng)險和收益的平衡能力、重構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表奠定了技術(shù)基礎(chǔ)。在資本約束和杠桿率約束越來越強(qiáng)的背景下，銀行業(yè)資產(chǎn)擴(kuò)張的有形邊界正日益顯現(xiàn)。實(shí)施高級方法不僅要客觀地、審慎地反映銀行面對的風(fēng)險，更重大的意義還在于促進(jìn)銀行內(nèi)部以風(fēng)險計(jì)量結(jié)果為依據(jù)和導(dǎo)向，逐步形成風(fēng)險收益動態(tài)平衡的科學(xué)發(fā)展觀，實(shí)現(xiàn)不消耗和少消耗資本的業(yè)務(wù)優(yōu)先發(fā)展、資本消耗型的業(yè)務(wù)控制發(fā)展的導(dǎo)向，促進(jìn)銀行加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，降低整個銀行業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險。

要持續(xù)提升高級方法信息披露的頻率和質(zhì)量。銀行一旦獲得核準(zhǔn)實(shí)施高級方法，就需要根據(jù)第三支柱的要求進(jìn)行定性披露和定量披露。披露一般涉及風(fēng)險治理機(jī)制及各類主要風(fēng)險的管理狀況，披露的詳盡程度是投資者判斷和比較各家銀行高級方法實(shí)施質(zhì)量和風(fēng)險大小的重要依據(jù)，也是形成有效市場約束的基礎(chǔ)。根據(jù)銀行信息披露的情況，在持續(xù)監(jiān)管過程中需要不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，在高級方法信息披露的充分性和適當(dāng)性之間達(dá)成平衡，既要防止過度披露的風(fēng)險，也要防止披露不足的風(fēng)險。

（作者單位：中國銀行風(fēng)險管理部）endprint