金融因素促進低碳經(jīng)濟增長的機制

周陽

基于全球變暖的背景下，低碳經(jīng)濟理念越來越受到世界各國的關注，發(fā)展低碳經(jīng)濟也將成為世界經(jīng)濟發(fā)展的趨勢。該文旨在分析金融因素促進低碳經(jīng)濟增長的機制，解決如何在低碳經(jīng)濟這一全新的經(jīng)濟發(fā)展模式下實現(xiàn)經(jīng)濟增長的快速發(fā)展。

低碳經(jīng)濟是全球經(jīng)濟發(fā)展的趨勢，在這一全新的經(jīng)濟發(fā)展模式下如何實現(xiàn)經(jīng)濟的快速增長，是發(fā)展低碳經(jīng)濟的根本問題。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，如何發(fā)揮金融因素在低碳經(jīng)濟中的功能，促使人們通過技術創(chuàng)新、制度創(chuàng)新，以及產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整來改變?nèi)祟惖南M觀念，走以低能耗、低排放、低污染為特征的可持續(xù)發(fā)展道路，使經(jīng)濟發(fā)展模式由高碳經(jīng)濟向低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)變。

2什么是低碳經(jīng)濟

低碳經(jīng)濟是指在保證經(jīng)濟社會健康、快速和可持續(xù)發(fā)展的條件下最大限度減少化石能源消費和溫室氣體的排放。低碳經(jīng)濟的核心在于通過技術創(chuàng)新、制度創(chuàng)新，以及產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整、人類消費觀念的根本性轉(zhuǎn)變，減少化石能源消費，有效控制溫室氣體排放，防止氣候變暖，保持和促進全球生態(tài)平衡，走以低能耗、低排放、低污染為特征的可持續(xù)發(fā)展道路。其中，技術創(chuàng)新是解決氣候環(huán)境與能源問題的根本出路，也是發(fā)展低碳經(jīng)濟的本質(zhì)所在。

3金融因素促進低碳經(jīng)濟增長的傳導機制

金融因素促進低碳研發(fā)企業(yè)積累資本和技術創(chuàng)新，同時帶動經(jīng)濟增長，主要是通過發(fā)揮金融因素的便利交易、資源配置、風險管理、信息揭示及公司治理等功能。因此可以得到以下邏輯關系，即低碳技術創(chuàng)新是實現(xiàn)低碳經(jīng)濟增長的本質(zhì)，金融因素可以通過促進技術創(chuàng)新，來促進經(jīng)濟增長，將兩者結合就可以得出：如果金融因素促進低碳技術創(chuàng)新，進而就可以促進低碳經(jīng)濟增長。

3金融因素促進低碳技術創(chuàng)新的內(nèi)在機制

一個完整的技術創(chuàng)新過程應該是一個由研發(fā)、中間試用、商品化、產(chǎn)業(yè)化等多個階段組成的動態(tài)發(fā)展的過程。低碳技術的創(chuàng)新過程也不例外。也就是說要想實現(xiàn)低碳經(jīng)濟技術創(chuàng)新作用于實體經(jīng)濟并促進低碳經(jīng)濟的增長，就必須對低碳經(jīng)濟技術創(chuàng)新進行技術上的研發(fā)，還要涉及技術的應用及轉(zhuǎn)化成最終的產(chǎn)品。為了理論上分析的方便，這里假設低碳技術創(chuàng)新的過程主要有三個主體參與，即低碳技術研發(fā)企業(yè)、使用低碳技術的生產(chǎn)企業(yè)和購買低碳產(chǎn)品的消費者。在本文的假設下，一個完整的低碳技術創(chuàng)新過程因該是：研發(fā)企業(yè)要研發(fā)低碳技術；其次需要生產(chǎn)企業(yè)對研發(fā)技術進行購買并投入生產(chǎn)；最后低碳技術生產(chǎn)出來的低碳產(chǎn)品投入市場供消費者購買。只有這一過程的完整實現(xiàn)，低碳技術創(chuàng)新才能夠起到促進低碳經(jīng)濟增長的作用。

那么如果要發(fā)揮金融因素的功能，實現(xiàn)促進低碳技術創(chuàng)新，進而實現(xiàn)低碳經(jīng)濟增長，就必須讓金融因素完整的作用于上述三個低碳技術創(chuàng)新的主體。也就是需要金融因素促進低碳技術研發(fā)企業(yè)進行低碳技術研發(fā)、促進生產(chǎn)企業(yè)使用低碳技術、促進消費者消費低碳技術生產(chǎn)出來的低碳產(chǎn)品。

金融因素促進低碳技術研發(fā)企業(yè)進行低碳技術研發(fā)。像所有的技術研發(fā)企業(yè)一樣，低碳技術研發(fā)企業(yè)同樣具有高風險和高收益的特性。長期以來制約低碳經(jīng)濟研發(fā)企業(yè)進行研發(fā)的兩個最大障礙是資金問題和風險問題。低碳技術研發(fā)是包含創(chuàng)新研究、知識發(fā)現(xiàn)，技術或工藝的發(fā)明等一系列過程的龐大的系統(tǒng)工程，需要大量的人力物力財力的共同配合，尤其需要大量的資金支持。同時，低碳技術研發(fā)企業(yè)面臨著巨大的風險問題，因為一項新的技術研發(fā)出來后如果得不到市場的認可，那么前期的巨大投資就得不到及時的補償。如果將金融因素的金融功能運用到低碳技術的研發(fā)企業(yè)中，上述兩大難題將會迎刃而解。

首先，金融因素可以發(fā)揮資源配置功能為低碳技術企業(yè)籌集資金。為解決低碳技術研發(fā)前期巨大的資金投資，研發(fā)低碳技術的企業(yè)就必須與多個儲蓄者進行雙邊的金融交易，畢竟單個儲蓄者憑借個人財富很難為整個項目融資，但這一過程企業(yè)將付出高昂的交易成本。這時如果金融體系通過發(fā)揮它的資源配置功能將分散的儲蓄資金集中起來，再將籌集的資金投資于低碳技術研發(fā)企業(yè)，就會使低碳技術研發(fā)企業(yè)能夠有充裕的資金進行技術研發(fā)，大大的提高了研發(fā)的效率。

其次，金融因素通過風險管理功能，可以為低碳技術研發(fā)企業(yè)分散風險。由于低碳研發(fā)企業(yè)在研發(fā)期間同時面臨著流動性風險和收益率風險，所以在這兩大風險的約束下，投資者往往偏好于短期投資和專業(yè)化程度低的投資。而金融體系的流動性創(chuàng)造功能為投資者迅速變現(xiàn)提供了便利，有利于長期資本的形成和資源的配置，并分散低碳技術研發(fā)企業(yè)的收益率風險，從而促進低碳技術的成功研發(fā)。因此，金融因素通過發(fā)揮風險管理功能可以分散低碳技術研發(fā)企業(yè)的流動性風險和收益率風險。

金融因素促進生產(chǎn)企業(yè)使用低碳技術。過去企業(yè)為了節(jié)約成本并實現(xiàn)企業(yè)利潤的最大化，常常選擇“高耗能”、“高排放”、“高污染”的高碳技術來進行生產(chǎn)。而金融因素可以通過發(fā)揮金融功能來促使生產(chǎn)企業(yè)采用低碳技術進行生產(chǎn)。

首先，金融因素可以利用資源配置功能對生產(chǎn)企業(yè)購買并使用低碳技術形成兩種作用：一是約束作用，二是激勵作用。約束作用主要表現(xiàn)在對使用高碳技術的企業(yè)進行融資限制。例如，銀行可以對從事“三高”的企業(yè)提高貸款利率，或?qū)嵤┬刨J退出，最終迫使這些生產(chǎn)企業(yè)采用低碳技術進行生產(chǎn)。激勵作用主要體現(xiàn)在對購買低碳技術的生產(chǎn)企業(yè)提供資金支持。一項新技術從購買到投入使用需要花費大量的資金，一般的生產(chǎn)企業(yè)很難單獨支付這一花費，這便需要金融體系的支持。比如銀行對生產(chǎn)企業(yè)購買低碳技術提供授信支持，或貸款優(yōu)惠，從而促進生產(chǎn)企業(yè)購買低碳技術進行生產(chǎn)。

其次，金融因素通過提供便利交換功能來推動生產(chǎn)企業(yè)采用低碳技術進行生產(chǎn)。一般來說，便利交易功能可以降低交易成本，推動專業(yè)化、技術創(chuàng)新，從而促進經(jīng)濟增長。碳交易就是金融因素發(fā)揮便利交易功能的產(chǎn)物。碳交易是指各國政府為實現(xiàn)對《京都議定書》的減額排承諾，對本國企業(yè)施行二氧化碳排放額度控制的同時允許進行交易，一個企業(yè)如果減排少于預期的二氧化碳，那么就可以出售剩余的額度，并得到回報，而對那些排放量超標的企業(yè)，必須購買額外的許可額度，這樣就可以避免政府的罰款和制裁。碳交易的產(chǎn)生，可以為相關企業(yè)以最低的成本使用低碳技術提供動力，激勵生產(chǎn)企業(yè)采用低碳技術生產(chǎn)。將節(jié)約下來的二氧化碳額度通過碳交易市場進行交易，從而可以獲得收益。

金融因素促進消費者消費低碳產(chǎn)品。金融因素可以通過發(fā)揮資源配置功能來引導消費者消費低碳產(chǎn)品。消費是國家經(jīng)濟增長的主要動力，金融因素可以通過發(fā)揮資源配置功能來轉(zhuǎn)變消費者的消費理念，對消費者的消費活動進行有意識的、合理的、科學的指導。例如利用一些利率優(yōu)惠等手段來引導消費者進行低碳消費，為低碳產(chǎn)品創(chuàng)造需求?；蛘呱虡I(yè)銀行對購買使用低碳材料、引用清潔能源等符合政府環(huán)保標準的住房提供優(yōu)惠抵押貸款。通過這些例子都可以看出金融因素可以通過發(fā)揮資源配置功能來引導消費者消費低碳產(chǎn)品，形成低碳消費理念，最終從根本上促進低碳經(jīng)濟增長。

通過對金融因素促進低碳經(jīng)濟增長的機制分析，可以得出金融因素通過促進低碳技術創(chuàng)新，進而促進低碳經(jīng)濟增長。而金融因素促進低碳技術創(chuàng)新的前提是金融因素完整的作用于低碳技術創(chuàng)新的三個主體：即促進低碳技術研發(fā)企業(yè)進行低碳技術研發(fā)、促進生產(chǎn)企業(yè)使用低碳技術，促進消費者消費低碳產(chǎn)品。只有在低碳技術創(chuàng)新的這三個主體上充分發(fā)揮金融因素的功能，才能促進低碳技術創(chuàng)新，進而促進低碳經(jīng)濟增長。

（作者單位：中國社會科學院研究生院）