染料暴利 引來瘋狂外資

梁龍

隨著環(huán)保壓力的趨緊以及染料中間體H酸的供需失衡，導致染料價格不斷飛漲，就在整個行業(yè)不景氣的情況下，染料企業(yè)卻寫下了一個個暴富神話。面對如此暴利，唯利是圖的資本蠢蠢欲動，開始紛紛入侵染料行業(yè)。

染料上演暴富神話

日前，染料寡頭浙江龍盛發(fā)布了2014年一季報，其營業(yè)收入41.3億元，同比增長12%；凈利潤7.02億，同比增長204.8%，EPS為0.46元，業(yè)績環(huán)比增加60%。預計1～6月實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長將達到180～220%。不難發(fā)現(xiàn)，一季度浙江龍盛綜合毛利率同比、環(huán)比分別提高12.71%和5.34%至38.77%；而期間費用率由于銷售規(guī)模增長而同比小幅下降0.67%，環(huán)比下降3.09%，推動凈利潤同比、環(huán)比分別增長204.8%和60.1%。隨著染料價格的持續(xù)上漲，公司盈利能力和業(yè)績環(huán)比向好的形勢日益明朗。因此，浙江龍盛預計二季度凈利潤約8.3～10.5億元，同比增長162%～190%，環(huán)比增長18%～50%，也不是不可能。

而另一家寡頭“大哥”閏土股份的一季報顯示，一季度該公司實現(xiàn)營業(yè)收入14.39億元，同比增長52.18%，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤3.31億元，同比增長220.24%。預計1～6月歸屬于母公司所有者的凈利潤與2013年同期相比增長160%～200%。

染料價格的上漲，帶動了整個染料行業(yè)的暴利。安諾其一季報顯示，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入18514.86萬元，比去年同期增長118.47%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2028.54萬元，比去年同期增長223.33%。安諾其公司表示，營業(yè)收入大幅增加主要是因為該公司在上年完成東營煙臺募集資金項目建設投產、收購江蘇永慶活性染料項目基礎上，報告期內積極整合資源，開拓市場，加大產品市場銷售力度。另外安諾其公司東營煙臺募集資金項目建設投產，產品固定成本攤薄減少，隨著產品市場價格及原料價格的上漲，公司部分產品價格進行上調。

正所謂大河有水，小河滿?？梢哉f，染料行業(yè)正在從微利走向暴利，行業(yè)盈利水平不斷提升。雖然很大一部分原因要歸咎于中間體H酸的供需失衡，但說到底還是環(huán)保導致的行業(yè)洗牌。而多年的環(huán)保投入、技改提效，也為行業(yè)發(fā)展蓄力不少。近日，吉林石化染料廠發(fā)布最新數據，5月份丙酮裝置通過采取技術調優(yōu)、節(jié)能攻關、拓展副產品銷售渠道等措施，產品產量、消耗、成本均創(chuàng)歷史最好水平，一舉扭轉了年初市場疲軟帶來的不利影響，創(chuàng)效1601萬元。

企業(yè)應接不暇開工忙

“今后三年，安諾其公司在建染料項目會較多，主要有東營25000噸分散染料的超募項目，煙臺3萬噸中間體的一期項目，江蘇永慶活性染料的擴產項目，該階段是安諾其公司項目建設的集中期；同時，面對目前染料行業(yè)的高景氣階段，公司采取建設一部分投產一部分的策略，因此該階段也是公司產能投放的集中期；今年煙臺安諾其3000噸分散染料也開始進行投產了。”安諾其公司有關負責人表示，今年安諾其東營25000噸的分散染料項目將有5000～8000噸分散染料投入生產，而在下半年江蘇永慶活性染料產能將擴展到8000噸，在年底煙臺中間體也將有部分產能投入使用。

除了積極擴大產能，如何提質增效以及馬不停蹄的開工，幾乎是染料行業(yè)現(xiàn)在的常態(tài)。忙著上市的的江蘇亞邦染料股份有限公司就是其中一個代表。近日，在中國證監(jiān)會公布的最新IPO預披露名單中，看到了亞邦染料的影子。此次，他們計劃發(fā)行7200萬股。公開的資料顯示，江蘇亞邦公司的產能利用率較高，基本處于滿負荷生產的狀態(tài)，產能瓶頸已經在一定程度上制約了公司的發(fā)展，公司急迫需要擴大產能以適應市場快速增長的需求。

亞邦染料是國內生產蒽醌結構分散染料和還原染料的龍頭企業(yè)，雖然也飽受環(huán)保的爭議，但產能瓶頸已經在一定程度上制約了亞邦染料的發(fā)展?！按舜稳谫Y如果順利，年產2萬噸商品染料項目及年產8000噸還原染料技改項目的實施將大幅提升公司自有生產能力，保證公司產品質量的穩(wěn)定性，提高亞邦染料客戶訂單如期交貨率?！眮啺顑炔咳耸客嘎?，該項目的實施將解決公司現(xiàn)有設備長期超負荷運轉問題，使公司現(xiàn)有產能擴大50%以上，打破產能瓶頸，使得公司能夠承接更多的訂單。

染料的瘋漲，始作俑者當屬H酸。特別是在浙江龍盛H酸停產后，H酸報價虛高，一度達到18萬。對此，不少中間體看到了其中的利潤所在，紛紛下單擴大產能。不過之前因環(huán)保整改的浙江吉華集團表示，目前他們已開始接新單。特別是吉華位于江蘇的H酸新廠（設計產能約3000噸/月）已于近日完成設備安裝，并開始試車。另外，閏土股份旗下的江蘇明盛之前因為技改停產6～8個月，也將于10月份恢復生產。據悉，浙江吉華現(xiàn)有年化產量1萬噸左右，占市場總產能的20%左右；江蘇明盛H酸年化產量約2萬噸，占國內總產量的40%左右。兩大龍頭企業(yè)的順利開工，勢必會改善H酸市場的供給格局。

高額利潤誰都眼紅

目前，發(fā)達國家企業(yè)正逐步退出基礎的染料合成業(yè)務，形成了主要依靠進口中國、印度兩國的染料半成品來加工生產高附加值染料商品化產品，或直接采購兩國OEM廠商的染料產品并貼牌銷售的經營模式。另一方面以德司達為代表的老牌染料企業(yè)積極進行產品、技術的重新調整，將重點收縮到高端染料、功能性染料和紡織印染助劑領域。所以，在承接轉移過程中，我國染料工業(yè)迅速崛起，但短期內其競爭優(yōu)勢仍然主要體現(xiàn)在附加值較低的常規(guī)染料領域?？吹搅巳玖系母哳~利潤，特別是特色化、綠色環(huán)保已成為染料產品未來發(fā)展趨勢，對此，不少外資紛紛搶灘染料市場。

截止到今年5月，分散染料平均價格約為4.5萬元/噸左右，活性染料價格在4.5萬～6萬元/噸之間，與今年年初的價格相比，漲幅分別為36%和29%～71%。而H酸也由年初的14萬一路漲至18萬。數月之內，染料價格翻了好幾番，暴利讓誰看了都眼紅。

5月6日，停牌半年有余的海翔藥業(yè)重返“江湖”。復牌首日，該公司股票漲停，近日該公司股票連續(xù)飄紅。在5月5日，海翔藥業(yè)發(fā)布的公告稱，公司擬以18.91億元收購東港投資、勤進投資合計持有的前進化工100%股權，資產的交易價格為189120萬元，評估增值率高達561.27%；其中向東港投資發(fā)行2.88億股，收購其持有的前進化工90%的股權，向勤進投資發(fā)行3200萬股，收購其持有的前進化工10%的股權。

據了解，前進化工及其子公司主要從事染料、染料中間體和顏料中間體的研發(fā)、生產、銷售?！拔覀兛粗械倪€是前進化工巨大的發(fā)展空間?！焙Ｏ杷帢I(yè)一位負責人說，此次的并購重組有助于企業(yè)轉型升級，拓寬企業(yè)利潤增長點。對此，前進化工承諾2014～2016年預測凈利潤分別實現(xiàn)2.26億元、2.71億元和3.04億元。

如今，就連吃盡染料漲價之苦的印染企業(yè)也在紛紛蓄勢向上游延伸。“浙江有部分印染企業(yè)經營者已在布局直接進軍染料和染料中間體行業(yè)。還有部分印染企業(yè)正在與江蘇、湖北等地的染料中間體生產企業(yè)達成合作意向，實行工廠與工廠直接對接，打破染料價格壁壘?！庇袑＜彝嘎?，染料正在朝著產業(yè)鏈一體化、行業(yè)龍頭化聚集，未來行業(yè)發(fā)展必將迎來大洗牌。

對此，染料工業(yè)協(xié)會副理事長兼秘書長田利明也表示，預計未來3～5年，料行業(yè)還會朝著高利潤率、高附加值方向發(fā)展。endprint