資金鏈下的見(jiàn)血封喉

梁龍

啟示

民企融資需合理

資金是一個(gè)企業(yè)的命脈。金融危機(jī)的來(lái)襲，讓企業(yè)原本緊張的資金鏈，變得更加岌岌可危。一旦斷鏈，其悲催的命運(yùn)可惜而知。作為曾經(jīng)我國(guó)最大的紡織印染企業(yè)——浙江江龍控股集團(tuán)有限公司，就是這樣的背景下，因資金周轉(zhuǎn)不靈陷入困境，夫妻雙雙跑路，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

因?yàn)橛∪拘袠I(yè)的特殊性，工序繁雜又處于產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)，一直以來(lái)，很難形成像棉紡、化纖一樣的大型龍頭企業(yè)。在產(chǎn)業(yè)集群比較密集的浙江蕭山、紹興，福建石獅等地，大都以中小企業(yè)較多。近年來(lái)，隨著原材料和人力成本飛速上漲、出口形勢(shì)嚴(yán)峻、人民幣大幅升值、融資日益艱難、出口退稅率下調(diào)等宏觀因素變動(dòng)的影響，特別是節(jié)能減排、環(huán)保政策的不斷加壓，致使很多外向型制造企業(yè)、代工企業(yè)負(fù)重前行，尤其是對(duì)原本技術(shù)相對(duì)落后、環(huán)保意識(shí)較差的印染企業(yè)來(lái)說(shuō)，需要大量的資金投入，貸款是無(wú)法回避的選擇。而銀行一直戴著“有色眼鏡”看紡織行業(yè)，更別提是印染行業(yè)了，企業(yè)要想發(fā)展壯大，無(wú)奈只能向民間借高利貸。一旦資金斷鏈，就像壓倒駱駝的最后一根稻草，也許是職工的工資，也許就是一筆到期的高利貸，再大的企業(yè)也難逃破產(chǎn)倒閉的厄運(yùn)。

可怕的“草筐模式”

2008年的金融危機(jī)，是紡織服裝行業(yè)一個(gè)至今都無(wú)法抹去的“黑色記憶”，數(shù)以千計(jì)的中小微企業(yè)在這場(chǎng)浩劫中消失了。就連當(dāng)時(shí)紹興最大的兩個(gè)支柱企業(yè)，浙江華聯(lián)三鑫石化有限公司和浙江江龍控股集團(tuán)有限公司也相繼因?yàn)橘Y金鏈斷裂而倒閉。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年1～8月，全國(guó)大型紡織企業(yè)的利潤(rùn)，較去年下降三成多，近九成紡織企業(yè)均存在資金問(wèn)題。

2008年10月，江龍控股旗下的印染廠在國(guó)慶長(zhǎng)假期間還在加班，但10月6日工人突然接到停工通知，搞得大家莫名其妙。而當(dāng)晚，大批債主來(lái)到其在紹興的總公司進(jìn)行交涉，各辦公室電腦等財(cái)物被哄搶一空。8日上午，江龍千名員工自發(fā)示威，希望政府出面幫助拿回兩個(gè)月的欠薪。參與討薪的江龍員工稱(chēng)，討薪隊(duì)伍一度造成交通堵塞，江龍的廠長(zhǎng)也參與其中。

如果不是因?yàn)橥锨坟浛詈蛦T工工資，也許“江龍控股欠銀行貸款達(dá)十二億人民幣，民間借貸至少八億”的秘密無(wú)人得知。而銀行在這種時(shí)候要顯得精明許多，“事實(shí)上，今年開(kāi)始就只有少數(shù)幾家銀行在給江龍繼續(xù)提供貸款，貸款今年到期的，基本上都沒(méi)有再發(fā)放過(guò)新的?！苯B興一家國(guó)有銀行的負(fù)責(zé)人透露，當(dāng)下面的業(yè)務(wù)員聽(tīng)說(shuō)江龍連中、高層管理人員2007年的紅包都沒(méi)有發(fā)過(guò)時(shí)，他們就果斷地停止了貸款。

就這樣，江龍被卡住了“咽喉”。

江龍控股的起家頗具傳奇，來(lái)自江蘇的董事長(zhǎng)陶壽龍八年前還是紹興某工廠的外貿(mào)業(yè)務(wù)員，由于他敏于思考，對(duì)資金的運(yùn)作很有辦法，于是2003年創(chuàng)辦了江龍。其妻嚴(yán)琪在貿(mào)易開(kāi)拓上也頗有一手，中東地區(qū)的客商都知道有位頭發(fā)長(zhǎng)過(guò)腰的女強(qiáng)人，特別是喝酒很厲害。2006年，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)大好，江龍控股在新加坡上市，股票名為“中國(guó)印染”。

雖然在很早之前，江龍就因?yàn)橘Y金緊張出現(xiàn)了問(wèn)題。“他們迅速融入了紹興這個(gè)圈子。紹興這兩年在紡織政策上的扶持讓他們?nèi)玺~(yú)得水。”一位供貨商代表透露。在紹興企業(yè)之間互保，是常有的事情。而當(dāng)時(shí)，當(dāng)?shù)氐?家企業(yè)給江龍控股提供了擔(dān)保，其中浙江雄峰進(jìn)出口有限公司提供了4.5億元的擔(dān)保。而江龍控股旗下的南方控股集團(tuán)也同樣為之前倒逼的華聯(lián)三鑫提供了擔(dān)保。

事實(shí)上，很長(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái)，一些在紹興當(dāng)?shù)貙儆谳^大規(guī)模的企業(yè)，都依靠向銀行借款維持規(guī)模的高速擴(kuò)張，進(jìn)行大量的基本建設(shè)投入，市場(chǎng)充足的流動(dòng)性為其提供了發(fā)展的機(jī)會(huì)。盡管江龍控股創(chuàng)業(yè)的夫婦來(lái)自江蘇，盡管他們2003年才開(kāi)始辦公司，但是他們就趕上了這個(gè)好時(shí)候。也許他們也想過(guò)，宏觀調(diào)控堅(jiān)決收縮信貸市場(chǎng)之后，流動(dòng)性大幅降低，這些昔日高速擴(kuò)張的會(huì)讓他們陷入困境。只是，誰(shuí)也沒(méi)有料想到，危機(jī)來(lái)臨的這么快。大量技改、節(jié)能減排，大量的環(huán)投入以及成本壓力，為了維持泥足深陷的投資項(xiàng)目，他們只有民間融資，或連環(huán)擔(dān)保，或借高利貸，才能勉強(qiáng)支撐。他們以“筐”狀的捆綁式債務(wù)結(jié)構(gòu)，橫向、縱向、立體發(fā)展，幾乎能夠想到的融資辦法，都想到了并且去做了。但是，其中只要有一個(gè)環(huán)節(jié)斷裂，企業(yè)所依賴(lài)的商業(yè)模式幾乎是在瞬間就變成了四面漏風(fēng)的“草筐”。一個(gè)“草筐”的命運(yùn)連著若干個(gè)“草筐”，就這樣，江龍控股被“筐”住了。

當(dāng)然江龍控股的這次滅頂之災(zāi)也與當(dāng)時(shí)外國(guó)訂單大跌有關(guān)。當(dāng)時(shí)公司主營(yíng)布料印染、繡花等，主要客源來(lái)自南美、歐洲、中東等地，2006年出口貿(mào)易達(dá)7000萬(wàn)美元。2008年起因?yàn)槿蛳M(fèi)需求下降，訂單減少，加上國(guó)內(nèi)收緊銀行借貸，最終導(dǎo)致資金鏈斷裂，悲劇發(fā)生。

環(huán)保逼走“麥城”

2008年2月29日，擁有福安公司51%股權(quán)的香港福田集團(tuán)（420.HK）突然宣布，東莞福安紡織印染有限公司裁員，其生產(chǎn)線(xiàn)和訂單將被轉(zhuǎn)移到集團(tuán)位于江蘇鹽城市等地區(qū)的新廠房。福安紡織成為珠三角曾經(jīng)瘋狂增長(zhǎng)的制造企業(yè)轉(zhuǎn)型的縮影，搬遷，或者轉(zhuǎn)型升級(jí)。

在《福安公司致員工的說(shuō)明信》上，公司將裁員的原因歸結(jié)到“國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的惡化、人民幣持續(xù)升值、市場(chǎng)不景氣、能源成本不斷增加等多方面原因”導(dǎo)致的公司巨額虧損。

3月3日，在東莞市長(zhǎng)安鎮(zhèn)福安紡織印染有限公司廠區(qū)，擠了半多小時(shí)，張虎興才從領(lǐng)表處拿到了屬于自己的《裁員員工工資、補(bǔ)償金結(jié)算單》等一系列公司裁員補(bǔ)償相關(guān)材料。按照公司規(guī)定，他必須在3月6日前辦理包括領(lǐng)取賠償金在內(nèi)的離職手續(xù)，并離廠。張虎興只是公司一次性裁員約3300人計(jì)劃中的一個(gè)，而當(dāng)時(shí)公司員工大約4000～5000人。

在張虎興和工友們看來(lái)，公司裁員的最大因素是環(huán)保壓力，公司要往其他地區(qū)搬遷。張虎興還記得在公司最輝煌時(shí)期，工人人數(shù)接近1萬(wàn)人。而生產(chǎn)旺季時(shí)，有時(shí)公司一天就用車(chē)從勞工市場(chǎng)拉幾車(chē)人到工廠，培訓(xùn)兩天就開(kāi)始上崗操作。

原來(lái)正當(dāng)福安公司飛速發(fā)展時(shí)，遭遇了環(huán)保“危機(jī)”。近年來(lái)，東莞政府提出了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的思路，限制“兩高一資”（高污染、高耗能、資源型）產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而福安公司正是“高污染”企業(yè)之一。

2006年6月，福安公司因偷排高濃度印染廢水被國(guó)家環(huán)保總局查處?！耙粋€(gè)年產(chǎn)值超過(guò)40億元的香港上市企業(yè)居然也搞起偷排偷放?！苯?jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，該廠私設(shè)了兩條管道用來(lái)偷排。一條管徑達(dá)25厘米的鐵制暗管，通過(guò)兩個(gè)隱蔽的閥門(mén)控制，直接將部分生產(chǎn)車(chē)間出來(lái)的印染廢水排入廠外的總排污管。該廠污水處理能力僅有2萬(wàn)噸，卻平均每天產(chǎn)生的廢水量至少4.7萬(wàn)噸。當(dāng)時(shí)，廣東省環(huán)保部門(mén)開(kāi)出了21.7萬(wàn)元的最大罰單，隨后東莞市環(huán)保局又追繳了1155萬(wàn)元的排污費(fèi)。從此環(huán)保部門(mén)對(duì)福安公司的監(jiān)控變得更加嚴(yán)格起來(lái)，日常檢測(cè)達(dá)到了每周好幾次。

工廠排放量開(kāi)始減少，在并沒(méi)有增加污水處理能力的同時(shí)，生產(chǎn)規(guī)模必然性的受到相應(yīng)比列的限制。2006年下半年污水處理事件過(guò)后，福安紡織的發(fā)展跌進(jìn)低谷。張虎興所在的紗廠一個(gè)部門(mén)，原來(lái)備料員最少要5到6個(gè)人，后來(lái)產(chǎn)能縮減到最多只需要2個(gè)工人的規(guī)模就夠了。

因?yàn)橥恋刭Y源的緊張，福安無(wú)法進(jìn)行大的環(huán)保改進(jìn)，最后只能敗走“麥城”。