銀行家劃定產(chǎn)業(yè)邊界

邱恒明

2013年9月，雙匯國際耗資71美元完成對全球最大豬肉加工商及生豬養(yǎng)殖商史密斯菲爾德（簡稱SFD）公司的收購。這是中國企業(yè)在美國最大一樁收購案，聯(lián)想集團收購舊M PC業(yè)務(wù)也不過是12.5億美元的標的額。中國企業(yè)完成的最大一筆海外并購案例也發(fā)生在2013年，2月26日中海油宣布收購加拿大尼克森公司，總對價約151億美元。

這類案例表明中國企業(yè)稱雄全球的勢頭難擋。這次，我們拋開實業(yè)主角們的故事，來關(guān)注這些重大并購背后的金融力量，來回顧那些銀行家們揮動著無形之手不斷擴大著產(chǎn)業(yè)邊界的故事。媒體有關(guān)“雙匯豬”的報道中，能看到雙匯并購背后鼎暉及中國銀行等角色所發(fā)揮的巨大推動作用。

時代呼吁中國的金融巨擘，提及銀行家的影響力，最先讓人聯(lián)想到的就是J.P.摩根。他是100多年來對商業(yè)社會產(chǎn)生最大影響力的銀行家代表人物。打造出首家突破10億美元的公司。

J.P.摩根最為輝煌的一筆是在1901年以5億美元的價格收購了卡內(nèi)基公司并創(chuàng)建了美國鋼鐵公司；按照美元的不變價值來計算，這是20世紀80年代企業(yè)大并購之前發(fā)生的、有史以來數(shù)額最大的一次企業(yè)并購。

摩根收購卡內(nèi)基鋼鐵公司，有其不得已之處，因為他害怕卡內(nèi)基破壞歷經(jīng)千辛萬苦建立起來的鋼鐵企業(yè)聯(lián)盟，當時，全資收購是讓卡內(nèi)基出局的唯一辦法。

“大鋼廠”，人們當時這么稱呼并購之后的美國鋼鐵公司，首家資本市值突破10億美元的公司，超過了標準石油公司成為了世界第一。組建國際收割機公司

1902年成立的大型農(nóng)機設(shè)備公司——國際收副機公司，也是摩根的杰作。

自動化的收割機所帶來的革命已經(jīng)對美國農(nóng)業(yè)產(chǎn)生了深遠的影響。收副機是賽勒斯·麥考密克在1831年發(fā)明的，當時他只有22歲，在19世紀剩余的時間里，麥考密克的公司統(tǒng)治了這一行業(yè)，麥考密克1884年去世以后，他的兒子小賽勒斯執(zhí)掌該公司，使它繼續(xù)保持強勁的競爭力。收割機行業(yè)主要由兩大家族企業(yè)控制，它的主要競爭對手是另一家族產(chǎn)業(yè)迪林公司，這兩家企業(yè)擁有近70%的市場份額。

經(jīng)濟衰退總給銀行家?guī)砥鯔C。19世紀90年代嚴重的經(jīng)濟衰退對麥考密克公司和迪林公司都造成了更大壓力，迫使他們?yōu)槭袌龇蓊~開展慘烈的廝殺，都亟需資本擴張來壓倒對方。麥考密克公司找到了摩根的合伙人喬治·珀金斯。

珀金斯制定了一份把兩家公司合并為國際收割機公司的兼并計劃，又收攏了其他三家較小的競爭公司，就這樣，國際收割機公司于1902年7月正式成立，新公司將擁有85%的收割機市場，資產(chǎn)達1.1億美元。

這筆生意不算大，摩根公司也未能掙到很多傭金，但收割機公司卻可以為摩根和華爾街帶來其他的好處。麥考密克的名字，就像愛迪生和貝爾一樣，本身就是美國生活的一面旗幟，因組建收割機巨型公司的廣泛報導(dǎo)，給摩根公司帶來的公關(guān)價值就值幾百萬美元。