中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀分析及對策研究

趙龍

摘要：隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展成熟，中小企業(yè)作為國民經(jīng)濟中一支重要的經(jīng)濟力量在推動經(jīng)濟發(fā)展上做出了突出貢獻。但隨著中小企業(yè)發(fā)展規(guī)模的日益擴大，融資難越來越成為困擾中小企業(yè)發(fā)展的主要問題。本文就中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀進行了研究和分析，并提出了合理化對策。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資 現(xiàn)狀 對策

隨著我國市場經(jīng)濟改革的進一步深化發(fā)展，中小企業(yè)迎來了新的發(fā)展契機。中小企業(yè)積極利用國家優(yōu)惠政策，充分整合內(nèi)部資源，加快產(chǎn)業(yè)升級，同時加強對外交流與合作，以提升其綜合競爭力。鼓勵和引導(dǎo)中小企業(yè)健康發(fā)展可以在一定程度上提高就業(yè)率，維護社會和諧穩(wěn)定和擴大對外貿(mào)易發(fā)展規(guī)模。但目前從總體來看，我國中小企業(yè)在發(fā)展過程中仍面臨著一些問題，主要表現(xiàn)在：市場體制不健全，企業(yè)發(fā)展缺乏良好的外部發(fā)展環(huán)境；企業(yè)融資困難，發(fā)展后勁不足；企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略模糊，缺乏長遠發(fā)展規(guī)劃；技術(shù)發(fā)展落后，沒有明確的核心競爭力。本文主要針對當前我國中小企業(yè)的融資困境進行研究，并積極需求解決之道。

1 概述

中小企業(yè)與大型企業(yè)相比，其經(jīng)營規(guī)模更小、發(fā)展資金少、經(jīng)營方式更為靈活。近年來，隨著我國中小企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，其重要性也越來越凸顯出來，并引起了社會的廣泛關(guān)注。為進一步推動企業(yè)高效發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營者積極加強內(nèi)部管理，創(chuàng)新管理機制，同時積極進行技術(shù)開發(fā)，打造自主品牌，以擴大其影響力和知名度。但與此同時，中小企業(yè)在發(fā)展中也面臨著融資困難、管理落后、服務(wù)水平不高、信息不對稱、整體競爭力不強等諸多障礙。其中，融資困難隨著近年來我國經(jīng)濟持續(xù)高速增長而日益凸顯，成為嚴重制約我國中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。全球金融危機給正在發(fā)展壯大的我國中小企業(yè)造成了嚴重打擊，新時期全球經(jīng)濟尚未完全回暖，近年來我國經(jīng)濟形勢逐步趨于下行，這使得中小企業(yè)的發(fā)展不得不面對久違的寒冬。資金源的匱乏、資源鏈的斷裂使中小企業(yè)發(fā)展面臨巨大困難。如何迎難而上解決融資問題，對于新形勢下中小企業(yè)發(fā)展能否打開突破口至關(guān)重要。而要解決中小企業(yè)的融資問題必須從宏觀和微觀兩方面入手，深入分析中小企業(yè)融資困境的原因，并提出可行性建議。

2 中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀分析

2.1 企業(yè)貸款難與銀行放貸難并行 我國中小企業(yè)融資困境的產(chǎn)生除與金融機構(gòu)有關(guān)外，還與企業(yè)的自身管理有密切聯(lián)系。據(jù)有關(guān)調(diào)查結(jié)果顯示，目前我國中小企業(yè)普遍存現(xiàn)在融資問題，融資渠道單一，融資程序復(fù)雜，融資難度較大。2011年，合肥市統(tǒng)計局對市轄區(qū)192戶中小型工業(yè)企業(yè)融資情況做了一次專項問卷調(diào)查。調(diào)查結(jié)果同樣顯示，盡管中小企業(yè)保持了較快的發(fā)展速度，但融資環(huán)境仍非常艱難。如表2-1。

在此背景下，中小企業(yè)積極利用民間投資以解決其融資困境，滿足發(fā)展需要。但受當前融資制度限制，民間投資本身存在一些問題，如安全性和穩(wěn)定性較差，融資成本較高等，無法適應(yīng)中小企業(yè)的長遠發(fā)展需要。

對中小企業(yè)而言，其外源性融資方式仍以商業(yè)銀行貸款為主。但據(jù)有關(guān)調(diào)查結(jié)果顯示，當前國有大型商業(yè)銀行對于中小企業(yè)的融資滿足率還不及中小銀行。究其原因，國有大型銀行受其制度化約束，其主要服務(wù)對象為國有大型企業(yè)。同時，中小企業(yè)由于其發(fā)展規(guī)模較小，科技水平較低，資金實力不足，導(dǎo)致其資金償還難度較大。商業(yè)銀行不愿承擔過高的融資風(fēng)險而拒絕放貸。

2.2 退出機制制約下的風(fēng)險投資 風(fēng)險投資作為一種新興的權(quán)益資本形式，從其出現(xiàn)開始就得到迅速發(fā)展。從其名稱來看，我們就可大致能夠了解風(fēng)險投資的主要含義，即包括較大風(fēng)險的經(jīng)濟投資活動。風(fēng)險投資其投資指向一般都是一些風(fēng)險較高的研究項目，其風(fēng)險與收益并存。

雖然風(fēng)險投資具有高投資高回報的特點，但目前我國的風(fēng)險投資機制尚處于發(fā)展完善階段，其市場介入機制和市場推出機制不健全，直接影響了投資收益。因此，中小企業(yè)出于投資收益考慮，開發(fā)新融資渠道的意愿度較低，從而引發(fā)其風(fēng)險投資與實際融資的需求矛盾。

2.3 民進融資的發(fā)展 中小企業(yè)最早集中在浙閩地區(qū)，這一地區(qū)的企業(yè)主要通過內(nèi)源性融資與外源性融資相結(jié)合的方式進行融資，并以外源性融資為主。其中，外源性融資主要以為民間投資為主。民間融資作為制度化環(huán)境下外部融資方式的重要補充，一方面極大地緩解了企業(yè)的資金壓力，另一方面也實現(xiàn)了外部閑散資金的高效利用，受到了企業(yè)的廣泛歡迎。受金融危機影響，我國中小企業(yè)在發(fā)展中存在的問題也隨之暴露出來，融資體系的失衡嚴重影響了企業(yè)的融資時效，企業(yè)發(fā)展面臨巨大的資金壓力。因此，為解決中小企業(yè)的融資難題，國家應(yīng)該進一步引導(dǎo)和鼓勵民間投資，一方面可以有效緩解企業(yè)的融資壓力，另一方面還可以促進企業(yè)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，從而推動企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

3 中小企業(yè)融資難的成因分析

3.1 中小企業(yè)的內(nèi)因 第一，中小企業(yè)受自身資本實力和經(jīng)營規(guī)模所限，其資金投放具有明顯的指向性，即通常會把可用性資金投入到能夠更快見效的利潤部門，如經(jīng)營、銷售等方面，而對企業(yè)內(nèi)部的管理不甚關(guān)心，導(dǎo)致資金和人員投入表現(xiàn)為較保守態(tài)度。兼之國內(nèi)市場信息非對稱問題日益擴大，中小企業(yè)在與大企業(yè)競爭時，常常因為信息不對稱而在競爭起點就已落入下風(fēng)。第二，如上文所述，我國中小型企業(yè)由于自身實力所限，處于發(fā)展瓶頸期。這期間表現(xiàn)出來的盈利能力下降、綜合競爭能力不足及產(chǎn)銷停滯不前十分明顯，而表現(xiàn)尤其強烈的就是資金的短缺。很多中小企業(yè)的融資鏈條由于國際金融危機而呈現(xiàn)休克狀態(tài)，而國內(nèi)中小企業(yè)融資的風(fēng)險也愈加增大，銀行借貸的死亡率居高不下。由于中小企業(yè)普遍受到資產(chǎn)規(guī)模、管理和技術(shù)水平所限，面對日益激烈的市場競爭，其財務(wù)風(fēng)險越來越大，出于自身經(jīng)營考慮，商業(yè)銀行的融資意愿較低。第三，中小企業(yè)發(fā)展一般都呈現(xiàn)出周期較短的特點。我國目前大部分中小企業(yè)都是20世紀80年代后期成立的，成立時間較短，不僅存在資產(chǎn)規(guī)模較小、競爭能力不高的問題，其信用狀況也屢受外界廣泛批評。企業(yè)的信用是企業(yè)賴以生存的最重要的無形資產(chǎn)之一，也是企業(yè)發(fā)展重要的推動力。目前，在我國社會信用遭受質(zhì)疑，社會信用體系尚待完善，社會信用重建的呼聲越來越強烈的情況下，企業(yè)作為市場最重要的主體，其信用狀況就顯得至關(guān)重要。但實際結(jié)果顯示，我國中小企業(yè)信用狀況不盡如人意，融資信用度呈現(xiàn)消極表現(xiàn)。

3.2 間接融資制度的缺陷 從間接的融資制度來看，目前我國金融體系以銀行信貸為主。經(jīng)歷全球金融危機的考驗后，我國銀行體系的諸多弊端也隨之暴露出來。職能缺失和服務(wù)單一化等問題，成為了我國在銀行發(fā)展進程中需要不斷重視和完善的問題。而這些問題的存在也加大了我國中小企業(yè)的融資貸款的難度系數(shù)。我國金融機構(gòu)以國有四大商業(yè)銀行為主體，以及一些政策性銀行和城市商業(yè)銀行體系組成。在這一金融體系中，國有四大商業(yè)銀行以其巨大的資源和信息優(yōu)勢，在金融市場中占據(jù)著絕對的主導(dǎo)地位。

我國商業(yè)銀行由于發(fā)展時間較短，其融資理論并沒有足夠的積淀，對于金融體系的理解也有不盡深刻透徹之處，而這些不成熟點則與中小企業(yè)的融資需求滿足之間出現(xiàn)了巨大的鴻溝。一方面表現(xiàn)為間接融資比過高，銀行系統(tǒng)風(fēng)險聚集；另一方面，大金融壟斷的存在有形無形地壓縮了中小金融機構(gòu)的融資能力，我國中小金融機構(gòu)普遍存在著資金不足、融資能力有限等問題。

3.3 政府職能缺失 我國中小企業(yè)融資困難的出現(xiàn)和融資困境的形成，也與我國政府政策失位有關(guān)。因此，我國金融機構(gòu)應(yīng)進一步明確其服務(wù)方向與定位，不斷提升其服務(wù)質(zhì)量。傳統(tǒng)融資環(huán)境下，以國有大型商業(yè)銀行為代表的國家金融機構(gòu)以國有大型企業(yè)為服務(wù)對象，將其職能定位于向大型國有企業(yè)提供發(fā)展資金與服務(wù)，在政策層面忽視了對我國日益壯大的中小企業(yè)發(fā)展的支持，遲滯了我國中小企業(yè)的規(guī)?；⒓s化和國際化發(fā)展進程。

此外，由于我國所有制結(jié)構(gòu)所決定的國家經(jīng)濟發(fā)展主導(dǎo)方向是國有大型企業(yè)發(fā)展，法律層面的制定也受此制約，缺乏對中小企業(yè)健康發(fā)展的保護。雖然在此過程中，我國為營造有利于中小企業(yè)發(fā)展的投資、銷售和盈利環(huán)境及投資、融資體系做出了諸多努力，如《公司法》、《所得稅法》、《中小企業(yè)促進法》等相關(guān)法律文件的相繼出臺。但這些法律的制定還與中小企業(yè)發(fā)展所需要的法律基礎(chǔ)不相適應(yīng)，與發(fā)達國家法律服務(wù)水平相比還有待進一步完善。

4 中小企業(yè)融資困境的解決對策

4.1 加強企業(yè)自身建設(shè)，提升核心競爭力 中小企業(yè)要想擺脫融資困境，緩解融資壓力就必須加強自身建設(shè)，提高其經(jīng)營效率，不斷提升其核心競爭力。企業(yè)資產(chǎn)管理的好壞直接關(guān)系到企業(yè)固定資產(chǎn)交付抵押的能力，對中小企業(yè)的融資影響較大。完善的管理制度能夠充分利用企業(yè)資金對企業(yè)所掌握的資源進行有效地整合、分配和調(diào)配，對企業(yè)資源的充分、合理、有效利用具有十分重要的意義。此外，人員管理制度同樣影響著中小企業(yè)的融資，因此企業(yè)應(yīng)逐步加強人員管理，提升企業(yè)人員素質(zhì)。

4.2 加大商業(yè)銀行融資支持，加強銀企合作 國有商業(yè)銀行作為我國金融市場資金的主要持有者，在國內(nèi)資本市場占據(jù)優(yōu)勢地位。但國有商業(yè)銀行的主要服務(wù)對象為大型國有企業(yè)，而較少為中小企業(yè)提供相應(yīng)的融資服務(wù)。因此，國家應(yīng)進一步制定有關(guān)政策，打破傳統(tǒng)觀念，鼓勵國有銀行積極轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y理念，重視并滿足中小企業(yè)融資需求。

4.3 建立健全融資金融機構(gòu)，加強金融監(jiān)管 融資金融機構(gòu)是企業(yè)發(fā)展的資金源動力，任何企業(yè)的發(fā)展都離不開融資金融機構(gòu)的支持。而國有大型商業(yè)銀行作為資本市場的壟斷者長久地占據(jù)著主導(dǎo)融資機構(gòu)的主導(dǎo)地位，中小企業(yè)融資金融機構(gòu)亟待建立。近年來，建立健全適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的中小型融資金融機構(gòu)已成為中小企業(yè)的共同要求，而中小企業(yè)的發(fā)展也普遍存在對等型金融機構(gòu)需求。因此，建立以中小型銀行為代表的中小型金融機構(gòu)不僅有利于中小企業(yè)融資，也能進一步保障融資服務(wù)的質(zhì)量，為未來中小型企業(yè)融資開辟新的平臺。

4.4 完善企業(yè)擔保體系，建立健全征信機制 擔保體系不完善是我國中小企業(yè)產(chǎn)生融資瓶頸的重要原因。銀行信用擔保，也是金融機構(gòu)融資所必備的條件之一，而融資服務(wù)的提供必須以雙方的信用為依據(jù)，這就要求基于具有權(quán)威性和可行性的信用系統(tǒng)，必須建立完備的信用擔保體系，而這一體系的主體就是信用擔保機構(gòu)。通過信用擔保機構(gòu)的擔保，可以以中介身份促進中小企業(yè)融資的順利進行。雖然目前我國信用擔保機構(gòu)數(shù)量不少，擔保總額較多，但仍然存在如缺乏規(guī)范、資源單一、信用不足等特點。因此，擔保機構(gòu)應(yīng)進一步加強自身建設(shè)，逐步完善其擔保制度。

5 小結(jié)

綜上所述，中小企業(yè)融資難問題容易引發(fā)企業(yè)資金鏈危機，不利于其進一步發(fā)展。因此，中小企業(yè)應(yīng)進一步提升其管理水平，完善其各項資金管理制度，實現(xiàn)資本的高效利用。同時，國家應(yīng)逐步建立健全市場融資機制，并引導(dǎo)和鼓勵民間投資的健康發(fā)展。

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