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    財(cái)政支出規(guī)模與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證研究——以上海市為例

    2014-09-18 09:44:44
    時(shí)代金融 2014年8期
    關(guān)鍵詞:單位根財(cái)政支出上海市

    李 欽

    (上海師范大學(xué),上海 200034)

    一、引言

    宏觀經(jīng)濟(jì)理論中,有兩種關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及政府職能關(guān)系的觀點(diǎn),一種觀點(diǎn)支持政府干預(yù)市場(chǎng),來(lái)彌補(bǔ)市場(chǎng)本身的缺陷。另外一種觀點(diǎn)則認(rèn)為,市場(chǎng)自身有一種達(dá)到帕累托最優(yōu)狀態(tài)的趨勢(shì),政府無(wú)須多加干涉。然而,在“大蕭條”時(shí)代,凱恩斯主義觀點(diǎn)對(duì)恢復(fù)經(jīng)濟(jì)起到了巨大的作用,這也使得政府干預(yù)快速被西方各國(guó)所接受。

    改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)的經(jīng)濟(jì)以一個(gè)迅猛的速度增長(zhǎng),而財(cái)政政策是政府的主要宏觀調(diào)控手段之一。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,財(cái)政支出和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間呈現(xiàn)正向相關(guān)關(guān)系,前者能夠促進(jìn)后者的增長(zhǎng),而另外一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家則認(rèn)為,財(cái)政支出膨脹會(huì)降低政府效率,阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。近年來(lái),政府為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī),實(shí)行積極的財(cái)政政策,不斷擴(kuò)大財(cái)政支出規(guī)模。擴(kuò)大財(cái)政支出規(guī)模在利用“乘數(shù)效應(yīng)”促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí),對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也造成了一定的“擠出效應(yīng)”,降低了資源的優(yōu)化配置效率。如何正確看待政府財(cái)政支出規(guī)模和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系就成了學(xué)術(shù)界的一個(gè)熱點(diǎn)話題。上海作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)的城市之一,它的經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)必會(huì)引領(lǐng)著整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,故本文選擇上海市為樣本,研究上海市財(cái)政支出和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系,一是加深對(duì)政府財(cái)政支出和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的認(rèn)識(shí),二是嘗試著發(fā)現(xiàn)目前上海市財(cái)政支出狀況及不足,為完善財(cái)政支出提出相關(guān)意見(jiàn)和建議,對(duì)提高財(cái)政支出效率,提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。

    二、對(duì)上海市財(cái)政支出規(guī)模與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系趨勢(shì)的統(tǒng)計(jì)描述

    改革開(kāi)放以來(lái),上海市經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分迅猛,GDP總量從1980年的311.89增長(zhǎng)到了2012年的20181.72,增長(zhǎng)了將近65倍。從財(cái)政支出的絕對(duì)規(guī)模上來(lái)看,上海市財(cái)政支出與GDP的總體走勢(shì)基本一致,也呈現(xiàn)出隨著時(shí)間不斷上漲的趨勢(shì),且增長(zhǎng)勢(shì)頭比GDP更加強(qiáng)勁,從1980年的19.18億元增加到2012年的4184.02億元,增長(zhǎng)了218倍;從增長(zhǎng)幅度來(lái)看,1980-1992年,財(cái)政支出增長(zhǎng)較為緩慢,支出規(guī)模均不到100億元。從1993年開(kāi)始,財(cái)政支出和GDP增長(zhǎng)步伐逐漸加快,尤其是2002年以后,財(cái)政支出和GDP總量迅猛增長(zhǎng),從2002~2012年短短十多年中分別增長(zhǎng)了4.8倍、3.5倍。

    從相對(duì)規(guī)模來(lái)看,財(cái)政支出占GDP的比重總體上呈現(xiàn)不斷上升態(tài)勢(shì),從1980年的6.1%上升到2012年的20.7%。改革開(kāi)放之初,我國(guó)實(shí)行的是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制,財(cái)政支出比重有一小段的增長(zhǎng)。1986~1993年,財(cái)政支出又呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì),這與我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制改革有關(guān),反映出了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變的特征,因?yàn)樵谶@轉(zhuǎn)變過(guò)程中,政府給了企業(yè)更多的財(cái)權(quán),導(dǎo)致財(cái)政支出相對(duì)規(guī)模的下降。隨著1994年分稅制改革的推行,財(cái)政支出占GDP的比重開(kāi)始穩(wěn)步增長(zhǎng),到2012年財(cái)政支出比重比1994年增長(zhǎng)了2倍多。

    圖1 財(cái)政支出及國(guó)民生產(chǎn)總值的變化趨勢(shì)及財(cái)政支出占國(guó)民生產(chǎn)總值比重

    三、上海市財(cái)政支出規(guī)模與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證研究

    (一)指標(biāo)選取及數(shù)據(jù)處理

    考慮到GDP指標(biāo)在1980年后才有正式的統(tǒng)計(jì),故本文選取上海市1980~2012年財(cái)政支出以及生產(chǎn)總值的年度數(shù)據(jù),用財(cái)政支出總量(FE)作為上海市財(cái)政支出規(guī)模的變量,用生產(chǎn)總值(GDP)作為上海市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的變量,數(shù)據(jù)來(lái)自《2013上海統(tǒng)計(jì)年鑒》。為了消除時(shí)間序列的“異方差”現(xiàn)象,使變量更具有線性化,分別取財(cái)政支出和GDP的自然對(duì)數(shù)形式(LNFE和LNGDP)。本文均使用EVIEWS7.0軟件進(jìn)行相關(guān)分析。

    (二)實(shí)證分析

    1.模型設(shè)定。本文以LNFE和LNGDP為自變量和因變量建立回歸方程,將模型設(shè)定如下:

    LNGDP=α+βLNFE+ε

    其中α為截距項(xiàng),β為趨勢(shì)項(xiàng),ε為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

    2.時(shí)間序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn)。

    從上圖可以看出,LNGDP與LNFE的變化趨勢(shì)基本一致,但這僅為粗略估計(jì),還需對(duì)此時(shí)間序列進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn)。

    注:*表示在1%的顯著性水平下通過(guò)平穩(wěn)性檢驗(yàn)。1LN(GDP)和1LN(FE)分別指LNGDP與LNFE的一階差分。

    對(duì)LNGDP的單位根檢驗(yàn)可以看出,對(duì)GDP序列進(jìn)行一次差分后的ADF的統(tǒng)計(jì)值為-4.718148,小于顯著性水平為1%下的臨界值-3.661661,故拒絕不存在單位根的原假設(shè),這說(shuō)明我們可以以99%的概率保證GDP序列是一階單整序列。

    對(duì)LNFE的單位根檢驗(yàn)可以看出,對(duì)財(cái)政支出序列進(jìn)行一次差分后的ADF的統(tǒng)計(jì)值為-4.636905,小于顯著性水平為1%下的臨界值-3.661661,故拒絕不存在單位根的原假設(shè),這說(shuō)明可以以99%的概率保證財(cái)政支出(FE)序列是一階單整序列。

    對(duì)GDP和財(cái)政支出時(shí)間序列都是一階單整的,滿足了進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)的前提條件。

    3.協(xié)整檢驗(yàn)。

    由表可知,一階差分后,回歸方程的殘差在1%的顯著性水平下通過(guò)了ADF平穩(wěn)性檢驗(yàn),據(jù)此可以認(rèn)為殘差序列為平穩(wěn)序列,也就是說(shuō),GDP與財(cái)政支出之間存在協(xié)整關(guān)系,存在著長(zhǎng)期或平衡的關(guān)系,可以用回歸方程進(jìn)行估計(jì)。

    4.模型估計(jì)。

    從表中的估計(jì)結(jié)果可以得出回歸方程:

    財(cái)政支出的T檢驗(yàn)值為68.91911遠(yuǎn)大于0,說(shuō)明財(cái)政支出對(duì)GDP的顯著性很強(qiáng)。F=4749.844遠(yuǎn)大于0,方程的顯著性也較好。方程的相關(guān)系數(shù)為0.993516,說(shuō)明方程擬合的很好。方程回歸系數(shù)(0.799132)表明,政府財(cái)政總支出與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為正向關(guān)系,財(cái)政支出每增加一個(gè)單位,將促使GDP增加0.799132個(gè)單位,即財(cái)政支出的增加能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

    5.Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)。為了進(jìn)一步探索公共支出與GDP之間的因果關(guān)系,現(xiàn)對(duì)其進(jìn)行Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)。為反應(yīng)分別兩者的短期和長(zhǎng)期關(guān)系,選取滯后期2、6、8。檢驗(yàn)結(jié)果如下表所示:

    當(dāng)滯后期為2年時(shí),拒絕原假設(shè),即財(cái)政支出是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的Granger原因,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也是財(cái)政支出的Granger原因,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與政府財(cái)政支出互為因果關(guān)系;當(dāng)滯后期為4年時(shí),財(cái)政支出不是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的Granger原因,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是財(cái)政支出的Granger原因;當(dāng)滯后期為6年時(shí),財(cái)政支出和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)互不為Granger原因。

    四、結(jié)論及對(duì)策建議

    從以上實(shí)證分析可以看出:一是上海市財(cái)政支出與其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在著長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系,財(cái)政支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了正向推動(dòng)作用,財(cái)政支出每增加一個(gè)單位,將促使GDP增加0.799132個(gè)單位。二是上海市的財(cái)政支出對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)具有一定的滯后效應(yīng),在短期,上海市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)必會(huì)對(duì)財(cái)政支出的增長(zhǎng)起到推動(dòng)的作用,而財(cái)政支出規(guī)模的擴(kuò)大也會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),兩者互為因果關(guān)系;長(zhǎng)期來(lái)看,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與財(cái)政支出間并不存在顯著的Granger因果關(guān)系,即在長(zhǎng)期,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并不能促進(jìn)財(cái)政支出的增長(zhǎng),財(cái)政支出的增長(zhǎng)也同樣不能促進(jìn)上海市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

    基于以上研究結(jié)果,提出以下建議:在短期內(nèi),政府可以通過(guò)擴(kuò)大政府支出規(guī)模,實(shí)施積極地財(cái)政政策和貨幣政策來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),從長(zhǎng)期來(lái)看,政府不僅要持續(xù)擴(kuò)大財(cái)政支出規(guī)模,還要逐步優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu),提高財(cái)政資金的利用效率,加強(qiáng)財(cái)政支出在調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)中的地位和作用,提高財(cái)政支出對(duì)上海經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)度。在充分利用財(cái)政支出的“乘數(shù)效應(yīng)”的同時(shí),也要注意財(cái)政支出對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的“擠出效應(yīng)”,保證經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)、健康、可持續(xù)發(fā)展的能力。最后,進(jìn)一步完善經(jīng)濟(jì)體制和政治體制的改革,保證與其他的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的同步發(fā)展,以增強(qiáng)國(guó)家宏觀政策的調(diào)控能力。

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