2014（年中）集裝箱水運(yùn)形勢(shì)分析報(bào)告

劉子佳+朱蓬舟+周翔

上半年回顧

國(guó)際

據(jù)克拉克森預(yù)測(cè)，今年全球集裝箱運(yùn)輸量增速將達(dá)5.8%，同比增加1.1個(gè)百分點(diǎn)，其中跨太平洋和遠(yuǎn)東—?dú)W洲往返航線將分別增長(zhǎng)4.6%和5.2%。

運(yùn)力持續(xù)增加，大船比重增長(zhǎng)

大型集裝箱船陸續(xù)交付運(yùn)營(yíng)令市場(chǎng)運(yùn)力持續(xù)上升。克拉克森統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月1日，全球全集裝箱船數(shù)量為5076艘、1752.0萬(wàn)TEU，較去年年底上漲2.4%，其中8000TEU以上型船占比從去年年底的30.7%上升到35.1%（見表1）。

船舶拆解量持續(xù)上升?？死松瓟?shù)據(jù)顯示，截至5月底，全球全集裝箱船拆解量為25.7萬(wàn)TEU，同比大幅上升41.1%，其中3000TEU以上型船拆解量由去年同期的9.7萬(wàn)TEU迅速上升至20.1萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)達(dá)107.9%。

一季度，由于全球主要消費(fèi)市場(chǎng)處于傳統(tǒng)淡季，運(yùn)輸需求不旺致閑置運(yùn)力比例處于年內(nèi)相對(duì)高位。進(jìn)入二季度后，在美國(guó)航線需求旺盛及部分航線“齋月節(jié)”貨量上升的顯著帶動(dòng)下，閑置運(yùn)力加快解封入市步伐以滿足需求，有效消化富余運(yùn)力。據(jù)Alphaliner統(tǒng)計(jì)，全球集裝箱船舶閑置運(yùn)力2月中旬占比達(dá)到4.5%，隨后開始回落，進(jìn)入4月后加速下滑，至6月2日，閑置運(yùn)力占比為1.7%，同比下降0.8個(gè)百分點(diǎn)（見圖1）。

中小型船量跌，租金有所回升

據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)，截至5月底，各船型平均日租金水平為6717美元，較去年年底上升2.5%。其中，各類中小型船租金水平有所上升；4400TEU型船上漲幅度最為顯著，日租金上升至8500美元左右，較去年12月累計(jì)升幅達(dá)13.3%（見圖2）。

近幾年大型集裝箱船受到班輪公司更多關(guān)注，中小型船訂單量有所下滑。但由于班輪公司深度開發(fā)次干及區(qū)域航線，中小型船的運(yùn)營(yíng)經(jīng)濟(jì)性得以體現(xiàn)，市場(chǎng)供給在短期內(nèi)呈趨緊態(tài)勢(shì)。據(jù)Alphaliner追蹤統(tǒng)計(jì)的新船交付記錄信息，去年小于5100TEU型船的實(shí)際交付總量為125艘、36.1萬(wàn)TEU，今年預(yù)計(jì)為102艘、27.5萬(wàn)TEU，占年內(nèi)運(yùn)力交付總量的比例將由去年的26%下降到今年的17%。

中國(guó)

進(jìn)出口貿(mào)易增速下滑

上半年，進(jìn)出口總值為20208.6億美元，同比上升1.2%，增速同比下降7.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，出口10618.6億美元，同比微升0.9%；進(jìn)口9590.0億美元，同比增長(zhǎng)1.5%。貿(mào)易順差1028.7億美元。

上半年，全國(guó)規(guī)模以上港口集裝箱吞吐量繼續(xù)弱增長(zhǎng)，完成9669.8萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)5.7%，增速同比回落2.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，沿海規(guī)模以上港口完成集裝箱吞吐量8712.5萬(wàn)TEU，同比上升6.9%，增速同比下滑1.0個(gè)百分點(diǎn)；內(nèi)河規(guī)模以上港口完成集裝箱吞吐量957.3萬(wàn)TEU，同比下降4.1%。

運(yùn)價(jià)震蕩運(yùn)行

上半年，受惠于全球經(jīng)濟(jì)回暖趨勢(shì)明顯，有別于去年同期震蕩下行走勢(shì)，班輪市場(chǎng)行情呈現(xiàn)震蕩回穩(wěn)之勢(shì)。年初，市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)春節(jié)的發(fā)運(yùn)高峰期，推動(dòng)運(yùn)價(jià)水平走高。節(jié)后，受工廠開工率恢復(fù)緩慢影響，市場(chǎng)貨量恢復(fù)速度不及預(yù)期，班輪公司配置運(yùn)力明顯富余，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)迅速滑落。進(jìn)入二季度后，得到旺季貨量及時(shí)支撐，運(yùn)價(jià)止跌回升。6月27日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)出口集裝箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)為1092.1點(diǎn)，較年初微跌0.6%，上半年平均值1101.5點(diǎn)，同比微漲0.7%；上海出口集裝箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)1058.7點(diǎn)，較年初下跌10.0%，上半年均值1085.9點(diǎn)，同比下跌1.6%（見圖3、表2）。

歐洲航線：受大船運(yùn)力陸續(xù)交付影響，上半年運(yùn)價(jià)起伏加劇。一季度，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)在春節(jié)后進(jìn)入下行通道，且在節(jié)后工廠開工率恢復(fù)速度較慢的不利因素疊加下，原定于3月份執(zhí)行的運(yùn)價(jià)普漲計(jì)劃不得不推遲，市場(chǎng)下跌深度超去年同期，運(yùn)價(jià)振幅達(dá)922美元/TEU，振幅同比超500美元/TEU。進(jìn)入4月后市場(chǎng)需求開始回升，班輪公司紛紛乘勢(shì)推漲運(yùn)價(jià)，雖然漲后即開始逐周小幅回落，但仍站穩(wěn)在1000美元/TEU以上價(jià)位。二季度，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的上海出口至歐洲基本港市場(chǎng)運(yùn)價(jià)（海運(yùn)及海運(yùn)附加費(fèi)）平均值為1193美元/TEU，同比大幅上升超過(guò)400美元/TEU。上半年，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)出口至歐洲航線運(yùn)價(jià)指數(shù)平均值為1489.0點(diǎn)，較年初下跌1.2%，但同比上升10.5%。

地中海航線：一季度與歐洲航線走勢(shì)趨同。進(jìn)入二季度后，受“齋月節(jié)”貨源發(fā)力推動(dòng)運(yùn)輸需求快速上升的影響，市場(chǎng)艙位明顯趨緊，航線供需形勢(shì)得到極大改善。持續(xù)的良好貨量表現(xiàn)令其市場(chǎng)行情較歐洲航線明顯走強(qiáng)，班輪公司在二季度 3個(gè)月月初的運(yùn)價(jià)推漲都取得成功，航線平均運(yùn)價(jià)因此一路震蕩上行，二季度均價(jià)同比上升近500美元/TEU，比歐洲航線高出250美元/TEU多。上半年，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)出口至地中海航線運(yùn)價(jià)指數(shù)平均值為1619.9點(diǎn)，較年初上升1.1%，同比上升20.2%（見圖4）。

北美航線：美國(guó)失業(yè)率、PMI、房屋銷售等多個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均表現(xiàn)良好，美國(guó)主體經(jīng)濟(jì)顯示良好基本面。出于對(duì)后市表現(xiàn)的樂(lè)觀預(yù)期，班輪公司紛紛加大對(duì)美國(guó)航線市場(chǎng)的投入和貨源的爭(zhēng)搶，致航線上需求增長(zhǎng)利好被抵消。據(jù)Alphaliner統(tǒng)計(jì)，截至5月底，遠(yuǎn)東至北美航線運(yùn)力規(guī)模為315.5萬(wàn)TEU，同比大幅上升11.3%，占總運(yùn)力規(guī)模比重由去年同期的17%上升至18%。受到來(lái)自于運(yùn)力擴(kuò)張的壓力，作為新增運(yùn)力主要接納航線的美西市場(chǎng)行情承壓下行。同時(shí)美西南部港口自6月中下旬開始因始終未能消除市場(chǎng)對(duì)于罷工威脅的顧慮，不少客戶只能另選美西其他區(qū)域口岸或者美東口岸作為轉(zhuǎn)運(yùn)點(diǎn)以避免不可控情況的發(fā)生，令該區(qū)域的出口裝載率進(jìn)一步受到影響，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)延續(xù)盤整走低之勢(shì)，而美東航線因此受益，運(yùn)價(jià)相對(duì)平穩(wěn)。上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)出口至美西、美東航線運(yùn)價(jià)指數(shù)上半年平均值分別為988.0點(diǎn)、1213.8點(diǎn)，同比分別下降9.6%、1.5%，但較年初分別上升1.2%、2.7%（見圖5）。endprint

澳新航線：上半年，盡管亞澳運(yùn)價(jià)協(xié)議組織一再推遲淡季停航計(jì)劃結(jié)束時(shí)間以求改善航線供需關(guān)系，但航線船舶平均艙位利用率始終在70%～80%徘徊。盡管在班輪公司的強(qiáng)推下，運(yùn)價(jià)于3月底回升，但在缺少貨量支撐的情況下，航線運(yùn)價(jià)依然不斷下滑，至6月20日跌至年內(nèi)新低410美元/TEU，逼近歷史低點(diǎn)。6月27日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)出口至澳新航線運(yùn)價(jià)指數(shù)為764.7點(diǎn)，較年初下跌16.9%；上半年平均值為875.6點(diǎn)，同比下跌14.8%（見圖6）。

南美航線：由于班輪公司此前對(duì)該區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期以及世界杯因素帶動(dòng)的市場(chǎng)需求增長(zhǎng)過(guò)于樂(lè)觀，導(dǎo)致航線運(yùn)力增速過(guò)快。而作為區(qū)域主要經(jīng)濟(jì)體的巴西，自去年開始受惡性通脹影響致其經(jīng)濟(jì)發(fā)展混亂現(xiàn)象愈演愈烈，受此影響，航線運(yùn)價(jià)自一季度起開始下滑。雖然期間部分班輪公司曾嘗試提漲運(yùn)價(jià)，但受市場(chǎng)基本面制約，數(shù)次漲價(jià)均未取得實(shí)質(zhì)性成果，航線運(yùn)價(jià)跌至600美元/TEU附近。上海航運(yùn)交易所發(fā)布的上海出口至南美航線運(yùn)價(jià)（基本港海運(yùn)費(fèi)及海運(yùn)附加費(fèi)）上半年平均值為996美元/TEU，同比下跌超600美元/TEU，跌幅同比達(dá)38.1%（見圖7）。

日本航線：一季度，受日本當(dāng)?shù)毓?jié)日需求因素刺激，短期內(nèi)航線形成一個(gè)出運(yùn)高峰，推動(dòng)市場(chǎng)運(yùn)價(jià)維持在相對(duì)高位。但進(jìn)入二季度后，隨著中國(guó)與日本經(jīng)貿(mào)關(guān)系遇冷，同時(shí)部分日本在華生產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)移至東南亞以尋求更低的勞動(dòng)力成本，出口運(yùn)輸需求有所下降。而日本自 4月1日起提高消費(fèi)稅的舉措導(dǎo)致民眾提前消費(fèi)、抑制后期消費(fèi)意愿，出口動(dòng)能進(jìn)一步減弱。航線船舶平均艙位利用率也從4月初的75%左右下滑至二季度末的60%附近，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)在二季度開始一路走低。上半年，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)出口至日本航線運(yùn)價(jià)指數(shù)平均值為770.9點(diǎn)，同比小幅上升2.6%，較年初下跌3.0%（見圖8）。

內(nèi)貿(mào)集運(yùn)保持增長(zhǎng)

上半年，內(nèi)支線運(yùn)輸總體仍保持上升勢(shì)頭，但增速明顯趨緩。據(jù)上海航運(yùn)交易所不完全統(tǒng)計(jì)，前5月，全國(guó)前20大內(nèi)支線港口完成集裝箱吞吐量689.3萬(wàn)TEU，同比微升0.6%。其中環(huán)渤海地區(qū)因基數(shù)較低，區(qū)域內(nèi)主要港口內(nèi)支線吞吐量同比增速達(dá)37.4%，占市場(chǎng)比重從去年同期的8.8%上升到目前的12.2%。內(nèi)支線吞吐量前三位的港口分別為上海、深圳和廣州，吞吐量分別為189.5萬(wàn)、87.7萬(wàn)和71.2萬(wàn)TEU。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消費(fèi)需求繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，推動(dòng)內(nèi)貿(mào)集運(yùn)發(fā)展。據(jù)上海航運(yùn)交易所不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，前5月，全國(guó)前20大集裝箱港口內(nèi)貿(mào)集裝箱吞吐量為2194.9萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)8.2%，其中華北主要港口達(dá)1000.4萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)18.5%。

下半年展望

國(guó)際

隨著歐美等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體逐步走出“大衰退”，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程有望進(jìn)一步加快。據(jù)IMF4月份發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》預(yù)測(cè)，今年世界經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)3.6%，增速同比加快0.6個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)際貨物貿(mào)易將同比增長(zhǎng)4.3%，增幅同比擴(kuò)大1.3個(gè)百分點(diǎn)（見表3）。

在世界經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易增速加快的背景下，全球集裝箱運(yùn)輸需求增幅將呈擴(kuò)大態(tài)勢(shì)。據(jù)克拉克森預(yù)測(cè)，今年全球集裝箱海運(yùn)量約為1.69億TEU，同比增長(zhǎng)5.8%，增幅同比擴(kuò)大1.1個(gè)百分點(diǎn)，其中東西向主干航線雙向運(yùn)量約為7270萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)5.2%，增速加快1.6個(gè)百分點(diǎn)。

運(yùn)力規(guī)模續(xù)增，大船增速較快

據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)，截至6月1日，全球全集裝箱船舶總訂單量為104艘、358.5萬(wàn)TEU，約占現(xiàn)有船隊(duì)規(guī)模的20.5%，同比上升0.8個(gè)百分點(diǎn)。從交付期來(lái)看，預(yù)計(jì)6—12月交付運(yùn)力約達(dá)94.6萬(wàn)TEU，約占現(xiàn)有船隊(duì)規(guī)模5.4%。如果這些運(yùn)力全部如期交付，且不考慮船舶拆解量，預(yù)計(jì)至年底運(yùn)力將達(dá)1846.6萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)7.9%。

隨著新造大船持續(xù)大量交付，班輪公司可能進(jìn)一步加快老舊船舶的淘汰步伐，根據(jù)前5月拆解量推算，全年船舶拆解量可能達(dá)到50萬(wàn)TEU。此外，考慮到去年運(yùn)力基數(shù)較大，而前5月的船舶交付量頗為可觀，預(yù)計(jì)下半年可能有部分運(yùn)力推遲交付。如果考慮這些因素，預(yù)計(jì)年底集裝箱船運(yùn)力約為1802.8萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)5.4%，增速同比持平，其中8000TEU以上型船將達(dá)671.3萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)19.9，增速同比加快約0.7個(gè)百分點(diǎn)。

供需關(guān)系穩(wěn)定，行情回升遇阻

綜合上述分析，今年全球集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)需求增速有望與船隊(duì)規(guī)模增幅相當(dāng)，從而在一定程度上緩和國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)供需失衡不斷加劇的局面，但供需關(guān)系改善的程度較為有限。尤其是東西向主干航線需求增速明顯小于適航船舶的運(yùn)力增長(zhǎng)，將可能增加市場(chǎng)行情的上升阻力。據(jù)德魯里預(yù)測(cè)，今年?yáng)|西向主干航線正向運(yùn)力增幅約為4.0%，而需求的增幅約為3.7%，供需失衡可能加劇。次干及南北航線方面，由于新興市場(chǎng)本身體量較小，加上東南亞、巴西等國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速放緩，可能無(wú)法及時(shí)消化大量主干航線淘汰運(yùn)力的涌入。上半年澳新、南美等南北航線運(yùn)價(jià)已不斷承壓下行，下半年如果航線運(yùn)力繼續(xù)擴(kuò)張，將增加市場(chǎng)行情的回升阻力（見表4）。

中國(guó)

需求面臨挑戰(zhàn)

今年中國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展環(huán)境有望進(jìn)一步改善，但在國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)依然復(fù)雜多變的環(huán)境下，國(guó)際商品市場(chǎng)需求多空因素并存，仍有不少困難與挑戰(zhàn)。

素有中國(guó)外貿(mào)“風(fēng)向標(biāo)”之稱的春季廣交會(huì)成交情況預(yù)示著下半年形勢(shì)的嚴(yán)峻復(fù)雜。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，本屆春季廣交會(huì)成交出口額310.51億美元，同比下降12.64%；國(guó)家成交額同比下降18.31%。此外，由于世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的不確定性，國(guó)外采購(gòu)商下單依然謹(jǐn)慎，加上商品成本價(jià)格上漲、匯率波動(dòng)頻繁等因素，中國(guó)企業(yè)不敢接長(zhǎng)單。成交訂單中，3個(gè)月以內(nèi)的短單占50.4%；3～6個(gè)月的中單占32.8%；6個(gè)月以上的長(zhǎng)單占16.8%。

總體而言，今年中國(guó)外貿(mào)發(fā)展形勢(shì)嚴(yán)峻，國(guó)際集裝箱出口運(yùn)輸需求將呈現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

運(yùn)量決定運(yùn)價(jià)

下半年，市場(chǎng)供需關(guān)系可能在一定程度上呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，基本面對(duì)行情上升的支撐力度略有增強(qiáng)，但供大于求的總體趨勢(shì)不會(huì)發(fā)生根本轉(zhuǎn)變。由于船舶交付量仍然龐大，班輪公司對(duì)艙位供給的調(diào)配及主動(dòng)推漲的行為仍將是市場(chǎng)運(yùn)價(jià)變化的主要決定因素。

歐洲航線：中歐集裝箱貿(mào)易穩(wěn)步上升。據(jù)德魯里預(yù)計(jì)，全年歐洲、地中海航線西行運(yùn)輸需求約為1426萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)3.2%。但下半年班輪公司大船投放規(guī)模頗為可觀，據(jù)Alphaliner統(tǒng)計(jì)，僅計(jì)劃交付的1.3萬(wàn)TEU以上型船就約30艘，加上上半年運(yùn)力基數(shù)較為龐大，總體運(yùn)力增長(zhǎng)將不容小覷。三季度傳統(tǒng)出貨高峰期，運(yùn)輸需求快速增長(zhǎng)將部分緩和供需關(guān)系長(zhǎng)期以來(lái)的失衡態(tài)勢(shì)，并為運(yùn)價(jià)回升提供一定的市場(chǎng)基礎(chǔ)。四季度傳統(tǒng)淡季，運(yùn)輸需求將較難避免下滑態(tài)勢(shì)，供大于求的矛盾可能再度凸顯，市場(chǎng)變數(shù)較大。

北美航線：中國(guó)對(duì)美國(guó)出口運(yùn)輸需求將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。據(jù)德魯里預(yù)測(cè)，今年太平洋航線東行運(yùn)輸需求約為1602萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)4.1%，但運(yùn)力的擴(kuò)張速度同樣不容小覷。一方面，在下半年船舶交付高峰的背景下，歐洲航線過(guò)剩運(yùn)力的溢出效應(yīng)將加速傳導(dǎo)至北美航線；另一方面，運(yùn)輸需求的良好表現(xiàn)將吸引更多閑置運(yùn)力投放。目前北美航線運(yùn)力存量已較為龐大，供需關(guān)系的改善幅度可能較為有限。

日本航線：日本政府“消費(fèi)稅”對(duì)消費(fèi)需求的抑制效應(yīng)可能進(jìn)一步顯現(xiàn)，而“量化寬松”的貨幣政策將繼續(xù)削弱中國(guó)商品競(jìng)爭(zhēng)力，受此影響，中國(guó)出口至日本集裝箱運(yùn)輸需求難有較大起色。加上長(zhǎng)期以來(lái)日本航線準(zhǔn)入門檻較低造成的運(yùn)力嚴(yán)重過(guò)剩，短期內(nèi)價(jià)格戰(zhàn)硝煙難散。

（執(zhí)筆：上海航運(yùn)交易所信息部 劉子佳、朱蓬舟、周翔）endprint