“契約型基金”帶來(lái)的新機(jī)遇

張衛(wèi)衛(wèi)

2014年2月《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》正式公布實(shí)施，伴隨著私募基金地位的合法化，為契約型私募基金的發(fā)展帶來(lái)的新機(jī)遇。私募機(jī)構(gòu)在發(fā)行契約型基金方面有較大的靈活性，大大減少私募機(jī)構(gòu)對(duì)信托公司的通道費(fèi)用支出，更加激勵(lì)契約型私募基金種類(lèi)的多樣化和規(guī)模的快速擴(kuò)張，契約型私募基金的概念范疇也將會(huì)更加豐富。

一. 何為契約型基金

契約型私募基金是指由委托人 （私募基金管理人）、受托人（有資質(zhì)的資金托管行）和基金受益人 （投資者）三方，通過(guò)簽署一系列法律文件并藉以形成委托和受托管理法律關(guān)系的一種集合投資模式。這種基金本身不依托公司或有限合伙的組織形式，基金的持有人通過(guò)持有人大會(huì)來(lái)行使權(quán)利。

二. 契約型基金的類(lèi)型

目前我國(guó)的基金管理公司發(fā)起成立的公募基金都屬于契約型基金。由于相關(guān)法律尚不完善，國(guó)內(nèi)尚未發(fā)行公司型和有限合伙型公募基金。國(guó)內(nèi)主流的私募基金的組織形式是公司型、有限合伙型和契約型三種。

三. 契約型基金的市場(chǎng)狀況

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月4日，已有331只私募基金完成備案，涉及152家私募管理人。其中私募機(jī)構(gòu)自主發(fā)行的產(chǎn)品多達(dá)210只，占比高達(dá)63.4%，其中大多數(shù)是契約型基金。

四. 契約型基金好處

1.募集范圍更廣泛

根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)就私募基金登記備案相關(guān)規(guī)定，私募基金合格投資者數(shù)量上限是200人，而以有限責(zé)任公司或者合伙企業(yè)形式設(shè)立的，投資者人數(shù)上限僅為50人。

2.基金份額的流動(dòng)性更好

公司型基金和有限合伙型基金轉(zhuǎn)讓退出，往往面臨繁雜的工商變更手續(xù)。契約型基金一般明確規(guī)定了投資人參與和退出資產(chǎn)集合計(jì)劃的周期和手續(xù)，未來(lái)允許通過(guò)交易平臺(tái)轉(zhuǎn)讓基金份額的可能性也很大，將大大提高基金份額的流行性。

3.稅務(wù)處理上具有優(yōu)勢(shì)

由于契約型私募基金沒(méi)有法人資格，不被視為納稅主體。因此只需在收益分配環(huán)節(jié)，由受益人自行申報(bào)并繳納所得稅即可。

此外，目前公募基金同樣采用契約方式設(shè)立，而公募基金享有較多的財(cái)稅優(yōu)惠政策。

鉅派投資集團(tuán)是國(guó)內(nèi)最早成立、規(guī)模最大的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)之一，由實(shí)力雄厚的全國(guó)性綜合投資集團(tuán)發(fā)起，聯(lián)合互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域、銀行界、房地產(chǎn)界等業(yè)內(nèi)精英共同組建。2014年5月，鉅派投資集團(tuán)旗下子公司鉅洲資產(chǎn)和鉅派禾暉資產(chǎn)喜獲私募投資基金管理人資格，成為可以開(kāi)展私募證券投資、股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資等私募基金業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。8月，鉅洲資產(chǎn)發(fā)行了首款契約型基金產(chǎn)品。為給客戶(hù)提供類(lèi)型更豐富、收益更穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品，鉅派秉承“安全供給”的核心理念，通過(guò)研究部、產(chǎn)品部、存續(xù)管理部、法務(wù)部等相關(guān)部門(mén)，經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的立項(xiàng)會(huì)、風(fēng)控會(huì)、投決會(huì)等內(nèi)部流程，最終完成產(chǎn)品的上線(xiàn)。鉅派將一如既往地尊重客戶(hù)的投資理財(cái)需求，為更多高凈值客戶(hù)的財(cái)富增值保駕護(hù)航！