主持人:王 玉
特邀專家:朱 浪 苗兆光 王維龍 喻 祥 陳 豪
編者按:隨著阿里巴巴提交IPO申請(qǐng),所有關(guān)于這個(gè)巨頭上市的狐疑,頓時(shí)煙消云散。美國時(shí)間5月6日下午收盤后,阿里巴巴正式向美國監(jiān)管部門提交了IPO申請(qǐng)文件,美國資本市場(chǎng)終于迎來這只中國大鱷。
上市對(duì)任何一個(gè)公司來說都是具有里程碑意義的大事。在發(fā)達(dá)體金融市場(chǎng)上市,不僅意味著圈到大筆資金,還意味著對(duì)公司的要求會(huì)更高——法律、投資者、媒體以及做空者構(gòu)成的全方位監(jiān)督使得公司稍有不慎就會(huì)身敗名裂,多年積累的信譽(yù)毀于一旦。
假如阿里巴巴在美國上市成功,會(huì)給國內(nèi)電商市場(chǎng)帶來哪些影響?阿里巴巴龐雜的生態(tài)鏈會(huì)發(fā)生怎樣的變化?
【產(chǎn) 業(yè)】
從野蠻生長到資本為王?
文 | 朱 浪 酒類、快消品行業(yè)資深營銷人,歷任多家公司高管
阿里巴巴在中國的成功,很大程度上是以馬云為首的團(tuán)隊(duì)對(duì)中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)前瞻預(yù)判和市場(chǎng)運(yùn)營的成功,但不可否認(rèn),這也是馬云團(tuán)隊(duì)背后資本(阿里巴巴最大的兩家股東是軟銀和雅虎)對(duì)中國互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)判斷和運(yùn)作的成功,從這個(gè)意義上說,阿里巴巴如果在美國上市成功,最大的受益者是軟銀和雅虎這兩家外資。
互聯(lián)網(wǎng)和資本,猶如男女情人,上市如同走進(jìn)婚姻殿堂,雙方皆大歡喜。在草莽生長的中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè),無數(shù)“互聯(lián)網(wǎng)英雄”憑借資本的推波助瀾,演繹一段段“屌絲變身高富帥”的商業(yè)傳奇;而類似軟銀和雅虎這類依靠投資賺得盆滿缽滿的資本,也是屢見不鮮。阿里巴巴,不過是增添了最新、最亮麗、最具話題性的一段互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)故事而已。
馬云在上市前寫給阿里巴巴員工的一封信中表示,阿里巴巴上市是一個(gè)巨大的成功,但是也要充分估計(jì)到上市后資本的殘酷性和現(xiàn)實(shí)性。假如阿里巴巴在美國資本市場(chǎng)上市成功,不僅面臨上市公司運(yùn)營、財(cái)務(wù)必須透明的要求,還將面對(duì)淘寶網(wǎng)上假貨泛濫、侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)以及誠信等問題,在相對(duì)透明、公開的國外資本市場(chǎng),阿里巴巴的一舉一動(dòng)猶如透明人,必須接受投資人的審視和監(jiān)督,甚至對(duì)業(yè)績的要求、對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)……這和阿里上市之前可以說有云泥之別。
根據(jù)和阿里巴巴類似Facebook網(wǎng)站的估值,阿里巴巴上市至少可以募集到百億美元以上的資金,在打通了資本通道后,可以預(yù)見,阿里巴巴將揮舞并購大棒,用資本改變中國互聯(lián)網(wǎng)的版圖。以下是2013年以來阿里巴巴披露的部分收購:2013年4月29日以5.86億美元收購微博平臺(tái)新浪微博18%的股權(quán);2013年5月以2.94億美元收購高德28%的股權(quán);2014年3月31日,阿里巴巴向中國百貨商店運(yùn)營商銀泰商業(yè)集團(tuán)投資6.92億美元等。
從上述收購可以清晰地看出:1.阿里巴巴在打通資本渠道后,并購已經(jīng)成為其重要的市場(chǎng)策略。2.被阿里巴巴收入囊中的,大都是細(xì)分行業(yè)的龍頭或者極具潛力的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),阿里巴巴長遠(yuǎn)布局之心可見一斑。
在阿里巴巴旗下淘寶天貓平臺(tái),酒類電商目前還處于“小、散、亂”狀況。上市以后,淘寶、天貓為了杜絕假貨、保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán),必然會(huì)提高門檻,加強(qiáng)監(jiān)管、增加費(fèi)用等??梢灶A(yù)見,以淘寶、天貓為平臺(tái)的中小酒類電商,將面臨很大的挑戰(zhàn),淘汰率將會(huì)大大增加。而企業(yè)自建平臺(tái)及大型電商受到的影響較小,酒類電商行業(yè)也將面臨新一輪洗牌。
【公 司】
不會(huì)動(dòng)搖阿里生態(tài)鏈
文 | 苗兆光 資深管理咨詢顧問,華夏基石企業(yè)管理咨詢集團(tuán)高級(jí)合伙人
赴美上市之后,阿里巴巴將會(huì)面臨更加嚴(yán)苛的監(jiān)管,這對(duì)交易平臺(tái)上充斥著假貨、水貨的阿里巴巴來說,的確是一個(gè)挑戰(zhàn)。如何應(yīng)對(duì)可能的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、消費(fèi)者訴訟等潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)無疑會(huì)成為困擾阿里巴巴的經(jīng)營命題。
但總體來說,不會(huì)動(dòng)搖阿里巴巴的基本經(jīng)營政策。最終左右企業(yè)經(jīng)營的是市場(chǎng),只要不觸犯刑律,所有民事范疇的法律糾紛都可以視作企業(yè)的經(jīng)營成本,只要市場(chǎng)機(jī)會(huì)能消化經(jīng)營成本,企業(yè)就不會(huì)改變基本經(jīng)營政策。而在當(dāng)下國內(nèi)的市場(chǎng)環(huán)境中,價(jià)格低廉、質(zhì)量尚可的假貨仍然有龐大的需求和供給,這是淘寶的經(jīng)營基礎(chǔ)。這一經(jīng)營基礎(chǔ),又建立在復(fù)雜的國家法治環(huán)境和社會(huì)文化背景之下,依靠企業(yè)的一己之力是很難改變的。
阿里巴巴能做的,是順應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境。經(jīng)營政策不滯后于國家法治環(huán)境和社會(huì)文化背景的變化是阿里巴巴的出發(fā)點(diǎn),超前會(huì)犧牲市場(chǎng),給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手留下機(jī)會(huì),落后則會(huì)受到懲罰性制裁,影響生存,只有順應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境的變化和進(jìn)步,才能既獲得社會(huì)的諒解,又不喪失市場(chǎng)機(jī)會(huì)。馬云和阿里巴巴對(duì)這一點(diǎn)是有深刻認(rèn)識(shí)和準(zhǔn)備的,自成立之初就將“誠信”作為公司核心價(jià)值觀之一,在構(gòu)建生態(tài)鏈的信用體系上不遺余力,近年更是在打假和保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面表現(xiàn)出高姿態(tài)。馬云一直強(qiáng)調(diào)使命和理想,其真實(shí)目的也正是要傳遞阿里巴巴在“理想和現(xiàn)實(shí)”當(dāng)中妥協(xié)的經(jīng)營政策。事實(shí)上,阿里巴巴不需要做多好,只需要做得比社會(huì)的預(yù)期好。
經(jīng)歷過多年的糾葛和摩擦,中國企業(yè)在和國際接軌,美國公眾、投資人和政府也在理解中國的經(jīng)營環(huán)境,目前阿里巴巴的經(jīng)營政策,還是能夠被美國人諒解的。只要阿里巴巴的基本經(jīng)營政策不變,其生態(tài)鏈就能夠得到維持,當(dāng)然,更高的法律成本是必須付出的。
以奇勝,以正合
文 | 王維龍 酒鬼酒供銷有限責(zé)任公司副總經(jīng)理
阿里巴巴的成功首先來自阿里的以奇勝,這么多年來,從阿里巴巴、淘寶、支付寶到阿里云,阿里系引領(lǐng)著行業(yè)的創(chuàng)新,實(shí)踐著以奇勝的經(jīng)營策略。領(lǐng)跑了這么久的阿里巴巴,在繼續(xù)保持以奇勝的同時(shí),為了適應(yīng)內(nèi)外部環(huán)境的不斷變化,能持續(xù)做到領(lǐng)先,開始邁上通過上市實(shí)現(xiàn)以正合的再次大發(fā)展之路。
阿里巴巴上市無論給電商行業(yè)還是阿里巴巴自身都帶來了不小的變化:首先上市后從規(guī)范的角度上,中小散戶的不規(guī)范經(jīng)營將得到一定的規(guī)范,使得更多的不規(guī)范商戶逐步淡出或者規(guī)范,然后也會(huì)有一些商戶可能會(huì)選擇到其他電商尋找機(jī)會(huì),對(duì)行業(yè)來說阿里巴巴會(huì)更規(guī)范、更強(qiáng)大。但有得必有失,以奇勝的阿里巴巴開始轉(zhuǎn)向了以正合,越來越強(qiáng)大的背后也可能會(huì)有隱憂,畢竟這個(gè)世界很多規(guī)律性的東西都是這樣的,機(jī)會(huì)有時(shí)常常伴隨著風(fēng)險(xiǎn),正合的過程也往往不比奇勝的路上更容易。
我們可以看到的是,很多企業(yè)的興衰,除了外部競(jìng)爭(zhēng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)外,更大的風(fēng)險(xiǎn)來自企業(yè)自身,特別是企業(yè)自身的戰(zhàn)略。以正合的過程獲得了更大的融資平臺(tái)和籌資渠道后,很多上市公司都采取了大范圍和大跨度的項(xiàng)目投資和運(yùn)作,在主業(yè)突進(jìn)和全面開花的矛盾中始終找不到平衡點(diǎn),最后導(dǎo)致主業(yè)不集中,發(fā)展慢,甚至不健康。而全面開花其實(shí)在最初又是主要仰仗主業(yè)的品牌背書和輸血,這樣一來本來小而美的企業(yè)一上市便成了大而全,市場(chǎng)表現(xiàn)得很繁榮,其實(shí)自身體系出現(xiàn)了巨人癥,一旦出現(xiàn)某些不良資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的透支,整個(gè)發(fā)展就會(huì)受到很大的影響,所以說上市其實(shí)是把雙刃劍,運(yùn)籌得好,可以實(shí)現(xiàn)更進(jìn)一步大發(fā)展;運(yùn)籌不當(dāng),也可能出現(xiàn)更多的問題。
所以說阿里巴巴的上市是對(duì)于自身再次大發(fā)展的一次契機(jī),能否實(shí)現(xiàn)預(yù)期的快速而穩(wěn)定的大發(fā)展,能否從此確定在多個(gè)領(lǐng)域內(nèi)的領(lǐng)先地位,這仍然取決于阿里巴巴的戰(zhàn)略決策是否可以一直保持著高水準(zhǔn)。如何在保持以奇勝的道路上,用以正合的思想更加規(guī)范合理化阿里巴巴。
【機(jī) 會(huì)】
IPO之后,是否開啟全球化戰(zhàn)略
文 | 喻 祥 上海容納咨詢機(jī)構(gòu)首席顧問
我和我的團(tuán)隊(duì)服務(wù)的企業(yè)不乏上市公司,其中也不乏共同走過IPO之路的企業(yè)。最令人難忘的還不是漫長上市路的艱辛,而是上市之鐘敲響那一刻的興奮,掌聲、淚水、狂歡、笑臉……百般感受在此刻傾情流露。
阿里巴巴似乎也將迎來如此輝煌的一刻,何況是在全球金融中心紐約上市,籌資高達(dá)150億—200億美元,這是中國乃至全球互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)極具影響力的事件。除了終將到來的興奮,對(duì)于阿里巴巴的未來,還意味著很多。
阿里巴巴的IPO,直接意味著資金充盈了,由此帶來了一系列的機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn):更具投入能力意味著競(jìng)爭(zhēng)能力的提升;公司內(nèi)部機(jī)制將更為完善和法制化;外部的約束和監(jiān)督將越來越嚴(yán)厲;人才平臺(tái)將因機(jī)制變化更具吸引力……以上變化應(yīng)該是每一個(gè)上市公司IPO之后都會(huì)面臨的。對(duì)于阿里巴巴,更加深刻的變化將是其通過紐約上市之后,必將進(jìn)入全球互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)陣營和視野,這才是阿里巴巴最具價(jià)值的機(jī)會(huì)。阿里巴巴作為一家互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)平臺(tái)公司,就目前現(xiàn)狀而言還是一家影響力局限于中國的企業(yè)。紐約上市,為阿里巴巴構(gòu)建全球性商業(yè)平臺(tái)品牌,提供了一個(gè)最為直接的機(jī)遇。
阿里巴巴是否會(huì)借助紐約上市,啟動(dòng)全球化戰(zhàn)略尚未足夠清晰,但是至少這是阿里巴巴全球化的契機(jī)之一。一旦阿里巴巴啟動(dòng)全球化戰(zhàn)略,紐約上市對(duì)于阿里巴巴的意義將無比深遠(yuǎn)。主要包含以下方面:品牌由本土互聯(lián)網(wǎng)品牌向國際化互聯(lián)網(wǎng)品牌升級(jí);國際視野的人才團(tuán)隊(duì)與組織模式替代現(xiàn)有本土化組織結(jié)構(gòu);互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)平臺(tái)向具備互聯(lián)網(wǎng)核心技術(shù)的商業(yè)平臺(tái)構(gòu)建者升級(jí)……
當(dāng)然,這只是我的一些揣測(cè),或許距離阿里巴巴上市初衷有很大的距離。但是作為阿里巴巴的一個(gè)局外觀察者,我更為關(guān)注的是:阿里巴巴最終是否會(huì)成為一個(gè)全球化的互聯(lián)網(wǎng)公司,是否會(huì)借紐約上市機(jī)會(huì)啟動(dòng)全球化戰(zhàn)略。好吧,讓我們祝愿阿里巴巴也能成為像谷歌、亞馬遜一樣的全球化互聯(lián)網(wǎng)公司。這更加值得期待,不是嗎?
【借 鑒】
新經(jīng)濟(jì)成功的秘訣
文 | 陳 豪 美國某食品企業(yè)中國業(yè)務(wù)總監(jiān)
阿里巴巴擁有全球最大的電子商務(wù)交易平臺(tái),涵蓋零售與批發(fā)貿(mào)易兩大領(lǐng)域。淘寶、天貓與聚劃算,構(gòu)成其中國零售平臺(tái);阿里巴巴國際站和1688.com,分別是國際與國內(nèi)批發(fā)貿(mào)易平臺(tái);速賣通是阿里巴巴旗下的國際零售平臺(tái)。2013年淘寶和天貓的活躍買家超過2.31億人,活躍賣家大約為800萬家。2013年僅阿里巴巴中國零售平臺(tái)的交易總額就達(dá)到15420億元,約合2480億美元,成為全球第一。
主營業(yè)務(wù)在哪里、客戶在哪里,就應(yīng)該在哪里上市,這是上市地選擇的基本邏輯。而現(xiàn)在,阿里巴巴卻背道而馳,今后中國消費(fèi)者每在淘寶或天貓上成交一筆,美國的阿里巴巴投資者都將從中分一份利潤。究其根源,阿里巴巴選擇赴美上市,其實(shí)只是它的第二選擇。去年9月,阿里巴巴曾打算在港交所上市,但因?yàn)榘⒗锇桶偷暮匣锶酥朴羞`港交所上市規(guī)則,同時(shí)也不符合港交所“同股同權(quán)”的原則,所以沒有成功。
這5年間,我曾有幸近距離觀察一家傳統(tǒng)企業(yè)獨(dú)立B2C電商平臺(tái)的籌建和運(yùn)營,由于經(jīng)營范圍的相對(duì)狹窄造成購買者的增長不快,最終的結(jié)果就是業(yè)務(wù)的增長量遠(yuǎn)低于預(yù)計(jì),與京東等大型綜合電商公司相比更是相差甚遠(yuǎn)。同時(shí)每年幾個(gè)億的虧損讓財(cái)大氣粗的集團(tuán)公司也大呼承擔(dān)不起,在戰(zhàn)略上徘徊糾結(jié)于賣掉還是引入更多的風(fēng)險(xiǎn)投資。
實(shí)際上,新經(jīng)濟(jì)成功的因素有兩個(gè):一是建立在一個(gè)巨大的平臺(tái)和市場(chǎng)之上,保證銷售額沖擊幾百億乃至上千億都不算回事兒,阿里巴巴的批發(fā)和零售依賴800萬活躍賣家實(shí)現(xiàn)了這個(gè)龐大的市場(chǎng)和平臺(tái)。二是新經(jīng)濟(jì)沖擊舊經(jīng)濟(jì)就是讓終端覺得同質(zhì)的產(chǎn)品便宜,比如滴滴打車給出租車司機(jī)和打車人的直接返現(xiàn),新經(jīng)濟(jì)用蠻不講理的野蠻打法打亂以前的渠道分配和行業(yè)規(guī)則,靠的是手里大把可以揮霍的現(xiàn)金費(fèi)用支持!在砸得舊經(jīng)濟(jì)抱頭鼠竄的同時(shí),將融資能力較差的競(jìng)爭(zhēng)者也砸得破產(chǎn)為止。于是,融資能力之爭(zhēng)就是發(fā)展和生存的硬道理,馬云肯定要繼續(xù)融資,選擇上市地點(diǎn)無非是交換條件的相對(duì)好壞罷了,阿里巴巴還能依賴資本的力量做出何種驚世駭俗的舉動(dòng)不妨拭目以待。
馬云通過內(nèi)部郵件向阿里巴巴員工宣布了上市計(jì)劃,并提醒全體員工感恩過去,敬畏未來。馬云說:“上市從來就不是我們的目標(biāo),它是我們實(shí)現(xiàn)自己使命的一個(gè)重要策略和手段,是前行的加油站。但阿里人要清醒地認(rèn)識(shí)到資本市場(chǎng)巨大利益誘惑背后有著無比巨大的無情和壓力。只有很少數(shù)的杰出企業(yè)能夠在資本市場(chǎng)持久馳騁。”由此看來,新經(jīng)濟(jì)成功與否除了上述兩點(diǎn),還需要一位具備Vision(對(duì)將來大勢(shì)做正確預(yù)判)的掌舵人,才萬事俱備。
(編輯:王 玉 spellingqiu@163.com)