我國(guó)海外直接投資政治風(fēng)險(xiǎn)的防范研究

【摘 要】改革開放以來(lái)，我國(guó)海外直接投資歷經(jīng)了從無(wú)到有、從小到大的艱難歷程，截止目前我國(guó)企業(yè)已在世界上將近190個(gè)國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行了海外直接投資。但是伴隨著海外直接投資高速發(fā)展而來(lái)的，是我國(guó)企業(yè)在“走出去”過程中遭遇的政治風(fēng)險(xiǎn)問題。文章旨在從介紹發(fā)達(dá)國(guó)家的海外風(fēng)防范機(jī)制來(lái)給我國(guó)海外直接投資保險(xiǎn)立法和投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的建立提供借鑒。

【關(guān)鍵詞】海外直接投資；政治風(fēng)險(xiǎn)；保險(xiǎn)制度

當(dāng)今世界的經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)是經(jīng)濟(jì)全球化，在經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程中，各國(guó)經(jīng)濟(jì)正日益通過海外投資取得相互聯(lián)系，海外直接投資對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展起著積極深遠(yuǎn)的促進(jìn)作用。在發(fā)展中國(guó)家里，我國(guó)的海外直接投資規(guī)模最大。但是我國(guó)海外直接投資在海外的投資收益并不容樂觀，目前我國(guó)有關(guān)海外直接投資保護(hù)的法律制度體系還沒有建立起來(lái)，這為我國(guó)不斷擴(kuò)大的海外直接投資活動(dòng)設(shè)置了重重阻礙。本文將著重分析我國(guó)海外直接投資企業(yè)可能面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)避措施。

一、我國(guó)海外投資面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)

（一）政治風(fēng)險(xiǎn)的定義

政治風(fēng)險(xiǎn)，亦稱非商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)是指與東道國(guó)政治、社會(huì)、法律有關(guān)，人為的、非投資者所能控制的風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)生政治風(fēng)險(xiǎn)的原因很多，可能是因?yàn)闁|道國(guó)國(guó)內(nèi)政黨之間的博弈，也可能是東道國(guó)受到了第三國(guó)或其他國(guó)外政治勢(shì)力、國(guó)際組織的影響。這種風(fēng)險(xiǎn)不但涵蓋了政府的國(guó)家行為也包括了國(guó)內(nèi)個(gè)體的敵對(duì)或恐怖行為。

（二）政治風(fēng)險(xiǎn)的種類

政治風(fēng)險(xiǎn)是海外直接投資者所不能控制，并且可能會(huì)帶來(lái)不利影響。這種不利影響可能表現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)環(huán)境的惡化，如東道國(guó)國(guó)內(nèi)爆發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)或者是政權(quán)發(fā)生更迭；也可能表現(xiàn)為無(wú)法收回投資，如東道國(guó)國(guó)內(nèi)相關(guān)的土地、稅收以及價(jià)格政策發(fā)生變化。一般而言，海外直接投資的政治風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下幾種：

1. 征收或國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)。征收是指東道國(guó)政府對(duì)來(lái)自其他國(guó)家的海外投資者實(shí)行的強(qiáng)制征用、沒收、國(guó)有化或扣押行為。征收或國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)是海外直接投資者面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，目前已成為我國(guó)海外直接投資活動(dòng)中面臨的最為突出的問題。這一風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資本輸出國(guó)、東道國(guó)、海外直接投資者三者關(guān)系影響十分重大。

2.匯兌限制風(fēng)險(xiǎn)，也稱為轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，是指由于東道國(guó)發(fā)生的國(guó)際收支不平衡或是東道國(guó)政府以此為借口，實(shí)行嚴(yán)格的外匯管制，禁止或限制外國(guó)海外直接投資企業(yè)將其在東道國(guó)國(guó)內(nèi)投資的本金、取得的利潤(rùn)或者其他合法的收入轉(zhuǎn)移到東道國(guó)以外的國(guó)家。

3.戰(zhàn)爭(zhēng)和內(nèi)亂風(fēng)險(xiǎn)。是指東道國(guó)國(guó)內(nèi)發(fā)生革命、戰(zhàn)爭(zhēng)或者政權(quán)更迭，致使海外直接投資者的資產(chǎn)遭受重大損失，最終無(wú)法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)和收回投資，給海外直接投資者造成嚴(yán)重影響。

4.政府違約風(fēng)險(xiǎn)。按照多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的定義，政府違約險(xiǎn)是指由于東道國(guó)政府違反或者否認(rèn)與投資者之間的合同或者協(xié)議，導(dǎo)致投資者遭受損失。

二、發(fā)達(dá)國(guó)家海外直接投資的現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

（一）美國(guó)海外直接投資的現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

美國(guó)是世界上最早進(jìn)行海外直接投資的發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家之一，具有最完備的海外投資法律制度，成為世界各國(guó)紛紛效仿的楷模。1969 年，美國(guó)修訂《對(duì)外援助法》，設(shè)立海外私人投資公司，它是聯(lián)邦行政部門中的一個(gè)獨(dú)立機(jī)構(gòu)，不隸屬于任何行政部門，承擔(dān)大部分國(guó)際開發(fā)署的對(duì)外投資活動(dòng)業(yè)務(wù)，現(xiàn)已成為主管美國(guó)私人海外投資保證和保險(xiǎn)的專門機(jī)構(gòu)。美國(guó)是世界上最早最廣泛實(shí)行海外投資保證制度的國(guó)家。海外投資保證制度是指資本輸出國(guó)政府對(duì)本國(guó)海外投資者在國(guó)外可能遇到的政治風(fēng)險(xiǎn)，提供保證或保險(xiǎn)，投資者向本國(guó)投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)保險(xiǎn)后，若承保的政治風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，致使投資者遭受損失，則由國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)補(bǔ)償其損失的制度。

（二）日本海外直接投資的現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

1956 年日本建立了海外投資保險(xiǎn)制度。按照《輸出保險(xiǎn)法》的規(guī)定，日本海外投資保險(xiǎn)制度有原本保險(xiǎn)以及利潤(rùn)保險(xiǎn)兩種。1970 年 5 月，日本政府為了擴(kuò)展海外投資保險(xiǎn)制度的內(nèi)容，將上述兩種制度進(jìn)行合并。日本的海外投資保證制度采取單邊保險(xiǎn)制度，即完全作為國(guó)內(nèi)法所規(guī)定的制度，其適用不以日本與東道國(guó)訂立的雙邊投資保證協(xié)定作為法定條件，日本自然人、法人在國(guó)外的投資，都可以申請(qǐng)保險(xiǎn)。保險(xiǎn)申請(qǐng)的審批由政府主管部門——通產(chǎn)省的企業(yè)局負(fù)責(zé)，而具體保險(xiǎn)業(yè)務(wù)則由該局下設(shè)的長(zhǎng)期輸出科承辦。

（三）德國(guó)海外直接投資的現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)防范體系

德國(guó)也是世界海外直接投資大國(guó)，其海外投資保證制度始于 1949 年當(dāng)時(shí)稱為“輸出保證制度”。在1959年，為了擴(kuò)大發(fā)展中國(guó)家投資的市場(chǎng)需求，德國(guó)仿照美國(guó)投資保險(xiǎn)制度正式建立了海外投資保證制度。雖然德國(guó)的海外投資保險(xiǎn)制度借鑒了美國(guó)的海外投資保險(xiǎn)制度，但其二者不盡相同。應(yīng)該說德國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度類型介于美國(guó)式與日本式海外保險(xiǎn)制度之間，即德國(guó)的海外投資保險(xiǎn)制度采用折中的模式。它不要求資本輸入國(guó)與東道國(guó)之間的雙邊投資保證協(xié)定作為法定條件，而且承保范圍也比美國(guó)寬，其他方面則大致相同。

三、我國(guó)應(yīng)對(duì)海外投資政治風(fēng)險(xiǎn)的策略

（一）健全我國(guó)海外直接投資保險(xiǎn)制度

我國(guó)至今并沒有確立明確的海外投資保險(xiǎn)制度，這已經(jīng)影響到我國(guó)海外直接投資的健康成長(zhǎng)，所以盡快完善海外投資保險(xiǎn)制度及危機(jī)處理機(jī)制是當(dāng)務(wù)之急。我國(guó)目前是由中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司為海外直接投資提供保險(xiǎn)服務(wù)，但是中信保公司同時(shí)兼具了行政權(quán)力和企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)的權(quán)力。這種模式不符合其獨(dú)立的公司法人地位的，也不利于其在國(guó)內(nèi)法層面對(duì)海外投資保險(xiǎn)進(jìn)行商業(yè)化運(yùn)作。因此，我國(guó)應(yīng)設(shè)立專門的海外直接投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)并且嚴(yán)格區(qū)分承保機(jī)構(gòu)的公私權(quán)力。

當(dāng)前世界上海外投資保險(xiǎn)模式大體為三種，即可以分為美國(guó)式的雙邊投資保險(xiǎn)體制、日本的單邊保險(xiǎn)體制、德國(guó)式的折中投資保險(xiǎn)體制。結(jié)合國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際，并在遵循國(guó)際慣例的基礎(chǔ)上，筆者認(rèn)為從促進(jìn)海外直接投資活動(dòng)順利發(fā)展的角度出發(fā)，我國(guó)應(yīng)該實(shí)施以“雙邊投資保險(xiǎn)模式為原則，以單邊投資保證模式為補(bǔ)充”的立法模式。之所以要采用這種模式，是因?yàn)檫@可以使我國(guó)國(guó)內(nèi)法與國(guó)際保險(xiǎn)規(guī)則相銜接，從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。另外，以單邊投資保證模式為補(bǔ)充，則是可以保護(hù)那些未與我國(guó)訂立雙邊投資保護(hù)公約的國(guó)家的投資利益。如此考慮，這種模式可以最大程度的保護(hù)了我國(guó)海外直接投資者的利益。endprint

（二）繼續(xù)有效利用多邊投資保護(hù)公約

由于我國(guó)目前尚未真正建立海外直接投資保險(xiǎn)制度，在海外直接投資保險(xiǎn)制度建立和發(fā)揮作用之前，我國(guó)應(yīng)當(dāng)充分利用MIGA 這個(gè)平臺(tái)積極為面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)投保?！抖噙呁顿Y擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》所提供的擔(dān)保業(yè)務(wù)填補(bǔ)了國(guó)際投資保險(xiǎn)市場(chǎng)的空白。MIGA是一種十分有益的補(bǔ)充在我國(guó)海外直接投資保險(xiǎn)制度尚未健全之前。鑒于MIGA自身的優(yōu)勢(shì)，其在合格投保人范圍上比任何一個(gè)國(guó)家的國(guó)內(nèi)內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)都要寬泛。當(dāng)矛盾發(fā)生時(shí)，MIGA的介入，將會(huì)避免海外直接投資者與東道國(guó)之間的正面沖突，起到緩和糾紛的作用。除此之外，多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為一個(gè)受到普遍信任的政府間的國(guó)際組織，向其投保將比向資本輸出國(guó)的投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)更加容易取得東道國(guó)的信任。

（三）完善中外雙邊投資條約

雙邊投資條約是世界各國(guó)，尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家重視的保護(hù)海外直接投資的雙邊條約。由于海外直接投資具有跨國(guó)性，涉及到本國(guó)與不同家間的關(guān)系，因此需要將母國(guó)或投資東道國(guó)的海外投資保險(xiǎn)上升到國(guó)際法層面。我國(guó)在與其他發(fā)展中國(guó)家簽訂雙邊投資條約時(shí)應(yīng)該提高制定標(biāo)準(zhǔn)，原因在于其他發(fā)展中國(guó)家的法制未必完善，其政治形態(tài)、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、法治化水平與我國(guó)也不盡相同。其次，在“損失補(bǔ)償”問題上，我國(guó)應(yīng)主張?jiān)诶馇樾蜗聳|道國(guó)需承擔(dān)絕對(duì)補(bǔ)償義務(wù)。這對(duì)保護(hù)在那些政局不穩(wěn)，社會(huì)動(dòng)蕩的發(fā)展中國(guó)家投資的我國(guó)海外直接投資者的利益有巨大意義。

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作者簡(jiǎn)介：曾穎（1989.02- ），女，海南樂東人，廣東外語(yǔ)外貿(mào)大學(xué)法學(xué)院2011級(jí)碩士研究生。endprint