論我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)風(fēng)險管理

王福生，施宏倡

(哈爾濱師范大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院，黑龍江 哈爾濱 150025)

隨著我國居民收入水平的不斷提高，同時伴隨著市場通脹壓力的不斷加大，人們的理財觀念也逐步增強，在利率市場化改革的背景下，商業(yè)銀行積極拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，尋找新的利潤增長點。在這樣的背景下，我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)得到迅猛的發(fā)展。中國經(jīng)濟信息網(wǎng)統(tǒng)計顯示，近十年來，理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量始終保持高速增長的態(tài)勢。2012年全年商業(yè)銀行共發(fā)行理財產(chǎn)品35828 款，較2011年增長48.41%;新發(fā)行規(guī)模達30.36 萬億元人民幣，較2011年增長78.69%。2013年一季度，理財產(chǎn)品發(fā)行近9000 款，環(huán)比也保持較高增速。在銀行理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)繁榮發(fā)展的同時，一些影響制約銀行理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展的風(fēng)險也逐漸暴露出來。我國銀行理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)現(xiàn)在正處于由“做大”向“做強”轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時期，分析我國銀行理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的主要風(fēng)險，研究防范化解我國銀行理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)高速但不規(guī)范發(fā)展帶來風(fēng)險的具體措施，對我國銀行理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)長期健康發(fā)展意義深遠。

一、我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險

(一)產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計中的風(fēng)險

銀行理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)的推出是基于投資者面對日益增長的CPI 上漲、通貨膨脹風(fēng)險而迫切地需要尋找一種投資來使其資產(chǎn)保值增值和商業(yè)銀行為拓展自身業(yè)務(wù)、尋找新的利潤增長點這兩個因素。產(chǎn)品開發(fā)之前必須進行前期的市場調(diào)研，掌握第一手的市場資訊，并結(jié)合客戶利益和風(fēng)險承受能力的適應(yīng)性原則設(shè)計理財產(chǎn)品。然而我國銀行理財業(yè)務(wù)起步較晚，缺乏歐美發(fā)達國家銀行的理財產(chǎn)品設(shè)計經(jīng)驗，高素質(zhì)的專業(yè)人才稀缺，很多銀行的理財部門工作人員都是從原來銀行系統(tǒng)中抽調(diào)出來的，理財產(chǎn)品的設(shè)計與開發(fā)能力不強。有些銀行根本就沒有前期的市場調(diào)研或者調(diào)研流于形式，也沒有結(jié)合銀行的實際情況從資產(chǎn)配置的角度進行產(chǎn)品開發(fā)和投資組合設(shè)計，沒有應(yīng)用科學(xué)合理的測算方法預(yù)測理財投資組合的收益率，就盲目地跟風(fēng)推出大量同質(zhì)化的理財產(chǎn)品。這種前期市場調(diào)研的“先天不足”，在使得理財產(chǎn)品存在潛在的風(fēng)險，一旦宏觀經(jīng)濟形勢、產(chǎn)業(yè)政策、市場環(huán)境等因素的變化都將使其中潛在的風(fēng)險暴露出來，使投資者蒙受損失，給銀行業(yè)帶來負面影響。

(二)理財產(chǎn)品銷售中的風(fēng)險

客戶風(fēng)險偏好評估工作流于形式，產(chǎn)品宣傳中風(fēng)險揭示不足，在銷售過程中道德風(fēng)險頻現(xiàn)。監(jiān)管當(dāng)局一直強調(diào)“合適的產(chǎn)品銷售給合適的客戶”，要真正做到這點就必須對客戶適合度進行評估，但是真實的情況卻是銷售人員為了能把理財產(chǎn)品銷售出去、獲得自己的業(yè)績提成，根本不重視客戶適合度的評估，不能準確了解客戶的財務(wù)狀況、投資目的、投資經(jīng)驗以及風(fēng)險認知和承受能力。一些銀行缺乏對理財產(chǎn)品銷售人員進行有效管理，沒有建立相應(yīng)的個人理財業(yè)務(wù)人員資格考核與認定、繼續(xù)培訓(xùn)、跟蹤評價等管理制度，相關(guān)人員缺乏必要的專業(yè)知識、行業(yè)知識和管理能力，缺乏對所從事業(yè)務(wù)有關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)章的充分了解，缺乏對所推介產(chǎn)品風(fēng)險特性的理解，在理財產(chǎn)品的宣傳過程中往往過分強調(diào)預(yù)期收益率，很少主動向投資者說明潛在的風(fēng)險，即便投資者問起風(fēng)險事宜，銷售人員也是能不講就不講，更不用說用通俗的語言進行必要的舉例說明了。這樣，高風(fēng)險的銀行理財產(chǎn)品一旦被不當(dāng)銷售給那些風(fēng)險承受力較弱的客戶，無形中進一步放大了風(fēng)險。

(三)理財產(chǎn)品運行期間信息披露不規(guī)范導(dǎo)致的道德風(fēng)險

商業(yè)銀行相對于投資者而言具有絕對的信息優(yōu)勢，在理財產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)及時通過有效渠道和方式向客戶告知產(chǎn)品相關(guān)情況，以便投資者充分了解相關(guān)資產(chǎn)的變動、期末資產(chǎn)估值等重要信息，及時采取提前贖回或終止等行為。然而，由于一些銀行未能建立完整的事前、事中、事后信息披露機制。產(chǎn)品運作不透明，銀行出于自身利益的考慮，它在產(chǎn)品運行期內(nèi)不向投資者披露產(chǎn)品運行的狀況，不向投資者披露理財產(chǎn)品的資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等信息，如果期間出現(xiàn)風(fēng)險，投資者并不能及時了解相關(guān)信息，等到合約結(jié)束時，損失已經(jīng)產(chǎn)生，致使投資者失去了提前贖回、止損的機會。

(四)理財產(chǎn)品投資收益分配不匹配形成的潛在風(fēng)險

現(xiàn)行的銀行理財產(chǎn)品大多采用“資金池”管理模式，即銀行將多個理財產(chǎn)品募集的資金放在一個“池子”里進行集中運作，沒有做到每個產(chǎn)品單獨管理、建賬和核算，未能做到銀監(jiān)會一貫強調(diào)的“堅持資金來源運用一一對應(yīng)原則”。一旦某個理財產(chǎn)品的投資出現(xiàn)損失，由于誰也不知道具體的理財產(chǎn)品的財務(wù)信息，銀行為了產(chǎn)品的品牌形象以及出于銀行自身的利益考量，也會從“資金池”中拿出收益分配給投資者。為此，中行董事長肖鋼曾在《中國日報》發(fā)表文章表示，目前銀行發(fā)行的“資金池”運作的理財產(chǎn)品，由于期限錯配，要用“發(fā)新償舊”來滿足到期兌付，本質(zhì)上即是龐式騙局，其中隱藏的風(fēng)險是潛在的、巨大的。

二、防范理財業(yè)務(wù)風(fēng)險的對策

(一)建立健全培養(yǎng)專業(yè)化銀行理財從業(yè)人員長效機制

商業(yè)銀行的理財業(yè)務(wù)，以資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，以高層次專業(yè)人才為支撐，人才的結(jié)構(gòu)與整體素質(zhì)，決定了商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展水平和核心競爭力。擁有了杰出的人才，就擁有了成功的未來。商業(yè)銀行應(yīng)全面提升人才管理戰(zhàn)略，建立理財從業(yè)人員人才儲備計劃、繼續(xù)培訓(xùn)、跟蹤評價等管理體系，注重理財人員的培養(yǎng)和團隊建設(shè)。監(jiān)管當(dāng)局可以借鑒國際經(jīng)驗建立和完善金融理財執(zhí)業(yè)人員自律性的行業(yè)標準、職業(yè)道德規(guī)范，創(chuàng)建一套符合我國國情的從業(yè)人員資格認證體系，促進我國高素質(zhì)的銀行理財從業(yè)人員隊伍的建設(shè)，全面提升理財從業(yè)人員的專業(yè)知識、行業(yè)知識、管理能力和職業(yè)素養(yǎng)。

(二)建立健全產(chǎn)品設(shè)計管理機制

品牌的樹立源自于產(chǎn)品和服務(wù)，產(chǎn)品的設(shè)計與開發(fā)源自于前期市場調(diào)研，要充分認識到前期調(diào)研的重要性。通過調(diào)研，了解項目的融資規(guī)模、投資方向、經(jīng)營風(fēng)險及未來的贏利能力，綜合評價項目的風(fēng)險收益水平;獲取投資者的風(fēng)險承受能力、資金實力、收益要求、流動性要求等信息，建立客戶資料檔案，并且定期對客戶進行回訪，不斷完善信息資料，形成具有時效性的客戶檔案數(shù)據(jù)庫，為銀行理財產(chǎn)品設(shè)計、開展理財業(yè)務(wù)提供信息支持和智力支持。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合銀行自身的資產(chǎn)狀況，用科學(xué)的方法測算理財產(chǎn)品的收益率，創(chuàng)建自主品牌的特色理財產(chǎn)品。

(三)加強內(nèi)部控制體系建設(shè)，規(guī)范操作流程

商業(yè)銀行要建立健全個人理財業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制制度，確立理財產(chǎn)品的內(nèi)部監(jiān)督、風(fēng)險防控、投訴處理機制，規(guī)范理財業(yè)務(wù)每個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的操作流程，加強產(chǎn)品銷售、資金運用、賬務(wù)處理、收益分配等環(huán)節(jié)的合規(guī)性管理，防止操作風(fēng)險的發(fā)生。對理財產(chǎn)品銷售人員進行有效管理，規(guī)范理財產(chǎn)品銷售流程，并落實監(jiān)察稽核工作。牢固樹立“以客戶為中心”的經(jīng)營理念，用通俗的語言對理財產(chǎn)品的特點、預(yù)期收益、潛在風(fēng)險做全面的介紹，結(jié)合投資者的風(fēng)險偏好評估，推介合適的理財產(chǎn)品，做到“合適的產(chǎn)品銷售給合適的客戶”，使商業(yè)銀行和客戶之間建立起一種互惠互利、信任共贏、長期合作的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，以提升銀行與客戶間的合作價值，延長客戶關(guān)系價值鏈的財富管理業(yè)務(wù)。

(四)強化第三方資產(chǎn)托管機制

借鑒QDII 類產(chǎn)品需強制托管規(guī)定，強化理財產(chǎn)品的第三方資產(chǎn)托管機制。商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品托管機制是指由第三方商業(yè)銀行即托管人承擔(dān)受托人角色，負責(zé)保管理財產(chǎn)品資產(chǎn)，并監(jiān)督投資管理人對理財產(chǎn)品資產(chǎn)的管理和運用，保護投資者的利益。在實際操作中，要明確托管銀行的職責(zé)定位，對其應(yīng)履行的責(zé)任、提供的托管服務(wù)標準及相關(guān)罰則等進行詳細的說明，以杜絕“表面托管”現(xiàn)象的出現(xiàn)。這樣可以在很大程度上解決信息不對稱、信息披露不及時或信息獲取成本高昂的難題。可以說，托管機制是保障投資者委托資產(chǎn)獨立性，消除發(fā)行理財產(chǎn)品的商業(yè)銀行逆向選擇、道德風(fēng)險及各類違法違規(guī)等行為的有效途徑，是利用信托機制促進商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)健康發(fā)展的重要制度基礎(chǔ)和安排。

(五)加強對理財業(yè)務(wù)的監(jiān)管，切實落實國家規(guī)范銀行理財業(yè)務(wù)健康發(fā)展的相關(guān)規(guī)定

銀監(jiān)會2013年3月25日下發(fā)《中國銀監(jiān)會關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問題的通知》重點針對的就是銀行理財“資金池”業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)合理控制理財資金投資非標準化債權(quán)資產(chǎn)的總額，防止業(yè)務(wù)規(guī)模過快擴張引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。商業(yè)銀行應(yīng)實現(xiàn)每個理財產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)的對應(yīng)，做到每個產(chǎn)品單獨管理、建賬和核算。以確保投資資產(chǎn)逐項清晰明確，每個理財產(chǎn)品都有資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等財務(wù)報表。這樣投資者的資金投向、投資收益才能明確地對應(yīng)到各個理財產(chǎn)品，那么投資收益分配才公平、公正、公開，從源頭上制止了“暗箱”操作的可能性。

三、結(jié)語

近年來，隨著居民理財觀念的增強和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的拓展，我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)得到快速發(fā)展。但是在繁榮發(fā)展的同時，由于投資者的風(fēng)險意識不強，銀行運作不規(guī)范，監(jiān)管制度建設(shè)落后致使一些風(fēng)險問題逐步顯現(xiàn)。我們應(yīng)清醒地認識到商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展是一個長期持續(xù)適應(yīng)和滿足客戶金融服務(wù)需求的過程。商業(yè)銀行應(yīng)加強內(nèi)部控制體系的建設(shè)，打造高素質(zhì)的理財產(chǎn)品經(jīng)營團隊，創(chuàng)建特色品牌，完善服務(wù)體系，規(guī)范操作流程，全面提升服務(wù)品質(zhì);投資者需加強自我教育，提高風(fēng)險意識;監(jiān)管機構(gòu)要不斷完善制度建設(shè)，切實加強對銀行理財業(yè)務(wù)的監(jiān)管。我們相信，在投資者、商業(yè)銀行、監(jiān)管當(dāng)局的共同努力下，我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)將會健康發(fā)展，真正實現(xiàn)我國銀行理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)的做大做強。

[1]張煒.不當(dāng)銷售增加理財產(chǎn)品風(fēng)險[N].中國經(jīng)濟時報，2011－04－19(7).

[2]中國銀監(jiān)會關(guān)于進一步加強商業(yè)銀行代理保險業(yè)務(wù)合規(guī)銷售與風(fēng)險管理的通知[Z].銀監(jiān)發(fā)〔2010〕90號.

[3]肖鋼.Chinese banks must go global[N].中國日報，2012－06－22.

[4]中國銀監(jiān)會關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問題的通知[Z].銀監(jiān)發(fā)〔2013〕8號.

[5][加]赫爾.風(fēng)險管理與金融機構(gòu)[M].北京:機械工業(yè)出版社，2008.

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