智能家居或成投資亮點(diǎn)

陳希琳

近期新股開閘消息甫一放出，市場(chǎng)便出現(xiàn)震蕩整理的格局。A股夢(mèng)碎MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，使得相關(guān)板塊的吸金力受到影響，而環(huán)境保護(hù)、水務(wù)處理、智能機(jī)器、醫(yī)療保健等熱點(diǎn)股票表現(xiàn)亮眼，漲幅居前。下半年后市如何備受關(guān)注，為此，《經(jīng)濟(jì)》記者專訪了民族證券宏觀策略部經(jīng)理陳偉。

后市“先抑后揚(yáng)”資金面難大幅波動(dòng)

《經(jīng)濟(jì)》：盡管近期股市屢次出現(xiàn)小幅回升，但還是在2000點(diǎn)附近震蕩，半年節(jié)點(diǎn)已過，您對(duì)后市的走勢(shì)如何預(yù)測(cè)？

陳偉：下半年股市走勢(shì)將呈現(xiàn)“先抑后揚(yáng)”的趨勢(shì)?！跋纫帧北憩F(xiàn)在，市場(chǎng)到2050點(diǎn)左右，壓力就已經(jīng)比較大了，信心不足，肯定要回落。但是，隨著利好措施的不斷釋放，國(guó)務(wù)院不斷要求盡快落實(shí)前期的穩(wěn)增長(zhǎng)政策，同時(shí)外需又在逐漸好轉(zhuǎn)，所以股市慢慢走出低谷是比較大概率的事件，應(yīng)該有信心?！跋纫趾髶P(yáng)”拐點(diǎn)可能近期出現(xiàn)。

《經(jīng)濟(jì)》：《證券法》的修改重點(diǎn)提及要保護(hù)投資者的地位。那么從這個(gè)角度是否也會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生一定的提振作用？

陳偉：證券法推出肯定也沒那么快，預(yù)計(jì)到明年可能推出，所以短期內(nèi)效果不太明顯。但長(zhǎng)期來看，肯定有利于提升投資者的信心，有利于股市的健康發(fā)展。

《經(jīng)濟(jì)》：今年4月我國(guó)新增人民幣貸款7747億元，4月末M2同比增長(zhǎng)13.2%。是不是有些緊縮的苗頭？央行定向降準(zhǔn)的舉措頻出，您認(rèn)為接下來全面貨幣寬松的可能性有多少，資金面會(huì)不會(huì)出現(xiàn)寬松局面？

陳偉：只要不到12%就不算緊縮，所以應(yīng)該說全面寬松的可能性比較小，可能還是以定向降準(zhǔn)為主。央行6月9日正式公布，從2014年6月16日起，對(duì)符合審慎經(jīng)營(yíng)要求且“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。此次央行定向降準(zhǔn)正是對(duì)中央5月底要求加大“定向降準(zhǔn)”措施的落實(shí)。

但這次央行定向降準(zhǔn)雖然順應(yīng)了國(guó)務(wù)院加大定向降準(zhǔn)力度的要求，但是力度還是低于市場(chǎng)的樂觀預(yù)期，所以它對(duì)于穩(wěn)增長(zhǎng)的作用很有限。這次釋放的資金規(guī)模不超過千億，相對(duì)于此前并沒有明顯增加。

《經(jīng)濟(jì)》：可以看出央行面臨市場(chǎng)對(duì)于全面降準(zhǔn)的呼聲仍保持較強(qiáng)定力，您認(rèn)為原因何在？

陳偉：第一，目前全面降準(zhǔn)的時(shí)機(jī)仍不成熟。二季度經(jīng)濟(jì)下滑有初步企穩(wěn)的跡象，如PMI出現(xiàn)了連續(xù)的小幅上升，其中5月PMI出現(xiàn)了反季節(jié)性的環(huán)比回升，并創(chuàng)出年內(nèi)新高，這使得央行明顯放松貨幣政策以穩(wěn)增長(zhǎng)的動(dòng)力不足。

第二，央行對(duì)于過去全面降準(zhǔn)的效果心有余悸。央行也擔(dān)心在目前傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)及融資結(jié)構(gòu)沒有較大改善情況下，全面降準(zhǔn)容易再次誘導(dǎo)銀行將更多的流動(dòng)性投向這些領(lǐng)域，增加我國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)。

環(huán)保股趨勢(shì)向好 智能家居概念升溫

《經(jīng)濟(jì)》：近期我們看到環(huán)境保護(hù)、水務(wù)處理、智能機(jī)器、醫(yī)療保健等題材股票漲幅相對(duì)都比較大，那么就您長(zhǎng)期的觀察，接下來哪些板塊會(huì)有比較好的投資機(jī)會(huì)？

陳偉：環(huán)保類股票確實(shí)趨勢(shì)比較好，因?yàn)樯习肽暾{(diào)整的比較多，最近政策也是不斷推出，繼“大氣十條”（《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》）之后，有“水十條”之稱的《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》即將全面實(shí)施。所以下半年的投資潛力應(yīng)該能得以體現(xiàn)。同時(shí)，新能源在電動(dòng)汽車方面可能還會(huì)有發(fā)力。

同時(shí)隨著下半年蘋果公司會(huì)推出新產(chǎn)品，蘋果相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈也有投資機(jī)會(huì)。特別是蘋果公司在全球開發(fā)者大會(huì)上發(fā)布了智能家居管理應(yīng)用HomeKit，可能也會(huì)帶領(lǐng)一批智能家居概念股的出現(xiàn)。這是蘋果在智能家居市場(chǎng)邁出的重要一步，而由于蘋果公司強(qiáng)大的技術(shù)整合能力和品牌影響力，它試圖通過平臺(tái)整合所有智能家居設(shè)備的努力也將大大推進(jìn)智能家居市場(chǎng)的發(fā)展。

《經(jīng)濟(jì)》：就您了解，目前國(guó)內(nèi)的一些上市公司對(duì)這個(gè)領(lǐng)域是否有所涉足？

陳偉：蘋果HomeKit啟動(dòng)的智能家居市場(chǎng)也會(huì)給我國(guó)廠商帶來機(jī)會(huì)。如在這次蘋果公布的HomeKit平臺(tái)合作的廠商，分別有海爾和格力入選?？梢灶A(yù)計(jì)，隨著蘋果主導(dǎo)的智能家居市場(chǎng)的擴(kuò)大，海爾的更多家電也有望獲得認(rèn)證進(jìn)入蘋果的智能家居體系，而這無疑有利于拉動(dòng)海爾家電的海外市場(chǎng)擴(kuò)張。

此外，由于智能控制器作為智能家電上游的核心零部件產(chǎn)業(yè)，智能家居市場(chǎng)擴(kuò)大也將帶動(dòng)該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先的龍頭廠商也會(huì)受益。具有海外客戶資源及強(qiáng)大技術(shù)優(yōu)勢(shì)的和而泰可能會(huì)較大程度受益，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，由于海爾是和晶科技的主要客戶，和晶科技也將從中間接受益。

當(dāng)然，這并非對(duì)國(guó)內(nèi)所有廠商都有利，如蘋果的智能家居一旦選定某項(xiàng)通信協(xié)議，由于它的市場(chǎng)影響力，就會(huì)對(duì)于采用其他通信協(xié)議的廠商構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)壓力，未來智能家居的主流協(xié)議是否運(yùn)用PLC對(duì)于公司業(yè)績(jī)未來成長(zhǎng)至關(guān)重要。

《經(jīng)濟(jì)》：在這種情況下，您對(duì)投資者把握后市有何建議？

陳偉：現(xiàn)在投資股市的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大大減少，雖然還沒有到追漲的時(shí)候，但還是有一定的投資機(jī)會(huì)，所以倉(cāng)位可以逐步加大，可以買點(diǎn)銀行股和地產(chǎn)股。個(gè)人投資者可以選擇有補(bǔ)漲潛力的板塊進(jìn)行配置，重點(diǎn)關(guān)注智能、電池、配電設(shè)備等。

（股市有風(fēng)險(xiǎn) 投資需謹(jǐn)慎）