如何把握下半年股市的投資機(jī)會(huì)

錢(qián)向勁

下半年，隨著越來(lái)越多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，越來(lái)越多的研究機(jī)構(gòu)給出了證券市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)意見(jiàn)。那么，究竟該如何把握股市的投資機(jī)會(huì)呢？

股市是經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，現(xiàn)在作用逐步顯現(xiàn)，因此，投資者對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)一定要關(guān)注，這對(duì)把握市場(chǎng)走向、把握板塊方向以及把握個(gè)股的機(jī)會(huì)都非常重要。不同的市場(chǎng)環(huán)境、不同的政策面，布局的思路是不一樣的，應(yīng)對(duì)方式也是不同的。目前的市場(chǎng)，投資者要規(guī)避周期性板塊的股票，比如有色、資源、工程機(jī)械、建材、鋼鐵等，而當(dāng)行情出現(xiàn)反轉(zhuǎn)時(shí)，選擇周期性股票機(jī)會(huì)將更多，獲利會(huì)更大。

中小投資者可能不知道如何把握宏觀經(jīng)濟(jì)政策，這其實(shí)也不難。大家可注意關(guān)注國(guó)家有關(guān)部門(mén)發(fā)布的月度、季度、半年度、年度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)就像人的體檢報(bào)告一樣，血壓多高？血糖多少？血脂怎樣？通過(guò)體檢報(bào)告，可以看出人身體的狀況，從而對(duì)癥下藥。而通過(guò)這些公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，也可以看出經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的問(wèn)題，分析判斷對(duì)中長(zhǎng)期市場(chǎng)產(chǎn)生的重要影響。

把握主題投資機(jī)會(huì)

中國(guó)的證券市場(chǎng)歷經(jīng)20多年的發(fā)展，有牛市、有熊市，跌宕起伏，漲漲落落。如何把握和理解現(xiàn)在的市場(chǎng)，尋找新的投資機(jī)會(huì)？我認(rèn)為，可以順著“1+3+2+1””的系統(tǒng)性改革思路找線索。

所謂“1”是指行政體制改革，也是改革的先導(dǎo)內(nèi)容。當(dāng)然，證券管理機(jī)構(gòu)也是機(jī)構(gòu)改革中的重要一員，它也在優(yōu)化管理的清單和程序。

“3”是指3個(gè)連續(xù)的最小一攬子改革，也就是金融、要素價(jià)格和財(cái)稅。金融體制改革包括利率市場(chǎng)化、匯率市場(chǎng)化、金融市場(chǎng)深化和金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)化等。金融體制改革有一個(gè)非常重要的內(nèi)容，就是證券化和儲(chǔ)備分散化，這有利于金融資源的優(yōu)化配置，同時(shí)引導(dǎo)人民幣走向全球，開(kāi)放資本賬戶(hù)。各種類(lèi)型的資本市場(chǎng)，包括各種層次的資本市場(chǎng)及其衍生品市場(chǎng)正在積極發(fā)育。要素價(jià)格改革指的是水、電、煤、鐵路運(yùn)費(fèi)改革。以前我們對(duì)要素定價(jià)不準(zhǔn)確，低估了資源、能源低效利用給環(huán)境帶來(lái)的影響和壓力，一旦這個(gè)要素價(jià)格按照市場(chǎng)定價(jià)，資本市場(chǎng)的相應(yīng)企業(yè)就會(huì)有收益。財(cái)稅體制改革也非常重要?，F(xiàn)在地方政府債臺(tái)高筑，要解決這個(gè)問(wèn)題，未來(lái)地方政府可能要經(jīng)歷一個(gè)去杠桿過(guò)程。

“2”是戶(hù)籍改革和土地改革方面。勞動(dòng)力、土地這兩項(xiàng)是整個(gè)生產(chǎn)要素里最關(guān)鍵的東西，如果能再次解放勞動(dòng)力跟土地，加上金融系統(tǒng)的改革解放資本，三者的結(jié)合會(huì)改善整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的生產(chǎn)可能性邊界。資本市場(chǎng)可以做什么？比如土地制度改革，很多以前擁有不可流轉(zhuǎn)土地的上市公司，可能因此擁有了土地價(jià)值重估的巨大機(jī)會(huì)。戶(hù)籍制度也是一樣，讓農(nóng)民工真正落戶(hù)城市、享受城市待遇的過(guò)程，政府需要投資，老百姓需要消費(fèi)，還需要各種各樣的金融服務(wù)，這為資本市場(chǎng)創(chuàng)造了一個(gè)巨大的需求。

最后的“1”是指國(guó)有企業(yè)改革。

對(duì)新型城鎮(zhèn)化，十八屆一中、二中全會(huì)、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、兩會(huì)等不斷提及，政策催化劑不斷出現(xiàn)，因此城鎮(zhèn)化專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃值得期待。新型城鎮(zhèn)化的內(nèi)涵主要包含兩方面：首先是 “工業(yè)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化協(xié)同推進(jìn)的城鎮(zhèn)化”；其次，新型城鎮(zhèn)化之路是從“規(guī)模擴(kuò)張”到“功能深化”。農(nóng)民消費(fèi)變革、能源變局、綠色環(huán)保、智慧城市是新型城鎮(zhèn)化受益的主要方向。城鎮(zhèn)化加速，必然帶動(dòng)城市信息化建設(shè)的加速。智慧城市所包含的范圍極為廣闊，未來(lái)最具市場(chǎng)潛力與投資價(jià)值的領(lǐng)域包括：智能交通、智能建筑、智能政務(wù)、智慧教育、智慧醫(yī)療、智慧能源以及安防等。新型城鎮(zhèn)化是更加綠色的城鎮(zhèn)化。十八大報(bào)告中提出了“美麗中國(guó)”的概念，綠色環(huán)保是中國(guó)未來(lái)發(fā)展的大主題，2015年節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值有望達(dá)到4.5萬(wàn)億元，其中節(jié)能產(chǎn)業(yè)1.6萬(wàn)億元，環(huán)保產(chǎn)業(yè)1.1萬(wàn)億元。

大氣污染防治迎“黃金五年”，國(guó)務(wù)院已經(jīng)發(fā)布《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》，作為當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期全國(guó)大氣污染防治工作的行動(dòng)指南?！队?jì)劃》提出，經(jīng)過(guò)5年努力，使全國(guó)空氣質(zhì)量總體改善，重污染天氣較大幅度減少；京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角等區(qū)域空氣質(zhì)量明顯好轉(zhuǎn)。力爭(zhēng)再用5年或更長(zhǎng)時(shí)間，逐步消除重污染天氣，全國(guó)空氣質(zhì)量明顯改善。《計(jì)劃》提出的具體指標(biāo)是：到2017年，全國(guó)地級(jí)及以上城市可吸入顆粒物濃度比2012年下降10%以上，優(yōu)良天數(shù)逐年提高；京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角等區(qū)域細(xì)顆粒物濃度分別下降25%、20%、15%左右，其中北京市細(xì)顆粒物年均濃度控制在60微克/立方米左右。

為實(shí)現(xiàn)以上目標(biāo)，行動(dòng)計(jì)劃確定了具體措施：一是加大綜合治理力度，減少污染物排放，全面整治燃煤小鍋爐，加快重點(diǎn)行業(yè)脫硫、脫硝、除塵改造工程建設(shè)，綜合整治城市揚(yáng)塵和餐飲油煙污染等。未來(lái)5年，在各級(jí)政府財(cái)政投資帶動(dòng)下，包括金融機(jī)構(gòu)信貸及帶動(dòng)的社會(huì)投資等，預(yù)計(jì)投入大氣污染防治的總投資額至少在1萬(wàn)億元以上。

總結(jié)下來(lái)，貫穿于今年的幾大投資主題，一是智慧城市、節(jié)能環(huán)保（包括大氣污染治理、土壤環(huán)境檢測(cè)、污水處理、固廢回收及LED節(jié)能等）；二是投資主題，高鐵輕軌；三是消費(fèi)主題，信息消費(fèi)、醫(yī)療保健、食品消費(fèi)；四是安全主題，國(guó)防軍工、網(wǎng)絡(luò)安全；五是改革主題，自貿(mào)區(qū)、絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶、21世紀(jì)海上絲綢之路等區(qū)域改革；六是國(guó)企改革，重點(diǎn)是上海、廣東、浙江地方國(guó)企。首先是通過(guò)改革能夠提升效率的國(guó)企，其次是承載著加快傳統(tǒng)行業(yè)向新興行業(yè)轉(zhuǎn)型使命的公司。

投資要有原則

和大家分享20多年的投資經(jīng)驗(yàn)，投資掌握大趨勢(shì)最好，但選擇品種更重要。牛市也有漲得慢、不漲的股票，我們還會(huì)經(jīng)歷大牛市。在牛市沒(méi)來(lái)臨前，該怎么應(yīng)對(duì)？有幾個(gè)大的原則，供大家參考。

投資應(yīng)該把握四項(xiàng)基本原則，這是一般性的原則。第一，建立合理預(yù)期，客觀認(rèn)識(shí)股市的風(fēng)險(xiǎn)與收益。第二，堅(jiān)持中長(zhǎng)期投資，頻繁操作是利潤(rùn)的大敵。第三，買(mǎi)股票就是投資企業(yè)，股價(jià)下跌是更好的投資機(jī)會(huì)。第四，適度的分散投資，“不要把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里”。

總結(jié)的投資三原則：一是順著大的政策引導(dǎo)方向選擇，“聽(tīng)黨的話”不會(huì)錯(cuò)。比如說(shuō)，去年以來(lái)中央一系列反腐措施的安排，高端白酒的消費(fèi)受到劇烈影響，如果這時(shí)投資者還死扛這類(lèi)股票，要吃虧的。反之，沿著“中國(guó)夢(mèng)”的思路去選股，機(jī)會(huì)多多。第二個(gè)原則是不要買(mǎi)爆炒漲過(guò)的品種，翻了一倍甚至幾倍的股票少看少碰。第三是知己知彼，才能賺錢(qián)。這一點(diǎn)正合我們今天活動(dòng)的主題。從身邊著手，買(mǎi)股票，就要對(duì)它有所了解，可以從當(dāng)?shù)厥煜さ墓救胧?，從熟悉的角度入手?/p>

最后送給投資者一個(gè)“贏”字。中國(guó)的文字真是博大精深，“贏”字有幾部分組成?！巴觥保嵝淹顿Y者要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、風(fēng)控意識(shí)，無(wú)論是企業(yè)還是個(gè)人；“口”，說(shuō)明做投資要溝通、交流、學(xué)習(xí)；“月”，意味著投資要花些時(shí)間、有些定力，把工夫做扎實(shí)；“貝”，說(shuō)明資金的投入是必要的，當(dāng)向上的趨勢(shì)形成時(shí)，投入要加大；“凡”，說(shuō)明心態(tài)很重要，做投資要平和，投資者要保持一顆平常心，如此才完整、圓滿(mǎn)。