吳曉靈：打破剛性兌付讓資金流向?qū)嶓w

全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈表示，目前我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，一個(gè)比較令人擔(dān)憂的問題就是金融熱、產(chǎn)業(yè)冷，這對(duì)于中國未來財(cái)富的增長積累和發(fā)展是不利的。她認(rèn)為，財(cái)富管理一定要盡量縮短融資鏈、運(yùn)作鏈，以更低的成本、更高的效率來服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

吳曉靈指出，剛性兌付抬高了中國的無風(fēng)險(xiǎn)收益率，減少了實(shí)業(yè)發(fā)展的資金可獲得性。目前，我國面臨一個(gè)最大的問題是資金找不到合適的投資對(duì)象，但企業(yè)融資又很難。這一矛盾很大的原因在于資金價(jià)格扭曲，其中重要的一個(gè)原因就是在金融市場(chǎng)當(dāng)中的一種或明或暗的剛性兌付，使得一些領(lǐng)域能夠高價(jià)吸收資金。

吳曉靈認(rèn)為，只有讓風(fēng)險(xiǎn)暴露，才能降低無風(fēng)險(xiǎn)收益率水平，能夠讓資金流向希望流向的地方。她還指出，由于社會(huì)上的這種無風(fēng)險(xiǎn)收益率的提高，甚至逼迫政府債券利率也不得不提高成本，這對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和政府的運(yùn)作來說都不是有利的。她建議，金融機(jī)構(gòu)的分析人員能夠踏踏實(shí)實(shí)來分析一個(gè)企業(yè)自身的經(jīng)營能力、產(chǎn)品市場(chǎng)前景、未來的現(xiàn)金流，給那些合法守規(guī)經(jīng)營的企業(yè)以融資的便利，幫助企業(yè)成長。

同時(shí)，吳曉靈指出，金融產(chǎn)品存款化是財(cái)富管理理念的障礙，也是中國金融結(jié)構(gòu)調(diào)整的最大障礙。此外，中國財(cái)富管理市場(chǎng)中資金管理的最大缺陷是沒有讓投資人接受風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的理念。她強(qiáng)調(diào)，資金管理是直接融資，是金融結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要方式，但存款化的傾向只會(huì)積累金融的風(fēng)險(xiǎn)，提高市場(chǎng)利率水平。endprint