董事會特征與上市公司審計意見的文獻綜述

范東梅

董事會特征與上市公司審計意見的文獻綜述

范東梅

董事會是公司治理結(jié)構(gòu)的組成部分，負責(zé)激勵和約束經(jīng)理層并監(jiān)管上市公司會計信息質(zhì)量，對上市公司收到的審計意見產(chǎn)生一定影響。但學(xué)者們對于董事會的具體特征與審計意見之間的關(guān)系還沒形成一致的結(jié)論，有必要對董事會特征與上市公司審計意見的相關(guān)文獻進行回顧與梳理。文章從董事會的結(jié)構(gòu)特征、勤勉程度、激勵機制三個方面分析了董事會與審計意見的關(guān)系，期望為今后的研究提供建設(shè)性建議。

董事會特征；會計信息質(zhì)量；審計意見

一、引言

在現(xiàn)代企業(yè)中，董事會扮演著至關(guān)重要的角色。因為董事成員和董事會一旦被股東大會選舉形成之后，便負責(zé)公司的日常運營。在此過程中，董事會擁有除個別最終決策權(quán)和剩余索取權(quán)之外的決策權(quán)，代替股東管理公司，與公司所有者之間產(chǎn)生一種委托代理關(guān)系。與此同時，董事會還可以聘請專業(yè)的管理人員，為其處理相關(guān)經(jīng)營業(yè)務(wù)。董事會成為公司治理的樞紐。注冊會計師出具的審計意見有利于信息使用者取得公司比較真實的信息，以幫助他們更好地進行下一步的決策，特別是對于投資者。鑒于董事會的治理效率影響著公司的會計信息質(zhì)量，從而影響注冊會計師出具的審計意見類型，本文從上市公司角度出發(fā)，選取董事會結(jié)構(gòu)特征、勤勉程度、激勵機制三個方面，對國內(nèi)外相關(guān)文獻進行分析整理，期望更清楚地認識董事會與審計意見的關(guān)系，并能從中有所突破。

二、相關(guān)文獻綜述

文章選用董事會規(guī)模、董事長兼任總經(jīng)理情況、獨立董事比例、董事會會議次數(shù)、董事年度薪酬五個方面來界定董事會的特征，從董事會結(jié)構(gòu)特征、勤勉程度、激勵機制三個方面回顧了董事會與上市公司審計意見的相關(guān)文獻。

（一）董事會結(jié)構(gòu)特征與審計意見

1.董事會規(guī)模與審計意見

董事會規(guī)模具體是指董事會中董事的總?cè)藬?shù)?；仡檱鴥?nèi)外文獻，可以發(fā)現(xiàn)，就董事會規(guī)模與審計意見之間存在一定的關(guān)系這一點，學(xué)者們達成一致意見，但對于兩者之間的具體關(guān)系，則有不同的觀點。董事會規(guī)模過分增大，可能會由于意見的不統(tǒng)一導(dǎo)致董事會決策效率降低，董事會被CEO控制的可能性加大（Jensen,1993）。Yermack以美國公司為研究對象，得出結(jié)論：董事會規(guī)模不宜太大，否則會影響公司的績效。李平等人的實證分析也表明，董事會人數(shù)較多會帶來更多的協(xié)調(diào)成本增加，導(dǎo)致董事會運行效率降低，最終增大公司發(fā)生財務(wù)報告舞弊的可能性。沈藝峰等人的研究也發(fā)現(xiàn)PT公司和ST公司之所以會治理失敗，一個很重要的原因就是董事會中董事成員過多。相反，Ocasio認為規(guī)模較大的董事會更利于公司治理。這種觀點認為，董事會中董事人數(shù)較多會產(chǎn)生多種觀點，在不同思想、不同專業(yè)知識的碰撞下，能夠形成風(fēng)險較小的決策，利于公司的治理。

2.董事長兼任總經(jīng)理情況與審計意見

對于董事長兼任總經(jīng)理情況，兩職合一情況下意味著無人監(jiān)督經(jīng)理人員，或者說高層自己監(jiān)督自己，他們就可能會為了追求自身利益而去修改報表信息，導(dǎo)致會計信息質(zhì)量下降。即董事長兼任總經(jīng)理對董事會的監(jiān)督質(zhì)量產(chǎn)生不利影響，不利于董事會提高公司治理效率（Forker,1992；Jensen,1993；Klein,2000）；Fama在相關(guān)研究之后發(fā)現(xiàn)，董事長和總經(jīng)理由不同人員擔(dān)任時，公司中存在的代理問題會有所緩解，導(dǎo)致董事會運行效率提高。張玉蘭和田利軍實證分析了公司治理質(zhì)量與審計意見類型的關(guān)系，研究表明：董事長兼任總經(jīng)理與不潔凈審計意見正相關(guān)。我國學(xué)者楊清香（2009）選取2003-2007年間的上市公司為研究對象，系統(tǒng)考察了董事會特征與財務(wù)舞弊之間的相關(guān)關(guān)系，最終證明兩職合一情況下，公司的財務(wù)報告存在舞弊現(xiàn)象的概率增大。

3.獨立董事比例與審計意見

獨立董事通常是由行業(yè)專家、會計師、律師、院校教授、退休官員等符合獨立董事任職資格的人擔(dān)任，他們都要具有一定的社會地位，會出于聲譽成本和避免法律訴訟的考慮會竭力代表股東利益。在上市公司的董事會中，設(shè)置的獨立董事成員越多，管理層受到的約束越大，他們會在獨立董事的監(jiān)督下，從事更少的損害股東利益的事，使得兩權(quán)分離下的股東利益和管理層的利益更趨于一致（Hermalin,2001），與此同時，管理層發(fā)生財務(wù)舞弊行為的幾率也相應(yīng)減?。╔ie等，2003）。Jensen認為，獨立董事和內(nèi)部董事有所不同，他們往往為了通過董事會來提高聲譽而對管理層發(fā)揮更大的的監(jiān)管作用。

上市公司的盈余質(zhì)量與董事會的獨立性有關(guān)，董事會的獨立性越強，就越能降低盈余管理水平（吳清華、王平心，2007），并且對于會計信息質(zhì)量不高的現(xiàn)象，上市公司可以從董事會的獨立性入手，加大外部獨立董事所占的比重，進而減少財務(wù)舞弊行為（劉立國、杜瑩，2004）。李平等人研究發(fā)現(xiàn)，獨立董事比例與財務(wù)報告舞弊顯著負相關(guān)。綜上所述，在董事會中，獨立董事越多，他們能更好發(fā)揮對財務(wù)會計程序的監(jiān)控作用，進而來保障會計信息質(zhì)量，使上市公司更容易獲得標準無保留審計意見。

（二）董事會勤勉程度與審計意見

本文選用董事會會議次數(shù)來衡量董事會的勤勉程度。關(guān)于董事會會議次數(shù)對審計意見的影響，國內(nèi)外研究人員沒有形成一致的結(jié)論。上市公司由于擁有較多的資源和更復(fù)雜的事務(wù)，在出現(xiàn)異常狀況時，董事會成員需要較長的時間研討公司出現(xiàn)的問題，延長董事會會議時間能夠促使董事會形成正確的決策，有利于提高公司的經(jīng)營業(yè)績（Lipton和Lorsch,1992；Conger,1998）。Ronald（2007）和BiaoXie（2003）等人研究表明，董事會越勤勉，即董事會會議召開的越頻繁，公司發(fā)生盈余管理的現(xiàn)象的概率越小。我國學(xué)者王懷明等（2007）也發(fā)現(xiàn)公司董事會會議次數(shù)與非標準審計意見負相關(guān)。而Klein認為董事會負責(zé)監(jiān)管財務(wù)報告程序，董事會會議次數(shù)增加時，有一種可能的原因就是董事會已知悉公司存在會計和審計問題，即董事會會議的頻繁召開，可能并不是董事勤勉盡責(zé)的體現(xiàn)，往往是由于公司業(yè)績下滑等問題才屢屢召開會議。董事會會議次數(shù)的增加已成為公司經(jīng)營不善的一種標志，因此導(dǎo)致被出具非標準審計意見的概率變大。

（三）董事會激勵機制與審計意見

上市公司實施董事會激勵機制是讓董事更加努力為公司效力的一種最常見的方式。公司的經(jīng)營業(yè)績與董事的工作態(tài)度有關(guān)，將董事的薪酬與公司的成果掛鉤，對工作認真負責(zé)的董事進行正向激勵，能夠促使董事成員從公司利益出發(fā)，將自身利益與公司利益結(jié)合起來，實現(xiàn)公司的良性發(fā)展（Perry,1999）。Yermack對財富500強公司的外部董事激勵效果進行了研究，結(jié)果表明，若對外部董事實施有效的激勵措施，他們會更有動力為公司創(chuàng)造價值。從公司治理的激勵理論來看，如果董事們的薪酬比較低，他們就沒有足夠的動力去切實履行監(jiān)督職責(zé)，公司治理效率較低。此外，公司實施激勵機制可以提高公司價值（Yermack,2002）。薛祖云和黃彤（2004）的研究表明，公司董事會中持股董事人數(shù)在會計信息質(zhì)量不同的公司中存在明顯區(qū)別，持股的董事越多，公司的會計信息質(zhì)量越好。

此外，隨著相關(guān)研究的深入，有學(xué)者引入董事會穩(wěn)定性豐富董事會特征的內(nèi)容，并選取董事長變更來衡量。楊清香等人利用實證論證方法，研究發(fā)現(xiàn)：董事會越不穩(wěn)定，公司發(fā)生財務(wù)舞弊現(xiàn)象的可能性越大。在我國上市公司中，董事長這一職位具有相對穩(wěn)定性，通常不會出現(xiàn)變動，但是一旦出現(xiàn)董事長變更這一情況，為該上市公司進行審計的注冊會計師都會特別關(guān)注，他們會出于謹慎性的職業(yè)態(tài)度，查明其背后的真正原因，以確定其對審計意見的影響。由此可見，董事會的穩(wěn)定性程度成為一種影響公司治理狀況的因素。

三、結(jié)論與啟示

本文通過對一系列國內(nèi)外文獻的總結(jié)，得到以下結(jié)論：董事會規(guī)模與非標準無保留審計意見正相關(guān)，不過也有學(xué)者不支持此觀點；董事長與總經(jīng)理由一人兼任與非標準無保留審計意見正相關(guān)；公司獨立董事的比例與非標準無保留審計意見負相關(guān)；董事會會議次數(shù)多的公司更可能收到非標準無保留審計意見，部分學(xué)者則持相反觀點；對董事實施激勵機制可使公司更容易獲得標準無保留審計意見。對于董事會規(guī)模、董事會會議次數(shù)與審計意見的關(guān)系還沒有統(tǒng)一的結(jié)論，今后可以繼續(xù)進行相應(yīng)的研究，以得出一致的結(jié)論；有很多指標都可以衡量董事會的特征，還有一些本文未涉及的指標，比如董事會年齡結(jié)構(gòu)、董事持股比例及是否存在女性董事等等，今后可以選用更多指標，以期全面反映董事會特征這一變量，使研究結(jié)果具有更廣泛的適用性。

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（作者單位：安徽財經(jīng)大學(xué))