面向現(xiàn)金流量的企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制分析

林國金

面向現(xiàn)金流量的企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制分析

林國金

在市場經(jīng)濟(jì)強(qiáng)有力的沖擊之下，準(zhǔn)確、及時(shí)的企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制是適應(yīng)現(xiàn)代化企業(yè)管理的要求，更是企業(yè)長久發(fā)展的保障。國外一項(xiàng)研究調(diào)查表明，現(xiàn)金流量在反映企業(yè)價(jià)值和破產(chǎn)幾率上有很大的突破，已經(jīng)在國內(nèi)外很多企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中得到證實(shí)和應(yīng)用?；诖?，本文先簡單介紹現(xiàn)金流量和企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的內(nèi)涵，接著說明現(xiàn)金流量在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的必要性，最后提出如何建立健全企業(yè)現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制。

現(xiàn)金流量；財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制；財(cái)務(wù)管理

一、現(xiàn)金流量和企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的內(nèi)涵

1.現(xiàn)金流量的內(nèi)涵

作為現(xiàn)當(dāng)代理財(cái)領(lǐng)域一個(gè)新興的重要概念，現(xiàn)金流量指的就是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的數(shù)量。也就是說一個(gè)企業(yè)的會計(jì)在收付實(shí)現(xiàn)制原則的基礎(chǔ)上，對企業(yè)通過經(jīng)營、籌資、投資、和其他經(jīng)濟(jì)活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出情況進(jìn)行的統(tǒng)計(jì)和分析?，F(xiàn)金在企業(yè)的運(yùn)營中起到重大作用，它包括企業(yè)為維持基本運(yùn)營庫存的現(xiàn)金和隨時(shí)能夠兌換的足額現(xiàn)金。同樣，現(xiàn)金等價(jià)物指的是企業(yè)進(jìn)行的一些價(jià)值變化不大、易于轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的短期風(fēng)險(xiǎn)投資，這些投資期限短、流動性大，短期內(nèi)能夠進(jìn)行資金回籠。如上所述，現(xiàn)金流量在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中處于關(guān)鍵地位，所以為了提高企業(yè)核心競爭力、促進(jìn)企業(yè)有效健康發(fā)展、免遭破產(chǎn)危機(jī)，建立完整的現(xiàn)金流量管理預(yù)警迫在眉睫。由于現(xiàn)金流量具有共存性、非完全相關(guān)性、階段性、非抗衡性、復(fù)雜性等五大特征，所以企業(yè)在制定現(xiàn)金流量管理的相關(guān)政策時(shí)，首先要對現(xiàn)金流量的特性進(jìn)行了解，然后根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展實(shí)際，把握現(xiàn)金流量的客觀規(guī)律，在對企業(yè)現(xiàn)金流量客觀分析的基礎(chǔ)上，構(gòu)建合理有效的現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。

2.企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的內(nèi)涵

在金融財(cái)務(wù)領(lǐng)域，財(cái)務(wù)預(yù)警是一個(gè)值得深入研究的重大課題，因?yàn)閷ζ髽I(yè)的財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測，不僅關(guān)系到企業(yè)自身利益，而且牽涉到投資者、債權(quán)人、政府機(jī)關(guān)和相關(guān)監(jiān)管部門的利益，所以企業(yè)建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的需求是多方面的。債權(quán)人是企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警最早的發(fā)起者，在十九世紀(jì)末二十世紀(jì)初，銀行借貸是企業(yè)資金的主要來源，國內(nèi)外有關(guān)財(cái)務(wù)管理的研究最關(guān)注的是企業(yè)資金的流向和貸款償還能力。但是隨著上市公司的增多，證券事業(yè)得到發(fā)展，企業(yè)的資金來源主體逐漸轉(zhuǎn)化為債券投資者，他們關(guān)注的不再是償還能力，而把目光鎖定在了企業(yè)的未來發(fā)展和盈虧能力上。上市公司的逐漸增多，導(dǎo)致很多中小企業(yè)市場份額越來越小，如何在競爭日益殘酷的證券市場擁有一席之地，確保投資者利益不受影響，不僅是企業(yè)關(guān)注的話題，更成為監(jiān)管部門和政府機(jī)關(guān)需要密切注意的問題，因?yàn)槿绻鲜泄镜呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，會導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的惡化，從而陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，企業(yè)上下員工賴以生存的環(huán)境遭到瓦解，危害社會治安。

二、現(xiàn)金流在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中的必要性

在企業(yè)具體運(yùn)營中，人才素質(zhì)和管理水準(zhǔn)無疑給企業(yè)的良好運(yùn)營起到了推進(jìn)作用，但是制約企業(yè)經(jīng)營管理活動的首要關(guān)鍵因素卻是現(xiàn)金，它也是經(jīng)營投資者最為關(guān)注的焦點(diǎn)?，F(xiàn)金流量在揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動和現(xiàn)金流動方面有著無可比擬的天然優(yōu)勢。傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理注重根據(jù)利潤來反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，但是利潤只是對企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營成果的顯示，反映了規(guī)模與收益之間的關(guān)系，卻并沒有將企業(yè)經(jīng)營收益和財(cái)務(wù)狀況的變動靈活地反映出來。但是現(xiàn)金流量表卻能夠清晰詳實(shí)地將企業(yè)結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)模與效益之間的問題反映出來，加以綜合分析之后，能夠?qū)ζ髽I(yè)的財(cái)務(wù)狀況和長久發(fā)展目標(biāo)做出規(guī)劃預(yù)測。從這個(gè)角度來講，現(xiàn)金流量表是溝通企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤之間的橋梁，能夠?qū)⑵髽I(yè)一定時(shí)期內(nèi)的純利潤和實(shí)際的現(xiàn)金流量之間的差異清晰地反映出來。同時(shí)，通過分析現(xiàn)金流量表，我們能較好地評價(jià)企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力。

1.現(xiàn)金流量管理是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的前提

企業(yè)資產(chǎn)的存在形式不單單只是現(xiàn)金這一種形式，而是多種多樣的，大體上來講主要有貨幣形態(tài)和非貨幣形態(tài)，現(xiàn)金是貨幣形態(tài)中最重要的一種。在我國大多數(shù)企業(yè)中，對資金管理的信息大多來自企業(yè)會計(jì)提供的相關(guān)資料，對資金的管理中也就摻雜了很多人為性、主觀性、綜合性，并且有的企業(yè)為了應(yīng)付監(jiān)管部門的財(cái)務(wù)檢查，采用和外部一樣的規(guī)范對企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行管理，與企業(yè)實(shí)際需要的財(cái)務(wù)管理模式相差甚遠(yuǎn)。和傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理不同，現(xiàn)金流量管理根據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制原則，更加直觀、具體、真實(shí)地反映企業(yè)實(shí)際理財(cái)活動情況。尤其是在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，經(jīng)濟(jì)法則越來越規(guī)范，金融環(huán)境越來越公平，越來越多的企業(yè)都想在激烈的市場競爭中分得一杯羹，企業(yè)財(cái)務(wù)管理日趨國際化，企業(yè)是否擁有良好的現(xiàn)金流量能力，成為企業(yè)資金管理的立足點(diǎn)，成為企業(yè)籌資活動、投資活動能否實(shí)現(xiàn)及實(shí)現(xiàn)速度、實(shí)現(xiàn)規(guī)模的重要前提，決定著企業(yè)能否在競爭中不被淘汰。

2.現(xiàn)金流量管理是現(xiàn)代企業(yè)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要保障

作為企業(yè)資產(chǎn)中流動性最強(qiáng)、活躍度最高的一部分，現(xiàn)金流量和企業(yè)的生死存亡之間存在著必然聯(lián)系。這是因?yàn)?，企業(yè)為了日常開支和正常運(yùn)轉(zhuǎn)，必須有足夠的現(xiàn)金來周轉(zhuǎn)，并且為了償還債務(wù)，以后擁有更多資產(chǎn)來發(fā)展壯大公司，企業(yè)還要進(jìn)行其他投資，從而壯大自身規(guī)模，提高企業(yè)競爭力，這些資金雖然可以運(yùn)用外部融資渠道獲取，但是并不是長久之計(jì)，很多運(yùn)行穩(wěn)健的老牌企業(yè)都是依靠企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量來解決上述問題的，這也是企業(yè)能夠長久立于不敗之地的基本做法，更是多數(shù)企業(yè)根據(jù)自身企業(yè)發(fā)展實(shí)際采用的普遍手法。

三、建立健全面向現(xiàn)金流的企業(yè)財(cái)務(wù)管理機(jī)制

影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的因素主要有兩方面。首先，內(nèi)因是決定企業(yè)生存發(fā)展的決定性因素，外因只是通過內(nèi)因起作用。其次，外因是內(nèi)因起作用的促進(jìn)條件。外部環(huán)境能夠?yàn)槠髽I(yè)發(fā)展壯大提供良好機(jī)遇，但同時(shí)也潛伏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橥獠凯h(huán)境是復(fù)雜多變的，這會對企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響。究其內(nèi)部原因，一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)支付能力高低對企業(yè)現(xiàn)金流量有著決定性的影響。一旦企業(yè)在財(cái)務(wù)支付方面出現(xiàn)失誤，那么企業(yè)的前途和命運(yùn)會受到巨大威脅。而通過現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)識別功能，能夠有效控制財(cái)務(wù)管理，避免發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)。因此，企業(yè)應(yīng)建立一套完整的現(xiàn)金流量指標(biāo)財(cái)務(wù)預(yù)警，從本質(zhì)上說明企業(yè)未來的償債能力、變現(xiàn)能力和支付能力及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.對基于現(xiàn)金流量經(jīng)營環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對

在企業(yè)的經(jīng)營管理環(huán)節(jié)，企業(yè)要做的就是最大限度地提高資金使用率，保證企業(yè)生產(chǎn)資金的安全性。首先要采取適當(dāng)措施對存貨周期進(jìn)行有效管理，盡可能地在生產(chǎn)經(jīng)營許可范圍內(nèi)，壓縮存貨的周轉(zhuǎn)周期，減少由于存貨積壓造成的原材料積壓、殘次品多次返工現(xiàn)象，從而降低對產(chǎn)品檢查的成本，便于資金流轉(zhuǎn)。其次，要盡可能地壓縮現(xiàn)金的回收周期，指定專門人員定時(shí)對應(yīng)收賬款進(jìn)行全面檢查，并及時(shí)追回拖欠的余款，加快企業(yè)資金的回籠。再次，要根據(jù)企業(yè)實(shí)際，制定出合理的付款周期。需要注意的是，企業(yè)對外支付款項(xiàng)的周期并不是越長越好，因?yàn)槿绻霈F(xiàn)延遲支付，不僅會損害公司口碑，還會引起供貨商的不滿，導(dǎo)致企業(yè)失去寶貴的客源。

2.對基于現(xiàn)金流量投資環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對

在制定投資決策時(shí)，企業(yè)必須對預(yù)期收入是否大于當(dāng)前收益作出明確判斷，在這一過程中，現(xiàn)金流量在幫助企業(yè)應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)主要有兩點(diǎn)：首先，能對企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)作出預(yù)測，保證資金的安全。在對企業(yè)的財(cái)務(wù)資料、財(cái)務(wù)政策、可持續(xù)發(fā)展能力做出綜合評估后，才能夠進(jìn)行維持企業(yè)正常日常開支情況下的投資計(jì)劃，從客觀上提高資金的安全性。其次通過對投資的項(xiàng)目進(jìn)行評估，保證企業(yè)資金效益的良好實(shí)現(xiàn)。在做出投資決策時(shí)必須考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值。企業(yè)可以使用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法、凈現(xiàn)值法等計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，一般來說，凈現(xiàn)值大于零的投資項(xiàng)目是可行的

3.對基于現(xiàn)金流量籌資環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對

在企業(yè)的籌資活動中，現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)考慮以下方面：首先要對現(xiàn)金流量進(jìn)行合理預(yù)測，制定嚴(yán)格的籌資計(jì)劃。以現(xiàn)金流量表為基礎(chǔ)，企業(yè)可以對短期的現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測，制定短期的現(xiàn)金管理計(jì)劃。并結(jié)合以資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流量長期預(yù)測與計(jì)劃，可以制定出較全面的籌資計(jì)劃。其次要掌握財(cái)務(wù)狀況，對企業(yè)償付能力進(jìn)行有效辨別。企業(yè)在制定籌資計(jì)劃時(shí)，要充分考慮到自身的短期與長期償債能力，避免在籌資活動中，現(xiàn)金的流動性出現(xiàn)問題，影響到企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。企業(yè)通常可以采用比率分析的方法，通過計(jì)算現(xiàn)金到期債務(wù)比、現(xiàn)金流動負(fù)債比、現(xiàn)金債務(wù)總額比等指標(biāo)對自身的短期與長期的資金償付能力進(jìn)行測算。

四、結(jié)束語

經(jīng)濟(jì)全球化背景下，企業(yè)對市場占有率的競爭越來越激烈，企業(yè)在時(shí)代的影響下，得到了良好的發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)又遭遇到很多不確定風(fēng)險(xiǎn)因素，比如外部市場體制不健全、信貸體系風(fēng)險(xiǎn)將加大、內(nèi)部制度管理缺失等一系列缺陷，這些因素都無形中增加了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。因此，加強(qiáng)對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制、建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制對提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益、使企業(yè)永續(xù)經(jīng)營具有極其重要的意義。

[1]劉慶華.基于現(xiàn)金流量的企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)研究[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué),2006.

[2]左占衛(wèi).企業(yè)建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的研究[J].山東工商學(xué)院學(xué)報(bào),2008,22(6).

[3]孫金莉.基于企業(yè)現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系研究[D].西北大學(xué),2009.

[4]張麗清,白建新.增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制能力建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制[J].內(nèi)蒙古科技與經(jīng)濟(jì),2007,(19).

（作者單位：漳州城市職業(yè)學(xué)院)