中國大媽：成也黃金，敗也黃金

徐磊

國際金價(jià)從2001年的每盎司270美元，沖上2011年的1920美元，10年漲了7倍多，這一時(shí)期被業(yè)內(nèi)稱做“黃金十年”。

從2001年爆發(fā)的“9.11”事件開始，以及隨后的阿富汗戰(zhàn)爭、伊拉克戰(zhàn)爭等地區(qū)亂局，恐怖主義威脅著世界和平。2008年全球金融危機(jī)，嚴(yán)重沖擊了全球經(jīng)濟(jì)。在這十多年間，全球政治經(jīng)濟(jì)的亂象叢生，使得黃金避險(xiǎn)功能凸顯，刺激黃金價(jià)格持續(xù)走高。2011年9月倫敦現(xiàn)貨金盤中最高報(bào)價(jià)1920美元/盎司，創(chuàng)歷史新高。

在此期間，投資黃金已經(jīng)成為社會(huì)潮流，同時(shí)也是金價(jià)走高的有力推手。超高額的回報(bào)令為數(shù)眾多的炒金者為之瘋狂，其中有炒金獲利動(dòng)輒十?dāng)?shù)倍、令人眼紅的大玩家，也有忙活一年，獲利無幾，隨時(shí)準(zhǔn)備重整旗鼓的散戶。那個(gè)躁動(dòng)時(shí)期的眾生相，如今回想，仍然歷歷在目。

借黃金牛市東風(fēng) 十萬變千萬

前兩年媒體津津樂道的理財(cái)故事主角陳先生，完全可以為“全民炒金”潮流代言。陳先生說，他的“炒金”生涯頗具戲劇性。2000年，陳先生在為結(jié)婚購買金飾時(shí)，覺得黃金是保值品，于是便一次性購買了10萬余元的金條。

“當(dāng)時(shí)也是突發(fā)奇想，從來沒有想過賺錢，只是想，反正黃金也不會(huì)跌價(jià)，買了，到以后要用的時(shí)候，金條也可以拿出來打成飾品?！标愊壬f道，當(dāng)時(shí)金價(jià)是每克70多元。

直到2006年初，陳先生因?yàn)樗_的公司資金周轉(zhuǎn)困難，無奈之下，他才想把家里的金條賣掉，以解燃眉之急。一打聽，他才知道黃金已經(jīng)漲到了每克210元左右。當(dāng)初買的10萬元黃金已經(jīng)翻了3倍，價(jià)值接近30萬元。

這次賣金條，不但解決了當(dāng)時(shí)公司資金周轉(zhuǎn)上的問題，還讓他意識到了黃金投資的好處。經(jīng)過一段時(shí)間的研究，陳先生發(fā)現(xiàn)當(dāng)時(shí)的金價(jià)一直維持在高位，沒有盲目進(jìn)入市場。同時(shí)，他發(fā)現(xiàn)實(shí)物黃金流動(dòng)性較差，儲存也不是很方便，而“紙黃金”則很好地克服了這方面的缺點(diǎn)。在等待了一段時(shí)間后，金價(jià)從每克210元左右下降到了每克160元左右，這次陳先生投入了50萬元。

“當(dāng)時(shí)運(yùn)氣真好，我買入后，金價(jià)就開始反彈，兩個(gè)月不到，就漲到了每克180元。嘗到甜頭后，我又追加了50萬元，沒想到追進(jìn)去之后，就被套牢了?！标愊壬f道，2006年8月到2007年1月，他虧損了近30%，前后投入的100萬元只剩下60多萬元。

這次打擊著實(shí)不輕，陳先生一下子暫停了黃金投資，繼續(xù)公司的經(jīng)營，但是他沒有完全放棄對黃金市場的關(guān)注。直到2007年9月，看準(zhǔn)時(shí)機(jī)的陳先生再次出手，將上次剩余的60多萬元投入到較為穩(wěn)健的實(shí)物黃金，當(dāng)時(shí)金價(jià)為168元/克。這次他判斷正確，到2008年3月時(shí)，黃金漲到了236元/克，這次陳先生賺了20多萬元。

投資成功的陳先生再次燃起了投資的信心，開始對黃金期貨躍躍欲試。具有杠桿效應(yīng)的黃金期貨，收益和風(fēng)險(xiǎn)都比實(shí)物黃金和“紙黃金”來得大，依靠自己兩年來對黃金投資的心得，陳先生將80多萬元投入到黃金期貨市場。借助本輪黃金大牛市，到2010年初時(shí)，陳先生的資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到了1000多萬元。

全民搶金買到就是賺

很多投資者經(jīng)歷了“有心栽花花不活，無心插柳柳成蔭”，誤打誤撞進(jìn)入黃金市場后，嘗到了甜頭，繼而加大投資力度。黃金賺錢帶來的幸福感，像病毒一樣迅速在投資者中擴(kuò)散蔓延，投資圈開始為黃金躁動(dòng)起來。在黃金近乎瘋狂的上漲背景下，賺到千萬級別的也許只是少數(shù)，但是炒金賺錢確實(shí)成為主流，眾多投資者更是對黃金投資趨之若鶩。

“今天你賺了嗎？”前幾年如果你不炒黃金，出門逛街都不好意思跟人家打招呼。在過去的幾年中，在眾多投資者的簇?fù)硐?，黃金成功上位，成了穩(wěn)賺不賠的投資利器。在國際政治經(jīng)濟(jì)因素的影響下，國際金價(jià)一路飆升，在2009年大漲逾50%后，2011年創(chuàng)歷史最高價(jià)，短短10年暴漲7倍多。

2012年賣黃金就像賣白菜，購買者毫不吝嗇，瘋狂搶購。據(jù)北京商業(yè)信息咨詢中心監(jiān)測，130家重點(diǎn)商業(yè)服務(wù)業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售額6.9億元，增長12.7%。一位外地買家一口氣買走2萬克投資金條，消費(fèi)700多萬元?！盎鸾栾L(fēng)勢，風(fēng)助火威”，國際金價(jià)持續(xù)飆升，金飾品價(jià)格連破紀(jì)錄，而市民的購金熱情更是一浪高過一浪。

據(jù)調(diào)查，金條的銷售異常火爆，一些金店甚至銷售一空，賣斷了檔。周大福的銷售人員介紹，店里的黃金飾品價(jià)格每天都會(huì)隨著國際金價(jià)的變化而浮動(dòng)，雖然金價(jià)高漲，但市民的購買熱情依舊不減。遙想2009年，當(dāng)初能夠買到黃金，你就是賺了。

“中國大媽”搬巨款砸向黃金

從與華爾街金融大鱷大戰(zhàn)三百回合，到憑借一己之力，影響國際金價(jià)，砸下千億元，創(chuàng)造了2013年黃金價(jià)格單日最高漲幅，2013年“中國大媽”的橫空出世，頗具幾分傳奇色彩。2013年，國際黃金價(jià)格在4月12日和4月15日經(jīng)歷了一次震撼暴跌，直接從1550美元/盎司下探到了1321美元/盎司。

據(jù)了解，“中國大媽”在短短10天內(nèi)，搶購了價(jià)值1000多億元人民幣、重達(dá)300噸的黃金，讓海外資本市場為之一震，甚至一度使得大鱷們停止做空。隨后，來自各方的搶購黃金消息說，金價(jià)短暫止跌回升。據(jù)稱，正是“中國大媽”瘋狂抄底黃金的力量相抵。

手握巨款的“中國大媽”為什么會(huì)選擇在黃金市場如此揮霍？這正是由于“黃金十年”的影響力，在2011年金價(jià)達(dá)到歷史最高，連續(xù)十多年上漲的金價(jià)給國內(nèi)大部分人帶來了錯(cuò)覺。2013年年初國際黃金價(jià)格走低，“中國大媽”們看到的不是投資黃金的風(fēng)險(xiǎn)，而是認(rèn)為這是抄底黃金的最好時(shí)機(jī)。

國內(nèi)投資黃金的90%賠了錢

2013年金價(jià)暴跌28%，隨后的走勢也是一路震蕩下行，本來想要大賺一筆的“中國大媽”紛紛被套牢。“黃金跌了，中國投資黃金的，90%都賠了錢?！币晃煌顿Y者如是說。此次黃金由盛轉(zhuǎn)衰，不禁讓人想起了歷史上與之極其相似的過程。

當(dāng)代首次黃金牛市也持續(xù)了12年，金價(jià)從1968年的35美元漲到1980年的850美元的12年間，每年有30%的獲利率。然而到1980年2月22日，金價(jià)重挫145美元，黃金大牛市宣告結(jié)束，從此開啟了長達(dá)20多年的黃金熊市。此次黃金的暴跌，如同用一盆冷水，潑醒了已經(jīng)近乎失去理智的投資者們。

歷史上的前車之鑒再次印證了黃金的下跌之路，隨后黃金價(jià)格不再堅(jiān)挺，一路下行，一個(gè)輝煌的“黃金十年”黯然落幕了。同樣是投資黃金，“中國大媽”和陳先生的收益差距怎么就那么大？可見投資要趁早。當(dāng)2000年黃金價(jià)格開始上漲的時(shí)候，很少有人敢于冒險(xiǎn)。隨著時(shí)間的推移，黃金價(jià)格不斷提升，越來越多的人發(fā)現(xiàn)投資黃金是個(gè)賺錢的好路子，錢開始大量涌入黃金投資領(lǐng)域。然而，此時(shí)黃金價(jià)格處在高位，資金催生了很多美麗的泡沫。其后，黃金價(jià)格重回理智軌道，而黃金價(jià)格的調(diào)2001整，讓大部分黃金投資者被套牢。

2009-2011 瘋狂藝術(shù)品牛市造就無數(shù)千萬富翁

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，如今山東地區(qū)能夠拿出市值一兩個(gè)億藏品的藏家，至少在百人以上，藝術(shù)品成就的千萬富翁更是數(shù)不勝數(shù)。

投資與理財(cái)記者 葉輝

在過去的10年里，藝術(shù)品經(jīng)歷了兩輪牛市，也遭遇了兩輪熊市，有人賺得盆滿缽滿，也有人高位被套正舔著傷口。

時(shí)間回到了2011年，在這一年，中國藝術(shù)品經(jīng)歷了最大的瘋狂，就像股市在2007年沖上了6000多點(diǎn)的高位。這一年，齊白石《松柏高立圖》以4.255億元成交，元代王蒙《稚川移居圖》以4.025億元成交，吳冠中的經(jīng)典作品《獅子林》以1.15億元成交……2011年的春拍和秋拍，無論是古代書畫作品，還是近現(xiàn)代書畫作品，都天價(jià)頻出，接連刷新拍賣紀(jì)錄。書畫拍品“破億”成為尋常事，諸多珍品輪番創(chuàng)造“天價(jià)傳奇”。

在這背后，是藝術(shù)品持續(xù)3年的牛市，導(dǎo)致大量資金蜂擁而入，無論是高價(jià)的珍貴字畫，還是當(dāng)代書畫家的作品，都漲瘋了。但凡早早進(jìn)入這個(gè)市場的人，多數(shù)賺得盆滿缽滿。

2003年牛市淺嘗輒止

《投資與理財(cái)》記者本身就是最新兩輪藝術(shù)品牛市的親歷者，我從2001年開始進(jìn)入藝術(shù)品市場，也從中賺到了錢。

我玩的主要是當(dāng)代名家書法。記不清是2003年還是2004年了，我花6500元買了一件著名書法家王冬齡寫的《蘭亭序》，發(fā)網(wǎng)上很快以1萬元成交。那時(shí)候只要經(jīng)手字畫，基本都能賺錢。記者認(rèn)識的不少朋友，當(dāng)時(shí)投資字畫輕輕松松一年也能賺上幾十萬元，如今都已經(jīng)成為千萬富翁。

在賺錢效應(yīng)的刺激下，大量資金紛紛涌入書畫市場。有一個(gè)著名的笑話是，山東某地兩人路上相遇，甲問乙：“最近怎么沒見你在肉攤賣肉呀？”乙回答：“賣肉太辛苦，賺錢少，我改行開畫廊了?！?/p>

笑話也許有演繹的成分，但是山東收藏市場更為活躍，大量懂書畫的不懂書畫的人都進(jìn)入到了這個(gè)市場，并且很多人賺到了大錢，是不爭的事實(shí)。這個(gè)時(shí)期，很多當(dāng)代名家的書畫作品在兩三年內(nèi)價(jià)格翻番，有的人甚至漲了三四倍。

當(dāng)然，拍賣場更是不甘示弱。從2003年開始，中國書畫市場迎來了第二輪牛市，頻頻出現(xiàn)千萬級別的藝術(shù)品?；鸨臉?biāo)志就是黃賓虹和陸儼少的作品價(jià)格飛漲，齊白石一套《詩意山水冊頁》2003年秋拍拍出了1661萬元，而這件作品1998年在嘉德拍賣曾以195.5萬元成交，5年漲了10倍。

不過，從2006年開始，書畫價(jià)格在快速上漲之后疲態(tài)盡顯，資金紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市，導(dǎo)致藝術(shù)品走入了熊市。

瘋狂的拍賣

時(shí)間轉(zhuǎn)眼到了2009年。在經(jīng)歷了3年“寒冬”之后，在4萬億經(jīng)濟(jì)刺激政策下，大量資金無處可去。在看到股市沒什么希望之后，資金開始再次向藝術(shù)品市場流動(dòng)。

在嘗到了2000年賺錢效應(yīng)的甜頭之后，2011年市場徹底陷入瘋狂。

我之前的文章里描述2011年春拍有這樣一段文字：

在中國嘉德春拍上，齊白石的作品《松柏高立圖》率先放了一顆“衛(wèi)星”。這件作品8800萬元起拍，落槌價(jià)3.7億元，加傭金成交價(jià)格達(dá)到4.255億元，刷新了中國近現(xiàn)代畫紀(jì)錄。

整個(gè)嘉德春拍高潮迭起，書畫、家具、瓷器等拍賣品均拍出“天價(jià)”，讓人瞠目結(jié)舌。明末黃花黎獨(dú)板圍子馬蹄足羅漢床從800萬元起拍，最后以3220萬元高價(jià)成交。2011年嘉德春拍總成交額達(dá)到了53.23億元人民幣，創(chuàng)下了中國藝術(shù)品拍賣單場成交世界紀(jì)錄。2010年，中國嘉德春拍和秋拍總成交額不過63億元，2009年春拍與秋拍總成交額更只有20.4億元。

不過，嘉德的紀(jì)錄沒保持多少天，就被保利拍賣改寫。北京保利2011春拍6月7日落槌，總成交額達(dá)到61.3億元。元代畫家王蒙的《稚川移居圖》在保利春季拍賣會(huì)上，以4.025億元成交，成為今年春拍上最貴的古代書畫作品，這個(gè)價(jià)位僅次于一年前保利拍出的黃庭堅(jiān)《砥柱銘》。

繼中國古畫和近現(xiàn)代書畫之后，現(xiàn)當(dāng)代藝術(shù)市場也重新火爆。吳冠中的經(jīng)典作品《獅子林》以1.15億元人民幣成交，這不僅創(chuàng)下了吳冠中畫作的最高紀(jì)錄，也刷新了中國現(xiàn)當(dāng)代藝術(shù)品的世界紀(jì)錄。當(dāng)代水墨《同胞、漢奸和狗》以1725萬元，刷新周思聰個(gè)人拍賣紀(jì)錄。陳逸飛的重要作品《山地風(fēng)》以8165萬元，創(chuàng)下中國油畫拍賣世界紀(jì)錄。

時(shí)隔不到兩周，油畫拍賣紀(jì)錄就被刷新。6月2日，羅芙奧香港2011年春拍上，已故華裔畫家常玉的《五裸女》拍出1.28億港元的天價(jià)。

“用‘刺激’、‘瘋狂’這兩個(gè)詞形容2011年春拍，再恰當(dāng)不過了?！辟Y深收藏家王杰如此感慨說，“中國藝術(shù)品的價(jià)格正在瘋狂上漲。”

在2011年春拍上，無論是古代書畫作品，還是近現(xiàn)代書畫作品，都接連刷新拍賣紀(jì)錄。國內(nèi)的四大拍賣公司嘉德、保利、翰海、匡時(shí)“破億”成為尋常事，而其他拍賣公司也在2011年的春拍中業(yè)績暴漲，諸多珍品輪番創(chuàng)造“天價(jià)傳奇”。

天津文交所讓瘋狂達(dá)到頂峰

除了拍賣會(huì)瘋狂，線下交易同樣熱火朝天。沈鵬的書法原來不過1萬元一尺，兩年之后漲到了3萬元一尺。

在2011年的一次聚會(huì)上，了解到記者投資藝術(shù)品已經(jīng)有10多年，一位女士追問“年平均賺多少”。當(dāng)?shù)弥澳曩?0%左右”時(shí)，她立馬撇嘴：“怎么這么少？”她接著兩眼放光說：“我剛買了幾件瓷器，大家都說明年漲一倍沒問題?！?/p>

藝術(shù)品拍賣天價(jià)頻出，買了字畫就能賺錢，某人撿漏1萬元買到價(jià)值50萬元瓷器……種種聲音匯集在一起，對眼饞藝術(shù)品投資的普通投資者構(gòu)成了“致命的誘惑”。

而在天津文交所，“藝術(shù)品股票”兩個(gè)月暴漲17倍，將書畫投資的“全民狂歡”上演到了極致。

買字畫不是有門檻嗎？我買藝術(shù)品股票！2011年1月在天津文交所上市后，短短兩個(gè)月時(shí)間，天津籍已故畫家白庚延的《黃河咆哮》的市值，從上市時(shí)的600萬元被炒到1.122億元。業(yè)內(nèi)人士比較普遍的看法是，這幅畫的價(jià)值其實(shí)不超過百萬。

資金的瘋狂進(jìn)入，讓商人們看到了商機(jī)，全國文交所遍地開花。相關(guān)管理部門不得不出臺措施，規(guī)范文交所，抑制嚴(yán)重的投機(jī)行為。結(jié)果，《黃河咆哮》“每股”從最高18.7元跌到了2元以下。

瘋狂過后套牢了誰

書畫價(jià)格暴漲，當(dāng)藝術(shù)品投資成就了無數(shù)千萬富翁之后，眾多跟風(fēng)而入的人，有一些則成了別人賺錢的墊腳石。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，如今山東地區(qū)能夠拿出市值一兩個(gè)億藏品的藏家，至少在百人以上，藝術(shù)品成就的千萬富翁更是數(shù)不勝數(shù)。

在2011年書畫市場狂熱的時(shí)候，也有專家發(fā)出警醒之音。中國著名古畫鑒賞家、書法家陳少慈先生當(dāng)時(shí)就指出，當(dāng)前中國藝術(shù)品投資市場明顯過熱，整個(gè)市場已經(jīng)進(jìn)入了危險(xiǎn)的泡沫期。而盲目跟風(fēng)投資的后果，很可能就像以往中國股市那樣，經(jīng)歷了牛市之后，陷入低潮。

中國嘉德創(chuàng)始人陳東升的觀點(diǎn)也流傳很廣：這個(gè)市場目前處于空前的高漲、空前的繁榮，當(dāng)然也是空前的危機(jī)潛伏時(shí)期。瘋狂的時(shí)候，一定是災(zāi)難來臨的時(shí)候！

不過，在當(dāng)時(shí)不少人的眼里，字畫永遠(yuǎn)是不跌的投資品。當(dāng)高價(jià)買下之后，除非達(dá)到這個(gè)價(jià)格，否則不出手。近幾十年最早一輪藝術(shù)品牛市的時(shí)間是1992年到1995年的春天，當(dāng)時(shí)齊白石的普通作品漲到3萬-4萬元一尺，黃賓虹漲到2萬元一尺，比幾年之前平均漲了幾十倍。不過放到現(xiàn)在看，這個(gè)價(jià)格有些像是“白菜價(jià)”。同樣的邏輯，有些人堅(jiān)持認(rèn)為，即使現(xiàn)在天價(jià)買下的藝術(shù)品，過幾年之后，回頭來看也會(huì)是“白菜價(jià)”。

事實(shí)真的如此嗎？2014年保利春拍中，一件齊白石在1947年創(chuàng)作的《花鳥四屏》鏡心，估價(jià)2800萬至4800萬元，最終以4850萬元成交。而這件作品在2011年春拍中曾經(jīng)以9200萬元的高價(jià)成交。官方解釋是，當(dāng)時(shí)買家拍下之后反悔了，原藏家并沒有收到買家的錢，整整3年后，不得不拿出來重新拍賣。但不管怎么說，此件作品價(jià)格跌了近一半是不爭的事實(shí)，如果當(dāng)時(shí)買家真買下，如今就虧大了。那么，2011年其他諸多被拍下的天價(jià)書畫呢？是否也有類似的尷尬？