創(chuàng)業(yè)板驅(qū)動(dòng)力增強(qiáng) 把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

余承

筆者仍維持6月份是結(jié)構(gòu)性脈沖行情的觀點(diǎn)，同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板的驅(qū)動(dòng)力增強(qiáng)，短期有上漲的動(dòng)力，適宜把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。上篇文章提到“短期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)1350點(diǎn)就是一個(gè)關(guān)鍵壓力，并推算其在1200點(diǎn)到1440點(diǎn)一帶仍會(huì)反復(fù)波動(dòng)”。上周四創(chuàng)業(yè)板在文化傳媒板塊的帶動(dòng)下，溫和放量突破了1350點(diǎn)，因此創(chuàng)業(yè)板指數(shù)后期有沖擊1400點(diǎn)的動(dòng)能。創(chuàng)業(yè)板驅(qū)動(dòng)力增強(qiáng)，主要有以下幾個(gè)因素：

一、政策再次強(qiáng)調(diào)科技革命和產(chǎn)業(yè)變革。習(xí)主席在2014年國際工程科技大會(huì)上指出：信息技術(shù)、生物技術(shù)、 新能源技術(shù)、新材料技術(shù)等交叉融合正在引發(fā)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革。結(jié)合之前李總理一直強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要性，我們可以預(yù)期中國未來的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型勢在必行，此前跌幅較深的中小板、創(chuàng)業(yè)板將面臨反彈機(jī)會(huì)。

二、新股發(fā)行即將來臨，新股爆炒的市場預(yù)期較強(qiáng)，半年100只新股，相信已經(jīng)有游資在磨刀霍霍，打新的收益率可能會(huì)呈現(xiàn)先高后低的邊際遞減效應(yīng)。但炒作的概率較大，這或?qū)?dòng)整體市盈率上揚(yáng)。

三、賺錢效應(yīng)凸顯。前期不少中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股跌幅較大，而不少業(yè)績較好，已經(jīng)開始除權(quán)，從目前走勢看，因?yàn)楣杀据^小，未來填權(quán)的市場預(yù)期較大。這樣整體上會(huì)形成一定的賺錢效應(yīng)。

四、市場風(fēng)格偏好中小市值。6月份不確定的因素仍較多，如市場流動(dòng)性、世界杯、房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)、IPO開閘等。因此權(quán)重板塊的啟動(dòng)可能在7月份，6月份可能仍是結(jié)構(gòu)性行情，市場風(fēng)格更利于中小市值板塊。

綜上所述，可以得出的結(jié)論就是創(chuàng)業(yè)板和中小板會(huì)有一波反彈。具體板塊方面可以再次聚焦七大新興產(chǎn)業(yè)：新一代信息技術(shù)、新材料、節(jié)能環(huán)保、新能源、新能源汽車、高端裝備、生物產(chǎn)業(yè)。

主板方面，滬指2000點(diǎn)一帶筆者還是認(rèn)為機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。近期歐洲央行放水，預(yù)示著我國外貿(mào)將會(huì)趨好。而我國，未來一段時(shí)間貨幣政策仍將堅(jiān)持“總量穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的基本取向，定向?qū)捤墒谴蟾怕适录?。英國的富時(shí)指數(shù)（FTSE）可能也想?yún)⑴cA股，下周三A股是否納入MSCI新興指數(shù)值得期待。另外A股賬戶開戶數(shù)也略增。

把握確定性的板塊機(jī)會(huì)，建議關(guān)注：

一、養(yǎng)老板塊。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測，2015年我國老年人護(hù)理服務(wù)和生活照料潛在市場規(guī)模將超過4500億元，養(yǎng)老服務(wù)就業(yè)崗位潛在需求將超過500萬，而目前我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值不到1000億元，市場空間巨大。6月6日公布的養(yǎng)老指數(shù)以及健康指數(shù)將形成長期利好。

二、第一、二季度業(yè)績預(yù)期，高送轉(zhuǎn)預(yù)期類個(gè)股。

三、冷鏈物流板塊。天時(shí)：夏季高溫天氣來臨；地利：股價(jià)腰斬，業(yè)績有改善預(yù)期，只待人和。

四、旅游酒店。該指數(shù)6—8月份旺季一般都能整體跑贏大盤。結(jié)合養(yǎng)老、南京青奧會(huì)、國企改革、阿里淘寶聯(lián)姻等，金陵飯店近期再創(chuàng)新高，可持續(xù)跟蹤。