事務(wù)所多元化經(jīng)營(yíng)與生產(chǎn)效率
——基于事務(wù)所的平衡面板數(shù)據(jù)

武恒光，王 帆（．山東財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院，山東濟(jì)南 5004；．浙江工商大學(xué)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)學(xué)院，浙江杭州 3008）

事務(wù)所多元化經(jīng)營(yíng)與生產(chǎn)效率
——基于事務(wù)所的平衡面板數(shù)據(jù)

武恒光1，王 帆2
（1．山東財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院，山東濟(jì)南 250014；2．浙江工商大學(xué)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)學(xué)院，浙江杭州 310018）

本文運(yùn)用2006年至2010年45家事務(wù)所的平衡面板數(shù)據(jù)，基于Malmquist生產(chǎn)效率指數(shù)計(jì)算事務(wù)所的動(dòng)態(tài)生產(chǎn)效率，并進(jìn)而針對(duì)事務(wù)所多元化經(jīng)營(yíng)與生產(chǎn)效率的內(nèi)在關(guān)聯(lián)展開分析。研究發(fā)現(xiàn)，由于純技術(shù)效率變化的增長(zhǎng)幅度較小，注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)生產(chǎn)效率提升的主要驅(qū)動(dòng)因素是技術(shù)水平進(jìn)步和規(guī)模效率進(jìn)步；執(zhí)行多元化經(jīng)營(yíng)的事務(wù)所相比于仍然僅專注提供傳統(tǒng)審計(jì)業(yè)務(wù)的事務(wù)所，獲得了更大的技術(shù)進(jìn)步、更高的規(guī)模效率改善，以及更高的生產(chǎn)效率進(jìn)步；進(jìn)一步區(qū)分不同類型事務(wù)所，本土大型事務(wù)所的“先動(dòng)者”沒(méi)有獲取更大的生產(chǎn)效率進(jìn)步，及相應(yīng)分解項(xiàng)的改善，本土事務(wù)所的“早期從眾者”則不僅獲得了更高的生產(chǎn)效率進(jìn)步，也獲取了更大的技術(shù)進(jìn)步和更高的規(guī)模效率改善。

多元化經(jīng)營(yíng)；生產(chǎn)效率；純技術(shù)效率變化；規(guī)模效率變化；技術(shù)水平變化

一、引 言

從歷史變遷的角度，注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)拓展非審計(jì)業(yè)務(wù)、展開多元化經(jīng)營(yíng)的行為①，內(nèi)嵌于注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)衍生、擴(kuò)張與成熟的演進(jìn)過(guò)程。由于注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)作為注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)的法定職能，構(gòu)筑了一道防止侵害資本市場(chǎng)的防火墻。這種制度安排下，審計(jì)師提供高質(zhì)量的審計(jì)業(yè)務(wù)，成為資本市場(chǎng)有序運(yùn)轉(zhuǎn)的重要保障。在英美等西方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，審計(jì)師致力于提供非審計(jì)業(yè)務(wù)的多元化經(jīng)營(yíng)，出于經(jīng)濟(jì)聯(lián)結(jié)可能導(dǎo)致獨(dú)立性損害的考量，監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出了非審計(jì)業(yè)務(wù)損害審計(jì)質(zhì)量的疑慮，亦引發(fā)了學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界對(duì)于這個(gè)問(wèn)題長(zhǎng)時(shí)期的討論。

目前來(lái)看，既有的非審計(jì)業(yè)務(wù)研究成果大致可以分為兩組，即非審計(jì)業(yè)務(wù)對(duì)于獨(dú)立性或者審計(jì)質(zhì)量的影響，和非審計(jì)業(yè)務(wù)對(duì)于審計(jì)收費(fèi)的影響。非審計(jì)業(yè)務(wù)對(duì)于獨(dú)立性或者審計(jì)質(zhì)量影響的研究，眾多學(xué)者從不同角度充分地探討了非審計(jì)業(yè)務(wù)與獨(dú)立性或者審計(jì)質(zhì)量關(guān)系。如武恒光等［1］、Nam等［2］基于市場(chǎng)反應(yīng)的角度，Ye等［3］、Callaghan等［4］基于是否簽發(fā)gonging concern的保留意見的角度，Schmidt［5］、V＾IN＾ATORU等［6］基于財(cái)務(wù)重述的角度，廖洪［7］、Ruddock和Taylor［8］基于盈余穩(wěn)健性的角度，Sharma等［9］、Krishnan等［10］、劉星等［11］基于盈余管理的角度。雖然文獻(xiàn)豐富，但迄今為止，尚未得出一致結(jié)論。

非審計(jì)業(yè)務(wù)對(duì)于審計(jì)收費(fèi)影響的文獻(xiàn)，主要從同時(shí)提供審計(jì)業(yè)務(wù)與非審計(jì)業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生的知識(shí)溢動(dòng)效應(yīng)的角度展開研究，如Knechel等［12］、Chan等［13］。雖然Solomon認(rèn)為，非審計(jì)業(yè)務(wù)對(duì)于審計(jì)收費(fèi)的影響，在很大程度上取決于，“知識(shí)溢動(dòng)效應(yīng)”帶來(lái)的收益是由事務(wù)所還是客戶享有［14］，但非審計(jì)業(yè)務(wù)對(duì)于審計(jì)收費(fèi)影響和“知識(shí)溢動(dòng)效應(yīng)”引致的收益的受益者問(wèn)題，仍然是一個(gè)懸而未決的問(wèn)題。

上述兩組研究都具有豐碩的成果，但一直以來(lái)，兩組文獻(xiàn)研究結(jié)論的不一致，使得研究成果的應(yīng)用性和指導(dǎo)意義大打折扣，無(wú)助于消除監(jiān)管機(jī)構(gòu)的疑慮和實(shí)務(wù)界的爭(zhēng)論。這意味著相關(guān)議題的進(jìn)一步研究，需要另辟蹊徑。理論上，事務(wù)所提供非審計(jì)業(yè)務(wù)、展開多元化經(jīng)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)后果，不僅體現(xiàn)在資本市場(chǎng)層面（如審計(jì)質(zhì)量和審計(jì)費(fèi)用），還體現(xiàn)在個(gè)體事務(wù)所層面。本文擬運(yùn)用Malmquist指數(shù)計(jì)算事務(wù)所的生產(chǎn)效率，基于此考察事務(wù)所多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)生產(chǎn)效率的影響。

本文的研究貢獻(xiàn)在于突破了既有的“非審計(jì)業(yè)務(wù)影響審計(jì)獨(dú)立性（審計(jì)質(zhì)量）或者審計(jì)收費(fèi)”的研究范式，基于生產(chǎn)效率層面構(gòu)建事務(wù)所多元化經(jīng)營(yíng)的研究路徑，可以拓展多元化經(jīng)營(yíng)的研究視野，豐富多元化經(jīng)營(yíng)的相關(guān)文獻(xiàn)；鑒于既有的文獻(xiàn)結(jié)論存在很大的分歧，本研究有助于從新的角度提供非審計(jì)業(yè)務(wù)拓展經(jīng)濟(jì)后果的證據(jù)，進(jìn)一步彌合社會(huì)各界提出的爭(zhēng)論。而且，鼓勵(lì)事務(wù)所展開多元化經(jīng)營(yíng)以做大做強(qiáng)是我國(guó)主管部門制定的行業(yè)發(fā)展政策，自然地，事務(wù)所多元化經(jīng)營(yíng)到底有沒(méi)有推動(dòng)事務(wù)所做大做強(qiáng)，是主管機(jī)關(guān)非常關(guān)注的問(wèn)題；生產(chǎn)效率提升是事務(wù)所做強(qiáng)的重要指標(biāo)，本文的研究成果有助于評(píng)價(jià)主管部門政策制定的合理性和執(zhí)行的有效性，為主管部門推動(dòng)事務(wù)所展開多元化經(jīng)營(yíng)提供建議。本文余下部分安排如下：第二部分介紹Malmquist指數(shù)和研究假設(shè)；第三部分為研究設(shè)計(jì)；第四部分為實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果；第五部分為研究結(jié)論和啟示。

二、Malmquist指數(shù)和研究假設(shè)

（一）Malmquist生產(chǎn)效率指數(shù)

本文運(yùn)用Malmquist生產(chǎn)效率指數(shù)測(cè)度事務(wù)所的全要素生產(chǎn)效率（TFPC），具體模型如下：

M0（xt＋1，yt＋1，yt）為全要素生產(chǎn)效率指數(shù)，可進(jìn)一步分解為PTEC（純技術(shù)效率變化）、SEC（規(guī)模效率變化）和TC（技術(shù)水平變化）。M0（xt＋1，yt＋1，xt，yt）測(cè)度全要素生產(chǎn)效率的變動(dòng)情況，如果M0（xt＋1，yt＋1，xt，yt）＞1，表明生產(chǎn)效率上升，反之則表明生產(chǎn)效率衰退。TC測(cè)度技術(shù)變化情況，如果TC＞1，表明技術(shù)水平提升，反之則反。PTEC測(cè)度純技術(shù)效率的變化情況，如果PTEC＞1，表明技術(shù)效率提升，反之則反。SEC測(cè)度規(guī)模效率的變化情況，如果SEC＞1，表明規(guī)模效率提升，反之則反。

（二）研究假設(shè)

我國(guó)審計(jì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，這促使事務(wù)所必須成為善于“學(xué)習(xí)者”和行業(yè)專長(zhǎng)者，更加強(qiáng)調(diào)質(zhì)量和客戶導(dǎo)向，從而能夠以既有的資源投入獲取更多的收入。2005年以來(lái)，眾多本土事務(wù)所展開了多輪兼并聯(lián)合，客觀上為事務(wù)所滿足客戶“一站式采購(gòu)（one－stop shopping）”多種專業(yè)會(huì)計(jì)服務(wù)的需要提供了良好的條件。而事務(wù)所實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)，開發(fā)、提供獨(dú)特的盈利性產(chǎn)品和服務(wù)，相比于傳統(tǒng)的審計(jì)業(yè)務(wù)，這些獨(dú)特的非審計(jì)業(yè)務(wù)通常更加復(fù)雜，更加需要運(yùn)用信息技術(shù)和教育程度更高、經(jīng)驗(yàn)更加豐富的專家提供這些業(yè)務(wù)。

事實(shí)上，許多本土大型事務(wù)所在同行中較早重視信息化工作，進(jìn)行了信息技術(shù)（包括員工信息技術(shù)培訓(xùn)方面）的投資，注重組織行業(yè)專責(zé)團(tuán)隊(duì)，整合行業(yè)知識(shí)，培育、雇傭高端人才①近年來(lái)，各大會(huì)計(jì)事務(wù)所深化行業(yè)人才戰(zhàn)略，積極培育高端人才。由于國(guó)際化人才的知識(shí)背景和執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)是事務(wù)所開展多元化經(jīng)營(yíng)，提供高、新業(yè)務(wù)的重要基礎(chǔ)，也是事務(wù)所做大做強(qiáng)做出去的有力支撐，因此，國(guó)際化人才的引進(jìn)和培養(yǎng)非常重要。事務(wù)所在引進(jìn)國(guó)際化會(huì)計(jì)人才方面，采取多種途徑引進(jìn)具有海外留學(xué)、工作背景的人才，以及具有國(guó)際資質(zhì)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師（ACCA、CGA、ACA等）；在培養(yǎng)國(guó)際化人才方面，選拔優(yōu)秀人才到國(guó)外會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行深造，使其具備從事國(guó)際化業(yè)務(wù)服務(wù)的資質(zhì)。［15］。Roger提出掌控充足財(cái)務(wù)資源、具備理解和運(yùn)用復(fù)雜技術(shù)知識(shí)以及處理巨大不確定性的能力，是“創(chuàng)新者”和“最先嘗試者”（early adopter）的重要標(biāo)準(zhǔn)［16］。而“先動(dòng)者”（firstmover）在行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)源自于三個(gè)方面，即技術(shù)領(lǐng)先地位、優(yōu)先占有資產(chǎn)和買方轉(zhuǎn)換成本。Owhoso等發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所通過(guò)行業(yè)專門化投資獲取產(chǎn)品差異化優(yōu)勢(shì)的主要來(lái)源之一，是審計(jì)技術(shù)的差異化［17］。Hogan和Jeter發(fā)現(xiàn)行業(yè)專門化投資可能為事務(wù)所提供總成本領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)［18］，這種優(yōu)勢(shì)主要來(lái)源于經(jīng)驗(yàn)曲線效應(yīng)以及范圍經(jīng)濟(jì)［17］和規(guī)模經(jīng)濟(jì)［18］。存在技術(shù)進(jìn)步的市場(chǎng)是內(nèi)生性的不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，從而市場(chǎng)中潛在的競(jìng)爭(zhēng)并不能保證經(jīng)濟(jì)效率或者引致零利潤(rùn)［19］。因此，事務(wù)所運(yùn)用總成本領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，可以使事務(wù)所在不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中獲取高于產(chǎn)業(yè)平均水平的利潤(rùn)，或者能夠在面對(duì)客戶威脅的困境下保護(hù)自己。

上文的理論分析意味著，注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)中的“先動(dòng)者”有可能會(huì)較早拓展非審計(jì)業(yè)務(wù)，構(gòu)建一站式銷售，發(fā)展價(jià)值基礎(chǔ)的關(guān)系，并開始將人力資源從傳統(tǒng)的、邊際收益較低的產(chǎn)品領(lǐng)域（如審計(jì)業(yè)務(wù)）轉(zhuǎn)向相對(duì)較新的、邊際收益較高的產(chǎn)品領(lǐng)域（如咨詢業(yè)務(wù)）。根據(jù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)相關(guān)理論，衡量行業(yè)“先動(dòng)者”的一個(gè)合理標(biāo)準(zhǔn)是市場(chǎng)進(jìn)入，參考Banker等的做法，我們以事務(wù)所在2006年（研究窗口的最早時(shí)點(diǎn)）的非審計(jì)業(yè)務(wù)收入的比例刻畫注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)中的“先動(dòng)者”［20］。

在產(chǎn)品差異化程度較高、競(jìng)爭(zhēng)不太激烈的非審計(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)（尤其是咨詢業(yè)務(wù)領(lǐng)域），和仍然專注于勞動(dòng)密集型的審計(jì)業(yè)務(wù)的事務(wù)所相比較，專長(zhǎng)于非審計(jì)業(yè)務(wù)的事務(wù)所應(yīng)當(dāng)能夠運(yùn)用其人力資源獲取更多的收益。因此，更早進(jìn)軍非審計(jì)業(yè)務(wù)的事務(wù)所能夠提高技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，比強(qiáng)調(diào)傳統(tǒng)審計(jì)業(yè)務(wù)的事務(wù)所，更能夠推動(dòng)生產(chǎn)前沿面的外移。這意味著21世紀(jì)早期和中期的提供非審計(jì)業(yè)務(wù)的領(lǐng)先者，獲得了更多的生產(chǎn)效率增長(zhǎng)，推動(dòng)了更多的技術(shù)進(jìn)步，比行業(yè)中的其他事務(wù)所具有更高的純技術(shù)效率和規(guī)模效率。據(jù)此，提出假設(shè)1：

假設(shè)1A：和行業(yè)中的其他事務(wù)所相比較，2006年的非審計(jì)業(yè)務(wù)的領(lǐng)先者在未來(lái)5年期間獲得了更高的生產(chǎn)效率進(jìn)步；假設(shè)1B：和行業(yè)中的其他事務(wù)所相比較，2006年的非審計(jì)業(yè)務(wù)的領(lǐng)先者在未來(lái)5年期間獲得了更高的技術(shù)進(jìn)步；假設(shè)1C：和行業(yè)中的其他事務(wù)所相比較，2006年的非審計(jì)業(yè)務(wù)的領(lǐng)先者在未來(lái)5年期間獲得了更大的純技術(shù)效率提高；假設(shè)1D：和行業(yè)中的其他事務(wù)所相比較，2006年的非審計(jì)業(yè)務(wù)的領(lǐng)先者在未來(lái)5年期間獲得了更大的規(guī)模效率提高。

創(chuàng)新擴(kuò)散理論將緊跟“最先嘗試者”的行為者界定為“早期從眾者”（early majority）?！跋葎?dòng)者”的劣勢(shì)就在于其優(yōu)勢(shì)將被“早期從眾者”分享?！霸缙趶谋娬摺蓖ㄟ^(guò)緊跟“最先嘗試者”，可以獲取搭便車、解決不確定性和“先動(dòng)者”不能適應(yīng)環(huán)境變化等方面的收益。飛速進(jìn)步的信息技術(shù)和全球經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)化變動(dòng)，導(dǎo)致客戶對(duì)事務(wù)所的業(yè)務(wù)需求極其不穩(wěn)定。事務(wù)所中的“早期從眾者”通過(guò)更加清晰地了解客戶的需求，并以比“先動(dòng)者”更低地成本投資于信息技術(shù)（培訓(xùn)），從而從降低不確定性中獲得收益。因此，“早期從眾者”緊隨“先動(dòng)者”展開非審計(jì)業(yè)務(wù)，可能會(huì)具有一些獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。和前文以事務(wù)所研究窗口的最早時(shí)點(diǎn)的非審計(jì)業(yè)務(wù)收入的比例刻畫注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)中的“先動(dòng)者”一致，我們將2006—2010年期間非審計(jì)業(yè)務(wù)收入比例獲取大幅增加的事務(wù)所認(rèn)定為“早期從眾者”。據(jù)此，提出假設(shè)2：

假設(shè)2A：和2006—2010年期間非審計(jì)業(yè)務(wù)收入比例增長(zhǎng)較小或者沒(méi)有增長(zhǎng)的事務(wù)所相比較，2006—2010年期間非審計(jì)業(yè)務(wù)收入比例增長(zhǎng)較大的事務(wù)所獲得了更高的生產(chǎn)效率進(jìn)步；

假設(shè)2B：和2006—2010年期間非審計(jì)業(yè)務(wù)收入比例增長(zhǎng)較小或者沒(méi)有增長(zhǎng)的事務(wù)所相比較，2006—2010年期間非審計(jì)業(yè)務(wù)收入比例增長(zhǎng)較大的事務(wù)所獲得了更高的技術(shù)進(jìn)步；

假設(shè)2C：和2006—2010年期間非審計(jì)業(yè)務(wù)收入比例增長(zhǎng)較小或者沒(méi)有增長(zhǎng)的事務(wù)所相比較，2006—2010年期間非審計(jì)業(yè)務(wù)收入比例增長(zhǎng)較大的事務(wù)所獲得了更大的純技術(shù)效率提高；

假設(shè)2D：和2006—2010年期間非審計(jì)業(yè)務(wù)收入比例增長(zhǎng)較小或者沒(méi)有增長(zhǎng)的事務(wù)所相比較，2006—2010年期間非審計(jì)業(yè)務(wù)收入比例增長(zhǎng)較大的事務(wù)所獲得了更大的規(guī)模效率提高。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取和數(shù)據(jù)來(lái)源

本文的研究樣本包括4家國(guó)際四大事務(wù)所和41家本土事務(wù)所。囿于數(shù)據(jù)的可獲得性，研究窗口期為2006年至2010年的5個(gè)會(huì)計(jì)年度。根據(jù)中注協(xié)發(fā)布前百家事務(wù)所綜合評(píng)價(jià)信息，有92個(gè)排名前20名事務(wù)所的觀測(cè)值，有113個(gè)21名至50名事務(wù)所的觀測(cè)值，25個(gè)51名至100名事務(wù)所的觀測(cè)值。本文數(shù)據(jù)均手工摘自中注協(xié)發(fā)布的歷年前百家事務(wù)所綜合評(píng)價(jià)信息和中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的歷年事務(wù)所報(bào)備資料，缺失的信息手工摘自中注協(xié)網(wǎng)站的“中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)管理信息系統(tǒng)——公眾查詢版”和中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站的“中介機(jī)構(gòu)信息”。

（二）投入產(chǎn)出指標(biāo)體系

合理運(yùn)用Malmquist指數(shù)法的關(guān)鍵在于投入產(chǎn)出指標(biāo)的設(shè)計(jì)，本文從生產(chǎn)投入和生產(chǎn)產(chǎn)出兩個(gè)方面來(lái)設(shè)計(jì)事務(wù)所生產(chǎn)效率的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。根據(jù)王詠梅等［21］、Banker等［20］的研究，將分所數(shù)量、事務(wù)所歷史年限、合伙人數(shù)量、注冊(cè)會(huì)計(jì)師數(shù)量、從業(yè)人員數(shù)量、人力資源教育水平及工作經(jīng)驗(yàn)①教育水平公式為：事務(wù)注冊(cè)會(huì)計(jì)學(xué)歷＝（?？迫藬?shù)×14＋大學(xué)本科×16＋碩士人數(shù)×18＋博士人數(shù)×23）／年底注冊(cè)會(huì)計(jì)師人數(shù)；工作經(jīng)驗(yàn)公式為：事務(wù)注冊(cè)會(huì)計(jì)師經(jīng)驗(yàn)＝注冊(cè)會(huì)計(jì)師平均年齡－注冊(cè)會(huì)計(jì)師平均就學(xué)年數(shù)；注冊(cè)會(huì)計(jì)師平均年齡＝（30歲以下×中30＋31 50歲×40＋50 70歲×60＋70歲以上＋70）／年底注冊(cè)會(huì)計(jì)師人數(shù)，作為生產(chǎn)投入變量，將事務(wù)所的總營(yíng)業(yè)收入作為產(chǎn)出變量。

（三）多元化經(jīng)營(yíng)與生產(chǎn)效率研究模型

為了研究事務(wù)所多元化經(jīng)營(yíng)與生產(chǎn)效率的關(guān)系，本文借鑒Banker等的研究，以應(yīng)用Malmquist指數(shù)法計(jì)算得出事務(wù)所的全要素生產(chǎn)效率指數(shù)（TFPC），及相應(yīng)的技術(shù)進(jìn)步（TC）、純技術(shù)效率變化（PTEC）和規(guī)模效率變化（SEC）作為因變量，以事務(wù)所多元化經(jīng)營(yíng)作為自變量，構(gòu)建生產(chǎn)效率—多元化模型，檢驗(yàn)假設(shè)1和2。

為進(jìn)一步分析事務(wù)所多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)于生產(chǎn)效率的影響，在本土事務(wù)所和國(guó)際四大中是否有差異，亦基于檢驗(yàn)?zāi)Ｐ停?）中事務(wù)所多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)于生產(chǎn)效率的影響是否穩(wěn)健的目的，我們加入一個(gè)虛擬變量（BIG4）刻畫事務(wù)所類型，同時(shí)加入交互項(xiàng)和，在模型（2）的基礎(chǔ)上構(gòu)建模型如下。

模型中：change＝TFPC，PTEC，SEC，TC①TFPC即為運(yùn)用DEA計(jì)算的Malmquist指數(shù)。；NAS%＝2006年非審計(jì)業(yè)務(wù)收入占總收入的比例；ΔNAS%＝2006年至2010年非審計(jì)業(yè)務(wù)收入占總收入的變動(dòng)比例；BIG4＝虛擬變量（如果為國(guó)際四大為1，否則為0）；BIG4×NAS%為BIG4和NAS%的交互項(xiàng)；BIG4×ΔNAS%為BIG4和ΔNAS%NAS%的交互項(xiàng)；εi、ui為殘差項(xiàng)，i＝1，2，…，45。本文沒(méi)有把審計(jì)業(yè)務(wù)收入占總收入的比例AS%和審計(jì)業(yè)務(wù)收入占總收入的變動(dòng)比例ΔAS%納入模型，是由于NAS%和AS%之和為100，ΔNAS%和ΔAS%之和為0。因此，本文相對(duì)于AS%解釋模型的估計(jì)系數(shù)。根據(jù)前文假設(shè)，預(yù)期模型（2）中的系數(shù)β1和β2及模型（3）中的系數(shù)φ1、φ2、φ1＋φ4和φ2＋φ5顯著為正。

四、實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果與分析

（一）事務(wù)所生產(chǎn)效率測(cè)評(píng)

本文采用DEAP 2．1軟件，計(jì)算了45家事務(wù)所從2006至2010年期間逐年的Malmquist指數(shù)及其分解項(xiàng)。圖1顯示了在研究窗口期Malmquist指數(shù)及其分解項(xiàng)各年的變化軌跡，其中橫坐標(biāo)為年份，縱坐標(biāo)為效率變化值。為了便于比較，圖中同時(shí)給出注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)、國(guó)際四大事務(wù)所和本土事務(wù)所各個(gè)效率指數(shù)在各年份的變動(dòng)情況。

圖1 Malmquist指數(shù)及分解項(xiàng)

由圖1，平均而言，注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)的TFPC指數(shù)有所增長(zhǎng)，從發(fā)展趨勢(shì)看，注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)生產(chǎn)效率呈現(xiàn)出在波動(dòng)中向上提升的趨勢(shì)。從分解項(xiàng)來(lái)看，技術(shù)進(jìn)步（TC）、純技術(shù)效率變化（PTEC）和規(guī)模效率變化（SEC）均呈現(xiàn)出時(shí)有起伏的不規(guī)則變化；比較行業(yè)的TFPC與行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步、純技術(shù)效率變化與規(guī)模效率在同時(shí)期的變動(dòng)趨勢(shì)，可見，行業(yè)生產(chǎn)效率增長(zhǎng)的動(dòng)力主要來(lái)自于行業(yè)技術(shù)水平進(jìn)步和規(guī)模效率提升，技術(shù)效率變化的貢獻(xiàn)較小。在研究窗口期，國(guó)際四大和本土事務(wù)所的生產(chǎn)效率均有所提升，由于本土事務(wù)所的規(guī)模效率進(jìn)步顯著地高于國(guó)際四大事務(wù)所，相比于國(guó)際四大，本土事務(wù)所獲取了更大的生產(chǎn)效率增長(zhǎng)。

（二）回歸模型檢驗(yàn)

表1列示了事務(wù)所多元化經(jīng)營(yíng)代理變量對(duì)生產(chǎn)效率變動(dòng)代理變量的回歸結(jié)果。表1的Panel A列出了模型（2）的回歸結(jié)果，由Panel A可知，NAS%對(duì)PTEC的回歸系數(shù)為正，NAS%對(duì)TFPC、TC和SEC的系數(shù)皆為負(fù)，但均不顯著，這說(shuō)明我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)中非審計(jì)業(yè)務(wù)的“先動(dòng)者”并沒(méi)有比其他事務(wù)所獲得更大的生產(chǎn)效率的進(jìn)步，假設(shè)1未得到支持。ΔNAS%對(duì)TFPC、TC、PTEC和SEC的回歸系數(shù)β2為正，且除PTEC外，皆至少在5%的水平上顯著。說(shuō)明“早期從眾者”相比于仍然僅專注提供傳統(tǒng)審計(jì)業(yè)務(wù)的事務(wù)所，獲得了更大的技術(shù)進(jìn)步、更高的規(guī)模效率改善，以及更高的生產(chǎn)效率進(jìn)步，基本驗(yàn)證了假設(shè)2。

表1的Panel B列出了模型（3）的回歸結(jié)果，由Panel B可知，除被解釋變量PTEC，BIG4的系數(shù)φ3為顯著為負(fù)，至少在5%的水平上顯著，說(shuō)明在研究窗口期，國(guó)際四大的生產(chǎn)效率進(jìn)步在衰退。NAS%的系數(shù)φ1均不顯著，表明本土事務(wù)所的“先動(dòng)者”對(duì)生產(chǎn)效率變動(dòng)及分解項(xiàng)沒(méi)有影響。原因可能與我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)的發(fā)展進(jìn)程有關(guān)，我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)從上世紀(jì)80年代初注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)恢復(fù)重建至今不過(guò)30年的時(shí)間，在政府部門、行業(yè)組織發(fā)起的自上而下的強(qiáng)制性制度變遷①自上而下的強(qiáng)制性制度變遷表現(xiàn)為1998年啟動(dòng)的事務(wù)所脫鉤改制；2000年3月，財(cái)政部先后發(fā)布《會(huì)計(jì)師事務(wù)所擴(kuò)大規(guī)模若干問(wèn)題的指導(dǎo)意見》、《注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)許可證管理規(guī)定》，對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的合并進(jìn)行引導(dǎo)；2006年9月，中注協(xié)下發(fā)《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)關(guān)于推動(dòng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的意見》，提出事務(wù)所做大做強(qiáng)的總體目標(biāo)；2009年10月，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部《關(guān)于加快發(fā)展我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)的若干意見》（國(guó)辦發(fā)［2009］56號(hào)），2010年1月，財(cái)政部發(fā)布《會(huì)計(jì)師事務(wù)所分所管理暫行辦法》（財(cái)政部令第24號(hào)），4月，中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)制定并發(fā)布《會(huì)計(jì)師事務(wù)所合并程序指引》，為我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)加快發(fā)展指明了方向，為事務(wù)所合并工作提供了有利參考。與事務(wù)所發(fā)起的自下而上的誘致性制度變遷②自下而上的誘致性制度變遷主要表現(xiàn)為，2006年9月28日，中注協(xié)下發(fā)《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)關(guān)于推動(dòng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的意見》提出“用5至10年的時(shí)間，發(fā)展培育10家能夠服務(wù)于中國(guó)企業(yè)走出去戰(zhàn)略、提供跨國(guó)經(jīng)營(yíng)綜合性專業(yè)服務(wù)的國(guó)際化事務(wù)所?！蔽覈?guó)本土事務(wù)所于2006年掀起合并潮，2008年初到2009年9月份之間事務(wù)所合并達(dá)到高峰，并奠定了本土大型事務(wù)所的初步格局。這次大合并存在如下特征：一是完全按照市場(chǎng)規(guī)則自愿整合；二是以做大做強(qiáng)、拓展市場(chǎng)、提高競(jìng)爭(zhēng)力為導(dǎo)向；三是注重實(shí)質(zhì)性合并，強(qiáng)調(diào)資源與管理整合。的雙重推動(dòng)下逐步發(fā)展，并初步孕育形成了少數(shù)本土大型事務(wù)所。根據(jù)朱炳友（2011）的研究［39］，可以推斷行業(yè)中的“先動(dòng)者”為本土大型事務(wù)所，而本土大型事務(wù)所的比例比較小，尚不足以顯著地推動(dòng)生產(chǎn)效率的進(jìn)步，及其分解項(xiàng)的提升。當(dāng)被解釋變量為TFPC和SEC時(shí)，NAS%＋BIG4×NAS%的系數(shù)φ1＋φ4顯著為正，且至少在5%的水平上顯著，說(shuō)明國(guó)際四大的“先動(dòng)者”獲得了更高的生產(chǎn)效率進(jìn)步和更高的規(guī)模效率改善。這與國(guó)際四大早期執(zhí)行的多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略③Rankin和Sharp（2000）的調(diào)查顯示，在AICPA的提出的新業(yè)務(wù)藍(lán)圖的鼓勵(lì)之下，20世紀(jì)90年代末期，包括國(guó)際四大在內(nèi)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所降低了對(duì)于傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)、審計(jì)和稅務(wù)服務(wù)的依賴，進(jìn)軍新保證業(yè)務(wù)（assurance services）和咨詢業(yè)務(wù)領(lǐng)域。，及執(zhí)業(yè)過(guò)程中積累的豐富的人力資本和先進(jìn)的執(zhí)業(yè)技術(shù)、執(zhí)業(yè)網(wǎng)絡(luò)相符合。

ΔNAS%的回歸系數(shù)φ2為正，且除PTEC外，皆至少在10%的水平上顯著。說(shuō)明本土事務(wù)所的“早期從眾者”獲得了更大的技術(shù)進(jìn)步、更高的規(guī)模效率改善，以及更高的生產(chǎn)效率進(jìn)步。當(dāng)被解釋變量為TFPC時(shí)，ΔNAS%＋BIG4×ΔNAS%的系數(shù)φ2＋φ5顯著為正，在1%的水平上顯著，說(shuō)明國(guó)際四大的“早期從眾者”獲得了更高的生產(chǎn)效率進(jìn)步。

以上結(jié)果表明不同類型事務(wù)所（本土事務(wù)所和國(guó)際四大）的“先動(dòng)者”和“早期從眾者”對(duì)于生產(chǎn)效率進(jìn)步及其分解項(xiàng)的影響并不相同。國(guó)際四大的“先動(dòng)者”通過(guò)更早提供非審計(jì)業(yè)務(wù)，獲得了更大的規(guī)模效率改善及更高的生產(chǎn)效率進(jìn)步，而本土大型事務(wù)所的“先動(dòng)者”并沒(méi)有獲取更大的生產(chǎn)效率進(jìn)步，及相應(yīng)分解項(xiàng)的改善。國(guó)際四大的“早期從眾者”則僅獲取了更高的生產(chǎn)效率進(jìn)步，本土事務(wù)所的“早期從眾者”則不僅獲得了更高的生產(chǎn)效率進(jìn)步，也獲取了更大的技術(shù)進(jìn)步和更高的規(guī)模效率改善。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

上述分析表明，“先動(dòng)者”和“早期從眾者”對(duì)生產(chǎn)效率進(jìn)步及其分解項(xiàng)的影響因事務(wù)所的類型而異，我們運(yùn)用本土事務(wù)所的分樣本數(shù)據(jù)對(duì)模型（2）重新回歸，回歸結(jié)果列示在表2中，與表1報(bào)告的結(jié)果一致。

表1 事務(wù)所多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)生產(chǎn)效率變動(dòng)的回歸結(jié)果

表2 本土事務(wù)所多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)生產(chǎn)效率變動(dòng)的回歸結(jié)果

五、研究結(jié)論和啟示

如果說(shuō)既有的眾多研究是對(duì)各個(gè)國(guó)家注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)拓展非審計(jì)業(yè)務(wù)與資本市場(chǎng)層面指標(biāo)（如審計(jì)質(zhì)量和審計(jì)費(fèi)用）相關(guān)關(guān)系提供了一個(gè)聚焦的“影像”的話，那么本文的研究則從一個(gè)嶄新的視角對(duì)事務(wù)所拓展非審計(jì)業(yè)務(wù)、展開多元化經(jīng)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行了細(xì)致、深入的刻畫。本文運(yùn)用2006年至2010年45家事務(wù)所的平衡面板數(shù)據(jù)，基于Malmquist生產(chǎn)效率指數(shù)計(jì)算事務(wù)所的動(dòng)態(tài)生產(chǎn)效率，并進(jìn)而針對(duì)事務(wù)所多元化經(jīng)營(yíng)與生產(chǎn)效率的內(nèi)在關(guān)聯(lián)展開全面深入的計(jì)量分析。

本文的研究發(fā)現(xiàn)，由于純技術(shù)效率變化的增長(zhǎng)幅度較小，注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)生產(chǎn)效率提升的主要驅(qū)動(dòng)因素是技術(shù)水平進(jìn)步和規(guī)模效率進(jìn)步。這表明事務(wù)所近年來(lái)強(qiáng)化了技術(shù)方面的投資力度和經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)張，但由此帶來(lái)的更多的資源并沒(méi)有得到有效地吸收和運(yùn)用；這意味著事務(wù)所尚待提高治理水平和完善管理制度，以優(yōu)化資源配置，提高先進(jìn)技術(shù)資源的運(yùn)用程度。

執(zhí)行多元化經(jīng)營(yíng)的事務(wù)所相比于仍然僅專注提供傳統(tǒng)審計(jì)業(yè)務(wù)的事務(wù)所，獲得了更大的技術(shù)進(jìn)步、更高的規(guī)模效率改善，以及更高的生產(chǎn)效率進(jìn)步。進(jìn)一步區(qū)分不同類型事務(wù)所，本土大型事務(wù)所的“先動(dòng)者”沒(méi)有獲取更大的生產(chǎn)效率進(jìn)步，及相應(yīng)分解項(xiàng)的改善；本土事務(wù)所的“早期從眾者”則不僅獲得了更高的生產(chǎn)效率進(jìn)步，也獲取了更大的技術(shù)進(jìn)步和更高的規(guī)模效率改善。但本文并未發(fā)現(xiàn)本土事務(wù)所多元化經(jīng)營(yíng)有助于提升純技術(shù)效率進(jìn)步的證據(jù)，這進(jìn)一步提示我們，事務(wù)所在聚焦于拓展業(yè)務(wù)、擴(kuò)張規(guī)模的過(guò)程中，可能忽略了內(nèi)部治理制度的建設(shè)，但缺乏完善治理制度支撐的組織可能難以獲取長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。本文的研究結(jié)論在一定程度上說(shuō)明，本土事務(wù)所拓展非審計(jì)業(yè)務(wù)、展開多元化經(jīng)營(yíng)確實(shí)有助于改善事務(wù)所的生產(chǎn)效率，提升事務(wù)所的整體的運(yùn)營(yíng)能力。這也在一定程度上提供了主管機(jī)關(guān)通過(guò)鼓勵(lì)事務(wù)所展開多元化經(jīng)營(yíng)以做大做強(qiáng)的政策的合理性和有效性。

一直以來(lái)，美國(guó)薩班斯法案中關(guān)于事務(wù)所為審計(jì)客戶提供特定類型的非審計(jì)業(yè)務(wù)禁止條款，受到社會(huì)各界的爭(zhēng)論。薩班斯法案適用于美國(guó)的事務(wù)所，而不斷加強(qiáng)的資本和審計(jì)市場(chǎng)全球化，將使事務(wù)所的海外分所受到類似條款的限制；一些國(guó)家和地區(qū)也頒布了類似的限制性政策（如英國(guó)、中國(guó)大陸及臺(tái)灣地區(qū)）。這些政策源于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)事務(wù)所為審計(jì)客戶提供非審計(jì)業(yè)務(wù)而可能損害獨(dú)立性的疑慮，但卻忽略了事務(wù)所展開多元化經(jīng)營(yíng)、提供非審計(jì)業(yè)務(wù)的其他相關(guān)方面。本文的研究發(fā)現(xiàn)在中國(guó)審計(jì)市場(chǎng)上，國(guó)際四大的“先動(dòng)者”通過(guò)更早提供非審計(jì)業(yè)務(wù)，獲得了更大的規(guī)模效率改善及更高的生產(chǎn)效率進(jìn)步，國(guó)際四大的“早期從眾者”則僅獲取了更高的生產(chǎn)效率進(jìn)步。Knechel等發(fā)現(xiàn)為客戶提供非審計(jì)業(yè)務(wù)，連同更短的審計(jì)報(bào)告延遲并沒(méi)有損害審計(jì)質(zhì)量，而且，非審計(jì)業(yè)務(wù)與審計(jì)報(bào)告延遲負(fù)相關(guān)［12］，這表明了“知識(shí)溢動(dòng)效應(yīng)”的存在，暗示著非審計(jì)業(yè)務(wù)對(duì)于審計(jì)效率可能的影響。我們的研究直接提供了非審計(jì)業(yè)務(wù)和事務(wù)所生產(chǎn)效率進(jìn)步之間正相關(guān)關(guān)系的證據(jù)，從另一個(gè)角度豐富了關(guān)于這一問(wèn)題的討論，對(duì)于上述爭(zhēng)論的解答具有重要意義。

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Accounting Office Diversification and Productivity——Based on Office Balance Panel Data

WU Heng-guang1，WANG Fan2

（1．School of Accounting，Shandong University of Finance and Economics，Jinan 250014，China；2．School of Accounting，Zhejiang Gongshang University，Hangzhou 310018，China）

Based on the balance panel data of45 accounting offices from 2006 to 2010，the dynamic productivity is calculated by adopting the Malmquist production efficiency indexes，and further the relationship between office diversification and productivity is analyzed．The results show that due to the low increase in pure technology efficiency，themain driving factors for improving the productivity of the registered accountant profession are technology improvement and scale efficiency improvement；compared with the traditional audit-focused offices，the diversified offices have achieved greater technology progress，greater scale efficiency and greater productivity；and that the“pioneer”domestic large firms fail to get greater productivity and corresponding improvements while the“early follower”domestic firms enjoy greater productivity，greater technology progress and greater scale efficiency improvement．

diversification；productivity；pure technological efficiency change；scale efficiency change；technology change

F233

A

1008－2670（2014）04－0080－09

（責(zé)任編輯 劉小平）

2014－03－24

山東省自然科學(xué)基金項(xiàng)目“基于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化視角的注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)非審計(jì)服務(wù)拓展研究”（ZR2011GL017）；山東省社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目“環(huán)境審計(jì)在碳減排中的應(yīng)用研究：制度設(shè)計(jì)與路徑選擇”（13DJJJ06）；山東省教育廳項(xiàng)目“本土?xí)?jì)師事務(wù)所多元化經(jīng)營(yíng)研究：動(dòng)因、績(jī)效與優(yōu)化路徑”（J13WF06）；濟(jì)南市社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目“法制政府建設(shè)導(dǎo)向下的公共財(cái)政預(yù)算監(jiān)督優(yōu)化研究”（13BJD03）。

武恒光，男，山東菏澤人，博士，山東財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院副教授，研究方向：審計(jì)理論與準(zhǔn)則；王帆，女，河南新鄉(xiāng)人，博士，浙江工商大學(xué)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)學(xué)院講師，研究方向：審計(jì)理論與實(shí)務(wù)。

①本文中，事務(wù)所多元化經(jīng)營(yíng)與事務(wù)所拓展、提供非審計(jì)業(yè)務(wù)具有相同的涵義。