中國企業(yè)赴印度投資的機遇與挑戰(zhàn)分析

岳鷺

(上海海關學院，上海201204)

一、中國企業(yè)赴印度投資的機遇分析

(一)中印政治基礎良好

2013年5月19日，國務院總理李克強開始對印度進行正式訪問，這也是李克強上任后出訪的首站。訪問期間雙方發(fā)表了聯(lián)合聲明，聲明中所涉及的合作項目涵蓋經(jīng)貿、科技、人文、區(qū)域、防務等領域，既有具體目標也有合作方式，內容豐富、操作性強。同年10月22—24日，印度總理辛格正式訪問中國，這是自1954年以來兩國總理首次實現(xiàn)年內互訪，意義重大。訪問期間，雙方簽署交通、能源、文化、教育、地方交往等9項合作文件，并提出中印關系4點建議。雙方高層的互訪體現(xiàn)了兩國政府對于雙邊政治經(jīng)濟交流的高度重視和互利合作的美好愿望，對中國企業(yè)赴印度投資合作提供了良好的契機。

(二)全方位外交戰(zhàn)略穩(wěn)步推進

印度為不結盟運動創(chuàng)始國之一，以不結盟為外交政策的基石，推行全方位務實外交，努力與世界各國發(fā)展外交關系，營造有利于自身發(fā)展的持久、和平、穩(wěn)定的地區(qū)環(huán)境，并力爭在地區(qū)和國際事務中發(fā)揮重要作用。2006年以來，印度繼續(xù)推行全方位的大國外交戰(zhàn)略，在保持與俄羅斯關系的同時，大力發(fā)展與美、日、歐等發(fā)達國家和地區(qū)的關系，緩和印巴關系，推進中印關系，改善周邊環(huán)境，積極推行東向政策，與東盟及亞太地區(qū)國家的關系發(fā)展迅速，為外資進入營造良好的政治環(huán)境。

(三)經(jīng)濟逐步復蘇

1991年，印度實行全面經(jīng)濟改革，經(jīng)濟進入轉型期，總體實行市場調節(jié)與宏觀調控相結合的經(jīng)濟管理新體制，同時將半封閉經(jīng)濟轉變?yōu)殚_放的市場經(jīng)濟，即擴大對外開放，大力吸引外資，推動經(jīng)濟向國際化轉軌，放松對工業(yè)、外貿和金融部門的管制，適應經(jīng)濟市場化的需要。經(jīng)過10多年的改革，印度經(jīng)濟增長顯著，2008—2011年GDP年均增長8.2%;2012—2013年，經(jīng)濟增長率雖有所下降，但仍保持在5%左右的水平。值得注意的是，印度經(jīng)濟開始逐步復蘇，2012/2013財年，GDP增長率僅為4.5%，但2013/2014財年上半年升至4.6%，下半年則超過5%，且據(jù)預測2014年印度經(jīng)濟增長有望進一步改善，如亞洲開發(fā)銀行(ADB)預計該指標將達到5.7%。

(四)資本市場健全高效

印度資本市場已有100多年的歷史，其監(jiān)管制度較為完善，資本市場的效率和透明度較高，為企業(yè)發(fā)展提供了便利的融資渠道。據(jù)聯(lián)合國貿發(fā)組織統(tǒng)計，印度最大的證券交易所是孟買證券交易所(BSE)，成立于1875年，是亞洲最早成立的證券交易所。截至2012年3月底，上市公司達5133家，總市值1.24萬億美元，是南亞最大、世界十大證券交易所之一。

(五)開放而優(yōu)惠的投資政策

鑒于印度的國內儲蓄率很低，難以滿足經(jīng)濟發(fā)展所需的大量資本，因此印度政府認識到吸引外資的重要性并逐步放寬外商投資限制、出臺多項優(yōu)惠政策。

1999年新外資政策規(guī)定:“除涉及環(huán)保、國家安全、國計民生等14個行業(yè)外，其他所有行業(yè)的投資無須審批。”總理瓦杰帕伊上臺后，提出15個重點招商引資規(guī)劃領域，包括銀行、非銀行金融業(yè)、民航、電力、電信、石油、公路、房地產、港口、投資資本、醫(yī)藥、采礦、煤礦、旅游、煙草。

地區(qū)優(yōu)惠方面:外商投資于印度東北部各邦、錫金、克什米爾等落后地區(qū)時依各邦不同可享10年免稅、50%～90%的運費補貼、設備進口免稅;投資額在2.5億盧比以上的項目享有最高600萬盧比投資補貼及3%～5%的利息補貼等優(yōu)惠;投資于Uttaranchai及Himachai Pradesh兩邦前5年可享受100%免稅，后5年減稅25%。

特區(qū)政策方面:截至2012年，印度共設立143個經(jīng)濟特區(qū)，在經(jīng)濟特區(qū)內，外資企業(yè)可享受諸多優(yōu)惠政策:如進口無需許可證;進口資本貨物、原材料和消費品免關稅;不受出口最低額度限制;簡便快捷的通關服務等。

特定行業(yè)優(yōu)惠方面:對旅游業(yè)與酒店經(jīng)營者減免外匯總收入50%的所得稅;對計算機軟件或電影電視軟件、音樂軟件出口可從出口總收入中減免50%的出口所得稅;道路建設、制藥業(yè)等部門在進口生產設備時可減免進口稅。

(六)自然資源豐裕

印度土地廣闊，資源豐富，擁有近100種礦藏，如云母產量世界第一，煤和重晶石產量均列世界第三;森林面積67.8萬平方公里，覆蓋率為20.64%。而我國人均資源占有量偏低，能源消耗偏高，目前礦產資源對外依存度已高達90%。因此，赴印度投資自然資源開發(fā)項目應充分利用當?shù)刈匀毁Y源就地辦廠，實行采礦、冶煉或加工生產，對保證我國資源供應具有重要戰(zhàn)略意義。

(七)勞動力豐富且廉價

據(jù)2012年印度人口普查統(tǒng)計結果顯示，印度總人口數(shù)已達12.15億，是世界人口第二大國。根據(jù)UNCTAD數(shù)據(jù)，印度勞動力資源不僅數(shù)量充足且專業(yè)教育程度高，薪酬卻僅約歐美等國的1/10，即印度是世界上擁有“人口紅利”最大的國家之一，在網(wǎng)絡、軟件和醫(yī)療等行業(yè)競爭力明顯，對于中國轉移勞動力密集型產業(yè)或價值鏈環(huán)節(jié)具有巨大吸引力。

(八)科技水平較高且發(fā)展前景良好

為緊跟世界科技發(fā)展潮流，印度歷來注重發(fā)展科技，20多年前印度政府就已將高新技術產業(yè)鎖定在生物、材料和信息三個主要領域，以期在知識經(jīng)濟時代，可利用人才與技術優(yōu)勢等軟實力大力研發(fā)高新技術產業(yè)以推動經(jīng)濟發(fā)展。為此，印度出臺《2020年科技遠景發(fā)展規(guī)劃》:直至2020年，印度要成為經(jīng)濟強國和信息技術大國、生物技術大國和核技術大國。為實現(xiàn)該規(guī)劃目標，印度鼓勵技術研發(fā)，不斷完善人才培養(yǎng)體系，強化技術人員的吸引和儲備，并提供優(yōu)越的生活和工作條件。當前，印度已擁有一支實力雄厚、經(jīng)驗豐富的科研隊伍，為未來高技術產業(yè)發(fā)展奠定了良好人才基礎，也為外商投資提供良好機遇。

(九)對外貿易和雙邊貿易發(fā)展穩(wěn)定

據(jù)印度商業(yè)信息統(tǒng)計署與印度商務部統(tǒng)計，2012年印度貨物進出口額、出口額和進口額分為7804.7億美元、2911.9億美元和4892.8億美元，分別是2008年的1.66倍、1.64倍和1.67倍;2013年1—9月，進出口額達5935.8億美元，同比增長2.1%，其中出口額2351.0億美元，同比增長4.7%;進口額3584.8億美元，同比下降1.2 %;2013年1—9月，印度貿易總額增速雖下滑，但仍達2.1%，其中出口增長4.7%，進口下降1.2%。這對于出口導向型的外商投資具有巨大吸引力。

中印兩國經(jīng)濟發(fā)展模式、產業(yè)結構差異較大，處于產業(yè)調整和升級的不同階段，互補性強，印度對我國主要出口礦產品、賤金屬和紡織品及原料等，而從我國主要進口機電產品、化工產品和賤金屬制品等，經(jīng)貿合作空間巨大，2001—2010年中印雙邊貿易增長約20倍，2011年達739億美元，中國成為印度第二大貿易伙伴，印度也是中國在南亞最大貿易伙伴。2012—2013年，雖然雙邊貿易持續(xù)回落，但仍是對方重要的貿易伙伴，且兩國領導人更加重視雙邊經(jīng)貿發(fā)展。2013年5月，李克強總理訪印期間表示，雙方不僅要改變貿易不平衡的狀況，還要努力做大經(jīng)貿合作的“蛋糕”，并提出力爭2015年實現(xiàn)雙邊貿易額1000億美元的目標。這也為中國企業(yè)赴印開展跨國經(jīng)營提供良好契機。

(十)盧比貶值帶來雙重收益

據(jù)我國外匯管理局統(tǒng)計，自2005年以來印度盧比總體處于貶值通道，且呈現(xiàn)加快趨勢，2005年美元兌盧比為1:44.10，2010年為1:45.73，2012年為1:47.19，2013年為1:62.58;同期人民幣兌盧比分別為1:5.382、1:6 .754、1:8.466、1:10.20。印度盧比貶值將為我國企業(yè)赴印度投資帶來雙重收益，不僅有利于增強印度出口競爭力，提升赴印度投資的中企的出口能力，而且有利于降低投資成本。

二、中國企業(yè)赴印度投資的挑戰(zhàn)分析

(一)基礎設施建設滯后

交通運輸管理混亂，效率低下。印度空運和海運發(fā)展相對較好，印度國際及國內航班班次頻繁，是當今世界上發(fā)展最快的民航市場之一，有可運營國際機場17個、國內機場79個;海岸線長達7517公里，擁有14個主要港口和184個中小港口，海運能力居世界第18位。但鐵路、公路和內河運輸發(fā)展相對滯后:鐵路是印度最大的國營部門，亦為主要運輸手段，通車里程居亞洲第二、世界第四，但鐵路、車站和標志相對老舊而落后;印度公路網(wǎng)密布全國，承運量約占全國客運總量的80%和貨運總量的60%，但國家級公路僅47條，共計7萬公里，高速公路僅200余公里，而且交通秩序混亂，運輸效率低下;雖擁有6條主要國家內河航道，通航里程1.45萬公里，但內河運輸水平相對較低，運輸量僅占國內運輸總量的0.1%。

電力短缺嚴重。當前，全印度缺電率高達22% ～30%，仍有近4億人口無法正常用電，電力供應不足仍將是長期制約印度經(jīng)濟發(fā)展的瓶頸。

現(xiàn)代通訊發(fā)展不均。據(jù)印度電信監(jiān)管委員會(TRAI)統(tǒng)計，截至2012年1月國內移動用戶總數(shù)累計達9.04億，普及率已達74.89%，但固話和寬帶普及率相對較低，僅分別為2.68%和1.11%。

面對上述情況，印度政府也正在努力加快基礎設施建設:如計劃以公私合營方式對全國鐵路進行現(xiàn)代化改造，到2020年新增鐵路25000公里;確立在未來3～4年內，每天完成20公里國家級高速公路建設的目標，為此需融資700億美元，私營部門占410.5億美元，可見中國企業(yè)赴印度投資時機遇與挑戰(zhàn)并存。

(二)政府行政效率低下且腐敗嚴重

印度政府機構辦事效率低下，如在印度注冊成立公司需89天，亞洲其他國家和地區(qū)平均為43天;在印度意向合同的執(zhí)行通常需425天，亞洲其他國家和地區(qū)僅286天。印度腐敗問題尤其突出，外資企業(yè)要想在印度開展業(yè)務，行賄往往是“必經(jīng)之路”，這使得許多外商對印度市場望而卻步。

(三)通貨膨脹率仍然高企

近年來，經(jīng)政府努力，印度通貨膨脹水平雖得到一定控制，但仍處于高位，2012年整體通脹率已降至7.55%，CPI增長保持在9.9%;2013年CPI雖降至9.1%，但仍處高位。特別是2013年印度盧比大幅貶值，導致進口原油等大宗商品價格上漲，輸入性通脹壓力使原本因食品價格上漲造成的通脹形勢更加嚴峻，2013年11月印度CPI達到近五年新高(11.16%)。而根據(jù)目前印度整體經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢，2014年盧比仍會持續(xù)貶值，輸入性通脹壓力將會上升。

為應對高通脹率，印度央行已改變寬松政策姿態(tài)，開始進入緊縮政策周期，如2013年7月將邊際貸款工具利率和銀行利率從8.25%調升至10.25%，同年9月和10月，又連續(xù)上調基準利率共50個基點，至7.75%。但需注意，通脹數(shù)據(jù)顯示緊縮政策并未能有效控制高通脹局面，反而對經(jīng)濟產生負面效應，致使印度經(jīng)濟進入滯漲期?？傮w來說，印度面臨既要壓低通脹率，又要保持經(jīng)濟增長的兩難處境。

(四)外債風險凸顯

2012年，印度外債余額達3763億美元，比外匯儲備高出813億美元，外債占GDP比重約22%，償債比率為7%，雖初現(xiàn)國際債務危機，但仍處于可控范圍之內;但印度近年來持續(xù)貿易逆差，且呈現(xiàn)擴大趨勢，2012年印度貿易逆差1980.9億美元，同比增長25.4%，遠高于1.1%的貿易總額增速。雖2013年1—9月，印度貿易逆差同比下降11.2%，但仍高達1233.8億美元，外債風險進一步加劇。

(五)中印政治隱患猶存，貿易摩擦頻發(fā)

受邊界問題、西藏問題、“中國威脅論”、西方國家插手等因素影響，中印雙邊政治關系仍存在諸多隱患;而且，近年來中印貿易摩擦頻發(fā)，嚴重影響雙邊經(jīng)貿關系，目前我國已成為印度反傾銷調查的最大受害國，此外還有一系列保障措施、提高進口關稅等限制性措施。特別是當前，印度正希望通過提高制造業(yè)比重來發(fā)展經(jīng)濟、吸引就業(yè)，未來一段時間會采取新的措施保護國內制造業(yè)，中印雙邊貿易摩擦仍將不斷出現(xiàn)。

(六)國內市場前景存在變數(shù)

根據(jù)UNCTAD數(shù)據(jù)顯示，2002—2012年印度人均GDP年均增速6.38%，遠高于世界1.36%的平均水平。但近年來，印度人均GDP增速呈下降趨勢，2005—2012年年均增速為5.92%，2008—2012年為5.88%，2011年和2012年增速分別為5.40%和2.59%。表明印度國內市場雖具有一定潛力，但發(fā)掘空間日益縮小。尤其值得關注的是，印度存在著嚴重的收入分配不均問題，如2012年印度基尼系數(shù)達0.42，超過0.4的國際警戒線，恩格爾系數(shù)達35%，屬基本維持溫飽的水平，這將嚴重制約消費，特別是普通耐用品的消費，因此我國企業(yè)赴印度投資前應慎重評估其市場潛力。

［1］國際評級機構穆迪.印度2014－15財年經(jīng)濟增速預計將僅回升至5.5%［EB/OL］.新民網(wǎng)，http://finance.ifeng.com/a/20140224/11734476.shtml，2014－02－24.

［2］牛震.印度央行持續(xù)加息，經(jīng)濟學界爭議不休［N］.文匯報，2014－02－20:9.

［3］吳順煌 .印度經(jīng)濟“象步”般緩慢復蘇［EB/OL］.新 浪 財 經(jīng)，http://finance.sina.com.cn/ international/20140120.shtml，2014－01－20.

［4］中國駐印度經(jīng)商參處.諾獎經(jīng)濟學家:印度經(jīng)濟陷入滯脹而不是危機［EB/OL］.http://china.huanqiu. com/News/mofcom/2013－12/4691780.html，2013－12－24.

［5］Sanjay Sanghoee.印度經(jīng)濟為什么陷入困境［EB/OL］.財富中文網(wǎng)，http://www.fortunechina.com，2014－02－13.

［6］林嘉慧.搖擺的印度開放與保護的矛盾［N］.民營經(jīng)濟報，2012－09－06:041.