國際貨幣體系的歷史及現(xiàn)實啟示

張學敏 王瑒

摘要：國際貨幣體系從最初的金本位制、布雷頓森林體系，發(fā)展到現(xiàn)在形成了較為自由的牙買加形式，而自布雷頓森林體系建立以來，美元一直在國際貨幣中扮演著極其重要的角色。當前的國際金融危機促進了改革國際貨幣體系的討論，本文結合國際貨幣體系的發(fā)展規(guī)律以及當今對國際貨幣制度改革的研究，總結出建立超主權貨幣或構建多元化國際貨幣體系兩種解決方案，但由于各種改革方案的形成條件尚未成熟，美元在國際貨幣體系的地位仍然不可動搖。

關鍵詞：國際貨幣體系 美元 改革

一、國際貨幣體系的含義

國際貨幣體系是指國際貨幣制度、國際貨幣金融機構以及由習慣和歷史沿革形成的約定俗成的或通過協(xié)定形成的國際貨幣秩序的總和。其中，國際貨幣制度主要包括三部分內(nèi)容：（1）國際儲備，指用于進行國際支付的資產(chǎn)，包括黃金、外匯等；（2）匯率制度，指一國貨幣和其他國家貨幣的兌換比例，主要包括固定匯率和浮動匯率；（3）國際收支調節(jié)機制，即發(fā)生國際收支失衡時，如何運用貨幣制度來調節(jié)國際收支失衡。

國際貨幣體系的建立可以為國際貿(mào)易提供基本的行為準則，同時降低國際金融事務的協(xié)調成本，有利于調節(jié)國際收支平衡，進而保證世界經(jīng)濟的穩(wěn)定和發(fā)展。

二、國際貨幣體系的演變

國際貨幣體系的演變主要經(jīng)歷了三個階段，即金本位制、布雷頓森林體系，以及今天的牙買加體系。

（一）金本位制（1879—1944）

金本位制是世界上第一個國際貨幣制度，指以一定成色和重量的黃金為本位貨幣的貨幣制度。英國于1816年率先采用了金本位制，隨后，一些資本主義國家也紛紛加入了金本位制，到19世紀后期，法國、德國等歐洲的資本主義國家也實行了金本位制度，國際范圍內(nèi)的金本位制大致形成了。

這一時期金本位的特點表現(xiàn)為：（1）嚴格實行固定匯率制。兩國之間的匯率由各自所含黃金量的比率決定，且金幣可以自由鑄造和兌換，自由輸出入，匯率的波動范圍限定在黃金輸送點的范圍內(nèi)；（2）價格水平長期穩(wěn)定。由于各國貨幣與黃金直接掛鉤，只要黃金以穩(wěn)定比率增長，那么價格的波動也不會太大。實證經(jīng)驗表明，美國和英國等國家這一時期的物價水平非常穩(wěn)定。

金本位存在一些可以自動調節(jié)國際收支失衡的有利機制，19世紀末20世紀初，世界經(jīng)濟處于繁榮、穩(wěn)定時期。但是，隨著時間推移，金本位制的缺陷逐漸暴露出來，黃金供應量的增長速度長期滯后于經(jīng)濟的增長。一戰(zhàn)爆發(fā)后，各參戰(zhàn)國實行黃金禁運和停止紙幣兌換，暫停使用金本位制。戰(zhàn)后為恢復經(jīng)濟，各國開始重建金本位，但這時的金本位與戰(zhàn)前已有所變化：除美國仍保持典型的金本位制外，英國和法國實行的是金塊本位制，金幣不在市場上流通，還有一些國家，如德國、意大利等實行金匯兌本位制，本國不鑄造金幣。1929爆發(fā)的世界經(jīng)濟危機，使主要資本主義國家的矛盾加深，貿(mào)易戰(zhàn)、貨幣戰(zhàn)愈演愈烈。1931年，英國放棄了金本位，美國也取消鑄造金幣和發(fā)行金證券，隨后各國紛紛放棄金本位制。

（二）布雷頓森林體系（1945—1970）

金本位制崩潰后，各國之間再次實行浮動匯率，加之嚴格的外匯管制，甚至還采用競爭性貨幣貶值，國際貨幣秩序一片混亂。二戰(zhàn)結束后，為了盡快恢復經(jīng)濟蕭條，各國急需重建一個穩(wěn)定的國際貨幣制度，并最終決定采用美國提出的“懷特計劃”。

懷特計劃在于通過“基金”使會員國的貨幣“釘住”美元，建立由美國一手操縱的國際貨幣基金組織，其實質是確立了以美元為中心的國際貨幣制度，即布雷頓森林體系。這一體系的主要特點為：

1、以美元為中心，實行“雙掛鉤”制，即美元與黃金掛鉤，其他國家的貨幣與美元掛鉤；

2、實行可調整的固定匯率制度，各國與美元保持固定的匯率制度，其匯率由貨幣含金量來決定，波幅不超過1%。在成員國國際收支出現(xiàn)嚴重不平衡時，可以申請升值或貶值，經(jīng)國際貨幣基金組織同意進行調整；

3、國際收支不平衡的調節(jié)有兩種方法，即匯率調節(jié)和國際貨幣基金組織的調節(jié)，國際貨幣基金組織提供短期資金融通，但這兩種方法實際上都很難實施；

4、廢除外匯管制，設立稀缺貨幣條款。

布雷頓森林體系存在的主要問題表述為“特里芬難題”：美元供給太少就會發(fā)生國際清償能力不足，即“美元荒”；美元供給太多就會有不能兌換黃金的危險從而使人們失去對美元的信心，即“美元災”。20世紀50年代以來，美元逐漸過剩，美國的黃金儲備相對短期債務越來越少，人們對美元的信心也逐漸下降。世界范圍內(nèi)多次拋售美元、搶購黃金，美元雖然多次貶值，也未能制止危機，70年代后，布雷頓森林體系徹底崩潰。

（三）牙買加體系（1970—）

布雷頓森林體系崩潰之后，國際貨幣金融關系動蕩，全球性國際收支失衡現(xiàn)象嚴重。1976年1月8日，IMF在牙買加首都金斯頓召開會議，達成“牙買加協(xié)定”，同年4月，IMF通過《國際貨幣基金協(xié)定第二次修正案》，標志著牙買加體系的正式形成。該協(xié)定的主要特點為：

1、以美元為主導的多元化國際儲備體系。美元充當著國際主要支付手段、價值尺度的職能，同時也是各國國際儲備的主要資產(chǎn)，美元在各國官方外匯儲備中所占比重在60%左右。于此同時，黃金非貨幣化，取消黃金官價。

2、以浮動匯率為主的混合匯率制。IMF規(guī)定會員國可以自由選擇匯率制度，但必須受到基金組織的監(jiān)督。美國、英國、日本等采用獨立匯率浮動，歐洲貨幣體系采用聯(lián)合浮動，多數(shù)發(fā)展中國家采用管理的浮動匯率制?？梢钥闯觯@一時期的匯率制度更加復雜和多樣化。

3、提高SDR的國際儲備地位?；鸾M織會員國繳納的資金由原來的292億SDR增加到390億，同時擴大SDR的使用范圍，會員國可以自由進行SDR交易，以使SDR逐步替代美元和黃金成為國際貨幣的主要儲備資產(chǎn)。

4、多種調節(jié)機制。國際收支的調節(jié)機制主要為匯率機制、利率機制、IMF干預以及國際金融市場的活動等。

牙買加體系雖然在一定程度上解決了布雷頓森林體系存在的“特里芬難題”。靈活的調節(jié)機制更加適應市場的瞬息萬變，然而由于缺少紀律的約束，各國傾向于發(fā)展自身經(jīng)濟，采用“骯臟浮動”，使得國際匯率頻繁波動，并多次引發(fā)金融危機。這種貨幣體系普遍被人們認為是一種過渡性的不健全的體系，需要進行徹底的改革。

三、現(xiàn)實啟示

國際貨幣體系的演變歷史表明了中心外圍貨幣存在的諸多問題，已經(jīng)越來越不利于全球金融體系的穩(wěn)定發(fā)展以及大部分外圍國家的利益。只要是主權國家的貨幣充當了世界貨幣的主要職能，在缺乏嚴格國際貨幣制度約束的情況下，主權國家出于本國利益會謀求巨額的“鑄幣稅”和“通膨稅”，而外圍國家卻尚未分享到他們?yōu)閲H經(jīng)濟貢獻貿(mào)易份額而應得到的相應鑄幣收益。21世紀的貨幣體系應該是“星系”而不是“太陽系”式的構造。這和當今政治權力分配格局應該是多極的世界而不是美國一家獨大世界的思路是一樣的。針對當前這一格局，目前提出的國際貨幣體系改革主要為兩個方向，即建立超主權儲備貨幣或建立多元化的國際貨幣體系。

（一）建立超主權貨幣

2009年 20國首腦會議前，中國等方面首次提出超主權國際儲備貨幣，超主權貨幣必須要具備的職能是其發(fā)行量的增長速度要與經(jīng)濟發(fā)展速度一致，這就需要有相應的支撐機制和約束機制；另外，匯率長期保持穩(wěn)定，要有穩(wěn)定的信用做保障，如果人們對一種貨幣始終保持著較高的信任，那么這種貨幣的幣值就是穩(wěn)定的，是可持續(xù)的。

特別提款權就是一種超主權儲備貨幣，是在布雷頓森林體系瀕臨崩潰之際，國際貨幣基金組織為了彌補黃金數(shù)量的不足而設計的。目前將特別提款權發(fā)展為儲備貨幣需要解決的問題有：首先，擴大SDR的使用范圍，國際貨幣應該能具備貨幣的職能，如價值尺度、流通手段等，目前SDR的貨幣職能非常有限，在使用支付手段時也存在諸多限制；其次，如何穩(wěn)定SDR的幣值，當今SDR主要由美元、英鎊、日元以及歐元按照一定權重構成，其中，美元所占比例最大，美元匯率的變動將直接影響SDR的價值，同時這也使得美國在IMF擁有最多的投票權及一票否決權，導致IMF管理國際貨幣體系的職能受到約束。

（二）建立多元化的國際貨幣體系

根據(jù)最佳貨幣區(qū)理論，世界上貨幣種類將集中在幾個主要的地區(qū)貨幣上，從而減少地區(qū)貨幣匯率波動的風險。按照目前全球主要經(jīng)濟體的發(fā)展情況來看，美元、歐元和亞洲關鍵貨幣的三足鼎立成為比較現(xiàn)實的選擇，這也許是國際貨幣體系的發(fā)展方向。

美國的經(jīng)濟實力依然雄厚，歐洲地區(qū)也正在從歐債危機中緩慢復蘇，亞洲在這方面也做了很多努力。 1991年11月，東盟“10+3”峰會通過《東亞合作的共同聲明》，進一步加強金融、貨幣和財政政策的對話協(xié)調和合作。2000年5月6日東盟10國和中、日、韓三國達成 《清邁協(xié)議》，旨在促進東亞貨幣合作和亞洲貨幣基金的形成，防止匯率劇烈波動和金融危機的產(chǎn)生。但總體看來，亞洲國家貨幣合作和對話、包括出臺的政策都比較松散，缺乏當年歐洲貨幣合作的堅定決心和客觀基礎。

從現(xiàn)在的世界格局來看，筆者認為短期內(nèi)美元的主導地位不會被動搖。一方面各種改革方案的條件還遠遠沒有成熟；另外，雖然美國現(xiàn)在的經(jīng)濟實力有所下滑，但憑借美國稱霸世界經(jīng)濟的雄心以及美元對其他貨幣幣值的走勢來看，也不存在國際貨幣體系改革的最佳時期。

參考文獻：

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[4]盛斌，張一平.全球治理中的國際貨幣體系改革：歷史與現(xiàn)實[J].南開學報，2012，1

【作者簡介】

第一作者：張學敏 女 內(nèi)蒙古大學 2011級本科生 國際經(jīng)濟與貿(mào)易專業(yè)

第二作者：王瑒 女 內(nèi)蒙古大學 2011級本科生 市場營銷專業(yè)

（責任編輯：張彬）