企業(yè)經(jīng)營困難重重 二季度有望逐步企穩(wěn)
——全省1000家工業(yè)企業(yè)和1000家服務(wù)業(yè)企業(yè)監(jiān)測分析報告

浙江省經(jīng)濟(jì)信息中心預(yù)測處

今年以來，有效需求不足導(dǎo)致的市場競爭日趨激烈，而各種成本的上升有增無減，加上資源、環(huán)境壓力日益增大，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效益未實現(xiàn)實質(zhì)性好轉(zhuǎn)。1-2月，規(guī)上工業(yè)實現(xiàn)利潤增長3.8%，企業(yè)虧損面同比擴(kuò)大0.3個百分點，虧損額上升8.4%。據(jù)浙江省1000家工業(yè)企業(yè)和1000家服務(wù)業(yè)企業(yè)監(jiān)測顯示，一季度工業(yè)和服務(wù)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營指數(shù)分別為45.9、44.1，比上季度大幅回落7.4和7.9個百分點，其中服務(wù)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營指數(shù)更是創(chuàng)2011年開展監(jiān)測以來新低。

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀

企業(yè)產(chǎn)銷指標(biāo)表現(xiàn)不佳。1-2月，規(guī)上工業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增長3.1%，全省1.4萬家規(guī)模以上服務(wù)業(yè)企業(yè)(不包括批發(fā)零售住宿餐飲、房地產(chǎn)開發(fā)和銀行、證券、保險，下同）共實現(xiàn)營業(yè)收入增長11.5%，比上年同期回落2.8個百分點。監(jiān)測顯示，一季度，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)量、銷售指數(shù)分別較上季度回落16.2和16.5個點；僅24.4%的服務(wù)業(yè)企業(yè)業(yè)務(wù)需求實現(xiàn)增長，環(huán)比下降8.8個百分點，其中主營業(yè)務(wù)收入增長10%以上的企業(yè)比例為16.9%，環(huán)比下降5.0個百分點。

企業(yè)盈利水平仍在下降。1-2月，規(guī)上工業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤率僅為4.5%，全省1.4萬家規(guī)模以上服務(wù)業(yè)企業(yè)利潤增長18.8%，增幅比上年同期大幅回落27.1個百分點。受出廠價下行和成本上升的“兩頭”擠壓，企業(yè)無法消化持續(xù)上升的生產(chǎn)成本，利潤空間受到較大擠壓。一季度工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)下降1.5%，已經(jīng)連續(xù)27個月負(fù)增長。監(jiān)測顯示，一季度有10.4%的工業(yè)和13.2%的服務(wù)業(yè)企業(yè)利潤減少10%以上，較上季度分別提高5.3和1.7個百分點，顯示企業(yè)盈利空間進(jìn)一步縮小。

部分行業(yè)制約因素趨強(qiáng)。受宏觀經(jīng)濟(jì)面走緩、信貸條件收緊及房地產(chǎn)市場高庫存等因素影響，一季度房地產(chǎn)市場量價齊跌。監(jiān)測顯示，一季度房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營指數(shù)36.1，環(huán)比下降5.1個點，低于全省面上8個百分點。房地產(chǎn)傳導(dǎo)效應(yīng)更加顯現(xiàn)，與房產(chǎn)相關(guān)銷售明顯下滑，土地市場熱度減弱，投資增速趨緩。同時，受經(jīng)濟(jì)下行壓力增大和季節(jié)性因素影響，現(xiàn)代物流業(yè)景氣下滑明顯。一季度，企業(yè)經(jīng)營指數(shù)為41.9，環(huán)比下降11.4個點，低于全省面上水平2.2個點，盈利水平和業(yè)務(wù)需求量雙雙下滑。

圖1 2011年一季度以來工業(yè)和服務(wù)業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營指數(shù)

企業(yè)經(jīng)營困難的主要原因

需求不足局面難以改觀。當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)不均衡復(fù)蘇的態(tài)勢日趨明顯，復(fù)雜性進(jìn)一步增加，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力明顯增大，企業(yè)對宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境預(yù)期并不樂觀，一季度工業(yè)、服務(wù)業(yè)發(fā)展環(huán)境指數(shù)為61.3和59.4，環(huán)比分別下降1.4和3.1個點。一方面，國際市場需求偏弱的狀況沒有明顯改觀。一季度，僅32.8%的企業(yè)反映出口訂單有所增長，較上季度大幅回落8.8個百分點。在產(chǎn)品附加值低、成本比較優(yōu)勢弱化等因素疊加影響下，訂單轉(zhuǎn)移趨勢加速成形。一季度22.7%的出口企業(yè)遭遇訂單轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移目的地主要集中在越南等東南亞國家（49.4%）、中西部省份（18.6%）以及歐美地區(qū)（10.3%）等。轉(zhuǎn)移訂單占企業(yè)訂單總額比重超過10%的占比為21.8%，與去年同期相比大幅提高7.4個百分點。另一方面，民營企業(yè)和小微企業(yè)對國內(nèi)外需求變化比較敏感，在市場需求不足、預(yù)期不明朗的情況下，部分企業(yè)主動收縮生產(chǎn)戰(zhàn)線，壓縮產(chǎn)品庫存，采取延長春節(jié)假期，安排設(shè)備檢修等方式規(guī)避市場風(fēng)險，處于一種等待時機(jī)的蟄伏狀態(tài)。

成本上升壓力有增無減。監(jiān)測顯示，一季度用工成本增加（66.8%）、原材料漲價（47.1%）、稅費(fèi)負(fù)擔(dān)較重（46%）是影響工業(yè)企業(yè)盈利增長的主要因素。一是人工成本持續(xù)上升。企業(yè)應(yīng)付職工人均薪酬逐年增長，1-2月又增長9.9%，比2009年翻了一番。一季度，反映用工成本上升的工業(yè)企業(yè)比例比上季度提高7.2個百分點，新招一線普工工資同比增長10%的企業(yè)占比為20.9%，而66.8%的企業(yè)認(rèn)為用工成本增加是當(dāng)前制約企業(yè)發(fā)展的主要困難。二是融資成本居高不下。去年7月央行推行利率市場化以來，貸款利率并未因競爭而趨于下行，總體仍保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢，其中中小企業(yè)由于議價能力不強(qiáng)、手段單一、風(fēng)險較大，融資成本上升幅度更大。當(dāng)前，36.7%的工業(yè)企業(yè)反映從銀行貸款的實際利率比基準(zhǔn)利率上浮10%以上，而中小企業(yè)的比例更高，達(dá)41.7%。受資金面壓力和銀行逐利的雙重影響，部分銀行通過貸款返存、搭售理財產(chǎn)品等形式進(jìn)一步提高貸款門檻，60%的企業(yè)反映銀行在發(fā)放貸款時存在附加條款。三是稅負(fù)水平仍然偏重。據(jù)監(jiān)測，48.8%的工業(yè)企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)占營業(yè)收入比重在10%以上，其中增值稅（65.6%）、企業(yè)所得稅（48.9%）是稅負(fù)主要壓力，尤其是服裝等勞動密集型企業(yè)，增值稅的稅負(fù)顯得更重，企業(yè)結(jié)構(gòu)性減稅和稅費(fèi)減免要求更為強(qiáng)烈。54.5%的服務(wù)業(yè)企業(yè)總體稅負(fù)在10%以上，較上季度提高12.5個百分點，18%的企業(yè)稅負(fù)在20%以上。

融資潛在風(fēng)險不容小覷。受經(jīng)濟(jì)下行壓力、企業(yè)過度投資以及民間資金斷供等因素影響，一季度企業(yè)擔(dān)保鏈債務(wù)潛在風(fēng)險依然較為突出。監(jiān)測顯示，12.9%的工業(yè)企業(yè)和25%的服務(wù)業(yè)企業(yè)非銀行借貸占融資總額比重在10%以上，房地產(chǎn)行業(yè)這一比例高達(dá)33.3%。部分行業(yè)和企業(yè)資金鏈、擔(dān)保鏈斷裂風(fēng)險繼續(xù)累積，出險企業(yè)中由于互保、聯(lián)保而出險的企業(yè)占比有所上升。38.5%的工業(yè)企業(yè)存在互保行為，溫州地區(qū)企業(yè)高達(dá)46.4%。當(dāng)前14.1%的服務(wù)業(yè)企業(yè)將民間借貸作為主要融資渠道，其中房地產(chǎn)業(yè)這一比例高達(dá)24%。同時，受到余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融崛起的沖擊和企業(yè)存款新增量大幅下降，考慮企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險加大，銀行惜貸明顯，導(dǎo)致一邊企業(yè)資金饑渴，另外一邊銀行貸款卻越卡越緊。企業(yè)資金鏈斷裂風(fēng)險的擴(kuò)大直接導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額和不良貸款率持續(xù)“雙升”。

圖2 預(yù)期宏觀環(huán)境變好的工業(yè)企業(yè)占比

圖3 預(yù)期宏觀環(huán)境變好的服務(wù)業(yè)企業(yè)占比

下階段企業(yè)發(fā)展預(yù)期判斷

近期國務(wù)院關(guān)于“抓緊出臺擴(kuò)內(nèi)需穩(wěn)增長”的決定預(yù)示著宏觀調(diào)控政策微調(diào)的預(yù)期增強(qiáng)，疊加改革紅利的釋放，市場供求關(guān)系趨于改善，二季度企業(yè)經(jīng)營狀況有望逐步改善。

宏觀環(huán)境預(yù)期趨好。下階段，以美國、歐盟為代表的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將繼續(xù)引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在托底和保穩(wěn)的宏觀政策主要基調(diào)下，繼續(xù)在合理區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，隨著國家和省里各項政策效應(yīng)的顯現(xiàn)，整體宏觀環(huán)境有望改善。從工業(yè)企業(yè)看，分別有26.6%、30.2%、34.8%的企業(yè)預(yù)期下季度國際環(huán)境、國內(nèi)環(huán)境、本行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r變好，較一季度明顯提高。從服務(wù)業(yè)企業(yè)看，認(rèn)為二季度國內(nèi)外市場和所處行業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢向好的企業(yè)比例分別為30.6%和32.4%，較上季度提高11.1和8.4個百分點，顯示企業(yè)的發(fā)展信心有所增強(qiáng)。

積極信號逐步釋放。3月份浙江制造業(yè)PMI為51.6%，比2月上升1.2個百分點，結(jié)束了3個月的回落走勢，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期信心指數(shù)逐月回升，3月份達(dá)到67.3%。監(jiān)測顯示，企業(yè)對業(yè)務(wù)需求量、主營業(yè)務(wù)收入和盈利水平向好的預(yù)期均有所提升。其中，認(rèn)為二季度訂貨、盈利、生產(chǎn)指標(biāo)增長的工業(yè)企業(yè)占比分別環(huán)比上升24、23.8和29.1個百分點；認(rèn)為二季度市場需求、主營收入和盈利增長的服務(wù)業(yè)企業(yè)占比分別比一季度實績高出8.1、0.2和9.7個百分點。