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    中小企業(yè)財務(wù)管理的現(xiàn)狀及對策

    2014-05-12 08:44:48陳非
    關(guān)鍵詞:投資中小企業(yè)融資

    陳非

    摘要:我國中小企業(yè)進(jìn)入了一個加速發(fā)展的新階段。但是,由于受外部理財環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營管理機制的制約,大多數(shù)中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理的意識淡薄,缺乏適應(yīng)現(xiàn)代化企業(yè)發(fā)展要求的強有力的財務(wù)管理能力。因此,應(yīng)當(dāng)加快研究中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的步伐,以促進(jìn)我國中小企業(yè)的改革與發(fā)展。

    關(guān)鍵詞:中小企業(yè);財務(wù);融資;投資

    目前,中小企業(yè)受規(guī)模和人員素質(zhì)的限制,往往存在會計核算不健全,財務(wù)管理混亂的嚴(yán)重現(xiàn)象;受宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化和經(jīng)濟體制影響,在加強財務(wù)管理方面也遇到了阻礙。我國大多中小企業(yè)忽視了財務(wù)戰(zhàn)略的核心地位,管理思想僵化落后,使企業(yè)管理當(dāng)局限于生產(chǎn)經(jīng)營型管理格局之中,企業(yè)財務(wù)管理的作用沒有得到充分發(fā)揮。如何根據(jù)其自身特點及其發(fā)展所面臨的環(huán)境特征,制訂適應(yīng)穩(wěn)健發(fā)展要求的財務(wù)戰(zhàn)略,以指導(dǎo)其具體的財務(wù)方針和財務(wù)活動,這對我國中小企業(yè)沿著健康、積極的道路穩(wěn)健發(fā)展具有十分重要的意義。

    一、中小企業(yè)財務(wù)管理現(xiàn)狀

    (一)初始投資有限,后期積累不足

    中小企業(yè)多以單一方式投資設(shè)立。投資主體財力有限、分散化的特征決定了原始資本投入不足。在隨后的經(jīng)營中,中小企業(yè)的資金利潤率水平總體來說一般是低于大型企業(yè),資本增值的絕對數(shù)和相對數(shù)均受到限制。同時,多數(shù)中小企業(yè)業(yè)主極為看重企業(yè)的控制權(quán),通常實行家庭式、集中式管理。這雖然在一定程度上降低了決策成本、管理成本,但從另一個角度反映出了中小企業(yè)在吸收投資方面缺乏活力。

    (二)融資困難,資金嚴(yán)重不足

    資金是企業(yè)的“血液”,是企業(yè)賴以生存、發(fā)展的根本。雖然中小企業(yè)初步建立了較為獨立、渠道多元化的融資體系,但融資難仍然是制約中小企業(yè)發(fā)展的突出問題。其原因主要是:第一,負(fù)債過多,融資成本高,風(fēng)險大,造成中小企業(yè)信用等級低,資信相對較差;第二,國家沒有專設(shè)中小企業(yè)管理扶持機構(gòu),國家的優(yōu)惠政策未向中小企業(yè)傾斜,使之長期處于不利地位;第三,大多數(shù)中小企業(yè)是非國有企業(yè),有些銀行受傳統(tǒng)觀念和行政干預(yù)的影響,對其貸款不夠熱心;第四,由于中小企業(yè)的財務(wù)信息透明度較低,擔(dān)保主體又無法確切落實,難以與銀行進(jìn)行良好的合作和溝通,即銀企雙方的信息不對稱;第五,中小企業(yè)與銀行的借貸市場中逐漸形成的“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象,致使銀行對中小企業(yè)的信任度下降,并形成以偏概全的意識而不敢輕易放貸。

    (三)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理

    企業(yè)資產(chǎn)總額為負(fù)債和所有者權(quán)益兩部分之和,亦即借入資產(chǎn)與自有資產(chǎn)之和。二者的比例關(guān)系構(gòu)成了資產(chǎn)最基本的結(jié)構(gòu),即財務(wù)結(jié)構(gòu)。該結(jié)構(gòu)反映企業(yè)資產(chǎn)的穩(wěn)定性和合理性,從而決定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的效益性和有效性。從國際上通常測算資產(chǎn)負(fù)債率的經(jīng)驗來看,企業(yè)負(fù)債一般占總資產(chǎn)的50%左右,與所有者權(quán)益之比為1:1。據(jù)資料顯示,我國全部鄉(xiāng)及鄉(xiāng)以上工業(yè)企業(yè)負(fù)債率為65.3%,高于發(fā)達(dá)國家的負(fù)債率水平和國際公認(rèn)的安全負(fù)債率水平,說明我國中小企業(yè)過度負(fù)債經(jīng)營,企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險較大。

    (四)投資能力較弱,且缺乏科學(xué)性

    1.資金短缺且融資成本較高。由于中小企業(yè)的自有資金有限,銀行和其他金融機構(gòu)是中小企業(yè)資金的主要來源,但中小企業(yè)吸引金融機構(gòu)的投資或借款比較困難。銀行即使同意向小企業(yè)貸款,也因高風(fēng)險而提高貸款利率,從而增加了融資成本。

    2.追求短期目標(biāo),很少考慮擴展自身規(guī)模。由于自身規(guī)模較小,貸款投資所占比重較大且投資成本高,所面臨的風(fēng)險較大,所以我國中小企業(yè)總是以盡快收回投資為目標(biāo)。

    3.投資分析不夠,具有盲目性。在中小企業(yè),財務(wù)管理的地位往往不高,企業(yè)投資決策程序較為粗糙,財務(wù)人員極少參與財務(wù)信息的收集與分析。當(dāng)中小企業(yè)開始自覺地加快技術(shù)改造、設(shè)備更新和新產(chǎn)品開發(fā)速度。但由于調(diào)查不深入,投資分析論證不夠,憑經(jīng)驗決策,造成投資失敗,出現(xiàn)了“不改造等死,改造了找死”現(xiàn)象。

    (五)人才短缺,管理模式僵化,管理觀念陳舊

    目前中小企業(yè)最為缺乏的就是在市場開發(fā)、財務(wù)管理、人力資源管理等方面經(jīng)驗豐富的專業(yè)人才,這就迫使管理者對企業(yè)經(jīng)營活動的方方面面事必躬親。一方面,中小企業(yè)典型的管理模式是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的高度統(tǒng)一,企業(yè)的投資者同時就是經(jīng)營者,企業(yè)財產(chǎn)與個人家庭財產(chǎn)經(jīng)常發(fā)生相互占用的情況,致使其職責(zé)不分,越權(quán)行事,財務(wù)監(jiān)控不嚴(yán),會計信息失真等。另一方面,企業(yè)管理者的管理能力和綜合素質(zhì)差,管理思想落后,致使其制訂的財務(wù)戰(zhàn)略失去了它在企業(yè)管理中應(yīng)有的地位和作用。

    以上幾個方面交互影響,制約了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿秃髣?,在?dāng)前開放、多元化的經(jīng)濟社會顯得難以適應(yīng)。

    二、中小企業(yè)財務(wù)對策

    面對經(jīng)濟全球化,中小企業(yè)要積極參與國內(nèi)乃至世界競爭,必須有從全局的戰(zhàn)略角度確定其發(fā)展目標(biāo)、戰(zhàn)略思維的意識。并在這一過程中,注意克服自身局限、以開放、積極和穩(wěn)妥的態(tài)度調(diào)整自身,抓住機遇,迎接挑戰(zhàn),就財務(wù)戰(zhàn)略而言,初步思路如下:

    (一)保持良好的資本結(jié)構(gòu),創(chuàng)造良好的信用潛力

    負(fù)債是企業(yè)重要的資金來源,企業(yè)資本結(jié)構(gòu)合理與否關(guān)系到企業(yè)的生存與發(fā)展,因此中小企業(yè)應(yīng)保持合理的資本結(jié)構(gòu)。具體須注意兩個問題:一是在企業(yè)創(chuàng)立時,應(yīng)根據(jù)投資規(guī)?;I集必要的資本,或在資本有限的情況下,選擇所能達(dá)到的投資規(guī)模。二是應(yīng)盡可能地利用稅后利潤形成的資金積累。因中小企業(yè)的盈余易受諸多因素的影響,其表現(xiàn)不如大型企業(yè)穩(wěn)定,舉債能力相對較弱,面對經(jīng)營風(fēng)險不確定性也較多。鑒于此,中小企業(yè)應(yīng)采取穩(wěn)健的、適度偏低的利潤分配政策,以做好積蓄財產(chǎn)的日常準(zhǔn)備,抓住有利時機實現(xiàn)發(fā)展。當(dāng)然財力的積蓄和規(guī)模的擴大不可能一次完成,但初步的財力積蓄為初步的規(guī)模擴大提供基本的資本保證,而規(guī)模的擴大又可為新的財務(wù)積蓄提供更大可能的實現(xiàn)條件。

    (二)擴大融資渠道,完善資本結(jié)構(gòu)

    建立以創(chuàng)業(yè)板為主導(dǎo)、覆蓋風(fēng)險投資市場、公司債券市場的多層次的中小企業(yè)直接融資體系。2004年6月25日,備受市場關(guān)注的中小企業(yè)板8家公司打包上市,正式開盤交易,這一創(chuàng)舉為中小企業(yè)提供了便捷的融資渠道。同時,2003年1月正式實施的《中小企業(yè)促進(jìn)法》有關(guān)條款規(guī)定,我國中小企業(yè)在立足深滬兩地資本市場融資的基礎(chǔ)上,可以力爭在海外資本市場上融資,即實現(xiàn)內(nèi)地企業(yè)在香港、美國等地發(fā)行股票籌集海外資本?!吨行∑髽I(yè)促進(jìn)法》還規(guī)定“國家通過稅收、政府鼓勵各種依法設(shè)立的風(fēng)險投資機構(gòu)增加對中小企業(yè)的投資”,據(jù)此中小企業(yè)可以向風(fēng)險投資機構(gòu)申請取得風(fēng)險投資基金。此外,還可以通過產(chǎn)權(quán)變更,實施管理層收購和職工持股計劃,吸收職工和管理人員投資人股,從而擴大中小企業(yè)的融資范圍和增加融資渠道。

    (三)針對中小企業(yè)自身的特點,加強營運資金管理

    1.置存適當(dāng)數(shù)量的現(xiàn)金以滿足預(yù)防性需要。中小企業(yè)融資困難、抵御風(fēng)險能力較差,市場經(jīng)濟波動對其有較強影響,如缺乏必要的現(xiàn)金,將不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開支,使企業(yè)蒙受損失。

    2.加強應(yīng)收款項管理。應(yīng)收賬款管理主要包括:信用政策的確定、應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督、對壞賬損失的事先準(zhǔn)備和制定適當(dāng)?shù)氖召~政策。本著成本效益原則,當(dāng)應(yīng)收款項所增加的盈利超過其所增加的成本時,實施應(yīng)收賬款賒銷;如果應(yīng)收賬款賒銷有著良好的盈利前景,就應(yīng)當(dāng)放寬信用條件增加賒銷量。由于中小企業(yè)人員有限,內(nèi)部分工不會過細(xì),因此,收款責(zé)任由銷售部門人員承擔(dān),可以節(jié)約內(nèi)部人工資金成本。

    3.對于材料項目實行就近采購,產(chǎn)成品就近銷售,以節(jié)約流通費用、交易費用。目前在理論上存貨管理方法主要有經(jīng)濟批量法、定額管理法和ABC控制法等,我國中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身特點選用適當(dāng)方法進(jìn)行存貨的日常管理,以縮短庫存周期、杜絕“過多儲備”,從而減少資金占用。

    4.在成本管理方面,由于中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的靈活性較強,便于實行定單式(分批法)的成本核算方式。同時,由于其生產(chǎn)過程復(fù)雜性和難度不會過高,因而便于進(jìn)行成本控制和成本項目指標(biāo)的分解,落實成本責(zé)任制。

    5.建立和健全營運資金的歸口管理責(zé)任制。建立和健全歸口管理責(zé)任制一方面要求對營運資金的管理必須有相應(yīng)的責(zé)任單位,明確各責(zé)任單位的責(zé)任、權(quán)利和義務(wù);另一方面必須建立合理有效,且具有可操作性的責(zé)任評價和獎勵制度。企業(yè)通過定期對現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨等資金占有項目進(jìn)行考核和評價,并根據(jù)考評結(jié)果進(jìn)行獎懲,來減少營運資金的占用,加速資金的周轉(zhuǎn)。

    由于中小企業(yè)受市場影響明顯,在進(jìn)行固定資產(chǎn)投資和分散投資時,實行多元化經(jīng)營之前,應(yīng)先籌措必要的長期資本,以確保原有經(jīng)營項目營運資金的正常周轉(zhuǎn)。

    (四)面向市場,對投資項目進(jìn)行可行性研究,正確進(jìn)行投資決策,努力降低投資風(fēng)險

    1.應(yīng)以對內(nèi)投資方式為主。主要有以下幾個方面:一是對新產(chǎn)品試制的投資;二是對技術(shù)設(shè)備更新改造的投資;三是人力資源的投資。目前應(yīng)特別注意人力資源的投資,從某種角度說,加強人力資源的投資,擁有一定的高素質(zhì)的管理及技術(shù)型人才,是企業(yè)制勝的法寶。

    2.分散資金投向,降低投資風(fēng)險。中小企業(yè)在資本積累達(dá)到一定規(guī)模后,可以搞多元化經(jīng)營,分散投資風(fēng)險。

    3.規(guī)范項目投資程序。當(dāng)中小企業(yè)在資金、技術(shù)操作、管理能力等方面具備一定的實力之后,可以借鑒大型企業(yè)的普遍做法,規(guī)范項目的投資程序,實行投資監(jiān)理,對投資活動的各個階段做到精心設(shè)計和實施。另外,要注意實施跟進(jìn)戰(zhàn)略,規(guī)避投資風(fēng)險。

    (五)引進(jìn)職業(yè)經(jīng)理隊伍,提高中小企業(yè)經(jīng)營管理水平

    私營企業(yè)要摒棄“家族式”管理的理念,借鑒大型企業(yè)先進(jìn)的管理經(jīng)驗,大膽、積極地引進(jìn)職業(yè)經(jīng)理等高素質(zhì)管理人才,改善經(jīng)理管理隊伍素質(zhì),提高經(jīng)營管理水平。同時,由于加入WTO后,我國金融市場以及產(chǎn)品市場都發(fā)生了很大的變化,財務(wù)管理將在許多方面增添新的內(nèi)容,如風(fēng)險管理、稅金管理、保險管理等同時,金融服務(wù)的多樣化、國際化給財務(wù)管理提供了較大的選擇空間。因此,企業(yè)注重知識和人才方面的積累是非常必要的。

    參考文獻(xiàn):

    1.伍中信.高級財務(wù)管理理論[M].上海:立信會計出版社,2002

    2.陸正飛.企業(yè)發(fā)展的財務(wù)戰(zhàn)略[M].遼寧:東北財經(jīng)大學(xué),1999

    3.呂國勝.中小企業(yè)研究[M].上海:上海財經(jīng)大學(xué)出版社,2000

    4.劉錦虹.洪長禮.對我國中小企業(yè)發(fā)展問題的幾點思考[J].金融與經(jīng)濟,2004(9)

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