對(duì)賭糾紛

IPO停擺一年多，發(fā)生了太多的故事，或者“事故”。帶有中國(guó)特色和中文特色的“對(duì)賭”，由于IPO撤單這一導(dǎo)火索，糾紛頻出。

做到“愿賭服輸”，要有明確的規(guī)矩，哪怕是共同默認(rèn)遵守的也行。但在一些“好賭成性”的市場(chǎng)，等不及規(guī)矩的建立，對(duì)賭便盛行了，甚至可以賭何年何月上市。

與證券市場(chǎng)里大股東、機(jī)構(gòu)與散戶的不對(duì)稱賭法不一樣，上市前的投融資對(duì)賭局，是資本與實(shí)體的重量級(jí)博弈，它在大眾視野之外，在監(jiān)管領(lǐng)域的處境也相對(duì)微妙：證監(jiān)會(huì)不允許它登場(chǎng)，法律法規(guī)沒有明文規(guī)定，各級(jí)各地法院判決不一。

IPO停擺僅僅只是對(duì)賭糾紛的導(dǎo)火索。對(duì)賭十多年前被引入中國(guó)，廣泛應(yīng)用于投融資、并購(gòu)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓以及清算等各個(gè)環(huán)節(jié)。在跨國(guó)并購(gòu)中，目前也多基于業(yè)績(jī)進(jìn)行對(duì)賭。

來到中國(guó)，它開始水土不服，既有水土的原因，也有對(duì)賭雙方本身的原因?！昂?jiǎn)單粗暴”的“對(duì)賭”玩法，顯然不如在契約文化深厚環(huán)境里的“價(jià)值調(diào)整機(jī)制”那么理性。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)賭糾紛的進(jìn)一步集中爆發(fā)，或許只是時(shí)間問題。倘若能正本清源，將行業(yè)導(dǎo)入正軌，矛盾的爆發(fā)也算是一件好事。成長(zhǎng)難免有代價(jià)與煩惱，重要的是代價(jià)不能白白付出。