存款“沖時(shí)點(diǎn)”癥結(jié)

中國(guó)人民銀行公布的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年6月末金融機(jī)構(gòu)人民幣存款余額達(dá)到113.61萬(wàn)億元，比5月末增加3.79萬(wàn)億元，同比大幅多增2.19萬(wàn)億元，創(chuàng)下2008年以來(lái)單月增長(zhǎng)僅次于2013年3月份（4.22萬(wàn)億元）的第二高紀(jì)錄。但7月末人民幣存款余額隨即下降到111.62萬(wàn)億元，減少1.98萬(wàn)億元，創(chuàng)下2008年以來(lái)單月存款減少的最高紀(jì)錄（以往最高的是2014年1月末比上年末減少0.94萬(wàn)億元）。這再次使銀行存款“季末沖時(shí)點(diǎn)”達(dá)到了一個(gè)新的高峰。

從2008年以來(lái)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款逐月變動(dòng)的情況看，2008年存款沖時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)象并不明顯，但從2009年一季度開(kāi)始，季末存款沖時(shí)點(diǎn)的情況逐步顯現(xiàn)，呈現(xiàn)出季末存款大規(guī)模增長(zhǎng)，次月存款增長(zhǎng)規(guī)模大幅度萎縮（僅2010年1月份例外）的態(tài)勢(shì)。特別是從2012年末開(kāi)始，呈現(xiàn)出季末存款較快增長(zhǎng)，次月存款出現(xiàn)“負(fù)增長(zhǎng)”的特殊情況。2014年開(kāi)始，這種情況進(jìn)一步加?。?月末存款比上年末減少0.94萬(wàn)億元；3月末存款比上月末增加3.66萬(wàn)億元，4月末即環(huán)比減少0.65萬(wàn)億元；6月末存款比上月增加3.79萬(wàn)億元，7月末環(huán)比再次減少1.98萬(wàn)億元。

銀行存款“季末沖時(shí)點(diǎn)”已經(jīng)有五年多時(shí)間了，且更趨嚴(yán)重，成為中國(guó)金融“一道獨(dú)特的風(fēng)景線”（這種狀況在世界各國(guó)都是極其少見(jiàn)的），反映出這一問(wèn)題一直沒(méi)有得到足夠的重視。

實(shí)際上，銀行存款季末沖時(shí)點(diǎn)如此普遍和劇烈，隱藏了很多問(wèn)題，必須引起銀行經(jīng)營(yíng)管理者、金融監(jiān)管部門(mén)，乃至國(guó)家宏觀管理相關(guān)部門(mén)高度關(guān)注。

主因：放貸沖動(dòng)

眾所周知，商業(yè)銀行群體性季末沖時(shí)點(diǎn)的做法，必然導(dǎo)致存款在季末激烈爭(zhēng)攬的高成本（包括利率、費(fèi)用、精力等），而這些存款基本上都是在季末最后幾天進(jìn)賬，次月初的幾天就轉(zhuǎn)出，僅就存款而言，很難安排有效運(yùn)用，再加上月末存款需要繳納很高的法定存款準(zhǔn)備金（目前大型銀行為20%），資金會(huì)被凍結(jié)至少十天（商業(yè)銀行每旬計(jì)算繳納一次存款準(zhǔn)備金），而存款準(zhǔn)備金的年利率僅為1.62%，這樣，季末沖時(shí)點(diǎn)的存款很多會(huì)造成效益方面的嚴(yán)重?fù)p失，并可能給銀行流動(dòng)性管理帶來(lái)麻煩。既然如此，那為什么商業(yè)銀行還要沖時(shí)點(diǎn)存款數(shù)字呢？為什么主要是季末沖時(shí)點(diǎn)，而不是每個(gè)月末都沖時(shí)點(diǎn)呢？

實(shí)際上，商業(yè)銀行存款沖時(shí)點(diǎn)的目的是保貸款的較高增長(zhǎng)。擴(kuò)大貸款投放，不僅因?yàn)橘J款高于存款的利差是商業(yè)銀行擴(kuò)大收入的主要來(lái)源，而且因?yàn)橘J款有利于維護(hù)客戶關(guān)系，擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)收入。特別是地方政府在“穩(wěn)增長(zhǎng)”抑制經(jīng)濟(jì)下滑的情況下，對(duì)資金的需求越來(lái)越大，各家銀行貸款投放的多少還是維護(hù)與地方政府關(guān)系、爭(zhēng)取公有資源的主要砝碼，因此，商業(yè)銀行普遍存在擴(kuò)大貸款的沖動(dòng)。

但在我國(guó)，商業(yè)銀行貸款投放依然受到貸存比不得超過(guò)75%的限制。從2008年底開(kāi)始，為配合宏觀經(jīng)濟(jì)刺激政策的實(shí)施，商業(yè)銀行的貸款高速擴(kuò)張，到2009年一季度，不少商業(yè)銀行的貸存比就出現(xiàn)了問(wèn)題，迫使其采取非常措施突擊爭(zhēng)攬存款，由此拉開(kāi)了存款季末沖時(shí)點(diǎn)的大幕。而存款之所以在季末沖時(shí)點(diǎn)，而非每個(gè)月末都沖時(shí)點(diǎn)，主要是因?yàn)槟壳案鞣矫鎸?duì)商業(yè)銀行存貸款的考核基本上都是以季度為主，特別是作為上市公司的銀行，按照規(guī)定需要每個(gè)季度披露一次信息，這對(duì)季末達(dá)標(biāo)的要求帶來(lái)了更大的壓力。

挑戰(zhàn)宏觀調(diào)控與監(jiān)管

存款季末沖時(shí)點(diǎn)的發(fā)展，盡管有其客觀原因，但任由其發(fā)展，可能帶來(lái)嚴(yán)重問(wèn)題：

一是容易造成金融數(shù)據(jù)失真。銀行存款是貨幣總量的主要組成部分，貨幣總量及其結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況，又是極其重要的宏觀指標(biāo)和信息，對(duì)貨幣政策的制定和調(diào)整有著非常重要的影響。如2014年6月末人民幣貨幣總量（M2）為120.96萬(wàn)億元，除流通中現(xiàn)金（M0）5.70萬(wàn)億元外，絕大部分是銀行存款113.61萬(wàn)億元（其余部分是銀行吸收的計(jì)入貨幣總量，但不計(jì)入一般性存款的其他存款，如保險(xiǎn)公司存款、住房公積金存款等）。因此，如果存款總量不準(zhǔn)，就必然會(huì)影響到貨幣總量的準(zhǔn)確性，就會(huì)影響到貨幣政策的準(zhǔn)確把握。

如，7月末銀行存款比上月減少了1.98萬(wàn)億元，相應(yīng)地，貨幣總量也減少了1.54萬(wàn)億元，社會(huì)融資總量減少了1.69萬(wàn)億元。這其中，6月份當(dāng)月人民幣貸款新增大幅沖高到1.08萬(wàn)億元，7月份新增貸款隨即下降到3852億元。這么大的變動(dòng)，引起了社會(huì)很大震動(dòng)和廣泛關(guān)注。直觀上看，似乎7月份出現(xiàn)了嚴(yán)重的通貨緊縮，但實(shí)際上這可能在很大程度上反映出6月末相關(guān)數(shù)字的水分太大，7月份沖時(shí)點(diǎn)因素消退后，相關(guān)方面的數(shù)字基本回歸正常的結(jié)果。可見(jiàn)，如果季末存款沖時(shí)點(diǎn)的態(tài)勢(shì)不加以治理，金融數(shù)據(jù)過(guò)于失真，可能在宏觀政策和微觀決策上產(chǎn)生嚴(yán)重的誤導(dǎo)。

二是容易造成管理和監(jiān)管失效?，F(xiàn)在，存款沖時(shí)點(diǎn)已經(jīng)成為我國(guó)銀行界行業(yè)性、公開(kāi)化、有組織的行為，不僅容易使商業(yè)銀行各級(jí)經(jīng)營(yíng)管理者形成“上有政策，下有對(duì)策”和弄虛作假的風(fēng)氣，甚至容易形成內(nèi)外結(jié)合的資金利益鏈條（目前銀行沖時(shí)點(diǎn)所吸收的高成本存款，其高利率、高回扣是如何列支的？錢(qián)從哪里來(lái)，其利率、回扣接受者是誰(shuí)，其是否如實(shí)入賬？次月存款流失都到哪里去了？是否存在關(guān)系人之間的內(nèi)部交易，是否存在商業(yè)賄賂，是否存在存款造假行為？這些都需要認(rèn)真核查），進(jìn)而形成嚴(yán)重的道德和操作風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重影響銀行的內(nèi)部控制和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)（實(shí)際上，存款沖時(shí)點(diǎn)之風(fēng)已經(jīng)開(kāi)始向銀行經(jīng)營(yíng)管理的其他領(lǐng)域蔓延）。銀行存款成本提高，又很容易轉(zhuǎn)化為整個(gè)社會(huì)融資成本的提高，強(qiáng)化“融資難、融資貴”的現(xiàn)象，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生新的壓力。

綜合治理

可以說(shuō)，由于種種原因，存款沖時(shí)點(diǎn)已經(jīng)成為一種行業(yè)性整體行為，成為我國(guó)銀行業(yè)當(dāng)前最明顯最普遍的不規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為，已經(jīng)不是某個(gè)銀行自己?jiǎn)为?dú)采取行動(dòng)（如銀行內(nèi)部取消時(shí)點(diǎn)數(shù)字考核）就可以解決，亟須引起各方面的高度重視，并采取果斷措施堅(jiān)決治理：

一是要徹底核查，找準(zhǔn)問(wèn)題。由于存款沖時(shí)點(diǎn)的資金流動(dòng)已經(jīng)超出了某家銀行機(jī)構(gòu)的范圍，涉及到資金供求和流通環(huán)節(jié)的各個(gè)方面，要核查清楚有關(guān)問(wèn)題，需要金融監(jiān)管部門(mén)（“一行三會(huì)”，甚至財(cái)稅、審計(jì)等部門(mén)）專門(mén)立項(xiàng)，組織聯(lián)合行動(dòng)，開(kāi)展專項(xiàng)治理，對(duì)季末季初短 時(shí)間大額存款變動(dòng)，深入核查，摸準(zhǔn)資金的來(lái)龍去脈和相關(guān)利息費(fèi)用的收支列賬情況，務(wù)求準(zhǔn)確把握存款沖時(shí)點(diǎn)的渠道和方式方法，查明可能存在的問(wèn)題，相應(yīng)制定對(duì)策，嚴(yán)肅查處違規(guī)違紀(jì)問(wèn)題。

二是強(qiáng)化商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理。商業(yè)銀行要充分認(rèn)識(shí)到存款沖時(shí)點(diǎn)可能對(duì)經(jīng)營(yíng)管理，特別是風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控帶來(lái)的危害；充分認(rèn)識(shí)到中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融高速發(fā)展的階段已經(jīng)轉(zhuǎn)變，進(jìn)入較快發(fā)展的新常態(tài)，特別是當(dāng)前正處于發(fā)展速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期政策消化期“三期疊加”的特殊階段，盲目追求貸款和資產(chǎn)的擴(kuò)張，過(guò)于追求眼前利潤(rùn)最大化，可能產(chǎn)生嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)隱患。因此，商業(yè)銀行必須轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念、強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)管理，正確處理“安全性、流動(dòng)性、盈利性”三者的關(guān)系，保持信貸和資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)健發(fā)展，優(yōu)化內(nèi)部績(jī)效考核與激勵(lì)辦法，切實(shí)強(qiáng)化依法合規(guī)意識(shí)，堅(jiān)決反對(duì)和嚴(yán)肅處理弄虛作假行為。

三是及時(shí)調(diào)整相關(guān)政策和監(jiān)管措施。首先需要考慮貸存比管理辦法的去留問(wèn)題。要實(shí)事求是地分析，在多層次金融市場(chǎng)不斷發(fā)展，金融脫媒不斷深化的情況下，繼續(xù)堅(jiān)持貸存比不得超過(guò)75%的管理規(guī)定是否合理和必要，是否應(yīng)該在強(qiáng)化流動(dòng)性管理的基礎(chǔ)上，盡快優(yōu)化甚至取消商業(yè)銀行貸存比管理；其次是相關(guān)方面（如財(cái)政部、銀監(jiān)會(huì)、匯金公司等）也要調(diào)整和優(yōu)化對(duì)銀行的考核辦法與管理機(jī)制。