我國(guó)社保基金投資資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與管理分析

付紅利

[摘 要]我國(guó)的社保基金投資進(jìn)入資本市場(chǎng)的起步比較慢，并且投資渠道單一，使得我國(guó)社保難以實(shí)現(xiàn)增值。因此，對(duì)我國(guó)社保基金投資資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與管理進(jìn)行分析，通過(guò)對(duì)其市場(chǎng)存在的風(fēng)險(xiǎn)與管理問(wèn)題進(jìn)行度量，從降低投資風(fēng)險(xiǎn)與加強(qiáng)管理進(jìn)行論述。

[關(guān)鍵詞]社?；穑煌顿Y資本市場(chǎng)；風(fēng)險(xiǎn)分析；管理分析

[中圖分類號(hào)]F842.6 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1005-6432（2014）37-0022-02

1 前 言

現(xiàn)階段我國(guó)的保險(xiǎn)基金投資存在一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與管理問(wèn)題，由于投資的渠道比較單一、投資效率不高，在通貨膨脹的時(shí)候會(huì)有貶值的可能性。因此，為了能夠使社保基金增值，就必須把社保基金的投資渠道擴(kuò)寬。[1]。

2 我國(guó)社?；鹜顿Y資本市場(chǎng)存在的風(fēng)險(xiǎn)

2.1 我國(guó)社?；鹜顿Y資本市場(chǎng)中存在系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)指的是某些因素對(duì)市場(chǎng)上一些股票有產(chǎn)生損失的概率，因此又被稱之為不可分散的風(fēng)險(xiǎn)，它沒(méi)有辦法在社?；鸬亩嘣顿Y與運(yùn)營(yíng)管理中消除其風(fēng)險(xiǎn)。全球化的金融動(dòng)蕩對(duì)股票市場(chǎng)帶來(lái)的系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)直接對(duì)整個(gè)股票市場(chǎng)的走勢(shì)產(chǎn)生相當(dāng)巨大的影響，與此同時(shí)使得整個(gè)股票市場(chǎng)的整體大幅度下降，造成社?；鹜顿Y的巨大損失。在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響下，沒(méi)有辦法經(jīng)過(guò)社?；鸬倪x擇股票或者運(yùn)行管理來(lái)防止風(fēng)險(xiǎn)，所以不參與到投資中去是避免風(fēng)險(xiǎn)的唯一途徑。

2.2 我國(guó)社保基金投資資本市場(chǎng)中存在流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)

金融的動(dòng)蕩還會(huì)有引發(fā)全球性金融危機(jī)的可能性，當(dāng)發(fā)生金融危機(jī)的時(shí)候，股票市場(chǎng)的價(jià)格也會(huì)持續(xù)性大幅度的下跌，在這個(gè)時(shí)候就要拋售社?；鹱C券，但是也許會(huì)有相當(dāng)部分的證券沒(méi)有人愿意購(gòu)買，使得交易沒(méi)有辦法實(shí)現(xiàn)，進(jìn)而導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，這是社?；鹪谵D(zhuǎn)讓證券的時(shí)候交易所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 我國(guó)社?；鹜顿Y資本市場(chǎng)中存在貶值風(fēng)險(xiǎn)

從經(jīng)濟(jì)周期角度來(lái)看待這一個(gè)問(wèn)題可知，全球性金融動(dòng)蕩常在一輪經(jīng)濟(jì)的景氣周期中的末期中發(fā)生，這個(gè)時(shí)候的市場(chǎng)相對(duì)來(lái)說(shuō)比較活躍，投資比較旺盛頻繁，基金也不斷的在逐漸積累，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)也隨之慢慢變大。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)展會(huì)伴隨著通貨膨脹的增高而變大，如果此時(shí)通貨膨脹率超過(guò)了穩(wěn)定值，就有可能進(jìn)行加息的策略，但是加息會(huì)給社保基金所擁有的債券形成資產(chǎn)的貶值風(fēng)險(xiǎn)。

2.4 我國(guó)社保基金投資資本市場(chǎng)中存在償付能力風(fēng)險(xiǎn)

全球性的金融動(dòng)蕩對(duì)社?；鸬耐顿Y產(chǎn)生的償付能力風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)了更巨大的壓力。全球性的金融動(dòng)蕩讓社?；鸬耐顿Y產(chǎn)生了大數(shù)額的損失，使得社?；鸪霈F(xiàn)支大于出的現(xiàn)象，造成社保基金的投資出現(xiàn)償付能力風(fēng)險(xiǎn)的情況。

3 我國(guó)社?；鹜顿Y資本市場(chǎng)的管理問(wèn)題與解決策略

3.1 我國(guó)社?；鹜顿Y資本市場(chǎng)的管理問(wèn)題

3.1.1 社?；鸬墓芾矸椒ú坏轿?/p>

各大城市中，除了北京、天津、上海、重慶幾大直轄市與福建省的一部分地區(qū)之外，大部分的省市與地區(qū)對(duì)于社?；鸬谋O(jiān)控采取層層布控與多部門聯(lián)合監(jiān)管的方法進(jìn)行管理，這種管理方法一定程度上使投資市場(chǎng)中的社保基金的安全性得到保證。但是，部門的重復(fù)與復(fù)雜，冗員過(guò)多，效率低下，浪費(fèi)嚴(yán)重，環(huán)節(jié)復(fù)雜，使得監(jiān)管鏈也隨之變長(zhǎng)。一旦其中的任意一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，就會(huì)使整體管理制度陷入癱瘓的嚴(yán)重現(xiàn)象。

3.1.2 社?；鹜顿Y的管理制度不完善

根據(jù)我國(guó)的《審計(jì)法》相關(guān)規(guī)定指出，相關(guān)的審計(jì)機(jī)關(guān)要對(duì)政府部門與社會(huì)團(tuán)體予以政府委托與管理的社?；稹⑸鐣?huì)各界捐贈(zèng)的資金與其他相關(guān)基金及資金財(cái)務(wù)的收支給予審計(jì)監(jiān)管。因此，相關(guān)的審計(jì)部門有義務(wù)與責(zé)任對(duì)社?；鹜顿Y資本市場(chǎng)的行為進(jìn)行管理。但是由于我國(guó)現(xiàn)階段社?；鸬姆煞ㄒ?guī)不健全的現(xiàn)狀的影響，導(dǎo)致社?；鸬耐顿Y缺乏審計(jì)基礎(chǔ)，加上社?；鸬膶徲?jì)內(nèi)容與審計(jì)對(duì)象的相對(duì)負(fù)責(zé)，使得審計(jì)在社?；鸬耐顿Y資本市場(chǎng)的過(guò)程中難以起到相當(dāng)?shù)淖饔肹3]。

3.2 我國(guó)社?；鹜顿Y資本市場(chǎng)的管理問(wèn)題解決策略

3.2.1 調(diào)整社保管理機(jī)制的結(jié)構(gòu)

在我國(guó)社?；鹜顿Y的改革重點(diǎn)應(yīng)該集中放在加強(qiáng)管理方面，做到分散與集中相結(jié)合的管理機(jī)制?？梢栽诟鞔笫∈械南嚓P(guān)政府中設(shè)立社保基金管理機(jī)構(gòu)，調(diào)整社保管理機(jī)制的結(jié)構(gòu)，從宏觀的角度去調(diào)控各個(gè)省市地區(qū)的管理部門的行動(dòng)，及時(shí)對(duì)違法亂紀(jì)、無(wú)作為或亂作為的管理部門進(jìn)行嚴(yán)厲查處，保證社保基金的穩(wěn)定運(yùn)行。

3.2.2 加強(qiáng)與完善非制度管理機(jī)制

在制度管理機(jī)制對(duì)社保基金的管理前提下，還要加強(qiáng)與完善非制度管理機(jī)制，建立起譬如基金管理投資委員會(huì)、基金管理投資的相關(guān)協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)，通過(guò)投資人與投資人間的互相制約互相協(xié)商等手段來(lái)進(jìn)行監(jiān)督、協(xié)調(diào)與管理。除此之外，還可以通過(guò)越來(lái)越健全的多媒體管理機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行管理，起到相當(dāng)?shù)谋O(jiān)管作用[4]。

3.2.3 加強(qiáng)企業(yè)審計(jì)部門的管理機(jī)制

審計(jì)管理在我國(guó)是一種具有較強(qiáng)法律效力的外部管理模式，是在審計(jì)監(jiān)管過(guò)程中的一種內(nèi)外相互制約管理的體現(xiàn)，其主要目的是保障社?；鸬耐暾约鞍踩?，同時(shí)充分發(fā)揮社?；鹜顿Y的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，使社?；鹉軌蚱椒€(wěn)發(fā)展。根據(jù)國(guó)外審計(jì)的經(jīng)驗(yàn)可以看出，績(jī)效審計(jì)制度是規(guī)范社?；鸬倪\(yùn)行秩序、加強(qiáng)社?；鸬墓芾硇室约笆褂眯剩弥贫热ビ行У乇Ｕ仙绫；鸬母鞣N發(fā)展效益。現(xiàn)階段由于我國(guó)的社?；鹣嚓P(guān)法律法規(guī)相對(duì)不夠健全，缺乏應(yīng)有的審計(jì)管理基礎(chǔ)，加上社?；鸬脑O(shè)計(jì)內(nèi)容與對(duì)象的相對(duì)復(fù)雜，因此，我國(guó)開(kāi)展對(duì)社?；鸬墓芾頇C(jī)制刻不容緩。這就要加強(qiáng)相關(guān)企業(yè)審計(jì)部門的管理機(jī)制，保證社?；鸬墓芾硎艿椒傻谋Ｗo(hù)，并且能夠安全有效地進(jìn)行社?；鸬耐顿Y，使社?；鹜顿Y資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)減小并取得一定的經(jīng)濟(jì)效益，為我國(guó)的社?；鹜顿Y擴(kuò)寬發(fā)展道路。

4 結(jié) 論

綜上所述，在全球性金融動(dòng)蕩的背景下，我國(guó)社?；鹜顿Y資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)也隨之變多變大，對(duì)于社?；鸫嬖诘南到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、貶值風(fēng)險(xiǎn)以及償付能力風(fēng)險(xiǎn)，要及時(shí)制定相對(duì)的抗風(fēng)險(xiǎn)策略，保證投資的順利進(jìn)行，提高我國(guó)社?；鹜顿Y資本市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)效益。在我國(guó)社?；鹜顿Y資本市場(chǎng)的管理問(wèn)題中，要調(diào)整社保管理機(jī)制的結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)與完善非制度管理機(jī)制以及加強(qiáng)企業(yè)審計(jì)部門的管理等。如果在社?；鸬耐顿Y過(guò)程中不能引起足夠的關(guān)注度并且制定出相應(yīng)的科學(xué)應(yīng)對(duì)策略，就會(huì)使社保基金在投資資本市場(chǎng)的過(guò)程中受到重大的阻礙。因此，制定出相關(guān)的防范風(fēng)險(xiǎn)的策略以及相應(yīng)的管理策略，對(duì)我國(guó)的社?；鹜顿Y資本市場(chǎng)的發(fā)展起著重要的作用，從而提高我國(guó)社?；鹜顿Y的經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)我國(guó)社?；鸬陌l(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉永澤，唐大鵬.社?；饍敻赌芰︼L(fēng)險(xiǎn)理論分析與實(shí)證檢驗(yàn)[J].審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究，2012（2）.

[2]萬(wàn)幸.我國(guó)社?；鹜顿Y資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)及其管理——基于全球金融動(dòng)蕩背景下的思考[J].南方金融，2012（2）.

[3]江紅莉，何建敏，李超杰.社保基金投資組合的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度研究[J].北京航空航天大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2012（3）.

[4]楊旭華.淺議社保基金財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)狀及相關(guān)改進(jìn)[J].中國(guó)市場(chǎng)，2010（9）.

[5]袁建群.基于社?；鸢踩\(yùn)營(yíng)的對(duì)策研究[J].中國(guó)市場(chǎng)，2010（22）.