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    民營(yíng)企業(yè)融資的現(xiàn)狀分析

    2014-04-29 09:48:05史瑞瑤郝慧娟
    商業(yè)2.0 2014年12期
    關(guān)鍵詞:天星制藥民營(yíng)企業(yè)

    史瑞瑤 郝慧娟

    中圖分類號(hào):F276 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

    摘要:解決民營(yíng)中小企業(yè)融資難問題,已現(xiàn)實(shí)地?cái)[在我們面前。因此,要緩解我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難問題,既要提高經(jīng)營(yíng)管理水平又要吸取更多投資者的投資。本文圍繞提高經(jīng)營(yíng)管理水平、培養(yǎng)融資決策能力以及提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平等幾個(gè)方面進(jìn)行探討,并用案例來具體闡述如何將這些理論運(yùn)用于我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的實(shí)際融資過程中。最后,對(duì)全文進(jìn)行總結(jié),提出了一些對(duì)策上的建議。

    關(guān)鍵詞:民營(yíng)企業(yè);融資

    一、民營(yíng)企業(yè)及其融資概述

    (一)民營(yíng)企業(yè)的概述。民營(yíng)企業(yè)的概念在世界上絕大多數(shù)國(guó)象中是很難找到的,因?yàn)樵诤芏鄧?guó)家,民營(yíng)企業(yè)就是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體。在我國(guó),黨和政府文件中首次出現(xiàn)“民營(yíng)企業(yè)”的概念是在1995年5月《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于加速科學(xué)技術(shù)進(jìn)步的決定》中。《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于加速科學(xué)技術(shù)進(jìn)步的決定》指出,“民營(yíng)科技企業(yè)是發(fā)展中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的一支有生力量,要繼續(xù)引導(dǎo)和鼓勵(lì)其健康發(fā)展?!标P(guān)于民營(yíng)企業(yè)的概念和內(nèi)涵問題,目前仍存在廣泛的爭(zhēng)議。較為普遍的一種提法是,民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是與官營(yíng)經(jīng)濟(jì)或國(guó)營(yíng)經(jīng)濟(jì)相對(duì)應(yīng)的概念。在我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,民營(yíng)企業(yè)是指除國(guó)有國(guó)營(yíng)以外的企業(yè),包括集體企業(yè)、個(gè)體企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)、聯(lián)營(yíng)企業(yè)、非國(guó)有控股企業(yè)等,但不包括外商投資企業(yè)。

    (二)融資的基本概念?!缎屡翣柛窭追蚪?jīng)濟(jì)學(xué)大詞典》把融資定義為:融資是指為支付超過現(xiàn)金的購(gòu)貨款而采取的貨幣交易手段或?yàn)槿〉觅Y產(chǎn)而集資所采用的貨幣手段。國(guó)內(nèi)對(duì)融資的定義大致有兩種:一是資金的融通;二是儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化。前者相對(duì)微觀一些,面后者相對(duì)宏觀。因本文站在微觀企業(yè)的角度來探討融資問題,所以文中融資定義取前者,即資金的融通。

    二、天星制藥有限公司的融資現(xiàn)狀分析

    (一)天星制藥公司簡(jiǎn)介。山西天星制藥有限公司成立于1991年6月,位于太原經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)龍城街2號(hào)。為山西華元醫(yī)藥集團(tuán)有限公司的下屬企業(yè)之一,屬民營(yíng)股份制有限責(zé)任公司。公司注冊(cè)資金1160萬元。目前主要以生產(chǎn)片劑、硬膠囊劑、粉針劑三個(gè)劑型,共53個(gè)品種64個(gè)規(guī)格。自公司成立之初,企業(yè)就表現(xiàn)出蓬勃難抑的旺盛生命力,短短幾年時(shí)間里,把公司發(fā)展成為山西省規(guī)模較大的制藥企業(yè),實(shí)現(xiàn)了企業(yè)跨越式發(fā)展,公司先后被省政府授予“高新技術(shù)企業(yè)”、“科技型中小企業(yè)”等多項(xiàng)榮譽(yù)稱號(hào)。

    (二)天星制藥有限公司融資現(xiàn)狀分析

    1.自有資金。這是天星制藥有限公司最基本的內(nèi)源融資渠道,也是其獲得外部資金支持的基礎(chǔ)。自有資金一般包括公司所有者最初和追加的投入,以及公司自身的積累。

    2.來源于各種以資產(chǎn)為擔(dān)保的借款人的融資。這類融資來源于小型商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu),如證券公司、保險(xiǎn)公司、各類基金組織以及大公司集團(tuán)所屬財(cái)務(wù)公司,這些機(jī)構(gòu)在向公司貸款時(shí)要求公司將財(cái)產(chǎn)作為擔(dān)保。這類貸款種類較多,具有較大的靈活性和適應(yīng)性,是天星制藥有限公司融資的重要來源形式:(1)應(yīng)收賬款貼現(xiàn)融資。是擔(dān)保信貸的最通行的形式。以應(yīng)收賬款為擔(dān)保,銀行就應(yīng)收賬款金額預(yù)先給予貸款。因有些應(yīng)收賬款會(huì)成為壞賬,公司一般能借到應(yīng)收賬款的55%.80%的貸款。應(yīng)收賬款融資的利率比無擔(dān)保貸款利率高。(2)貿(mào)易信貸。由于貿(mào)易信貸快捷靈活,是天星制藥有限公司融資的重要來源。供貨方通常愿意以無息、償還期30一90天的條件向公司融資。實(shí)際上是分期付款。(3) 設(shè)備供應(yīng)商提供的貿(mào)易信貸。許多設(shè)備供應(yīng)商為促銷也向買方提供融資。其作法與貿(mào)易信貸相似。此類貸款可用將來利潤(rùn)償還。

    3.上市融資。資本市場(chǎng)的發(fā)展為公司提供了一條直接融資的渠道,天星制藥公司通過直接上市或買殼上市等方式實(shí)現(xiàn)上市融資,但是主板上市的門檻較高,公司難以達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí),申請(qǐng)上市所必須支付的法律、會(huì)計(jì)、審計(jì)等中介服務(wù)費(fèi)用,對(duì)天星制藥有限公司來說也是很昂貴的,一般此類投資比較少用。

    三、解決天星制藥有限公司融資難的對(duì)策建議

    (一)提高天星制藥有限公司的經(jīng)營(yíng)管理水平。公司要勇于打破家族制,實(shí)行股份制改造。股份制是一種由社會(huì)各方面自愿入股、自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧和自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)形式。馬克思曾說:“假如必須等資本積累去使用某些單個(gè)資本增大到能夠修建鐵路的程度,那么恐怕直到今天世界上還沒有鐵路。天星制藥有限公司股份制改造的具體思路:1.吸收合伙形式進(jìn)行股份制改造。2.吸收社會(huì)資本進(jìn)行股份制改造。3.利用企業(yè)合并進(jìn)行股份制改造。無論是獨(dú)資企業(yè)和合伙制企業(yè)還是公司制企業(yè),可以通過企業(yè)與企業(yè)之間的合并進(jìn)行股份制改造,合并方式可以是吸收合并也可以是創(chuàng)立合并。

    (二)規(guī)范天星制藥有限公司的治理結(jié)構(gòu)。將天星制藥有限公司原有的單一產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘣a(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是促使其走出家族式治理、建立現(xiàn)代企業(yè)制度的重要一步。從公司的發(fā)展方向上看,產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)多元化是公司發(fā)展的必然趨勢(shì)。無論是個(gè)人業(yè)主制還是合伙制企業(yè)最終都無法實(shí)現(xiàn)大規(guī)模協(xié)作生產(chǎn),更無力解決公司發(fā)展所需的人力和資金等資源短缺問題,只有多元化的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)才能適應(yīng)公司發(fā)展的需要。

    (三)提高天星制藥有限公司的財(cái)務(wù)管理水平

    1.樹立以財(cái)務(wù)管理為核心的現(xiàn)代管理理念

    (1)風(fēng)險(xiǎn)觀念。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,市場(chǎng)信息瞬息萬變,使任何一個(gè)市場(chǎng)主體的利益具有不確定性,存在著蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能。(2)貨幣時(shí)間價(jià)值觀念。貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣在經(jīng)過一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。(3)機(jī)會(huì)成本觀念。機(jī)會(huì)成本是指在經(jīng)濟(jì)決策過程中,因選取某一方案而放棄另一方案所付出的代價(jià)或喪失的潛在利益。(4)現(xiàn)金流量觀念?,F(xiàn)金流量是衡量一個(gè)公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的重要標(biāo)準(zhǔn),在許多情況下,現(xiàn)金流量指標(biāo)比利潤(rùn)指標(biāo)更加重要。

    2.建立合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范制度

    (1)加強(qiáng)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作,提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。會(huì)計(jì)信息是經(jīng)濟(jì)決策的主要信息來源之一,會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量對(duì)經(jīng)濟(jì)決策的影響程度很高,虛假的會(huì)計(jì)信息不僅使公司對(duì)經(jīng)營(yíng)成果做出錯(cuò)誤的評(píng)價(jià),而且會(huì)導(dǎo)致公司未來的決策偏離經(jīng)濟(jì)規(guī)律,給公司造成巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患。(2)形成合理的資本結(jié)構(gòu)。中小企業(yè)受企業(yè)規(guī)模限制,承受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力比較低。(3)保持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)能力。(4)完善財(cái)務(wù)處理流程。(5)強(qiáng)化財(cái)務(wù)監(jiān)督和內(nèi)部審計(jì)工作。公司在發(fā)展到一定規(guī)模時(shí),內(nèi)部審計(jì)也就顯得非常重要。天星制藥有限公司在對(duì)于各部門的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)應(yīng)實(shí)行嚴(yán)格的事前、事中和事后的財(cái)務(wù)監(jiān)督和內(nèi)部審計(jì)工作。

    結(jié)語

    民營(yíng)企業(yè)是我國(guó)在特定歷史時(shí)期和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段出現(xiàn)的一種經(jīng)濟(jì)形態(tài),因此我們一方面要從理論上研究民營(yíng)企業(yè)融資困難的原因,另一方面要結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況從實(shí)踐角度研究民營(yíng)企業(yè)融資困難問題。民營(yíng)企業(yè)融資是一個(gè)涉及銀行、企業(yè)自身、政府政策、制度等多方面的綜合性問題,我們應(yīng)當(dāng)結(jié)合我國(guó)的國(guó)情和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn),有針對(duì)性的學(xué)習(xí)借鑒西方中小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn),從健全和完善信用擔(dān)保體系、健全和完善資本市場(chǎng)、加大政府扶持力度、大力發(fā)展關(guān)系型融資、提高民營(yíng)企業(yè)自身素質(zhì)等幾方面來改變我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資困難的局面。從而促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)地迅速發(fā)展,使他們?cè)趪?guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中更好地發(fā)揮其應(yīng)有的功能和作用。

    參考文獻(xiàn):

    [1]鄒傳太:債轉(zhuǎn)股的財(cái)務(wù)效益淺析,經(jīng)濟(jì)與管理,2013年第1期

    [2]朱邦富:企業(yè)間債轉(zhuǎn)股,企業(yè)管理,2012年第5期

    [3]肖霞,民營(yíng)科技企業(yè)發(fā)展中的融資分析,市場(chǎng)與發(fā)展,2013年第2期

    [4]李樹丞,劉長(zhǎng)庚,楚爾鳴等:中國(guó)民營(yíng)高科技企業(yè)發(fā)展研究報(bào)告,經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社

    [5]康成杰,柴靖靜:優(yōu)化個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展法制環(huán)境的對(duì)策和建設(shè),經(jīng)濟(jì)與管理,2011年

    作者簡(jiǎn)介:

    史瑞瑤(1992- ),女,山西省稷山縣人,研究生在讀,會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè),研究方向:會(huì)計(jì)理論。

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