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    中小企業(yè)融資途徑的選擇

    2014-04-29 21:01:49黃慧冰
    時代金融 2014年29期
    關鍵詞:信用融資資金

    【摘要】中小企業(yè)在中國經(jīng)濟的發(fā)展中扮演著相當重要的角色。限制中小企業(yè)發(fā)展的關鍵問題就是資金問題。要解決資金問題,除了通過企業(yè)自身不斷地努力獲得盈余收益之外,利用金融市場來獲取資金就成為了中小企業(yè)的必然選擇。隨著中國經(jīng)濟的不斷發(fā)展,中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)象越來越嚴重,嚴重阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展。從中小企業(yè)的自身特點出發(fā),根據(jù)不同發(fā)展階段的特點來選擇并運用不同的融資渠道,是每一個志在長遠的企業(yè)需要認真思考的問題。為了能夠讓中小企業(yè)能夠突破融資難的瓶頸,給中小企業(yè)的發(fā)展不斷注入新的血液,本文初步討論了現(xiàn)階段中小企業(yè)的資金籌措情況,根據(jù)中國的具體情況對現(xiàn)存各種融資途徑及優(yōu)缺點進行了分析,為中小企業(yè)各個不同的發(fā)展階段提供了一些解決方法。

    【關鍵詞】中小企業(yè) 企業(yè)融資

    一、目前中小企業(yè)資金來源的現(xiàn)狀

    中小企業(yè)是中國經(jīng)濟體系中最有活力的組成部分。它帶動了我國經(jīng)濟較快發(fā)展,擴大了社會就業(yè),增加了國民稅收,完善了社會主義市場經(jīng)濟體制。在市場競爭日益加劇的情況下,能否突破融資難的瓶頸顯然是中小企業(yè)發(fā)展的關鍵。

    目前中小企業(yè)的資金籌措特征:對銀行貸款比較倚重、資金缺口大、融資成本高、融資渠道單一。除了銀行貸款之外,中小企業(yè)還可以采取的融資方式如:

    (一)國家財政資金的投入

    但我國中小企業(yè)中,屬于國家財政資金扶持的基礎性產(chǎn)業(yè)、公益性產(chǎn)業(yè)的數(shù)量非常少,靠國家財政資金的投入的渠道有很大的局限性。

    (二)非銀行金融機構(gòu)融資

    非銀行金融機構(gòu)與銀行的區(qū)別在于信用業(yè)務形式不同,其業(yè)務活動范圍的劃分取決于國家金融法規(guī)的規(guī)定,這些機構(gòu)通過一定的途徑或方式為企業(yè)直接提供部分資金或為企業(yè)融資提供服務。

    (三)股權(quán)融資

    即是企業(yè)的股東出讓部分企業(yè)所有權(quán),利用企業(yè)增資的途徑引入新股東的融資模式就叫股權(quán)融資。

    二、中小企業(yè)資金籌措中存在的問題

    中小企業(yè)自身短板的制約是造成中小企業(yè)融資難的首要因素,金融相關部門機制不健全也是中小企業(yè)融資難問題的助推器。

    (一)外部環(huán)境造成的融資障礙

    1.金融機制障礙。商業(yè)銀行在各種貸款業(yè)務中出于貸款風險的考慮,設置了比較復雜的貸款程序,并且中小企業(yè)資金需求與商業(yè)銀行的工作程序不適應。以短期貸款為主,且貸款額度小、頻率高、風險大是中小企業(yè)對資金的需求縮具有的自身的特性。順理成章的,資金供求雙方的不一樣的利益驅(qū)使使得交易難以順利進行。

    2.不完善的信用擔保體系。一方面,相對較少的固定資產(chǎn)規(guī)模自然限制了抵押的規(guī)模,貸款必然受到限制;另一方面,逃費、懸空銀行債務的現(xiàn)象在中小企業(yè)中時有發(fā)生,無形之中降低了自身的信用度。同時,銀行在為中小企業(yè)辦理抵押的過程中環(huán)節(jié)多、收費多,中小企業(yè)的融資成本較高。在國家實行緊縮信貸政策下,擔保公司不愿意為成長中的中小企業(yè)做擔保,而中小企業(yè)自身缺少有效的不動產(chǎn)做抵押,銀行就更加不愿意給中小企業(yè)發(fā)放貸款。

    3.政府部門的障礙。有關于中小企業(yè)融資的法律保障體系還相當不健全。地方政府行為干預企業(yè)經(jīng)營活動嚴重。自抓大放小政策被政府提出以來,國有大企業(yè)的發(fā)展一貫被政府放在高度重要的位置,而中小企業(yè)的發(fā)展卻被嚴重忽視,致使中小企業(yè)的發(fā)展舉步維艱。沒有出臺全面的系統(tǒng)的鼓勵中小企業(yè)發(fā)展的政策,在已有的政策中,真正落到實處也是少之又少。

    (二)中小企業(yè)固有缺點形成的融資障礙

    1.中小企業(yè)融資難的主要原因是其自身的經(jīng)營狀況及財務管理不規(guī)范。中小企業(yè)規(guī)模小、底子薄,自有資金不足,可供抵押的資產(chǎn)少,經(jīng)營不穩(wěn)定。大多數(shù)的中小企業(yè)財務管理極不規(guī)范,存在財務報表失真、透明度不高和偷逃稅款的行為,上述種種情況導致銀行的貸款風險較高,加之難以掌握企業(yè)的真實狀況,所以不肯輕易放貸。

    2.中小企業(yè)缺乏掌握先進技術(shù)的管理人才,生產(chǎn)技術(shù)水平落后,造成產(chǎn)品質(zhì)量差、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一,抵御各種風險的能力差。

    3.少數(shù)中小企業(yè)形成了淡薄的信用觀念,在各金融機構(gòu)中信譽較低。有些中小企業(yè)在獲得資金后,轉(zhuǎn)變資金的用途,利用各種途徑來廢逃銀行債務,使投資機構(gòu)蒙受巨大損失,這些行為使得中小企業(yè)的整體信用形象大打折扣。

    三、探討中小企業(yè)融資難的解決辦法

    (一)從改善外部環(huán)境來解決中小企業(yè)融資難問題

    1.適度放松金融市場的準入管制,讓更多面向中小企業(yè)的民間金融市場和地方性中小金融機構(gòu)得到發(fā)展與規(guī)范,讓中小企業(yè)資金籌措過程中的信息不對稱程度大大降低,減少規(guī)模歧視。

    2.推進建設中小企業(yè)信貸部在各商業(yè)銀行的設立,使得面向中小企業(yè)的金融服務業(yè)務更加積極、有效地開展。對中小企業(yè)推廣使用各種票據(jù)、信用證、貼現(xiàn)業(yè)務,為中小企業(yè)提高使用票據(jù)融資能力提供平臺。

    3.努力建立適合當前市場的擔保體系,解決中小企業(yè)擔保難問題??梢酝ㄟ^調(diào)動中小企業(yè)建立互助擔?;鸬姆e極性,這項基金由一定區(qū)域內(nèi)的中小企業(yè)出資構(gòu)成,互助擔保基金的會員可以通過聯(lián)合信用的方式向銀行獲取貸款,具有民間自助性質(zhì)。

    4.建立健全國內(nèi)與中小企業(yè)資金籌措相關的法律法規(guī),保證正常的市場秩序。

    (二)提高自身的競爭能力,自強才是發(fā)展之道

    1.強化內(nèi)部管理是中小企業(yè)提高競爭力的首要功課,其次是健全財務制度,不斷增強競爭能力,加強風險承擔能力。調(diào)整所有權(quán)結(jié)構(gòu),改善公司福利待遇以吸引高端的管理人員,改善經(jīng)營環(huán)境,規(guī)避經(jīng)營風險。

    2.努力提升中小企業(yè)自身的信用觀念,創(chuàng)立良好的信用環(huán)境。讓企業(yè)存款、貸款、結(jié)算及經(jīng)營活動都置身于銀行的監(jiān)督之下,以取得銀行更多的支持。

    (三)現(xiàn)階段中小企業(yè)融資難問題的解決辦法

    目前,處于創(chuàng)立期與成長期的中小企業(yè)占據(jù)了我國中小企業(yè)數(shù)量的80%,它們的融資結(jié)構(gòu)的有以下兩個特征:一是資金來源渠道單一,內(nèi)部融資是絕對的首要籌措資金的方式,百分之九十是業(yè)主投資或者企業(yè)的留存收益,利用外部融資獲取的資金還不到百分之十。二是中小企業(yè)外部融資時,在那本不足百分之十的比例中,債務融資卻高居了其中的絕大部分,而銀行貸款又高居債務融資的榜首。

    在中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)立初期,主要依靠自有資金、合伙人以及他們的家庭來解決。同時,在生產(chǎn)經(jīng)營過程中,商業(yè)信用,如延長賬期等,作為短期外源融資渠道的一種,是對中小企業(yè)從傳統(tǒng)渠道融資不足的輔助手段。

    在中小企業(yè)到了成長期后,自身有了一定的經(jīng)營規(guī)模,企業(yè)抵押能力得到實質(zhì)性提高,信貸記錄的積累也在逐步上升,經(jīng)過與銀行發(fā)生借貸關系,企業(yè)的內(nèi)部信息慢慢變得公開透明,企業(yè)與商業(yè)銀行各經(jīng)濟主體、供應商等之間的關系也隨之產(chǎn)生變化。處于成長期的企業(yè)一般迫切的想要進行擴張,而此時自有資金規(guī)模往往難以滿足擴張需要,從而對信貸資金有更為強烈的需求。隨著企業(yè)的發(fā)展,商業(yè)銀行的貸款規(guī)模會伴隨著企業(yè)規(guī)模的擴大而上升,并且逐步成為中小型企業(yè)的最重要的外部融資方式。商業(yè)信貸和銀行貸款并重,二者在一定程度上可以相互替代,是處于成長期的中小企業(yè)融資的特點。在該階段,相關政府部門應該鼓勵發(fā)展中小銀行,并推進這些中小銀行與中小企業(yè)的密切合作;大力發(fā)展中小企業(yè)商業(yè)票據(jù)市場,鼓勵企業(yè)充分利用票據(jù)進行融資;建立健全信用擔保體系等。

    除了這些創(chuàng)新性的融資方式以外,還可以利用風險投資、民間金融和政策性銀行等多種融資方式。適合于成長階段中小企業(yè)的各種融資方式,最先介入的應該是中小銀行,其次是新的企業(yè)融資方式,如商品融資以及融資租賃等;然后是大型商業(yè)銀行,最后是各種商業(yè)票據(jù)融資等。

    參考文獻

    [1]陳曉紅.中小企業(yè)融資與成長.經(jīng)濟科學出版社(2007).

    [2]宋羽.中小企業(yè)融資——現(xiàn)實與思考.經(jīng)濟科學出版社(2012).

    [3]姚益龍.中企業(yè)融資問題研究.經(jīng)濟管理出版社(2012).

    [4]董邦國等.中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策分析.中小企業(yè)管理與科技(2007).

    [5]張朝元,梁雨.中小企業(yè)融資渠道.機械工業(yè)出版社(2008).

    作者簡介:黃慧冰(1981-),女,漢族,廣東清遠人,就讀于北京大學經(jīng)濟學院2012研修班,研究方向:金融學。

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