互聯(lián)網(wǎng)金融該不該監(jiān)管？

向松祚

互聯(lián)網(wǎng)金融成為近期最熱門的經(jīng)濟(jì)話題之一。熱烈歡呼者有之，堅(jiān)決反對(duì)者有之，心存懷疑者有之，冷眼旁觀者亦有之。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，有三個(gè)問題值得仔細(xì)觀察和解釋。其一、為什么中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如此熱衷殺入金融業(yè)？金融業(yè)難道真的如許多人想象的那樣只賺不賠，躺著就可以大賺特賺？還是有其他原因誘使互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛尋機(jī)進(jìn)入金融業(yè)？其二、互聯(lián)網(wǎng)金融的真正創(chuàng)新之處何在？易言之，從長(zhǎng)期發(fā)展看，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)殺入金融業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力在哪里？其三、互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)不應(yīng)該接受監(jiān)管？如何監(jiān)管？

3月15日，央行決定暫停虛擬信用卡和二維碼支付，一些市場(chǎng)人士和消費(fèi)者情緒頗為激動(dòng)，認(rèn)為央行此舉是遏制創(chuàng)新，甚至是為了保護(hù)銀行和銀聯(lián)的既得利益。此乃言過其實(shí)。暫停并非停止，只是二維碼支付和虛擬信用卡業(yè)務(wù)需要進(jìn)一步完善客戶信息安全保障、資金安全保障、支付流程安全等措施，在此基礎(chǔ)上二維碼支付和虛擬信用卡業(yè)務(wù)還會(huì)鼓勵(lì)發(fā)展，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融也才能健康安全發(fā)展。

這一點(diǎn)中央政府和金融監(jiān)管部門態(tài)度非常明確，總理《政府工作報(bào)告》首次明確要求支持互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，當(dāng)然包括二維碼支付和虛擬信用卡等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。長(zhǎng)遠(yuǎn)看，筆者相信互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)顛覆和改造金融格局，創(chuàng)造金融新時(shí)代。

然而，健康有序發(fā)展必須以嚴(yán)格監(jiān)管為基本前提，嚴(yán)格監(jiān)管和鼓勵(lì)發(fā)展并非水火不相容，那些情緒激動(dòng)的朋友們過于極端地將二者對(duì)立起來。筆者以為大家熱烈討論互聯(lián)網(wǎng)金融之時(shí)，首先應(yīng)該明白一個(gè)常識(shí)性的道理，那就是互聯(lián)網(wǎng)和金融是兩個(gè)不同的領(lǐng)域，不可等量齊觀。世界各國(guó)對(duì)任何金融服務(wù)皆有嚴(yán)厲監(jiān)管，沒有例外。無論你是以傳統(tǒng)方式搞金融，還是以互聯(lián)網(wǎng)和任何其他新科技搞金融，都需要接受金融業(yè)共同的監(jiān)管規(guī)則?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)只要想搞金融就必須接受與其他金融企業(yè)相同的監(jiān)管規(guī)則。

另外，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)是絕對(duì)不容忽視的。客戶信息安全保障、支付流程安全可靠、資金安全等等，都是大問題。不能因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)是創(chuàng)新，就忽視其風(fēng)險(xiǎn)，甚至完全否定其風(fēng)險(xiǎn)。一旦出現(xiàn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，最終還是納稅人埋單，而且其系統(tǒng)性傳染效果和負(fù)面影響將非常巨大。

一旦支付體系出問題或崩潰，客戶信息大量流失或被盜，后果不堪設(shè)想。筆者總有一個(gè)擔(dān)心：如果金融支付和其他金融服務(wù)大都或全部互聯(lián)網(wǎng)化，我國(guó)又沒有掌握互聯(lián)網(wǎng)的核心技術(shù)，國(guó)內(nèi)多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)巨頭的大股東又是外國(guó)投資者，我國(guó)金融信息極有可能被外人掌控，這可能才是最大的金融風(fēng)險(xiǎn)和隱患。

9.11恐怖襲擊之時(shí)，格林斯潘身困瑞士。第一個(gè)電話就是給聯(lián)儲(chǔ)副主席，要他確保支付體系絕對(duì)安全。美國(guó)支付體系至少有兩個(gè)備份。掌控信息科技最高端的美國(guó)，仍要時(shí)刻警惕金融信息的泄露，警惕恐怖襲擊金融支付體系，何況中國(guó)還沒有占到數(shù)字信息領(lǐng)域的制高點(diǎn)，出問題的概率更高，必須防患于未然。

歷史一再表明：并非所有金融創(chuàng)新都是好處大于壞處，收益大于成本。有些金融創(chuàng)新就是金融危機(jī)的定時(shí)炸彈，次貸危機(jī)是典型例子。

筆者以為一個(gè)值得重視的現(xiàn)象，是中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)公司似乎特別熱衷于殺入金融業(yè)，這是為什么？為什么不專注自己的主業(yè)？不去斥巨資開發(fā)下一代信息技術(shù)、邁向世界技術(shù)最前列，占領(lǐng)世界信息技術(shù)最高端？

（作者系中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所副所長(zhǎng)，本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn)。）endprint