淺析境外投資項目運營存在問題
——以吉林市境外直接投資企業(yè)為例

王 睿

（中國人民銀行吉林市中心支行，吉林吉林 132001）

淺析境外投資項目運營存在問題
——以吉林市境外直接投資企業(yè)為例

王 睿

（中國人民銀行吉林市中心支行，吉林吉林 132001）

2009年7月底，國家外匯管理局發(fā)布的《境內(nèi)機構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》取消了境外直接投資的核準(zhǔn)環(huán)節(jié)，進(jìn)一步簡化了境外直接投資外匯管理，企業(yè)“走出去”更加便利化，但經(jīng)調(diào)查新政運行4年來，“走出去”的企業(yè)也不斷出現(xiàn)隱患、值得關(guān)注。

一、境外投資項目運營存在的問題

（一）中小規(guī)模境外企業(yè)成立后生存難，紛紛走向夭折

截至2013年上半年，吉林市12個境外投資項目有6個項目將要廢業(yè)，占總境外投資項目的50%。據(jù)調(diào)查，一些規(guī)模較小、成立時間較早的境外企業(yè)仍然面臨較大的生存問題，處于停產(chǎn)、停業(yè)狀態(tài)，有的甚至連資金都沒有匯出。主要原因：一是有的境外企業(yè)由于投資所在國經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)展變化，企業(yè)感覺選擇投資風(fēng)險很大。連續(xù)幾年持觀望心理，致使一直沒進(jìn)行投資，在年檢中辦理了注銷。二是始于2008年，席卷全球的金融危機及2011年的歐債危機，使得境外投資環(huán)境惡化，許多2008、2009年設(shè)立的境外投資企業(yè)還處于未開工狀態(tài)。

（二）資源類境外投資建設(shè)工期長，資金大，境內(nèi)投資主體難免顧此失彼

資源類開發(fā)已是吉林市境外投資的重中之重。以吉林吉恩鎳業(yè)股份有限公司（以下簡稱吉恩鎳業(yè)）為代表的資源開發(fā)，自2010年至今，已在澳大利亞、香港、加拿大設(shè)立投資項目5個，其中資源開發(fā)4個，貿(mào)易類型1個。該公司在加拿大設(shè)立的吉恩國際皇家礦業(yè)項目，中方協(xié)議出資額9.88億美元，已成為吉恩鎳業(yè)全部工作重心。這一投資主體所需龐大的人力物力財力，企業(yè)沒有精力關(guān)注其它項目，使企業(yè)無暇顧及其它投資項目，造成加拿大勝利鎳業(yè)項目沒有出資將要廢止；吉恩（拉格倫）項目主要目的是在加拿大魁北克省合資進(jìn)行礦產(chǎn)資源勘探及開發(fā)工作，已出資100%，由于公司沒能絕對控制該公司，且沒有派人參與該公司的生產(chǎn)經(jīng)營及風(fēng)險勘探工作；吉恩礦業(yè)項目在澳大利亞擁有很大面積的勘探權(quán)，已出資94%，目前該公司已勘探出稀有金屬鈧，但缺少人力物力資金支持，只能等加拿大吉恩國際皇家礦業(yè)項目投產(chǎn)運行后，公司才能考慮該項目的開發(fā)工作。

（三）資源類境外投資所需資金龐大，所需資金規(guī)模，外管部門處于被動登記，無法掌控

外匯局在辦理境外投資登記及變更時，依據(jù)的是商務(wù)部門批準(zhǔn)的企業(yè)境外投資企業(yè)批準(zhǔn)證書，商務(wù)部門批準(zhǔn)多少額度，外匯局就登記多少額度。資源類投資資金數(shù)額巨大，所需資金多少外匯局處于被動登記局面。吉恩國際項目自2008年成立，增資4次，協(xié)議投資總額從800萬美元增至62780萬美元，累計匯出38997萬美元，同時國開行已提供貸款3.52億美元。龐大的資金匯出仍不能滿足企業(yè)的需要，預(yù)計近期再次增資3.6億美元。

（四）貿(mào)易型境外投資項目受國際市場影響，難于開展業(yè)務(wù)

吉恩（香港）有限公司成立的主要目的是從事鎳、銅、鈷等有色金屬礦產(chǎn)品及鐵礦、石油類能源產(chǎn)品的進(jìn)出口貿(mào)易及投資相關(guān)業(yè)務(wù)，其根本是為國內(nèi)中小鎳企業(yè)從印尼進(jìn)口鎳鐵生產(chǎn)的原料—紅土礦，已投資42%，但沒有借助在香港設(shè)立的這個平臺從事任何貿(mào)易活動，其原因：2008年以來紅土礦價格波動幅度很大，最低每噸35美元，最高每噸125美元，目前每噸95-100美元，持續(xù)波動的價格使企業(yè)感到無所適從，根本無法預(yù)知和掌握國際市場價格變化趨勢。

（五）境內(nèi)主管部門對境外企業(yè)缺乏有效監(jiān)管

從目前管理體制來看，商務(wù)部門管審批，外管部門負(fù)責(zé)登記環(huán)節(jié)，銀行負(fù)責(zé)資金匯出。三個部門看似相互依托，但后續(xù)問題缺乏有效的監(jiān)管手段，外匯局對境外投資企業(yè)的管理主要通過境外投資外匯登記和一年一度的聯(lián)合年檢來實施，對境外投資項目經(jīng)營情況、財務(wù)信息以及資金需求，外匯局缺乏必要的監(jiān)管手段。目前的監(jiān)管方式完全依賴于企業(yè)的誠信，監(jiān)管較為被動。

二、對策及建議

（一）完善個人對外直接投資管理政策

適度放開境內(nèi)自然人境外直接投資，疏通個人境外投資渠道。只有這樣，個人境外投資就不必通過境內(nèi)一些小企業(yè)繞道進(jìn)行，省略了相應(yīng)環(huán)節(jié)，同時關(guān)停的小企業(yè)也會相應(yīng)減少，有利于主管部門的監(jiān)管，適當(dāng)合理放開個人投資渠道，將進(jìn)一步促進(jìn)國家外匯儲備的支出。

（二）密切關(guān)注資源類投資項目整體情況

資源類投資已成為吉林地區(qū)境外投資主體，因此其投資情況、資金匯出情況、經(jīng)營情況、財務(wù)都應(yīng)納入外管部門日常監(jiān)管中。建議總局制定相關(guān)辦法，指導(dǎo)下級分支局在管理中有的放矢。

（三）督促境內(nèi)投資主體加強對境外公司的風(fēng)險管理

隨著境外投資項目逐年成型，加強管理日漸成為首要問題。建議境內(nèi)主體加強落實對境外公司管理權(quán)限設(shè)定，規(guī)范境外企業(yè)財務(wù)核算制度，并定期開展對子公司的監(jiān)督和審計監(jiān)督，保證經(jīng)營信息暢通，使境外公司安全穩(wěn)健營運。

（四）進(jìn)一步加強主管部門之間的配合協(xié)作

商務(wù)部門、外管部門、銀行應(yīng)進(jìn)一步建立工作聯(lián)系制度，從機制上確保主管部門之間的實質(zhì)性聯(lián)合。通過聯(lián)合，達(dá)到協(xié)調(diào)管理、信息共享的目的，同時，通過加強聯(lián)合制約境內(nèi)投資主體合規(guī)投資，使境外投資項目在國際市場上利于不敗之地?！?/p>

（責(zé)任編輯：何昆燁）

王 睿，女，漢族，碩士，中國人民銀行吉林市中心支行，會計師。