我國科技型中小企業(yè)金融服務(wù)體系創(chuàng)新探索

中南財經(jīng)政法大學(xué) 金榮學(xué) 胡智煜

財政部財政科學(xué)研究所 龍小燕 孫 維

科技型中小企業(yè)作為最具創(chuàng)新活力的經(jīng)濟主體，是我國經(jīng)濟和社會發(fā)展中的一支重要支撐力量，在促進科技進步、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及推動經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長等方面具有不可替代的地位和作用。然而，由于科技型中小企業(yè)具有“輕資產(chǎn)、重技術(shù)、高風(fēng)險”的特征，難以獲得金融機構(gòu)的貸款支持。為了降低科技型中小企業(yè)融資難度，滿足其在技術(shù)創(chuàng)新各階段的資金需求，需要從金融機構(gòu)、金融服務(wù)中介機構(gòu)、政府等角度創(chuàng)新金融服務(wù)，打造與科技型中小企業(yè)相配套的金融服務(wù)體系。

一、基于技術(shù)創(chuàng)新周期的科技型中小企業(yè)融資特點分析

科技型中小企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)一樣，都經(jīng)歷著一個完整的生命周期，這個周期一般分為四個階段:種子期、創(chuàng)建期、成長期、成熟期?？萍夹椭行∑髽I(yè)發(fā)展周期的多階段性，決定了其融資需求的多樣性。由于科技型中小企業(yè)各發(fā)展階段的經(jīng)濟特征不同，因此，呈現(xiàn)出具有較大差異的風(fēng)險特征和融資特點。

(一)在種子期，企業(yè)融資風(fēng)險最大，資金來源以自有資金為主。

科技型中小企業(yè)的種子期，即為研發(fā)階段，在該階段，企業(yè)只有費用支出，沒有收入來源。企業(yè)將高新技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品具有許多不確定因素，存在著較大的技術(shù)風(fēng)險、產(chǎn)品的市場風(fēng)險和企業(yè)的管理風(fēng)險等。這些要素決定著處于種子期的企業(yè)面臨著很大的融資風(fēng)險，大多風(fēng)險投資企業(yè)和銀行對其缺乏投資意愿和信心，企業(yè)很難募集到足夠資金。因此，科技型中小企業(yè)在種子期所投入的資金以自有資金為主，以財政基金支持為輔。

(二)在創(chuàng)建期，企業(yè)融資風(fēng)險較大，資金來源以天使投資和銀行貸款為主。

在創(chuàng)建期，科技型中小企業(yè)需在擴建生產(chǎn)能力和開拓市場等方面進行投資，資金需求相對于種子期明顯增加，并且由于產(chǎn)品銷量不大，銷售收入有限，企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)。相對于種子期，創(chuàng)建期技術(shù)風(fēng)險有所降低，但市場風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險較為突出。在企業(yè)資金來源問題上，研發(fā)人員、創(chuàng)業(yè)人員的私人資本和政府的財政基金無法滿足企業(yè)資金需求，因此，企業(yè)需要尋求外部資金支持。企業(yè)由于其業(yè)績尚處于初始階段且缺乏抵押資產(chǎn)，很難從銀行等金融機構(gòu)獲得貸款，少數(shù)商業(yè)銀行會謹(jǐn)慎地向科技型中小企業(yè)提供貸款支持。因此，處于創(chuàng)建期的科技型中小企業(yè)必須依靠自身可行的經(jīng)營計劃、卓越的產(chǎn)品功能和良好的市場前景來吸引天使投資。

(三)在成長期，企業(yè)融資風(fēng)險相對較低，資金來源以銀行貸款和風(fēng)險投資為主。

在成長期，科技型中小企業(yè)的初期產(chǎn)品已經(jīng)進入市場并占有一定的份額，銷售收入和現(xiàn)金流量迅速增長，企業(yè)技術(shù)風(fēng)險大幅下降，面臨的風(fēng)險主要為市場風(fēng)險和管理風(fēng)險。在該階段，科技型中小企業(yè)需要增加設(shè)備、擴展市場，因此，這一時期企業(yè)對資金需求明顯增加。不過，處于成長期的企業(yè)融資難度較前兩個階段有所下降，銀行向企業(yè)提供擔(dān)保貸款的意愿增加，風(fēng)險投資也逐漸增加對企業(yè)投資。另外，由于部分處于成長期的企業(yè)滿足上市條件，能夠通過在創(chuàng)業(yè)板市場上市而獲得融資，因此，成長期企業(yè)融資渠道主要為金融機構(gòu)貸款和風(fēng)險投資。

(四)在成熟期，企業(yè)融資風(fēng)險最小，資金來源以長期貸款和直接融資為主。

高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的規(guī)?；A段即為企業(yè)的成熟期。在該階段，企業(yè)的產(chǎn)品在市場上占據(jù)穩(wěn)定的份額，企業(yè)盈余較多，風(fēng)險也逐漸減少，科技型中小企業(yè)成長為具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流量的企業(yè)。在穩(wěn)定的市場份額和現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上，科技型中小企業(yè)的融資能力達(dá)到生命周期中的最強期，并可以采取更多的融資模式，包括發(fā)行債券、以更高的價格發(fā)行股票、向商業(yè)銀行獲取更優(yōu)惠的貸款條件和更大的貸款額度，不少達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)的科技型中小企業(yè)可以通過在創(chuàng)業(yè)板市場上市而獲得直接融資。

二、我國科技型中小企業(yè)金融服務(wù)體系創(chuàng)新現(xiàn)狀

現(xiàn)階段，我國許多城市正在探索科技型中小企業(yè)金融服務(wù)體系，包括創(chuàng)新科技信貸產(chǎn)品、拓展貸款融資模式、建立多層次資本市場、開展科技保險試點、組建科技支行、搭建科技金融服務(wù)平臺等。

(一)創(chuàng)新科技信貸產(chǎn)品。

科技型中小企業(yè)由于其“輕資產(chǎn)、重技術(shù)、高風(fēng)險”等特點，難以為抵押貸款提供必要的有形資產(chǎn)，因此，部分城市金融機構(gòu)成立科技銀行，針對科技型中小企業(yè)特點創(chuàng)新科技信貸產(chǎn)品。如武漢市漢口銀行專門為扶持科技型中小企業(yè)發(fā)展推出了“投融通”產(chǎn)品，重點突破科技型中小企業(yè)經(jīng)營活動中的融資難題，提供“股權(quán)融資與債權(quán)融資相結(jié)合”、“引資與引智相配套”的綜合金融服務(wù)。另外，蘇州市成立的科技銀行對屬于政府扶持范圍且信用等級較高的企業(yè)，推出“信貸通”、“稅融通”、“投貸統(tǒng)”等11種金融產(chǎn)品，通過科技型中小企業(yè)的統(tǒng)貸平臺，實現(xiàn)了政府、銀行、擔(dān)保公司及保險公司等多方合作的科技金融創(chuàng)新體系。此外，上海張江科技金融服務(wù)平臺針對科技型企業(yè)推出金融新產(chǎn)品—“科靈通”，該信貸產(chǎn)品可為企業(yè)提“種子期”、“初創(chuàng)期”、“成長期”等全生命周期的金融服務(wù)。

(二)拓展貸款融資模式。

科技型中小企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新各個階段面臨不同程度的資金缺口，而傳統(tǒng)的抵押貸款模式并不適用于科技型中小企業(yè)，為了幫助科技型中小企業(yè)解決融資難問題，我國部分試點城市采取了統(tǒng)借統(tǒng)還、集合貸款、集合票據(jù)等融資模式。如武漢市積極推動統(tǒng)貸平臺、集合貸款、市區(qū)科技聯(lián)動擔(dān)保貸款等模式支持科技型企業(yè)融資。與此同時，開展科技型企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、非上市公司股權(quán)質(zhì)押貸款、信用貸款等創(chuàng)新性貸款的探索。另外，科技部、中國農(nóng)業(yè)銀行和蘇州市政府合作推出“科技部—蘇高新中小科技型企業(yè)集合票據(jù)”，通過集合票據(jù)引入信用增進和代償機制等結(jié)構(gòu)設(shè)計，幫助科技型中小企業(yè)克服融資規(guī)模小、信用級別低和融資擔(dān)保難等缺陷。統(tǒng)一信貸平臺建立之后，銀行信貸安全性更有保障，企業(yè)融資難問題得到了有力改善。

(三)建立多層次資本市場。

目前，我國資本市場中的主板市場、二板市場企業(yè)準(zhǔn)入門檻較高，中小企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)進入這兩個板塊進行直接融資存在較大困難。為更好地滿足科技型中小企業(yè)的融資需求，需要進一步完善資本市場建設(shè)，建立多層次資本市場體系。在這方面，武漢、杭州等城市進行了諸多探索。武漢東湖高新區(qū)獲批“新三板”首批擴容試點，“新三板”定位于為成長型、初創(chuàng)型中小企業(yè)提供股份轉(zhuǎn)讓和定向融資服務(wù)。同時，武漢市還積極推進科技型企業(yè)上市及再融資，支持科技型企業(yè)通過票據(jù)和債券等方式融資，加快其他要素市場集聚和發(fā)展。杭州市也為中小企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)積極開拓直接融資渠道，推動四板市場，即區(qū)域股權(quán)資本市場發(fā)展，該市場的建立為創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資提供了一個有效退出渠道，對于促進科技型中小企業(yè)股權(quán)交易和融資具有積極作用。

(四)開展科技保險試點。

科技部和保監(jiān)會于2006年12月聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于加強和改善對高新技術(shù)企業(yè)保險服務(wù)有關(guān)問題的通知》，要求大力推動科技保險創(chuàng)新發(fā)展，標(biāo)志著我國科技保險試點正式啟動。2007年7月，科技部和保監(jiān)會正式聯(lián)合推動科技保險產(chǎn)品試點工作，北京、天津、重慶、武漢、深圳和蘇州高新區(qū)成為首批科技保險創(chuàng)新試點城市(地區(qū))，標(biāo)志著科技保險試點進入實質(zhì)性階段。我國開展科技保險試點工作7年以來，科技保險保費收入穩(wěn)步增長，財政以科技保險保費補貼的形式給予一定資金支持，保險賠款使被保險企業(yè)風(fēng)險損失得到部分賠償?？萍急ｋU在促進企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、分散企業(yè)風(fēng)險等方面發(fā)揮了積極作用。此外，隨著科技保險試點不斷深入，科技保險試點城市和覆蓋范圍都在不斷擴大，科技保險的經(jīng)濟效應(yīng)和社會效應(yīng)也在逐步顯現(xiàn)。

(五)組建科技支行。

為促進科技與金融相結(jié)合，改善科技型中小企業(yè)金融服務(wù)環(huán)境，2008年以來，科技支行在我國成都、杭州、武漢等地相繼成立，使科技型中小企業(yè)擁有了專業(yè)化的信貸融資通道。據(jù)統(tǒng)計，目前全國已有科技支行100余家，其中，杭州科技支行成立于2009年，其重點服務(wù)對象是市級以上的科技型企業(yè)。杭州科技支行堅持政府與市場的有機結(jié)合，借助科技金融主體多方聯(lián)動，開展科技金融創(chuàng)新，改善風(fēng)險收益結(jié)構(gòu)，通過持續(xù)創(chuàng)新產(chǎn)品，提高為科技型中小企業(yè)服務(wù)能力。武漢也大力推動銀行設(shè)立科技專營機構(gòu)，目前已設(shè)立10家科技支行或?qū)I分支機構(gòu)。漢口銀行科技金融中心、交通銀行科技支行是武漢光谷地區(qū)首批科技型中小企業(yè)專營服務(wù)機構(gòu)，通過聚合政府、投資、擔(dān)保、保險和中介服務(wù)等各類金融服務(wù)資源，為科技型企業(yè)開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款以及信用貸款等服務(wù)。

(六)搭建科技金融服務(wù)平臺。

科技金融服務(wù)平臺是在科技金融環(huán)境下，由科技金融需求方、供給方、政府、中介機構(gòu)和科技金融生態(tài)環(huán)境等科技金融要素構(gòu)成的綜合體。近年來，武漢東湖高新技術(shù)開發(fā)區(qū)在整合相關(guān)資源的基礎(chǔ)上打造“光谷資本大廈”，在資本大廈聚集了50余家銀行、證券、保險等金融機構(gòu)，為企業(yè)提供“一站式”的金融服務(wù)。武漢市科技局組建了武漢科技金融公共服務(wù)平臺、武漢科技金融服務(wù)中心、武漢科技金融服務(wù)有限公司和武漢科技金融創(chuàng)新俱樂部。其中，武漢科技金融公共服務(wù)平臺是由武漢市科技局支持倡辦，按照“政府主導(dǎo)、社會參與、公益性服務(wù)、市場化運作”原則建立的專業(yè)公共服務(wù)平臺。該平臺著力打造集科技金融、技術(shù)轉(zhuǎn)移、創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、科技咨詢和信息共享等為一體的公共服務(wù)平臺，通過開展科技金融、技術(shù)轉(zhuǎn)移、科技咨詢和科技政務(wù)等服務(wù)，實現(xiàn)科技資源與金融資源的有效對接，促進科技產(chǎn)業(yè)實力和金融服務(wù)能力的全面提升。

三、完善科技型中小企業(yè)金融服務(wù)體系創(chuàng)新對策

(一)政府創(chuàng)新科技型中小企業(yè)金融服務(wù)體系對策。

科技創(chuàng)新具有正外部性，科技型中小企業(yè)是我國經(jīng)濟和社會發(fā)展中的重要支撐力量，政府需在必要的領(lǐng)域發(fā)揮其引導(dǎo)和協(xié)調(diào)作用，減少對金融機構(gòu)的金融約束、加大科技金融財稅支持力度，加快推動科技型企業(yè)進入多層次資本市場融資，加強科技投融資平臺建設(shè)。

1.減少對銀行類金融機構(gòu)的約束。政府部門應(yīng)該積極探索，通過政府出面向銀行監(jiān)管部門爭取適當(dāng)放寬銀行大額貸款的審批權(quán)限，同時，制訂相關(guān)政策，放寬外資銀行入駐的條件和經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍。建立寬松的金融機構(gòu)發(fā)展環(huán)境，優(yōu)化信貸資源配置，減少對金融服務(wù)業(yè)的約束，為科技型中小企業(yè)債權(quán)融資提供更多保障。

2.加大科技金融服務(wù)體系的財稅支持力度。由于科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險相對較高、風(fēng)險收益不對稱等情況較為突出，政府可以出臺政策獎勵或者補貼向科技型中小企業(yè)投放貸款的銀行，以對貸款風(fēng)險進行補償。另外，政府應(yīng)支持更多科技支(分)行成為科技金融業(yè)務(wù)營業(yè)稅返還試點銀行，將科技金融業(yè)務(wù)創(chuàng)造的稅收收入返還試點銀行，并作為風(fēng)險補償基金，據(jù)實彌補貸款損失，形成多投放、多繳稅、多返還和多保障的良性循環(huán)。

3.加快推動科技型中小企業(yè)進入多層次資本市場融資。完善科技型中小企業(yè)上市資源庫建設(shè)，積極支持科技型中小企業(yè)改制上市，對上市后備企業(yè)在各類科技計劃項目立項等方面給予重點傾斜。引導(dǎo)更多科技型中小企業(yè)在“新三板”市場掛牌交易，支持更多科技型中小企業(yè)在四板市場，即區(qū)域性場外股權(quán)交易市場掛牌交易。鼓勵科技型中小企業(yè)完善公司治理與財務(wù)結(jié)構(gòu)，促進其通過債券市場融資。

4.加強科技投融資平臺建設(shè)。在搭建科技金融服務(wù)平臺的基礎(chǔ)上，進一步提高平臺服務(wù)功能。積極推動各地區(qū)建設(shè)科技投融資信息服務(wù)平臺，設(shè)立重點科技企業(yè)庫、科技項目庫，定期發(fā)布信息，建立通報制度。完善各地區(qū)科技金融服務(wù)平臺建設(shè)，結(jié)合科技企業(yè)、科技孵化器和產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的資金需求，通過定期或不定期地組織銀證、銀企洽談會、項目推介會和金融產(chǎn)品展示會等活動，構(gòu)建集評估、咨詢、法律、財務(wù)、融資和培訓(xùn)等多功能一體化的科技金融服務(wù)中心，并通過科技投融資平臺為企業(yè)提供“一站式”服務(wù)。

(二)金融機構(gòu)創(chuàng)新科技型中小企業(yè)金融服務(wù)體系對策。

金融機構(gòu)應(yīng)針對科技型中小企業(yè)的融資特點開發(fā)科技金融產(chǎn)品和創(chuàng)新信貸模式等，為科技型中小企業(yè)融資提供更豐富、更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。

1.開發(fā)科技金融產(chǎn)品。針對科技型中小企業(yè)缺乏融資抵押物的情況，科技銀行可以在傳統(tǒng)抵押貸款的基礎(chǔ)上，結(jié)合科技型中小企業(yè)特點，擴大抵押品范圍，進一步探索以知識產(chǎn)權(quán)、股權(quán)和應(yīng)收賬款等作為抵押擔(dān)保，通過開發(fā)新的貸款產(chǎn)品為科技型中小企業(yè)克服融資困難。

知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款可以采取以下兩種模式:(1)政府引導(dǎo)并推動商業(yè)銀行直接開展專利質(zhì)押貸款。在該模式下，政府需要召集專業(yè)技術(shù)市場、無形資產(chǎn)評估機構(gòu)、專利事務(wù)所等進行認(rèn)真研究，在金融機構(gòu)建立相應(yīng)風(fēng)險控制機制的基礎(chǔ)上，企業(yè)以知識產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押，并輔以個人信用進行無限責(zé)任擔(dān)保。(2)無抵押、無擔(dān)保的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資。在該模式下，可由各金融服務(wù)中介負(fù)責(zé)向銀行等金融機構(gòu)推薦優(yōu)質(zhì)企業(yè)，并由資產(chǎn)評估機構(gòu)對企業(yè)進行評估，最終由銀行等金融機構(gòu)向企業(yè)發(fā)放貸款。

股權(quán)質(zhì)押貸款是指借款人以其自身或第三人持有的依法可以轉(zhuǎn)讓和出質(zhì)的上市公司、非上市股份有限公司、有限責(zé)任公司的股權(quán)作為質(zhì)押物向商業(yè)銀行申請貸款。商業(yè)銀行在開展股權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)操作過程中，需要處理好股權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的操作流程設(shè)計，可質(zhì)押股權(quán)的分類選擇，以及股權(quán)質(zhì)押期間管理等問題。

應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款是指應(yīng)收賬款的債權(quán)人將其債務(wù)人的應(yīng)收賬款作為質(zhì)押，向商業(yè)銀行等信貸機構(gòu)提供擔(dān)保并獲得貸款的融資行為。債務(wù)人向作為債權(quán)人的貸款企業(yè)償還應(yīng)收賬款后，償還額沖減貸款企業(yè)向銀行的借款。由于應(yīng)收賬款以貨幣為表現(xiàn)形式，不存在變現(xiàn)、跌價及自然損耗等風(fēng)險，而且具有金額和回收期確定、付款方良好的商業(yè)信用能降低資產(chǎn)損失的風(fēng)險等優(yōu)點，因此應(yīng)收賬款較適合作為企業(yè)向銀行申請貸款的質(zhì)押。

2.創(chuàng)新信貸模式。現(xiàn)有商業(yè)銀行信貸模式設(shè)計考慮更多的是方便自身管理和有效控制風(fēng)險，并沒有形成以客戶為中心的信貸模式。商業(yè)銀行可以探索采用“信貸工廠”的模式，將有融資需求的科技型中小企業(yè)群作為業(yè)務(wù)對象，采用合理、簡化、標(biāo)準(zhǔn)的“流水線”作業(yè)和專業(yè)化分工模式，處理科技型中小企業(yè)的貸款申請、審批、發(fā)放和風(fēng)險控制，將科技型中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)劃分為營銷、銷售、業(yè)務(wù)申報、審批、支用、客戶維護和管理等環(huán)節(jié)，每個環(huán)節(jié)由專人負(fù)責(zé)，批量操作。

“信貸工廠”是以價值最大化作為目標(biāo)，構(gòu)建專業(yè)化的小企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營管理體系，建立專門的業(yè)務(wù)運作機制，為客戶提供全方位的金融服務(wù)?！靶刨J工廠”實行差別化的風(fēng)險管理政策，打造“流程銀行”，建立標(biāo)準(zhǔn)化的信貸業(yè)務(wù)流程，可以提高運作效率，以滿足客戶融資需求和銀行控制風(fēng)險的雙重需要?！靶刨J工廠”還可以開展管理創(chuàng)新，搭建科技型中小企業(yè)風(fēng)險管理體系，包括情景分析和行業(yè)動態(tài)追蹤機制、標(biāo)準(zhǔn)化的授信方案和授信審批機制、多維度的早期預(yù)警機制、防范道德風(fēng)險的反欺詐機制等，使銀行對科技型中小企業(yè)客戶的甄別水平大幅提升。

3.創(chuàng)新利率收益方式?？梢詷?gòu)建浮動利率制以實現(xiàn)銀行貸款風(fēng)險與收益的對稱。如果銀行將貸款利率由以往的固定利率改為與企業(yè)經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r密切相關(guān)的浮動利率，則有可能為銀行帶來分享企業(yè)成長收益的機會。具體來講，銀行在構(gòu)建浮動利率制度時將利率分成兩塊，即固定基準(zhǔn)利率和浮動利率，其中，前者由銀行確定，屬于銀行規(guī)定的最低限度收益預(yù)期，可以要求企業(yè)定期償還，后者由雙方商議而定，可以根據(jù)企業(yè)每股凈資產(chǎn)確定一個利率，該利率隨著企業(yè)每股凈資產(chǎn)的變化而變化。

對于浮動利率計算的利息，銀行和企業(yè)可以自行商定償還期限，通?？梢陨潭?～5年的償還期，或者根據(jù)企業(yè)發(fā)展情況規(guī)定其他的償還方式，以減輕科技型中小企業(yè)在發(fā)展初期的融資負(fù)擔(dān)。這種浮動利率的貸款方式可以幫助銀行分享科技型中小企業(yè)成長的收益，實現(xiàn)其風(fēng)險與收益相對稱，有利于形成銀行和企業(yè)的雙贏局面。

4.尋求更多的風(fēng)險化解機制。在我國風(fēng)險投資尚不發(fā)達(dá)的背景下，銀行應(yīng)該尋求更多途徑來化解對科技型中小企業(yè)貸款的風(fēng)險。具體來講，可采取與商業(yè)中介合作的方式分擔(dān)金融風(fēng)險。一般情況下，風(fēng)險投資機構(gòu)是銀行降低經(jīng)營風(fēng)險首選的合作對象，而由于我國風(fēng)險投資市場欠發(fā)達(dá)，銀行可以尋求與其他商業(yè)中介如專利公司、保險公司、高科技孵化器和擔(dān)保公司等合作，這些商業(yè)中介所發(fā)揮的作用類似于風(fēng)險投資機構(gòu)，能夠?qū)崿F(xiàn)分散銀行經(jīng)營風(fēng)險的目的。

據(jù)統(tǒng)計，截至2011年年底，全國科技企業(yè)孵化器超過1500余家，數(shù)量僅次于在此領(lǐng)域發(fā)展最快的美國。高科技企業(yè)孵化器參與在孵企業(yè)日常經(jīng)營管理的同時，關(guān)注和引導(dǎo)科技型中小企業(yè)的成長壯大，比較了解企業(yè)的發(fā)展，因此，銀行與其合作能夠在很大程度上減少信息不對稱。鑒于銀行與高科技企業(yè)孵化器對服務(wù)對象(企業(yè))的期望一致，兩者可以開展合作，讓高科技企業(yè)孵化器以擔(dān)保人的身份介入銀行與企業(yè)之間，為銀行降低風(fēng)險。

(三)金融中介機構(gòu)創(chuàng)新科技型中小企業(yè)金融服務(wù)體系對策。

保險公司和擔(dān)保公司作為金融中介機構(gòu)，對于構(gòu)建金融機構(gòu)與企業(yè)之間的橋梁發(fā)揮至關(guān)重要的作用。在探索科技保險、信用擔(dān)保和知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押擔(dān)保的基礎(chǔ)上，保險公司宜加強產(chǎn)品創(chuàng)新，擔(dān)保公司需增加對科技型中小企業(yè)的擔(dān)保服務(wù)并降低保費，評估機構(gòu)應(yīng)增強業(yè)務(wù)水平以提高為科技型中小企業(yè)服務(wù)的能力。

1.保險公司應(yīng)加強產(chǎn)品創(chuàng)新。保險公司根據(jù)科技型中小企業(yè)特點，可開發(fā)技術(shù)轉(zhuǎn)讓質(zhì)量保證保險、研發(fā)技術(shù)人員職業(yè)責(zé)任保險等險種，滿足科技型中小企業(yè)對特殊風(fēng)險保障的需求。

(1)技術(shù)轉(zhuǎn)讓質(zhì)量保證保險。該險種是指當(dāng)技術(shù)成果進行轉(zhuǎn)讓或銷售時，將技術(shù)成果的質(zhì)量作為標(biāo)的的一種產(chǎn)品質(zhì)量保險。產(chǎn)品質(zhì)量保險是指因被保險人制造或銷售了不能達(dá)到合同規(guī)定效能的產(chǎn)品從而給使用者造成經(jīng)濟損失時，由保險人對有缺陷產(chǎn)品本身以及由此引發(fā)的有關(guān)損失和費用承擔(dān)賠償責(zé)任。在技術(shù)交易過程中，由于其專業(yè)性強、復(fù)雜程度高，買方企業(yè)很難全面了解其質(zhì)量。技術(shù)成果轉(zhuǎn)化和市場銷售都存在較大的不確定性，一旦發(fā)生風(fēng)險，買方企業(yè)將承擔(dān)全部損失。因此，技術(shù)成果的質(zhì)量風(fēng)險成為阻礙技術(shù)交易的重要障礙，而解除這一障礙的根本辦法就是通過購買保險進行風(fēng)險轉(zhuǎn)移。

(2)研發(fā)技術(shù)人員職業(yè)責(zé)任保險。研發(fā)技術(shù)人員作為科技創(chuàng)新實施者，依照法律責(zé)任，其造成的損失應(yīng)由個人及其單位承擔(dān)，顯然，憑借個人的經(jīng)濟實力無力承擔(dān)高額的賠償責(zé)任，而負(fù)有連帶責(zé)任的研發(fā)單位也將面臨賠償困難。研發(fā)技術(shù)人員職業(yè)責(zé)任保險的實質(zhì)是將技術(shù)人員的職業(yè)責(zé)任風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給保險公司，在發(fā)生風(fēng)險后，由保險公司幫助研發(fā)技術(shù)人員或研發(fā)單位承擔(dān)損失，使研發(fā)項目能及時獲得經(jīng)濟補償以賠償項目投資者，從而降低各方主體的風(fēng)險和損失。研發(fā)技術(shù)人員職業(yè)責(zé)任保險的作用在于降低研發(fā)技術(shù)人員風(fēng)險，提高研發(fā)投資者和研發(fā)單位開展研發(fā)活動的積極性。

2.擔(dān)保公司應(yīng)增加對科技型中小企業(yè)的擔(dān)保服務(wù)。擔(dān)保公司是擔(dān)保體系的重要主體，在構(gòu)建科技型中小企業(yè)金融服務(wù)創(chuàng)新體系中可以從以下四個方面進行完善:(1)加大對科技型中小企業(yè)融資擔(dān)保，通過設(shè)立適合于評價科技型中小企業(yè)技術(shù)、市場、資信和財務(wù)狀況的信用評級體系，對科技型中小企業(yè)做出準(zhǔn)確判斷。(2)爭取政府財政的保費補償或補貼，從而降低對科技性中小企業(yè)的擔(dān)保費率，以減少科技型中小企業(yè)擔(dān)保成本。(3)爭取加入再擔(dān)保體系，分散為科技型中小企業(yè)融資的擔(dān)保風(fēng)險。由于科技型中小企業(yè)“輕資產(chǎn)、重技術(shù)、高風(fēng)險”等特點，擔(dān)保機構(gòu)為其貸款提供擔(dān)保存在較大的風(fēng)險，為此，可通過加入再擔(dān)保體系來分散風(fēng)險，進而對科技型中小企業(yè)提供擔(dān)保的意愿會相對增加。(4)采取與其他擔(dān)保公司合作的方式，分散擔(dān)保風(fēng)險、增強擔(dān)保承受能力。目前，我國擔(dān)保機構(gòu)的規(guī)模普遍較小，對風(fēng)險的容忍度不高。因此，可以采取多家擔(dān)保公司合作的形式共擔(dān)風(fēng)險、共享收益，以增強對風(fēng)險的承受能力。

3.評估機構(gòu)應(yīng)增強評估能力和水平。在科技金融服務(wù)體系中，信用評估機構(gòu)和知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)對于減少銀企信息不對稱、降低銀行等金融機構(gòu)放貸的金融風(fēng)險能發(fā)揮至關(guān)重要的作用。信用評估機構(gòu)自身可信度高低在一定程度上影響著銀行對企業(yè)的還貸信心，進而影響銀行對企業(yè)放貸的意愿程度，提高信用評級機構(gòu)自身可信度有利于銀行對科技型中小企業(yè)增加貸款。與此同時，要擴大評級報告應(yīng)用范圍，讓更多機構(gòu)及企業(yè)認(rèn)識到評級報告的重要性。因此，評估機構(gòu)應(yīng)增強評估能力和水平。

另外，要完善知識產(chǎn)權(quán)評估和處置等配套服務(wù)。知識產(chǎn)權(quán)評估是知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款中的一個重要環(huán)節(jié)，目前，以知識產(chǎn)權(quán)作抵押申請貸款的成功率較低，其中的關(guān)鍵因素是知識產(chǎn)權(quán)評估標(biāo)準(zhǔn)有待統(tǒng)一。因此，需要設(shè)立一套標(biāo)準(zhǔn)的、權(quán)威的知識產(chǎn)權(quán)評估體系，并建立統(tǒng)一的知識產(chǎn)權(quán)評估服務(wù)平臺，完善知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押登記制度，形成專業(yè)化服務(wù)的發(fā)展模式。另外，應(yīng)培育知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押物流轉(zhuǎn)市場體系，豐富知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款質(zhì)權(quán)處置途徑。

［1］高松、莊暉、王瑩:《科技型中小企業(yè)生命周期各階段經(jīng)營特征研究》，載于《科研管理》2011年第12期。

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［3］束蘭根:《科技金融融合模式與科技型中小企業(yè)發(fā)展研究》，載于《行長論壇》2011年總第268期。

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［6］李興偉:《中關(guān)村國家示范區(qū)科技金融創(chuàng)新分析與趨勢預(yù)測》，載于《科技進步與對策》2011年第9期。

［7］洪銀興:《科技金融及其培育》，載于《經(jīng)濟學(xué)家》2011年6月。

［8］游達(dá)明、朱桂菊:《區(qū)域性科技金融服務(wù)平臺構(gòu)建及運行模式研究》，載于《中國科技論壇》2011年第1期。