淺談企業(yè)集團(tuán)合并會計(jì)報表分析方法

凌慧/雞西礦業(yè)集團(tuán)安全技術(shù)培訓(xùn)中心

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企業(yè)集團(tuán)會計(jì)報表分析可分為一個較大的體系，企業(yè)根據(jù)自身的情況，選用不同的方法，從不同的角度進(jìn)行分析。企業(yè)會計(jì)報表主要是對資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表及其他報表進(jìn)行分析，不僅可使企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營管理者了解企業(yè)的資產(chǎn)狀況、經(jīng)營成果，還可了解企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。

一、企業(yè)會計(jì)報表分析方法

1.企業(yè)會計(jì)報表傳統(tǒng)分析方法。會計(jì)報表的分析傳統(tǒng)方法主要有兩種：比率分析法和趨勢分析法。

（1）比率分析法是指在財(cái)務(wù)報表上，用比率來反映財(cái)務(wù)報表所列示的有關(guān)項(xiàng)目的相互關(guān)系。主要是通過業(yè)績考核與評價的財(cái)務(wù)指標(biāo)來反映。

第一，反映償債能力的指標(biāo)有短期償債能力和長期償債能力指標(biāo)，短期償債能力指標(biāo)有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率，長期償債能力指標(biāo)有負(fù)債比率、資產(chǎn)負(fù)債率；

第二，反映營運(yùn)能力的指標(biāo)有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；

第三，反映盈利能力的指標(biāo)有毛利率、資本金利潤率、營業(yè)利潤率、成本利潤率；

第四，反映發(fā)展能力的指標(biāo)有銷售收入增長率、凈利潤增長率等。以上這些都是相對指標(biāo)，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時還應(yīng)根據(jù)各指標(biāo)進(jìn)一步分析問題的所在。

（2）趨勢分析法是指用若干個連續(xù)期間的財(cái)務(wù)報告的資料進(jìn)行相關(guān)指標(biāo)的比較分析，以說明企業(yè)經(jīng)營活動和財(cái)務(wù)狀況的變化過程及發(fā)展趨向的分析方法。可通過文字、各種圖表進(jìn)行分析比較，更為直觀。

2.三大會計(jì)主表結(jié)構(gòu)分析。企業(yè)主要是圍繞三大會計(jì)主表，資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，會計(jì)主表可從三方面進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析，第一，是比重法，同一會計(jì)報表的同類項(xiàng)目之間，通過計(jì)算同類項(xiàng)目在此整體中的權(quán)重或份額以及同類項(xiàng)目之間的比例，來揭示它們的結(jié)構(gòu)關(guān)系，反映了報表中各項(xiàng)目的縱向關(guān)系。如在資產(chǎn)負(fù)債表中計(jì)算各資產(chǎn)占流動資產(chǎn)或總資產(chǎn)的比例，進(jìn)行對比看是否合理。第二是比率法，是通過計(jì)算兩個不同類但具有一定依存關(guān)系的項(xiàng)目之間的比例，來揭示它們之間的內(nèi)在結(jié)構(gòu)關(guān)系，它通常反映了會計(jì)報表各項(xiàng)目的橫向關(guān)系；可從同一張會計(jì)報表的不同類項(xiàng)目之間，不同會計(jì)報表的有關(guān)項(xiàng)目之間分別進(jìn)行對比。第三是因素替換法，是用來計(jì)算幾個相互聯(lián)系的因素對綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)或經(jīng)濟(jì)指標(biāo)以及會計(jì)報表項(xiàng)目的影響程度，通過這種計(jì)算，可以衡量各項(xiàng)因素影響程度的大小。

3.綜合財(cái)務(wù)分析方法--杜邦分析體系。企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行會計(jì)報表分析時，也可結(jié)合運(yùn)用杜邦分析體系中的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。杜邦分析體系的核心是凈資產(chǎn)收益率，它是一個綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率，它反映所有者投入資本的獲利能力，同時反映企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)運(yùn)營等活動的效率，它的高低取決于總資產(chǎn)利潤率和權(quán)益總資產(chǎn)率的水平。杜邦分析法實(shí)際上從兩個角度來進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，一是內(nèi)部管理因素分析，二是資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險分析。在運(yùn)用此體系進(jìn)行分析時可從兩方面入手，第一是計(jì)算凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)，再進(jìn)行層層分解。凈資產(chǎn)收益率＝資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)，權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率影響。負(fù)債比率越大，權(quán)益乘數(shù)越高，說明企業(yè)有較高的負(fù)債程度，給企業(yè)帶來較多地杠桿利益，同時也給企業(yè)帶來了較多的風(fēng)險。第二是通過因素分析法，將杜邦分析系統(tǒng)中指標(biāo)本年數(shù)與上年數(shù)或本期數(shù)與上期數(shù)進(jìn)行差量比較，從而可看出各指標(biāo)變化對凈資產(chǎn)收益率的影響程度。

4.經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）。經(jīng)濟(jì)增加值（EVA），是企業(yè)經(jīng)營凈利潤減去所投入的所有資本成本（包括債務(wù)融資成本和權(quán)益資本成本）后的差額。是一種衡量企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值的指標(biāo)。實(shí)踐證明，經(jīng)濟(jì)增加值EVA指標(biāo)體系都是對上市公司業(yè)績評價或價值評估是行之有效的。EVA不僅對債務(wù)資本計(jì)算成本，而且對權(quán)益資本也計(jì)算成本，它不同于現(xiàn)行使用的會計(jì)利潤指標(biāo)，它實(shí)際反映的是企業(yè)一定時期的經(jīng)濟(jì)利潤，反映了企業(yè)財(cái)富真正的增長情況。若EVA〉0，表示公司獲得的收益高于為獲得此項(xiàng)收益而投入的資本成本，即公司為股東創(chuàng)造了新價值；若EVA〈0，則表示股東的財(cái)富在減少；若EVA=0，說明企業(yè)創(chuàng)造的收益僅能滿足投資者預(yù)期獲得的收益，即資本成本本身。只有收回資金成本之后的EVA才是真正的經(jīng)濟(jì)利潤。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析中會計(jì)賬面利潤僅是會計(jì)利潤，而未對股東的投入加以考慮，僅只建立在股東的錢是可以無償使用的基礎(chǔ)上。顯然，企業(yè)集團(tuán)、上市公司從經(jīng)濟(jì)利潤出發(fā)，以EVA作為評價指標(biāo)更加符合實(shí)際。計(jì)算EVA值有兩種方法

方法一：EVA=稅后凈營業(yè)利潤-資本使用成本=稅后凈營業(yè)利潤-加權(quán)平均資本成本率×資本總額

方法二：EVA=資本效率×資本總額=（資本回報率-資本成本率）×資本總額＝（稅后凈營業(yè)利潤／資本總額－資本成本率）×資本總額

二、企業(yè)集團(tuán)合并會計(jì)報表分析方法

企業(yè)集團(tuán)合并會計(jì)報表分析可采用合并報表與個別會計(jì)報表相結(jié)合進(jìn)行分析。

1.企業(yè)集團(tuán)合并會計(jì)報表分析。企業(yè)合并財(cái)務(wù)報表是反映母公司和其全部子公司形成的企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)報表，企業(yè)合并財(cái)務(wù)報表的合并范圍應(yīng)當(dāng)以控制為基礎(chǔ)予以確定。控制是一個企業(yè)能夠決定另一個企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營政策，并能從另一個企業(yè)的經(jīng)營活動中獲取利益的權(quán)力。對企業(yè)集團(tuán)的合并報表進(jìn)行分析時，可根據(jù)企業(yè)集團(tuán)的實(shí)際情況采用比率分析法、趨勢分析法、報表結(jié)構(gòu)分析法、杜邦分析等方法或這些方法結(jié)合進(jìn)行分析。在對合并會計(jì)報表具體要求分析時還要考慮以下問題。

（1）合并報表中少數(shù)股東權(quán)益的存在及所占的比例。在對企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時，由于合并報表中少數(shù)股權(quán)的存在，如簡單套用單個企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)進(jìn)行分析，則會產(chǎn)生一定偏差，偏差的大小取決于少數(shù)股權(quán)所占的比例。例如計(jì)算凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)時，由于凈利潤未包含少數(shù)股東損益，所采用的平均凈資產(chǎn)也不能包含少數(shù)股東權(quán)益；分析合并的主營業(yè)務(wù)凈利率及資產(chǎn)凈利率時，集團(tuán)主營業(yè)務(wù)收入與總資產(chǎn)包括了集團(tuán)內(nèi)所有子公司的全部收入和資產(chǎn)，未扣除少數(shù)股東所占的份額，其結(jié)果不能反映企業(yè)集團(tuán)真實(shí)的盈利能力。

（2）合并報表難以反映企業(yè)集團(tuán)的行業(yè)風(fēng)險與財(cái)務(wù)風(fēng)險。企業(yè)集團(tuán)的合并報表是由不同地區(qū)、行業(yè)的個別企業(yè)報表組成，地區(qū)和行業(yè)的差異往往會掩蓋一些盈利水平及風(fēng)險水平。集團(tuán)中的母公司與各子公司都是獨(dú)立法人，也是獨(dú)立的融資主體，由于采用融資的方式和融資渠道的不同，所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險也不同，各個公司在相互抵銷后的合并報表無法體現(xiàn)這些風(fēng)險的存在。

2.企業(yè)集團(tuán)個別會計(jì)報表分析。企業(yè)集團(tuán)合并會計(jì)報表分析中存在一定的局限性，要充分、如實(shí)地反映集團(tuán)的整個經(jīng)營狀況及風(fēng)險情況，還須結(jié)合集團(tuán)內(nèi)的個別報表進(jìn)行分析。對企業(yè)個別報表進(jìn)行分析時可采用前述各種財(cái)務(wù)分析方法，或?qū)⑦@些方法結(jié)合使用，還可編制一些輔助明細(xì)表對集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營風(fēng)險進(jìn)行分析。

綜上所述，企業(yè)會計(jì)報表的各種分析方法具有相互的關(guān)聯(lián)性與補(bǔ)充性，同時也存在各自的局限性，在對企業(yè)集團(tuán)會計(jì)報表進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時，應(yīng)把各種方法結(jié)合起來使用，才能更全面、真實(shí)地反映企業(yè)集團(tuán)整個財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量情況和風(fēng)險情況。