利率市場(chǎng)化背景下的商業(yè)銀行發(fā)展策略分析

孫燕/中國(guó)航天科工集團(tuán)公司培訓(xùn)中心

利率市場(chǎng)化背景下的商業(yè)銀行發(fā)展策略分析

孫燕/中國(guó)航天科工集團(tuán)公司培訓(xùn)中心

利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)取得階段性勝利，我國(guó)金融行業(yè)正在逐步與世界金融行業(yè)接軌。利率市場(chǎng)化有助于改善我國(guó)的金融環(huán)境，提升金融企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。盡管如此，利率市場(chǎng)化改革仍然是一個(gè)長(zhǎng)期而又曲折的過(guò)程，它將對(duì)金融行業(yè)產(chǎn)生較強(qiáng)烈的沖擊和不利影響，為了能在更加激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中取勝，我國(guó)商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化的背景下，將采取多種手段，應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化帶來(lái)的不利影響。

利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；策略分析

當(dāng)前，利率市場(chǎng)化在我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革中，已經(jīng)處于大勢(shì)所趨的關(guān)鍵時(shí)期，由于利率市場(chǎng)化后，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行盈利模式將發(fā)展重大改變，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營(yíng)模式也將作出調(diào)整，新的中國(guó)特色的商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)模式也將逐漸產(chǎn)生，銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型將成為歷史必然。為了更好的分析利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行發(fā)展產(chǎn)生的影響，本文從利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響因素出發(fā)，分析在利率市場(chǎng)化背景下，商業(yè)銀行的發(fā)展策略。

一、利率市場(chǎng)化的總體思路

90年代初，黨的十四屆三中全會(huì)做出了加快金融體制改革重要決定，初步確定我國(guó)未來(lái)金融體制改革總體目標(biāo)，其中對(duì)銀行存貸款利率提出了改革思路，即進(jìn)一步理順存款利率、貸款利率和有價(jià)證券的關(guān)系，要逐步建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下市場(chǎng)利率體系。此后，中央逐步放開(kāi)了銀行間拆借市場(chǎng)利率、債券市場(chǎng)利率等，2004年底，不再設(shè)立貸款利率上限和存款利率下限。這項(xiàng)改革標(biāo)志著我國(guó)利率市場(chǎng)化改革取得階段性成果，為國(guó)建立完整的利率市場(chǎng)化框架奠定基礎(chǔ)。

未來(lái)，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的焦點(diǎn)集中在存款利率上限和貸款利率下限的逐步放開(kāi)，盡管這是與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制相融合的金融改革，但是，作為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革一部分，利率完全市場(chǎng)化必須具備相應(yīng)的條件：一是要具備充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，且這種市場(chǎng)環(huán)境要相對(duì)公平。利率完全市場(chǎng)化后，金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)市場(chǎng)資金的供給情況確定相適應(yīng)的利率水平，如果政策銀行與非政策銀行同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)，則利率市場(chǎng)化的市場(chǎng)環(huán)境將缺少公允。二是利率市場(chǎng)化所需的金融配套改革要完備。利率市場(chǎng)化后，金融機(jī)構(gòu)之間的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，如何避免中小金融機(jī)構(gòu)大范圍倒閉，避免由此產(chǎn)生的社會(huì)問(wèn)題，這對(duì)監(jiān)管層提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。另外，相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)退出機(jī)制的法律法規(guī)需要進(jìn)一步明確，為利率市場(chǎng)化改革建立法律保障。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)

1.利率定價(jià)機(jī)制發(fā)生改變。利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行利率的定價(jià)權(quán)將由政府轉(zhuǎn)移到銀行本身。隨著利率市場(chǎng)化改革的逐步深入，金融市場(chǎng)將形成新的定價(jià)群，各種利率之間的比價(jià)關(guān)系也將逐漸明朗。銀行利率水平的確定直接決定于基準(zhǔn)利率的定價(jià)機(jī)制，為此，商業(yè)銀行不得不提高利率的定價(jià)能力，提高在金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。新的利率定價(jià)機(jī)制改變銀行業(yè)目前的經(jīng)營(yíng)模式和定價(jià)方式，從而逐步提高我國(guó)商業(yè)銀行的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)銀行業(yè)之間優(yōu)勝劣汰。

2.銀行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。自從2013年全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制后，金融機(jī)構(gòu)在資金市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)非常激烈，各個(gè)商業(yè)銀行為了吸引更多優(yōu)質(zhì)客戶，紛紛在產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)品質(zhì)上重點(diǎn)突破。隨著利率市場(chǎng)化改革進(jìn)一步深入，居民對(duì)利率的敏感度將進(jìn)一步提升，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)為了吸收更多的存款，迫使存款利率上升，以更優(yōu)惠的利率吸引貸款客戶，為此，銀行業(yè)的利差將進(jìn)一步收窄，銀行利潤(rùn)空間被壓縮，這將迫使更多的金融機(jī)構(gòu)發(fā)展利差以外的金融業(yè)務(wù)，因此，利率市場(chǎng)化后，銀行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)將更加白熱化。

3.利率市場(chǎng)化將增加商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下，利率市場(chǎng)化初期，金融市場(chǎng)利率由金融企業(yè)確定，為了獲得更多的客戶資源，商業(yè)銀行將會(huì)利用一切可以利用的合理手段爭(zhēng)取客戶資源。根據(jù)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，利率市場(chǎng)化后，銀行間的利率競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，特別是一些中小銀行，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，由于利潤(rùn)空間被不斷壓縮，最終可能面臨被淘汰出局的困境。除利率定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)之外，金融企業(yè)還面臨著利率逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)[1]。利率市場(chǎng)化后，銀行為了避免較高存款利率帶來(lái)的成本較高問(wèn)題，將更傾向于高風(fēng)險(xiǎn)的貸款客戶，而減少對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)客戶的貸款額度。與現(xiàn)行的利率市場(chǎng)環(huán)境相比，那些高風(fēng)險(xiǎn)的客戶會(huì)更多的吸引到銀行的客戶資源中，從而推高整個(gè)銀行的貸款項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度。這種利率的逆向選擇行為，還會(huì)使銀行的平均資產(chǎn)質(zhì)量下降，特別是在整個(gè)市場(chǎng)利率較高的情況下，銀行將更傾向于高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，大量貸款流入這些高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，不但對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，意味著風(fēng)險(xiǎn)抬高，更重要的是，對(duì)這個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行構(gòu)成不利影響，甚至引發(fā)金融危機(jī)。

三、應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的商業(yè)銀行發(fā)展策略

1.積極調(diào)整銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。利率市場(chǎng)化后，對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，最直接的影響就是經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的下降，也就是利差收入的減少。為了減少總體利潤(rùn)對(duì)利率收入的依賴，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)努力提高貸款在資產(chǎn)中的比重，同時(shí)適度提高高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的貸款比重。利率市場(chǎng)化后，必然導(dǎo)致銀行的融資成本提高，在這種情況下，商業(yè)銀行一方面要保持頭腦清醒，切勿為了急于提高利潤(rùn)率而追逐高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，避免出現(xiàn)銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降的問(wèn)題。與此同時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)積極擴(kuò)大非利差收入所占比重，其中，中間業(yè)務(wù)將成為各個(gè)商業(yè)銀行爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)。隨著改革的不斷深入，非利息收入在商業(yè)銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中所占比重逐漸上升。傳統(tǒng)的以存貸款為主的業(yè)務(wù)類型已經(jīng)不能滿足新的市場(chǎng)發(fā)展的需要。為了適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的要求，商業(yè)銀行將逐漸調(diào)整

自身的經(jīng)營(yíng)范圍，改變傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式，利用中間業(yè)務(wù)的開(kāi)展，彌補(bǔ)利差收入在中營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的比重下降問(wèn)題。一般情況下，中間業(yè)務(wù)主要涉及以下內(nèi)容：一是完善現(xiàn)有的中間業(yè)務(wù)類型。這主要包括資產(chǎn)托管、各種代理業(yè)務(wù)，如保險(xiǎn)和繳費(fèi)業(yè)務(wù)。二是中間業(yè)務(wù)發(fā)展應(yīng)當(dāng)遵循層次清晰，方向明確的原則。目前來(lái)看，我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)開(kāi)展思路比較模糊，各個(gè)商業(yè)銀行開(kāi)展中間業(yè)務(wù)必須遵循一定的規(guī)則，不能盲目行事。三是完善中間業(yè)務(wù)的配套機(jī)制。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)利用現(xiàn)有的業(yè)務(wù)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，加快人才隊(duì)伍建設(shè)，完善相應(yīng)的組織架構(gòu)，盡快建立完整的中間業(yè)務(wù)服務(wù)體系。

利率市場(chǎng)化將商業(yè)銀行推向了不得不改的歷史境地，各個(gè)商業(yè)銀行為了獲取更多的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，紛紛將業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展到非利差收入領(lǐng)域，這實(shí)際上就將銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)演化成為銀行綜合實(shí)力的較量[2]。商業(yè)銀行為了能在競(jìng)爭(zhēng)中取勝，必須充分利用更為新型的金融工具，利用現(xiàn)有的自身優(yōu)勢(shì)提高競(jìng)爭(zhēng)力。例如，可以通過(guò)手機(jī)銀行等新型金融工具，開(kāi)展新的金融產(chǎn)品的營(yíng)銷，打破目前銀行業(yè)之間存在內(nèi)部隔閡，保證在利率市場(chǎng)化條件下，獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。

2.提高商業(yè)銀行的市場(chǎng)定價(jià)能力。利率市場(chǎng)化后，中國(guó)的金融行業(yè)將發(fā)生根本性變革。在利率管制時(shí)期，商業(yè)銀行沒(méi)有自主定價(jià)權(quán)，所有的利率均由政府制定，商業(yè)銀行在研發(fā)金融產(chǎn)品時(shí)，不必考慮利率定價(jià)問(wèn)題，因此，各個(gè)商業(yè)銀行的利率定價(jià)能力不盡相同。隨著利率市場(chǎng)改革逐步推進(jìn)，商業(yè)銀行的利率定價(jià)能力逐漸成為商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的重要體現(xiàn)。存款的定價(jià)水平?jīng)Q定了銀行的融資成本，貸款的定價(jià)水平?jīng)Q定了銀行的收入能力。存款定價(jià)過(guò)低，沒(méi)有存款吸引力，不能吸收足夠多的存款，銀行就喪失了生存的根本。貸款定價(jià)過(guò)高，銀行將失去原有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，更多的優(yōu)質(zhì)客戶將會(huì)流失。利率市場(chǎng)化改革將推定利率水平由市場(chǎng)決定，利率的波動(dòng)將反映一定時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)的資金供求狀況。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場(chǎng)資金的供求狀況，逐步提高利率的定價(jià)能力，制定合理的本行利率定級(jí)機(jī)制。一方面，利用價(jià)格杠桿可以為確定利率水平提供幫助，例如，對(duì)于國(guó)家重點(diǎn)扶持的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，確定的利率水平可以相對(duì)較低，而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較高或者產(chǎn)能過(guò)剩的國(guó)家抑制投資的項(xiàng)目，確定的利率水平可以相對(duì)較高。另一方面，提高利率定價(jià)能力可以提高商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力。例如，對(duì)于資金需求度較高，但是信用等級(jí)偏低的企業(yè)，可以通過(guò)提高貸款利率來(lái)彌補(bǔ)其違約成本較高的風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)外的通常做法是，商業(yè)銀行總行確定一個(gè)全行范圍內(nèi)的基準(zhǔn)利率，也或者是商業(yè)銀行總行定期公布本行的利率定價(jià)，分行在一定的浮動(dòng)范圍內(nèi)，有自主確定利率水平的權(quán)利。利率定價(jià)機(jī)制應(yīng)當(dāng)遵循一定的定價(jià)策略，也就是針對(duì)不同的客戶需求，建立分層次的利率體系，商業(yè)銀行可以根據(jù)不同客戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，建立分層次的利率體系。這個(gè)利率體系應(yīng)當(dāng)充分考慮每個(gè)客戶的需求特征、信用等級(jí)等要素。要通過(guò)制定差別化、多元化的利率定價(jià)機(jī)制，提高商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制能力和企業(yè)盈利能力。

3.建立完備的風(fēng)險(xiǎn)管控體系。眾所周知，利率市場(chǎng)化對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，最主要的風(fēng)險(xiǎn)就是利率風(fēng)險(xiǎn)。利率的變動(dòng)將對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)策略帶來(lái)嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。多年的管制利率下，商業(yè)銀行已經(jīng)習(xí)慣了政府確定利率，坐享其成的盈利模式使得利差收入成為多數(shù)商業(yè)銀行的主營(yíng)收入[3]。利率市場(chǎng)化后，如何應(yīng)對(duì)利率浮動(dòng)并帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，成為多數(shù)商業(yè)銀行面臨的主要難題。與國(guó)外相對(duì)成熟的金融行業(yè)相比，我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理體制還不夠健全。進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)當(dāng)建立比較完備組織架構(gòu)體系，總行應(yīng)當(dāng)組建一個(gè)由高素質(zhì)人才組成的風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)，并主要從事以下工作：一是建立利率風(fēng)險(xiǎn)衡量和評(píng)估體系；二是組織相應(yīng)架構(gòu)，成立利率風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)；三是擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)在收入中所占比重，因?yàn)橹虚g業(yè)務(wù)受利率變動(dòng)影響最小。

另外，利率市場(chǎng)化后，管制利率的完全放開(kāi)還將對(duì)銀行業(yè)帶來(lái)其他的不利影響。一是利率放開(kāi)定價(jià)將導(dǎo)致短期內(nèi)的利率上升，從而產(chǎn)生逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致銀行流失很多優(yōu)質(zhì)客戶。為了規(guī)避這類風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在利率市場(chǎng)化初期，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)避免急于求成，過(guò)分追逐短期收益，偏好于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。二是利率市場(chǎng)化將加劇銀行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，尤其是大型商業(yè)銀行與中小商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)，大型商業(yè)銀行將利用自身的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，搶占更多的客戶資源，逐漸縮小中小商業(yè)銀行的生存空間。在這種情況下，完備的風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建立就顯得尤為重要。

4.培養(yǎng)與儲(chǔ)備利率管理專業(yè)人才。目前來(lái)看，我國(guó)商業(yè)銀行急需利率管理的專業(yè)人才，特別是利率風(fēng)險(xiǎn)度量方法的開(kāi)發(fā)與研究更需要專業(yè)人才的加盟。在未來(lái)利率市場(chǎng)化改革中，商業(yè)銀行除了轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，還應(yīng)當(dāng)有意的培養(yǎng)和儲(chǔ)備利率管理的專業(yè)人才。一般來(lái)說(shuō)，專業(yè)的利率管理專業(yè)人才應(yīng)當(dāng)具有扎實(shí)的專業(yè)背景，對(duì)金融學(xué)、經(jīng)濟(jì)計(jì)量學(xué)具有較深刻專業(yè)認(rèn)知，在分析方法上，對(duì)國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的模型方法熟練掌握。在人才的培養(yǎng)上，應(yīng)當(dāng)做到素質(zhì)培養(yǎng)與能力培養(yǎng)并重。在人才激勵(lì)機(jī)制上，要做到既能引進(jìn)人才，也能留住人才，要進(jìn)行積極的人力資源管理理念改革，推行先進(jìn)的人力資源管理激勵(lì)機(jī)制，使這些高層次人才能夠連續(xù)的為企業(yè)出謀劃策。

按照“十二五”規(guī)劃，利率市場(chǎng)化已經(jīng)成為我國(guó)金融改革的一個(gè)重要內(nèi)容，利率的完全放開(kāi)不可避免的將對(duì)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生多種影響，尤其是利差收入占主要收入的商業(yè)銀行。各個(gè)商業(yè)銀行為了能在激烈的金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中取勝，必將以最積極的狀態(tài)應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化，中國(guó)的金融改革也將在這次變革中，走向更加自由的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，以全新的體制面向全球金融經(jīng)濟(jì)實(shí)體。

[1]盧慶杰，唐國(guó)興。利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理[J].上海經(jīng)濟(jì)研究，2003,（4）：52-59.

[2]盛朝暉。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)金融運(yùn)行的影響 [J].金融理論與實(shí)踐，2010,（7）：41-45.

[3]徐彩。關(guān)于推進(jìn)我國(guó)利率市場(chǎng)化的探討[J].鎮(zhèn)江高專學(xué)報(bào)，2010,（6）：7-10.