2014 年最值得投資的六大熱點

作者：Cushla+Sherlock+譯/李雨蒙

隨著全球經(jīng)濟逐漸復(fù)蘇， 瑞士信貸銀行（Credit Suisse） 為投資者精心挑選2014 年最值得投資的六大投資熱點，瑞士信貸私人銀行業(yè)務(wù)研究主管賈爾斯·基廷將為您解釋這七大投資熱點背后的投資原理和思路。

投資熱點1： 歐洲經(jīng)濟的復(fù)蘇

理由： 歐洲經(jīng)濟正在逐漸回暖，瑞士信貸預(yù)計2014 年歐洲經(jīng)濟將加速增長。歐洲的市場估值相比美國更具吸引力。

投資思路： 購買（ 或增持） 歐洲股市。國家， 瑞士信貸目前支持德國鑒于其營業(yè)杠桿走向復(fù)蘇。對高風險投資者：

歐洲中小型股票， 景氣循環(huán)和選擇銀行估值較低。對低風險投資者：Dividendyielding股票提供潛在風險更高的收益率低于固定收益市場。

投資熱點2： 尋找阿爾法股票

理由： 股票是2014 年首選的投資選擇。歐洲股市經(jīng)過2013 年的良好表現(xiàn)后， 市場復(fù)蘇進入新階段， 需要注意的是， 美國和歐洲兩地股市之間的相關(guān)性已明顯降低。

投資思路： 選擇行業(yè)、類型、國家和個股時，都要考慮到當時當?shù)氐氖袌鰟討B(tài)， 周期性。另外，還推薦選擇IT類和資本物品類的股票。

投資熱點3： 新興市場重裝上陣

理由： 據(jù)2014 年瑞士信貸預(yù)計， 多數(shù)新興市場將獲利于對發(fā)達國家出口產(chǎn)生的周期性增長。通過國家結(jié)構(gòu)性的改革，進一步提速經(jīng)濟。財政赤字依然是市場波動的來源之一。

投資思路： 關(guān)注出口帶動型、增長敏感型國家和地區(qū)， 比如中國臺灣。同時，也可以尋找沒有完全放棄結(jié)構(gòu)性改革可能的國家。此外，投資者還可以持續(xù)關(guān)注一些表現(xiàn)活躍的估值 （ 例如中國）， 其長期基本面——比如消費， 城市化、出口潛力， 一直都是投資的關(guān)鍵因素。投資者可以持倉那些從新興市場周期性復(fù)蘇獲益的企業(yè)。

投資熱點4： 黃金下跌

理由： 歐美經(jīng)濟復(fù)蘇加快削弱了投資者的基本避險投資。此外，如果美國經(jīng)濟繼續(xù)改善，將促使投資者對美聯(lián)儲提早升息的預(yù)測升溫，意味著會大幅推高實際利率，對黃金這類無收益率的資產(chǎn)造成毀滅性的打壓。瑞士信貸預(yù)計，2014 年末黃金價格將在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上再跌20%，至1000 美元/ 盎司。

投資思路： 建議投資者謹慎觀望黃金市場。

投資熱點5 ：美國牛市

理由：2014 年是美元之年，美元的牛市趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)，它將從2014 年開始，并將持續(xù)多年。在去年10月的早些時候，瑞士信貸指出美元對G20 國家一籃子貨幣的匯率已經(jīng)穩(wěn)定下來，盡管這個月偏弱了一點，但自10 月中旬以來美元趨勢在走高。美聯(lián)儲開始著手縮減QE，而市場預(yù)計日本央行將在明年初加大其資產(chǎn)購買規(guī)模。歐元區(qū)的通脹低得讓人擔心，所以歐洲央行不僅不大會加息，還極有可能會進一步寬松貨幣，這些都為美元走高奠定了砝碼。

投資思路： 逢低買入美元/ 日元，在最高點適時拋售歐元/ 美元。

投資熱點6 ：中國結(jié)構(gòu)性改革

理由： 中共十八屆三中全會，指明了結(jié)構(gòu)性改革的方向， 加速產(chǎn)品和金融市場的自由化加快經(jīng)濟的再平衡， 將經(jīng)濟重心從原來的出口和投資向消費轉(zhuǎn)變。

投資思路： 選股是關(guān)鍵。面向那些在中國結(jié)構(gòu)性改革中獲利的全球，地區(qū)或中國國內(nèi)企業(yè)。尤其關(guān)注私營企業(yè)，服務(wù)行業(yè)等等。由于中國政府的人民幣匯率改革，我們也期待人民幣和香港離岸人民幣的逐步升值。

編譯自瑞士信貸銀行網(wǎng)endprint