小微企業(yè)民間融資的國(guó)際比較及借鑒

彭進(jìn)

（湖南商學(xué)院，湖南 長(zhǎng)沙 410205）

小微企業(yè)民間融資的國(guó)際比較及借鑒

彭進(jìn)

（湖南商學(xué)院，湖南 長(zhǎng)沙 410205）

當(dāng)前，民間融資已經(jīng)成為小微企業(yè)融資的新渠道，但是，小微企業(yè)民間融資還面臨著立法、體制和監(jiān)管多方面的問(wèn)題，境地尷尬。我國(guó)要解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題，結(jié)合我國(guó)國(guó)情，考察和學(xué)習(xí)美國(guó)、日本、德國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)不失為一種可取方法，盡管其模式各有特色，并無(wú)優(yōu)劣之分，但也存在諸多的共同點(diǎn)。在政府定位、健全立法、加快小微企業(yè)民間融資信用擔(dān)保體系建設(shè)、大力發(fā)展民間中小金融機(jī)構(gòu)、暢通民間融資與小微企業(yè)間的融資渠道等多個(gè)方面值得我國(guó)借鑒。

小微企業(yè)民間融資國(guó)際比較

當(dāng)前，民間融資在緩解小微企業(yè)融資難方面發(fā)揮了重要作用，但是也存在融資機(jī)構(gòu)良莠不齊，容易引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題，面對(duì)國(guó)內(nèi)小微企業(yè)在融資方面碰釘子的局面，借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，在此基礎(chǔ)上提出符合我國(guó)國(guó)情的對(duì)策建議，不失為一種好的辦法。

一、典型國(guó)家針對(duì)小微企業(yè)民間融資的相關(guān)法規(guī)政策

（一）美國(guó)對(duì)于小微企業(yè)的扶持，主要有四大途徑

1.是建立健全扶持小微企業(yè)融資的法規(guī)。美國(guó)于1953年出臺(tái)了《小企業(yè)法》，奠定了扶持微型企業(yè)的政策基礎(chǔ)。1964年通過(guò)了機(jī)會(huì)均等法，進(jìn)一步完善了向微型企業(yè)提供資金援助的機(jī)制。此后，美國(guó)陸續(xù)出臺(tái)了針對(duì)小企業(yè)投資、融資、政策扶持、技術(shù)革新方面的20多部法律法規(guī)。2012年4月5日，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬簽署了《初創(chuàng)期企業(yè)推動(dòng)法案》（JOBS法案）。美國(guó)政府出臺(tái)該法案的目的，是希望在握緊金融監(jiān)管的前提下，適當(dāng)放寬，以此促進(jìn)美國(guó)小微企業(yè)與資本市場(chǎng)的有效對(duì)接，扶持企業(yè)發(fā)展。這些法規(guī)為美國(guó)小微企業(yè)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的制度基礎(chǔ)和法律保障。

2.成立專門對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行指導(dǎo)、支持、促進(jìn)和管理的行政機(jī)構(gòu)。美國(guó)在1953年根據(jù)《小企業(yè)法》成立了直屬聯(lián)邦政府的小企業(yè)管理局 （Small Business Administration，SBA）。SBA的主要職能是制定政策，規(guī)劃較好的投資局面，吸引民間資金投向小微企業(yè)。在幾十年間，SBA下轄的小企業(yè)投資公司打造了數(shù)十萬(wàn)計(jì)的投資項(xiàng)目，并通過(guò)這些項(xiàng)目與小企業(yè)對(duì)接，為企業(yè)注入扶助資金，還順帶為社會(huì)提供了數(shù)百萬(wàn)計(jì)的工作崗位，解決了諸多社會(huì)問(wèn)題，可謂一舉多得。

3.鼓勵(lì)民間資本通過(guò)股權(quán)融資進(jìn)入中小企業(yè)。股權(quán)融資是指資金不通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)，通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓直接從資金盈余部門或個(gè)人流向資金短缺部門，資金供給者作為股權(quán)所有者(股東)享有對(duì)企業(yè)控制權(quán)的融資方式。這種控制權(quán)是一種綜合權(quán)利，如參加股東大會(huì)，投票表決，參與公司重大決策，收取股息，分享紅利等。在美國(guó)，民間資本通過(guò)股權(quán)融資進(jìn)入中小企業(yè)主要有主要所有者股權(quán)、其他股權(quán)、天使資金、風(fēng)險(xiǎn)投資等四種方式，其中，主要所有者股權(quán)占企業(yè)投資權(quán)益份額較高，而其他股權(quán)的擁有者所擁有份額則較為分散，而天使資金則致力于給處在創(chuàng)業(yè)初期的中小企業(yè)提供資金幫助和風(fēng)險(xiǎn)提示，風(fēng)險(xiǎn)投資的目的很清楚，就是鼓勵(lì)與促進(jìn)中小高科技企業(yè)發(fā)展。

4.允許企業(yè)通過(guò)小額集資的方式來(lái)募集資金。在最新的JOBS法案中就有相關(guān)的規(guī)定，處在初創(chuàng)期的成長(zhǎng)型企業(yè)每年度通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)募集的資金不能超過(guò)100.00萬(wàn)美元，除企業(yè)以外，參與此類投資的投資人、提供相關(guān)服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)以及融資企業(yè)都應(yīng)當(dāng)遵守該規(guī)定[1]。

（二）日本是建立中小企業(yè)金融支持體系最為完善的國(guó)家，其對(duì)于中小企業(yè)的扶持，主要有四大途徑

1.日本的中小企業(yè)的立法相當(dāng)完善。二戰(zhàn)后到現(xiàn)在，在日本，針對(duì)中小企業(yè)的相對(duì)較獨(dú)立完善的法律體系已經(jīng)基本建立起來(lái)。1949年出臺(tái)的《國(guó)民金融公庫(kù)法》，設(shè)立了國(guó)民金融公庫(kù)，幫助中小企業(yè)進(jìn)行小額貸款；在此基礎(chǔ)上，1953年又出臺(tái)了幫助中小企業(yè)設(shè)立金融公庫(kù)的《中小企業(yè)金融公庫(kù)法》，可以向資金周轉(zhuǎn)困難的中小企業(yè)提供長(zhǎng)期的低息貸款，幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)；1963年出臺(tái)的《中小企業(yè)基本法》將原來(lái)的中小企業(yè)政策進(jìn)一步系統(tǒng)化，并在此基礎(chǔ)上陸續(xù)和制訂了針對(duì)中小企業(yè)的投資扶持、現(xiàn)代化資金扶持等方面的法律。1999年還修訂出臺(tái)了新的《中小企業(yè)基本法》，這些法規(guī)體現(xiàn)了日本政府對(duì)中小企業(yè)的重視和扶持，在對(duì)中小企業(yè)融資行為進(jìn)行規(guī)范，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)有序發(fā)展的基礎(chǔ)上，又幫助了企業(yè)籌措資金，向現(xiàn)代化的經(jīng)營(yíng)管理模式邁進(jìn)。

2.政府設(shè)立政策性金融機(jī)構(gòu)。日本解決中小企業(yè)融資困難的獨(dú)特做法是由政府財(cái)政撥款建立專門為中小企業(yè)提供信貸服務(wù)的政府金融機(jī)構(gòu)，包括設(shè)有國(guó)民金融公庫(kù)、中小企業(yè)金融公庫(kù)和商工組合中央金庫(kù)等。這些公庫(kù)通過(guò)政府財(cái)政資金來(lái)扶持民間金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)提供低成本的長(zhǎng)期資金。

3.設(shè)立諸多大眾化的民間機(jī)構(gòu)。到目前為止，日本有大約2000多家民間金融機(jī)構(gòu)，如勞動(dòng)金庫(kù)、信用金庫(kù)、信用組合，以及上述機(jī)構(gòu)的聯(lián)合會(huì)等，這些機(jī)構(gòu)主要的職能就是作為政策性金融機(jī)構(gòu)的幫手，向中小企業(yè)提供貸款，而政策性金融機(jī)構(gòu)也會(huì)制定一系列的政策來(lái)對(duì)這些民間機(jī)構(gòu)進(jìn)行支持。

4.分層次完善的信用擔(dān)保體系。日本針對(duì)中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系，分為二個(gè)層級(jí)，第一層級(jí)上的是中小企業(yè)信用保證協(xié)會(huì)，該協(xié)會(huì)的出資方包括政府和地方團(tuán)體，第二層級(jí)上的是中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)，公庫(kù)完全由政府出資，向第一層級(jí)上的信用保證協(xié)會(huì)提供保險(xiǎn)。兩者共同發(fā)力，構(gòu)建了較完備的信用擔(dān)保體系。

（三） 德國(guó)構(gòu)建了適合本國(guó)中小企業(yè)健康發(fā)展的融資模式，其對(duì)于中小企業(yè)的扶持，主要有四大途徑

1.健全法律制度。在德國(guó)，中小企業(yè)所占市場(chǎng)比率很高，因此，政府一直非常重視，相關(guān)法規(guī)政策也較為完備。針對(duì)中小企業(yè)的財(cái)政、金融及稅收政策，以及由相關(guān)公法和民商法構(gòu)成的法治系統(tǒng)相當(dāng)完備，絕大部分州都制定了《中小企業(yè)促進(jìn)法》，繼1970年制定《中小企業(yè)結(jié)構(gòu)的政策原則》，1974年修訂《反限制競(jìng)爭(zhēng)法》之后，制訂了一整套促進(jìn)企業(yè)技術(shù)革新的扶持政策，1977年出臺(tái)了《聯(lián)邦政府關(guān)于中小企業(yè)研究與技術(shù)政策總方案》，1978年頒布《中小企業(yè)研究和研制工作基本設(shè)想》，進(jìn)入21世紀(jì)，德國(guó)陸續(xù)制定了《中小企業(yè)研究和發(fā)展工作設(shè)想計(jì)劃》、《稅收修正法》等政策法規(guī)，重點(diǎn)促進(jìn)新企業(yè)的建立和小企業(yè)的發(fā)展?？傊?，其法律法規(guī)的完善奠定了德國(guó)中小企業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。

2.政府的合理定位與支持。德國(guó)政府對(duì)中小企業(yè)的金融支持，始終遵循兩條基本原則：聯(lián)邦性和輔助性。聯(lián)邦性是事權(quán)與財(cái)權(quán)一致性原則，經(jīng)濟(jì)發(fā)展是各州的事權(quán)，對(duì)中小企業(yè)的金融支持與各州的財(cái)權(quán)相一致。專項(xiàng)資金的大部分由各州負(fù)責(zé)籌措運(yùn)作，各地從實(shí)際出發(fā)，不搞聯(lián)邦統(tǒng)一模式。輔助性是幫助而非代替中小企業(yè)自身的努力，針對(duì)中小企業(yè)實(shí)際情況，提供“創(chuàng)業(yè)金融支持”和“發(fā)展金融支持”。[2]

3.建立完善的信貸擔(dān)保體系。和日本的分層級(jí)信貸擔(dān)保不同，德國(guó)針對(duì)中小企業(yè)設(shè)立的信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)，可以說(shuō)是一種混合擔(dān)保，包括合作銀行、大眾銀行、儲(chǔ)蓄銀行在內(nèi)的諸多銀行機(jī)構(gòu)，聯(lián)合手工業(yè)和行業(yè)工會(huì)，一起成立了擔(dān)保機(jī)構(gòu)。中小企業(yè)通過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，按投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)高低不同，獲得不同比例的貸款支持。如果有組織愿意在一些偏僻地區(qū)新建項(xiàng)目的話，往往也能獲得政府的支持，以促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的平衡發(fā)展。

4.設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金。政府和銀行共同出資，為中小企業(yè)設(shè)立發(fā)展基金，資金主要來(lái)源于財(cái)政補(bǔ)貼。在德國(guó)，凡是符合政府補(bǔ)貼條件的中小企業(yè)，只需提供詳細(xì)的投資計(jì)劃，均可在當(dāng)?shù)刎?cái)政局申請(qǐng)貸款，投資計(jì)劃通過(guò)后即可得到發(fā)展基金的資助。

二、對(duì)三國(guó)相關(guān)法規(guī)政策的簡(jiǎn)評(píng)

上述各國(guó)針對(duì)小微企業(yè)民間融資的扶持模式，可以說(shuō)各有特色，并無(wú)高低之分。我們要關(guān)注的是他們的一些共同點(diǎn)：首先，上述各國(guó)在扶持小微企業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時(shí)候，都注意“制度先行”，這里的制度既包括法律法規(guī)，也包括各項(xiàng)扶持政策，可以說(shuō)完備的制度，是這些國(guó)家小微企業(yè)發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)和重要保障。并且，盡管上述國(guó)家的法律文化和體系不同，但是在針對(duì)小微企業(yè)民間融資活動(dòng)的規(guī)范過(guò)程中，做到了保持法律的穩(wěn)定性，和確保法律及時(shí)性、前瞻性的統(tǒng)一，注重跟隨社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的腳步，及時(shí)修訂立法，讓小微企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，既能夠得到法律保障，又能在技術(shù)革新和創(chuàng)新發(fā)展的時(shí)候不會(huì)被法律絆住前進(jìn)的腳步；其次，政府對(duì)小微企業(yè)民間融資能夠合理定位并給予足夠支持。眾所周知，任何一個(gè)國(guó)家，企業(yè)要取得長(zhǎng)足發(fā)展，和政府的支持是分不開的。上述各國(guó)政府的工作重心和支持模式盡管有所不同，但是針對(duì)各國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展都是不遺余力地建構(gòu)良好的制度和市場(chǎng)環(huán)境，制度這塊主要是指的法律法規(guī)的健全，市場(chǎng)環(huán)境這塊則主要體現(xiàn)在相關(guān)行政機(jī)構(gòu)的完備和給力上。在扶持小微企業(yè)融資方面，行政機(jī)構(gòu)完全沒(méi)有不作為的情況，而是發(fā)揮了非常重要的作用，既講政策，也講商業(yè)，顧及實(shí)際的經(jīng)濟(jì)狀況，如美國(guó)的SBA，為企業(yè)和社會(huì)發(fā)展都做出了切實(shí)的貢獻(xiàn)。

三、對(duì)我國(guó)解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題的啟示

通過(guò)對(duì)上述發(fā)達(dá)國(guó)家制度和經(jīng)驗(yàn)的研究，可以發(fā)現(xiàn)盡管美國(guó)、日本、德國(guó)小微企業(yè)的融資模式各有側(cè)重，模式并不盡然相同，但是也存在很多相似之處，這些制度與經(jīng)驗(yàn)對(duì)于解決我國(guó)小微企業(yè)融資難問(wèn)題有很好的啟示和借鑒意義。

（一） 完善我國(guó)小微企業(yè)民間融資制度和法律的指導(dǎo)思想

民間金融的發(fā)展最終會(huì)落實(shí)到法律制度的完善，作為一種金融活動(dòng)，小微企業(yè)進(jìn)行民間融資活動(dòng)，參與主體的行為既需要法律規(guī)范，其權(quán)利義務(wù)也需要法律的支持與保障。隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民間投融資活動(dòng)也日趨活躍，正在進(jìn)一步深入發(fā)展，在以往傳統(tǒng)的民間融資模式之外，還會(huì)陸續(xù)有新的民間融資模式出現(xiàn)，如最近非常熱門，引起社會(huì)熱議的P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)融資模式等，這些新的融資模式在既有法律框架下得不到足夠的支持，反而可能引發(fā)更多的法律風(fēng)險(xiǎn)，我們?cè)诳刂骑L(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中既要做到將可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)壓制到最低，又要注意不能太過(guò)于束手縛腳，妨礙民間融資的正常發(fā)展。所以，完善民間融資的法律制度，促進(jìn)其發(fā)展，必須要有正確的指導(dǎo)思想。

1.借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)要把握好實(shí)際國(guó)情。我國(guó)針對(duì)小微企業(yè)和民間融資的法律，相比較于國(guó)外，發(fā)展較慢，因此，借鑒他國(guó)經(jīng)驗(yàn)委實(shí)為一個(gè)不錯(cuò)的主意。但是值得警醒的是，借鑒絕不是不加分析的拿來(lái)主義，而應(yīng)當(dāng)是取其精華去其糟粕，簡(jiǎn)單機(jī)械地復(fù)制照搬，不僅于我國(guó)企業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展無(wú)益，反而會(huì)起到負(fù)面作用。

借鑒應(yīng)當(dāng)是既要遵循我國(guó)的法律傳統(tǒng)，也要深入考察我國(guó)的社會(huì)實(shí)際，唯有如此，方能發(fā)揮既有法律制度的作用，又能推陳出新。如國(guó)外經(jīng)驗(yàn)中，政府的支持不可或缺，借鑒該經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)政府的介入尺度就值得認(rèn)真考量，全盤介入肯定不可取，唯有加強(qiáng)宏觀引導(dǎo)，完善各種配套扶持措施，發(fā)揚(yáng)效率和公平優(yōu)先原則，才能切實(shí)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

2.要循序漸進(jìn)，不能操之過(guò)急。我國(guó)在推進(jìn)民間融資陽(yáng)光化、合法化的過(guò)程中，基于目前的實(shí)際情況，一步到位是不現(xiàn)實(shí)的。在不同的階段，民間融資也會(huì)呈現(xiàn)出不同的特點(diǎn)，而我們要做的，就是根據(jù)這些新發(fā)展，制定出具有針對(duì)性過(guò)和過(guò)渡性的政策，針對(duì)性和過(guò)渡性，絕不是簡(jiǎn)單的“頭痛醫(yī)頭腳痛醫(yī)腳”，而是既能解決眼下最為突出的實(shí)際問(wèn)題和困難，又具有一定的前瞻性，為民間融資的發(fā)展預(yù)留足夠的空間，只待各項(xiàng)條件成熟，再逐個(gè)突破。

（二）對(duì)于我國(guó)構(gòu)建相關(guān)制度的借鑒意義

1.健全小微企業(yè)民間融資立法。上述美、德、日等國(guó)家的相關(guān)立法都比較完備，我國(guó)也應(yīng)當(dāng)借鑒良好經(jīng)驗(yàn)，從立法源頭上克服制度缺陷，加強(qiáng)小微企業(yè)立法。首先，將小微企業(yè)視為一個(gè)整體，統(tǒng)一立法，以實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)與大中型企業(yè)，私營(yíng)企業(yè)與國(guó)有、集體企業(yè)的權(quán)利平等、機(jī)會(huì)平等、規(guī)則平等。然后在此基礎(chǔ)上，逐步完善與小微企業(yè)融資相關(guān)的一系列法律法規(guī)；其次，應(yīng)該把支持小微企業(yè)發(fā)展的政策措施長(zhǎng)期化、法制化，不能總是在小微企業(yè)遇到困難的時(shí)候通過(guò)出臺(tái)臨時(shí)性政策來(lái)解決問(wèn)題。目前首要的工作是從整體上制定一部法規(guī)，如《民間融資管理?xiàng)l例》，明確保護(hù)正當(dāng)?shù)拿耖g融資，打擊非法融資行為，日后再單行立法。

2.合理定位小微企業(yè)民間融資問(wèn)題。上述國(guó)家具有針對(duì)性的處理方法，都是通過(guò)政策或者立法盡可能將民間融資納入正規(guī)監(jiān)管程序中，設(shè)立專門的監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行管理。而與很多發(fā)達(dá)國(guó)家不同，我國(guó)政府在傳統(tǒng)做法上是采取以“堵”為主，以“疏”為輔的做法。這種傳統(tǒng)做法，以及當(dāng)前針對(duì)民間融資存在的“洪水論”、“無(wú)關(guān)論”、“圍堵論”、“自由論”四種論調(diào)，都是基于對(duì)民間融資不科學(xué)、不理性的認(rèn)識(shí)。更新觀念是制度創(chuàng)新的前提，我們要切實(shí)轉(zhuǎn)變觀念，科學(xué)、客觀、全面的認(rèn)識(shí)民間融資。要充分認(rèn)識(shí)民間融資對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正面作用，又要客觀認(rèn)識(shí)民間融資無(wú)序發(fā)展可能造成的危害性。既不能片面夸大民間金融的風(fēng)險(xiǎn)，否定其存在的價(jià)值，也不能片面強(qiáng)調(diào)民間金融的積極作用。在國(guó)家層面，應(yīng)當(dāng)借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，支持小微企業(yè)發(fā)展要長(zhǎng)期化、法制化，并且民間融資法律化、“陽(yáng)光化”是必經(jīng)歷程。同時(shí)，湖南應(yīng)當(dāng)發(fā)揚(yáng)湖南“敢為天下先”的觀念，結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)多種觀念相融合的現(xiàn)狀，實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)民間資本融資的觀念更新。摒棄輕視或歧視民間資本的舊觀念，貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院新36條鼓勵(lì)民間資本的精神，引導(dǎo)民間借貸規(guī)范健康發(fā)展。同時(shí)，積極發(fā)揮地方性立法的創(chuàng)新性，構(gòu)建適合我省實(shí)際的小微企業(yè)民間融資的地方性法規(guī)保障機(jī)制，應(yīng)當(dāng)樹立“小政府、大市場(chǎng)”的理念，把握政府服務(wù)的“度”，做到“針對(duì)性”、“不越位”，理順管理體系，搭建更多的平臺(tái)，加強(qiáng)對(duì)民間資本的引導(dǎo)，破解小微企業(yè)融資難問(wèn)題。

3.加快小微企業(yè)民間融資信用擔(dān)保體系的建設(shè)。日本和德國(guó)都為小微企業(yè)融資建立了完善的信用擔(dān)保體系。目前，我國(guó)各地建立的中小微企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，主要是為中小企業(yè)向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款提供擔(dān)保。如何讓其為民間融資提供擔(dān)保并加強(qiáng)監(jiān)管，是值得考慮的一個(gè)新的問(wèn)題。因此，亟需在已有的小企業(yè)融資擔(dān)保體系基礎(chǔ)上進(jìn)行完善和制度創(chuàng)新，構(gòu)建保障和促進(jìn)民間融資發(fā)展的民間融資擔(dān)保體系?；舅悸肥欠诸惙謱釉O(shè)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，降低準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，簡(jiǎn)化擔(dān)保程序，加強(qiáng)指導(dǎo)和管理。具體而言，我國(guó)應(yīng)鼓勵(lì)和支持民間資本和民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入擔(dān)保業(yè)，建立以民間資本為主的多元投資主體，以地方性信用擔(dān)保為主的包括全國(guó)性和地方性在內(nèi)的小微企業(yè)信用擔(dān)保體系。各地政府也應(yīng)該因地制宜，對(duì)于小微企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)起到推動(dòng)和扶持作用?？梢詾槠湓O(shè)立專門的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，大力開展小微企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)務(wù)，負(fù)責(zé)對(duì)其不良貸款的代償。

4.大力發(fā)展民間中小金融機(jī)構(gòu)。美國(guó)與日本都鼓勵(lì)小型銀行吸引更多投資人的投資，允許和扶持民間中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，我國(guó)也可以借鑒這一制度。因?yàn)榇罅Πl(fā)展與小企業(yè)具有信息和交易成本對(duì)稱優(yōu)勢(shì)的小微金融組織，既能有效利用了民間閑置資金，促使小微金融組織主動(dòng)接近小微企業(yè)為其提供資金支持，最終與小微企業(yè)建立長(zhǎng)期、密切的合作聯(lián)系，又可以促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，完善金融組織的市場(chǎng)組成。當(dāng)前，可以推動(dòng)嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立民營(yíng)銀行、金融租賃公司和消費(fèi)金融公司，對(duì)于目前我國(guó)已有的村鎮(zhèn)銀行和貸款公司，也應(yīng)當(dāng)減少行政限制，進(jìn)一步優(yōu)化其生存和發(fā)展環(huán)境。如針對(duì)主要由民間資本發(fā)起的小額貸款公司，在把握“只貸不存”的大前提下，放松一些限制，讓合規(guī)經(jīng)營(yíng)的小貸公司在符合法律規(guī)定的條件時(shí)晉級(jí)為村鎮(zhèn)銀行。目前，我國(guó)溫州地區(qū)正在施行“溫州金改12條”，其中就明確指出要鼓勵(lì)和支持民間資本參與地方金融機(jī)構(gòu)改革，以此緩解該地區(qū)“小微企業(yè)多融資難，民間資本多投資難”的“兩多兩難”問(wèn)題。如果溫州地區(qū)在這一政策上獲得成功的話，也應(yīng)將此經(jīng)驗(yàn)和做法在其他省份鋪開。

5.暢通民間資本與小微企業(yè)間的融資渠道。把民間資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)接是發(fā)達(dá)國(guó)家政府經(jīng)常采用的引導(dǎo)措施。上文中提到的美國(guó)、德國(guó)等都非常注重通過(guò)稅收優(yōu)惠、政府擔(dān)保等方式將民間資本引入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和中小企業(yè)投資；再比如美國(guó)開通網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)募資無(wú)疑為中小企業(yè)開拓了新的融資渠道，將為我國(guó)提供更多有價(jià)值的參考。在我國(guó)，提高小微企業(yè)股權(quán)融資的比例，降低債務(wù)式融資，是解決小微企業(yè)融資難的一條可取途徑，美國(guó)在此方面已經(jīng)取得一定發(fā)展，我國(guó)目前在這方面的經(jīng)驗(yàn)還不足，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行持續(xù)的改革。據(jù)新浪財(cái)經(jīng)4月8日消息，“銀監(jiān)會(huì)副主席閻慶民今日在博鰲亞洲論壇上指出，針對(duì)小微企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題，應(yīng)該適當(dāng)擴(kuò)大非信貸金融服務(wù)。閻慶民稱，要解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題，除了繼續(xù)把已經(jīng)出臺(tái)的政策落實(shí)好以外，他建議繼續(xù)以改革的精神來(lái)擴(kuò)大或者提高非信貸融資占比，提高小微企業(yè)股權(quán)融資比例，適當(dāng)降低債務(wù)式融資。”①來(lái)源于新浪財(cái)經(jīng)2014年4月8日?qǐng)?bào)道：http://finance.sina.com.cn/chanjing/cyxw/20140408/182418736675.shtml這些都表明，當(dāng)前我國(guó)小微企業(yè)的直接融資率還很低，小微企業(yè)在直接融資渠道上還有很大的發(fā)展空間，政府應(yīng)積極創(chuàng)造條件，降低小微企業(yè)直接融資準(zhǔn)入門檻，開辟微小企業(yè)直接融資渠道，允許規(guī)模雖小，但產(chǎn)品技術(shù)含量高且有市場(chǎng)潛力的高科技微小企業(yè)進(jìn)入證券市場(chǎng)籌資，以扶持該類小微企業(yè)的發(fā)展。

此外，目前，我國(guó)已有四個(gè)省市出臺(tái)了民間投資規(guī)范發(fā)展的意見(jiàn)細(xì)則，鼓勵(lì)引導(dǎo)民間資本進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。建議我省也出臺(tái)相應(yīng)的細(xì)則，實(shí)行更加開放的投資準(zhǔn)入政策，積極支持民間資本投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)建設(shè)。具體而言可以鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入私募股權(quán)投資基金等新型金融業(yè)態(tài)，在監(jiān)管部門監(jiān)管下運(yùn)行，允許民間資本以參股、委托投資等形式進(jìn)入國(guó)有控股的“資源優(yōu)勢(shì)明顯、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)明顯、行業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯”產(chǎn)業(yè)。還有可以允許民間資本參與我省金融控股集團(tuán)建設(shè)，在新建與整合現(xiàn)有省管金融機(jī)構(gòu)、增資擴(kuò)股的過(guò)程中，引導(dǎo)民間資本參與。2012年12月12日至14日，國(guó)務(wù)院鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資督查組在湖南省督查指導(dǎo)工作。督查情況表明，國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)等政策措施在湖南省得到了較好落實(shí)，取得了顯著成效，2012年1至11月，在建民間投資項(xiàng)目19755個(gè)，占全省施工項(xiàng)目總量的66.6%；完成投資7947億元，占全省投資的60.9%。民間投資為湖南穩(wěn)增長(zhǎng)、促和諧發(fā)揮了重要作用①來(lái)源于湖南日?qǐng)?bào)多媒體數(shù)字版2012年12月15日?qǐng)?bào)道http://epaper.voc.com.cn/hnrb/html/2012-12/15/content_601037.htm。這可以說(shuō)是湖南各級(jí)黨委、政府進(jìn)一步解放思想，完善政策措施，積極拓寬投資領(lǐng)域，努力營(yíng)造良好環(huán)境的結(jié)果。

四、結(jié)論

民間融資曾對(duì)我國(guó)古代社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展發(fā)揮過(guò)舉足輕重的作用，但受我國(guó)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的影響，民間金融長(zhǎng)期處于法律的禁區(qū)和盲區(qū)，因得不到法律的承認(rèn)而逐漸被邊緣化，導(dǎo)致曾經(jīng)紅極一時(shí)的民間融資走入地下，使得民間融資在對(duì)正規(guī)金融起到有效補(bǔ)充的同時(shí)，也因其盲目性、松散性以及不規(guī)范性而給正常的社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序造成了不良影響，甚至引發(fā)違法犯罪。當(dāng)前小微企業(yè)已在我省經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展中發(fā)揮著重要作用，但是小微企業(yè)融資難已成為一個(gè)不容忽視的問(wèn)題。

小微企業(yè)要想順利融資，還需不斷加強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力，尤其是資信力的建設(shè)。一是健全日常治理機(jī)制，化解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，建立一套科學(xué)的融資決策機(jī)制來(lái)防范融資決策風(fēng)險(xiǎn)；二是進(jìn)行小微企業(yè)信用建設(shè)，包括一般信用建設(shè)，以及將小微企業(yè)的信用納入銀行信用中來(lái)和將關(guān)聯(lián)的小微企業(yè)納入大型企業(yè)信用中去的與第三方進(jìn)行信用合作的方式。

對(duì)于民間金融而言，國(guó)家法律與政策的態(tài)度已經(jīng)從壓制走向引導(dǎo)，而關(guān)于民間融資的爭(zhēng)議從不曾平息，進(jìn)一步完善民間融資法律體系，規(guī)范引導(dǎo)，方能保障民間融資的理性發(fā)展，賦予其更廣闊的發(fā)展空間。

[1]傅喆.“美國(guó)JOBS法案”簽署，鼓勵(lì)中小企業(yè)融資［J］.金融管理與研究，2012，（6）：44-45.

[2]江小波.德國(guó)中小企業(yè)扶持政策［J］.企業(yè)改革與管理，2008，（6）：67-68.

International Comparison and Reference of Small Micro-enterprise Folk Financing

PENGJin
（Hunan University of Commerce,Changsha,Hunan,410205）

At present,folk financing has become a new financing way by small micro-enterprise,but it is also facing several problems,such as legislation,system and supervision.In combination with our national condition,using the experience of the United States,Japan,Germany and other developed countries for reference,is an effective way to solve the problems.Despite these countries’financing model has different features,but also there are many things in common.Located in the government,perfecting legislation,speeding up the small micro-enterprise financing credit guarantee system construction,to develop the private small and medium-sized financial institutions,and opening folk financing between micro and small enterprises financing channels,are successful experiences worth to learn.

small micro-enterprise；folk financing；international comparison

D922.28

A

2095-1140（2014）05-0057-06

（責(zé)任編輯：天下溪）

2014-06-22

湖南省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)基金一般項(xiàng)目（12YBB137）；湖南省教育廳一般科研項(xiàng)目（12C0761）

作者介紹：彭 進(jìn)（1981- ），女，湖南長(zhǎng)沙人，湖南商學(xué)院法學(xué)院講師，主要從事商法學(xué)研究。