磷銨上半年：苦澀的狂歡季

文/呂海波

在經(jīng)歷去年一整年的低迷苦熬之后，2014年，深陷產(chǎn)能過(guò)剩困局的磷銨行業(yè)把市場(chǎng)走好的期盼寄托在出口上。今年以來(lái)，出口關(guān)稅松綁是這個(gè)行業(yè)迎來(lái)的最大利好，這也直接促成了上半年磷銨出口量飆增。在出口的狂歡背后，1～6月份磷銨市場(chǎng)卻一直循著苦澀的低價(jià)曲線，始終難以沖出低價(jià)泥潭。而當(dāng)前，這場(chǎng)苦澀的狂歡已經(jīng)成為今秋乃至下半年磷銨市場(chǎng)走好的最重要依托。

1～2月 雙重利好很給力

今年初，磷銨價(jià)格呈現(xiàn)兩次漲價(jià)，宏觀政策利好是其主要推手。

去年12月份是個(gè)節(jié)點(diǎn)。在此之前的半年里，二銨經(jīng)歷諸多磨難，價(jià)格遭遇近8年最低：64%出廠2200元(噸價(jià)，下同);上游原料價(jià)格大幅腰斬：硫黃中國(guó)到岸70美元。國(guó)際行情創(chuàng)近年來(lái)新低：中國(guó)二銨離岸360美元……在低迷和沉悶之下，12月份的二銨面臨難以逾越的低價(jià)屏障。

政策利好的第一槍在去年12月16日打響，當(dāng)日出臺(tái)的2014年化肥出口關(guān)稅政策給磷銨出口大大松綁：一是旺季(1～4月和10～12月)出口有了機(jī)會(huì)，旺季磷銨出口關(guān)稅由之前的80%降為15%加上50元;二是淡季關(guān)稅從量計(jì)征，企業(yè)出口擺脫了最高限價(jià)的控制。

該政策帶來(lái)的積極效應(yīng)隨即顯現(xiàn)：一銨價(jià)格率先走高，55%粉銨出廠從前期的1700元左右，漲至1月份的1850～1900元;二銨也釋放出走熱信號(hào)，1月中旬后，64%東北主流到站接單價(jià)漲至2650元左右，較12月份的2500～2550元主流到站價(jià)明顯上揚(yáng)。

第二項(xiàng)政策利好緊隨其后。2月14日，中國(guó)鐵路總公司正式通知鐵運(yùn)調(diào)價(jià)，其中化肥鐵運(yùn)每噸每千米上調(diào)1.5分。按此調(diào)整，64%二銨從云南運(yùn)至東北的鐵運(yùn)價(jià)格上提超過(guò)40元。東北和華北一線批發(fā)市場(chǎng)二銨價(jià)格隨即拉高。

2月中旬后，經(jīng)銷(xiāo)商普遍接到企業(yè)調(diào)整到站價(jià)的通知，從黑龍江到河北，二銨一線批發(fā)市場(chǎng)漲字當(dāng)頭。據(jù)《農(nóng)資導(dǎo)報(bào)》監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2月20日，黑龍江的湖北貨源64%二銨出庫(kù)批發(fā)漲至2750～2800元;吉林64%褐色二銨主流出庫(kù)漲至2750元左右，普遍較1月份漲幅在100元左右。

政策利好的同時(shí)，上游原料硫黃和國(guó)際磷銨行情也現(xiàn)漲勢(shì)。2月中下旬，中國(guó)硫黃到岸價(jià)格創(chuàng)一年來(lái)新高，漲至175～210美元。同期，坦帕二銨離岸價(jià)格漲15～20美元，突尼斯價(jià)格漲15～30美元。在已松綁的出口政策下，日漸走高的國(guó)際行情引發(fā)企業(yè)的出口期待。數(shù)據(jù)顯示，今年1～2月我國(guó)二銨出口量達(dá)37.9萬(wàn)噸，同比大增220%。

歷史數(shù)據(jù)顯示，2012年2月份時(shí)，固硫中國(guó)到岸價(jià)曾漲至210美元，而當(dāng)時(shí)中國(guó)64%二銨東北到站價(jià)在3300元左右。在今年2月份磷礦石、合成氨價(jià)格同比2012年2月沒(méi)有大幅下滑的基礎(chǔ)上，二銨的后期價(jià)格受到廠商期待。但監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，商家的期待并沒(méi)有把二銨價(jià)格進(jìn)一步推高，僅僅讓其在價(jià)穩(wěn)的基礎(chǔ)上加快了出貨步伐。由于東北、西北等冬儲(chǔ)市場(chǎng)前期拿貨充足，經(jīng)銷(xiāo)商在2月底開(kāi)始乘勢(shì)快速向下游鋪貨，各品牌競(jìng)價(jià)激烈，64%二銨批發(fā)走貨價(jià)一直維持在2800元左右，探漲無(wú)力。

一銨則步入2013年春的鏡像走勢(shì)，鐵運(yùn)漲價(jià)后一銨陷入低穩(wěn)，不少春節(jié)前供貨吃緊的企業(yè)節(jié)后均現(xiàn)庫(kù)存積壓，55%粉銨出廠報(bào)價(jià)維持在1900元。對(duì)比數(shù)據(jù)顯示，在硫黃等原料價(jià)格高于去年的情況下，今年2月份一銨價(jià)格同比卻低300～400元，一銨行業(yè)再陷苦熬。

3～4月 收尾再遇“倒春寒”

二銨漲價(jià)并快速走貨僅維持到2月底，之后陷入內(nèi)外交困。

國(guó)內(nèi)來(lái)看，磷銨價(jià)格遭遇“倒春寒”。3月份原本是春耕購(gòu)肥旺季，但2012年以來(lái)，磷銨一線市場(chǎng)一直難逃未旺先跌的怪圈。歷史統(tǒng)計(jì)顯示，2012年和2013年每到3月份，二銨一線批發(fā)價(jià)格即出現(xiàn)50～100元的下滑。一旺即拋、先拋先賺已成為一線經(jīng)銷(xiāo)商的共識(shí)。這一共識(shí)達(dá)成，更多源于二銨供大于求的痼疾。一銨走貨在3月份則陷入死寂。監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，3月下旬，四川55%粉銨實(shí)際出廠價(jià)跌至1800元，湖北出現(xiàn)1850元出廠，價(jià)格跌幅在100元左右。

國(guó)際市場(chǎng)和上游硫黃原料也在發(fā)難。數(shù)據(jù)顯示，3月中旬之后國(guó)際二銨價(jià)格轉(zhuǎn)勢(shì)下滑，中國(guó)離岸價(jià)處于領(lǐng)跌位置。3月中下旬，中國(guó)離岸價(jià)從接近500美元高點(diǎn)，跌至450～460美元，4月上旬時(shí)再度跌至430～440美元。同期波羅的海、沙特等地離岸價(jià)均開(kāi)始從500美元左右的高點(diǎn)下落。3月之后，硫黃價(jià)格也陸續(xù)失守。3月中旬，中國(guó)硫黃到岸價(jià)從210美元回落，到4月初時(shí)已降至135～170美元。

4月磷銨再度遭遇青黃不接：國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售接近尾聲，出口大門(mén)尚未開(kāi)啟。5月15日出口將實(shí)行淡季關(guān)稅，而在4月份，多重利空卻使我國(guó)磷銨出口談判也陷入被動(dòng)。

首先是上游原料拉低價(jià)格。3月份以來(lái)，國(guó)際硫黃價(jià)格一路下泄，到4月底時(shí)我國(guó)硫黃到岸價(jià)已跌至120美元。硫黃價(jià)格下沉讓國(guó)內(nèi)均失去成本支撐。

其次是國(guó)際二銨價(jià)格繼續(xù)下滑。3月下旬以來(lái)，國(guó)際二銨市場(chǎng)一改之前穩(wěn)中探漲的態(tài)勢(shì)，開(kāi)始步入下沉通道。截至4月底，我國(guó)二銨離岸價(jià)已經(jīng)跌至420美元低點(diǎn)，這給企業(yè)談判簽單帶來(lái)較大壓力。

最后是印度價(jià)格仍撲朔迷離。由于我國(guó)淡季出口大門(mén)未開(kāi)，印度4月份陸續(xù)從沙特等地拿貨，到岸價(jià)在460～470美元。印度方面在硫黃價(jià)格和我國(guó)貨源供應(yīng)充足等因素影響下，對(duì)5月中旬之后二銨到岸期待價(jià)格在440～450美元，該價(jià)格折合我國(guó)二銨出廠僅2300元左右，出口價(jià)格承壓。

5～6月 出口給出小驚喜

5月之后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)步入磷肥銷(xiāo)售淡季。淡季看出口，我國(guó)磷銨出口訂單談判以低價(jià)保量發(fā)端。

在4月底印度RCF公司的磷銨采購(gòu)招標(biāo)中，國(guó)際二銨供應(yīng)商競(jìng)價(jià)激烈，超低報(bào)價(jià)頻出。其中，60%二銨到岸價(jià)，我國(guó)開(kāi)磷競(jìng)標(biāo)報(bào)價(jià)為432～442美元，云天化報(bào)價(jià)429美元，而國(guó)際供應(yīng)商ETA報(bào)價(jià)僅為412美元，國(guó)際市場(chǎng)低價(jià)出口形勢(shì)可見(jiàn)一斑。相比去年，今年我國(guó)企業(yè)的出口應(yīng)對(duì)之策更為務(wù)實(shí)，尤其在應(yīng)對(duì)印度這塊硬骨頭上。今年4月份，我國(guó)大廠家已經(jīng)與印度頻頻接觸并簽下了數(shù)十萬(wàn)噸的出口意向單，定單不定價(jià)。

5月中旬，硫黃平地反擊，為我國(guó)二銨出口提價(jià)增勢(shì)。在3～4月份的低迷之后，硫黃5月之后現(xiàn)抬頭之勢(shì)，我國(guó)硫黃到岸價(jià)從120美元向130～170美元探漲。中東、溫哥華、美國(guó)等地固硫離岸價(jià)也有10美元左右的上漲。

對(duì)印出口價(jià)格在5月中旬漸有起色，當(dāng)時(shí)云天化就二銨出口與印度定價(jià)，6萬(wàn)噸二銨以到岸455美元成交，此筆訂單為云天化2014年二銨出口的首度定價(jià)。此價(jià)格雖高于業(yè)內(nèi)預(yù)期，但同比去年印度到岸510～520美元明顯處于低位。

6月，國(guó)際市場(chǎng)強(qiáng)勁走勢(shì)顯現(xiàn)。從亞洲來(lái)看，自5月底巴基斯坦化肥補(bǔ)貼公布后，6月初即以到岸455～460美元的價(jià)格采購(gòu)中國(guó)二銨。美國(guó)市場(chǎng)擔(dān)任了提價(jià)火車(chē)頭的角色，美國(guó)坦帕表現(xiàn)搶眼，6月份離岸價(jià)從446美元一路漲至476～481美元。與此同時(shí)，國(guó)際二銨主要出口地摩洛哥和波羅的海也出現(xiàn)15～30美元的上漲。不僅如此，美國(guó)還頻頻從我國(guó)采購(gòu)二銨，同期我國(guó)低端二銨離岸價(jià)出現(xiàn)15美元上漲。

價(jià)格探底回升之外，5～6月份更大的驚喜來(lái)自我國(guó)出口量的飆升。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，5月份我國(guó)出口二銨17.5萬(wàn)噸，同比大增300%。6月份出口30.3萬(wàn)噸，同比實(shí)現(xiàn)了17%的增量。

出口量的大增也成為今年1～6月份我國(guó)磷銨市場(chǎng)的最大亮點(diǎn)。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1～6月，我國(guó)出口二銨127.2萬(wàn)噸，遠(yuǎn)超過(guò)2013年的51.8萬(wàn)噸和2012年的27萬(wàn)噸。一銨出口也出現(xiàn)飆增，上半年接近60萬(wàn)噸，較去年大增近200%。在我國(guó)磷銨內(nèi)銷(xiāo)價(jià)格長(zhǎng)期受制供大于求，維持低迷的狀況下，如此大的出口增量讓秋季市場(chǎng)充滿(mǎn)期待。