我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)第三方支付平臺(tái)沉淀資金的監(jiān)管

丁皓　賀卓媛

一、 引言

第三方支付平臺(tái)為電子商務(wù)交易雙方的資金支付提供了擔(dān)保，有效保證了交易的安全性，并且不向交易雙方收取擔(dān)保費(fèi)用，成本低，使用方便快捷，較好地滿足了電子商務(wù)企業(yè)和個(gè)人的支付需求，極大促進(jìn)了電子商務(wù)的發(fā)展。根據(jù)易觀智庫(kù)《中國(guó)第三方支付市場(chǎng)季度監(jiān)測(cè)》數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，2011年中國(guó)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)交易額規(guī)模比2010年增長(zhǎng)99%，2012年交易規(guī)模比2011年增長(zhǎng)了60%，高達(dá)34 576億元。以支付寶為例，截至2012年12月，支付寶注冊(cè)賬戶逾8億，日交易額峰值超過(guò)200億元人民幣，日交易筆數(shù)峰值達(dá)到10 580萬(wàn)筆。

由于第三方支付平臺(tái)對(duì)客戶在商業(yè)銀行的賬戶收付款存在時(shí)間差，在一段時(shí)間之內(nèi)，交易資金將滯留在第三方支付平臺(tái)，這部分資金稱為沉淀資金或者備付金，資金包括兩方面：一是成交保證金，即交易成交后尚未交付給賣家的款項(xiàng)；二是客戶賬戶余額。隨著互聯(lián)網(wǎng)第三方支付平臺(tái)機(jī)構(gòu)的迅猛發(fā)展，沉淀資金規(guī)模日益龐大，年累計(jì)金額超過(guò)一萬(wàn)億元。由于第三方支付機(jī)構(gòu)可以直接支配沉淀資金，沉淀資金的安全問(wèn)題需要監(jiān)管部門高度關(guān)注。任何對(duì)沉淀資金的不規(guī)范處理都可能會(huì)引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。若第三方支付機(jī)構(gòu)挪用客戶資金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，或進(jìn)行非法轉(zhuǎn)移和金融洗錢等活動(dòng)，可能會(huì)給商家和消費(fèi)者帶來(lái)難以估量的損失。對(duì)沉淀資金實(shí)行有效監(jiān)管已十分必要。

二、監(jiān)管的依據(jù)

第三方支付平臺(tái)并非金融機(jī)構(gòu)，而是一個(gè)委托代收、代付的機(jī)構(gòu)，對(duì)于平臺(tái)與用戶間的關(guān)系，我國(guó)目前還尚無(wú)特定法律，而是沿用《合同法》進(jìn)行管理。從電子支付監(jiān)管角度看，截至2010年，我國(guó)涉及網(wǎng)上支付的法律法規(guī)有《中華人民共和國(guó)電子簽名法》、《網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理辦法》、《電子銀行業(yè)務(wù)管理辦法》、《電子支付指引（第一號(hào)）》，但是這些法律主要針對(duì)的是金融機(jī)構(gòu)的電子支付，對(duì)作為非金融機(jī)構(gòu)的第三方支付并未涉及，并不是專門針對(duì)第三方支付的法律法規(guī)，對(duì)第三方支付的監(jiān)管仍顯空白。2010年6月14日頒布并于2010年9月1日開(kāi)始實(shí)施的《非金融機(jī)構(gòu)支付與服務(wù)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）是對(duì)第三方支付平臺(tái)法律空白的補(bǔ)充，《辦法》明確了中國(guó)人民銀行的監(jiān)管主體地位，提高了第三方支付平臺(tái)的準(zhǔn)入門檻兒，并在風(fēng)險(xiǎn)控制和監(jiān)管策略等方面做出了規(guī)定?？梢钥闯觯覈?guó)第三方監(jiān)管的法律框架初步搭建，監(jiān)管法律依據(jù)層次較低，效力自然不大，并且有些規(guī)范性文件仍然處于征求意見(jiàn)狀態(tài)，須進(jìn)一步完善。

三、第三方支付平臺(tái)沉淀資金監(jiān)管存在的欠缺

（一）監(jiān)管的滯后性

目前，第三方支付平臺(tái)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出多元化發(fā)展的趨勢(shì)，逐漸向更多的金融增值服務(wù)方向延生，包括收單、結(jié)算、信貸、供應(yīng)鏈融資、代售基金等，涉及到小額信貸、生活繳費(fèi)、信用卡還款、基金支付、商城購(gòu)物等。但是對(duì)第三方支付平臺(tái)的監(jiān)管與第三方支付的龐大規(guī)模和迅猛發(fā)展態(tài)勢(shì)形成了強(qiáng)烈的不對(duì)稱，主要表現(xiàn)為立法明顯滯后于市場(chǎng)的發(fā)展，監(jiān)管方式和手段的更新速度遠(yuǎn)跟不上日新月異的行業(yè)發(fā)展。目前第三方支付業(yè)面臨的突出問(wèn)題和挑戰(zhàn)有兩方面：一是風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，包括自有資金和客戶備付金安全、客戶信息安全，以及運(yùn)行和業(yè)務(wù)系統(tǒng)的安全等；二是諸多的市場(chǎng)行為如反洗錢、防套現(xiàn)存在嚴(yán)重的監(jiān)管缺失。

（二）對(duì)沉淀資金利息的監(jiān)管存在法律盲點(diǎn)

《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》中規(guī)定：支付機(jī)構(gòu)接受客戶備付金的，應(yīng)當(dāng)在商業(yè)銀行開(kāi)立備付金專用存款賬戶存放備付金。備付金不屬于支付機(jī)構(gòu)的自有財(cái)產(chǎn)?？梢钥闯?，《辦法》對(duì)由此而產(chǎn)生的利息歸屬及分配問(wèn)題尚沒(méi)有明確，這種不確定性給第三方支付商合理處理和盤活沉淀資金帶來(lái)了困難，給監(jiān)管部門依法監(jiān)管帶來(lái)了監(jiān)管盲點(diǎn)。目前，學(xué)術(shù)界大部分觀點(diǎn)認(rèn)為利息應(yīng)當(dāng)屬于消費(fèi)者，理由是利息是備付金的孽息，從權(quán)利上講毫無(wú)疑問(wèn)應(yīng)該屬于消費(fèi)者。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，第三方支付商為吸引消費(fèi)者，采取降低甚至免除交易手續(xù)費(fèi)的吸儲(chǔ)方式，利息應(yīng)該轉(zhuǎn)化為第三方的合法收入，這反過(guò)來(lái)還可以為第三方支付平臺(tái)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)和發(fā)展提供資金支持。

（三）對(duì)沉淀資金的監(jiān)管缺乏操作性

當(dāng)?shù)谌街Ц镀脚_(tái)機(jī)構(gòu)參與結(jié)算業(yè)務(wù)時(shí)，原本由銀行主導(dǎo)的交易過(guò)程被割裂成兩個(gè)看起來(lái)毫無(wú)聯(lián)系的交易：客戶的支付指令不再通過(guò)商業(yè)銀行，而是由第三方支付平臺(tái)掌握，銀行按照第三方支付平臺(tái)的指令將資金由客戶賬戶劃入支付中介的賬戶并最終劃入目標(biāo)賬戶。在整個(gè)結(jié)算過(guò)程中，即使交易過(guò)程發(fā)生在同一商業(yè)銀行系統(tǒng)，商業(yè)銀行也無(wú)法確定這兩項(xiàng)交易的因果關(guān)系。不法分子容易通過(guò)第三方支付平臺(tái)進(jìn)行洗錢、恐怖融資、賄賂、賭博、詐騙、信用卡套現(xiàn)、逃稅漏稅等非法活動(dòng)，逃避銀行系統(tǒng)的反洗錢監(jiān)管。我國(guó)有關(guān)法律缺乏對(duì)交易過(guò)程監(jiān)管的具體有效措施，僅僅是籠統(tǒng)的規(guī)定，可操作性較差。

四、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)第三方支付平臺(tái)沉淀資金監(jiān)管的完善建議

針對(duì)目前監(jiān)管存在的問(wèn)題，提出以下監(jiān)管建議。

（一）構(gòu)建以中國(guó)人民銀行為主，多部門監(jiān)管為輔的監(jiān)管體系

“維護(hù)支付、清算系統(tǒng)的正常運(yùn)行”是中國(guó)人民銀行的法定職責(zé)，這無(wú)疑確定了央行的監(jiān)管義務(wù)，《辦法》的出臺(tái)，進(jìn)一步確定了央行監(jiān)管主體的地位。同時(shí)，第三方支付平臺(tái)業(yè)務(wù)具有綜合性的特點(diǎn)，并呈現(xiàn)出多元化的發(fā)展趨勢(shì)，涉及到了信息產(chǎn)業(yè)部門和銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管范圍。信息產(chǎn)業(yè)部門作為推進(jìn)信息化建設(shè)、協(xié)調(diào)維護(hù)信息安全的主管部門，對(duì)第三方支付平臺(tái)監(jiān)管有著先天的優(yōu)勢(shì)。此外，第三方支付平臺(tái)機(jī)構(gòu)開(kāi)立結(jié)算賬戶并提供結(jié)算服務(wù)，具有跨行轉(zhuǎn)賬功能，類似于商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)，而根據(jù)《商業(yè)銀行法》第三條規(guī)定，中間業(yè)務(wù)必須經(jīng)過(guò)銀監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)才能從事，第三方支付平臺(tái)顯然已經(jīng)突破了這種特許經(jīng)營(yíng)限制。進(jìn)一步需要提出的是，目前也有學(xué)者認(rèn)為商業(yè)銀行在一定程度上發(fā)揮了監(jiān)管部門的作用。持這種觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為，只有向商業(yè)銀行繳納必要的保證金，使這些保證金作為銀行托管或者監(jiān)管的費(fèi)用，才能使商業(yè)銀行及時(shí)地監(jiān)測(cè)并反饋存在的各種問(wèn)題，使支付機(jī)構(gòu)能有效地應(yīng)對(duì)存在的各種風(fēng)險(xiǎn)。由此分析，在第三方支付平臺(tái)的監(jiān)管主體選擇上，單一的央行顯然不能滿足市場(chǎng)監(jiān)管的需求，應(yīng)該構(gòu)建以人民銀行為主、多部門為輔的監(jiān)管體系。endprint

（二）構(gòu)建多樣化備付金保障體制

提取一定比例的客戶備付金收益用于設(shè)立客戶備付金風(fēng)險(xiǎn)保障基金或者建立客戶備付金保險(xiǎn)制度等，當(dāng)?shù)谌街Ц镀脚_(tái)機(jī)構(gòu)發(fā)生破產(chǎn)、倒閉等情況時(shí)，在客戶備付金不足以清償其對(duì)客戶債務(wù)時(shí)提供救助或者賠付。

（三）創(chuàng)新沉淀資金的風(fēng)險(xiǎn)隔離，明確利息歸屬

按照2010年9月1日開(kāi)始實(shí)施的《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》，支付機(jī)構(gòu)接受客戶備付金的， 應(yīng)當(dāng)在商業(yè)銀行開(kāi)立備付金專用存款賬戶存放備付金。這里，商業(yè)銀行充當(dāng)了托管機(jī)構(gòu)，會(huì)滋生商業(yè)銀行在爭(zhēng)奪第三方支付平臺(tái)這一大客戶時(shí)的違規(guī)行為。在美國(guó)，第三方支付監(jiān)管部門是美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC），它對(duì)沉淀資金的監(jiān)管是通過(guò)提供存款延伸保險(xiǎn)，保險(xiǎn)費(fèi)由這些沉淀資金在銀行產(chǎn)生的利息來(lái)繳納。我國(guó)可以借鑒，規(guī)定將沉淀資金統(tǒng)一的托管機(jī)構(gòu)設(shè)在結(jié)算公司或匯金公司轄下，選擇合理比例投放于銀行間市場(chǎng)，并對(duì)利息采用投保的方式開(kāi)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)基金賬戶，以增強(qiáng)人們對(duì)第三方支付平臺(tái)的信心，保障整個(gè)交易體系的安全與穩(wěn)定。這不僅實(shí)現(xiàn)了沉淀資金的風(fēng)險(xiǎn)隔離，還可以在出現(xiàn)貨幣緊縮時(shí)盤活交易市場(chǎng)，同時(shí)也解決了沉淀資金的利息歸屬問(wèn)題。

（四）賦予第三方支付商更多盤活沉淀資金的權(quán)利

2013年6月支付寶與天弘基金聯(lián)手上線余額增值賬戶服務(wù)“余額寶”，支付寶的用戶可以通過(guò)向余額增值賬戶充值，直接在線上購(gòu)買天弘基金“增利寶”貨幣基金，進(jìn)而取得收益，而支付寶也可以據(jù)此吸引更多的用戶，余額寶是希望通過(guò)貨幣基金高于銀行利息的收益，吸引更多客戶將資金從銀行轉(zhuǎn)移至支付寶，這是盤活沉淀資金的一大創(chuàng)新，并且是必然趨勢(shì)。這里，余額寶成功繞開(kāi)監(jiān)管銷售基金，使投資者面臨巨大的無(wú)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》中的相關(guān)規(guī)定，支付機(jī)構(gòu)不得以任何形式挪用客戶備付金。其實(shí)，第三方支付平臺(tái)公司適度利用賬戶中沉淀資金來(lái)創(chuàng)造盈利是更為客觀的，具體而言，就是可以允許第三方支付平臺(tái)沉淀資金進(jìn)行合理、合法的投資，取得相應(yīng)的收益，這更有利于盤活沉淀資金，取得整體收益。監(jiān)管的重點(diǎn)應(yīng)該在第三方支付平臺(tái)投資的領(lǐng)域和投資的額度。例如，可以通過(guò)立法限定投資的領(lǐng)域僅限于低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)，嚴(yán)禁投資于資本市場(chǎng)以及其他高風(fēng)險(xiǎn)、低流動(dòng)性的領(lǐng)域。倘若法律有相關(guān)方面的規(guī)定，就不會(huì)有現(xiàn)在的監(jiān)管空白，帶來(lái)監(jiān)管缺失的投資風(fēng)險(xiǎn)。具體的投資額度視第三方支付平臺(tái)的規(guī)模，合理設(shè)置不同的等級(jí)，同時(shí)規(guī)范審批制度，完善信息披露制度，規(guī)定第三方支付平臺(tái)應(yīng)將每次投資的領(lǐng)域和額度上報(bào)，進(jìn)行信息的持續(xù)披露。

（五）對(duì)沉淀資金專有賬戶跟蹤監(jiān)控制，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

為了保證沉淀資金的安全，應(yīng)該設(shè)立相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，并明確商業(yè)銀行的持續(xù)監(jiān)管義務(wù)。當(dāng)?shù)谌街Ц稒C(jī)構(gòu)將資金托管在商業(yè)銀行的專有賬戶后，對(duì)商業(yè)銀行沉淀資金賬戶中的資金狀況進(jìn)行跟蹤監(jiān)控，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)非法挪用，應(yīng)立即凍結(jié)相關(guān)資金，并及時(shí)將相關(guān)信息報(bào)監(jiān)管部門備案。若第三方支付商非法挪用的次數(shù)和資金金額達(dá)到了預(yù)警指標(biāo)，則應(yīng)該采取必要的懲罰措施。

（六）保障安全，加強(qiáng)對(duì)支付機(jī)構(gòu)的安全管理

制訂專門的管理制度規(guī)范第三方支付機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)安全和業(yè)務(wù)安全，監(jiān)管層應(yīng)當(dāng)建立較為嚴(yán)格的控制機(jī)制，對(duì)第三方支付平臺(tái)的大額支付行為進(jìn)行監(jiān)控，確保該大額支付具有真實(shí)的交易基礎(chǔ)；同時(shí)對(duì)支付平臺(tái)向其主要股東、實(shí)際控制人或者其他關(guān)聯(lián)方賬戶轉(zhuǎn)移資金的情形進(jìn)行監(jiān)控，以便于及時(shí)發(fā)現(xiàn)異常交易情形。第三方支付機(jī)構(gòu)應(yīng)強(qiáng)化客戶身份的識(shí)別，規(guī)范業(yè)務(wù)合作，加強(qiáng)信息安全，防止支付信息和客戶隱私的泄露。

五、結(jié)束語(yǔ)

第三方支付平臺(tái)中出現(xiàn)大量沉淀資金是第三方支付模式中不可避免的現(xiàn)象。隨著第三方支付平臺(tái)交易量的增大，通過(guò)對(duì)沉淀資金的有效監(jiān)管來(lái)避免金融風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)值得深思的問(wèn)題。盡快規(guī)范金融監(jiān)管體系，明確沉淀資金的利息歸屬，在有效監(jiān)管的制度下盤活沉淀資金，實(shí)現(xiàn)客戶、第三方支付商雙贏的結(jié)局，還需要政府和第三方支付平臺(tái)商共同的努力。J

參考文獻(xiàn)：

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作者簡(jiǎn)介：

丁皓，男，海南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，講師。研究方向：金融管理與投資。

賀卓媛，海南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院。研究方向：金融管理與投資。endprint