廣西上市企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)對企業(yè)社會責(zé)任的影響研究

韋麗青

廣西上市企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)對企業(yè)社會責(zé)任的影響研究

韋麗青

本文以廣西2007～2012年在市的上市公司為研究對象，探討董事會特征、股權(quán)結(jié)構(gòu)、高管激勵方式等公司治理機(jī)制對企業(yè)社會責(zé)任水平的影響。實(shí)證研究結(jié)果顯示，獨(dú)立董事人數(shù)與企業(yè)社會責(zé)任顯著正相關(guān)，而董事會規(guī)模、董事長與總經(jīng)理兩職兼任對企業(yè)社會責(zé)任沒有顯著影響；第一大股東持股比例越高企業(yè)社會責(zé)任水平越高；企業(yè)是否為國有以及高管薪酬水平對企業(yè)社會責(zé)任水平?jīng)]有顯著影響。

企業(yè)社會責(zé)任；公司治理；廣西上市公司

一、引言

改革開放至今，我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會發(fā)展取得了令人矚目的成就，企業(yè)作為社會成員之一為我國經(jīng)濟(jì)繁榮社會進(jìn)步起到了重要的推動作用。但是，在這個過程中也突顯了一些無法忽視的社會責(zé)任問題。“染色饅頭”、“問題膠囊”、“富士康多連跳”、“瘦肉精事件”、“某某礦難”等一系列的突發(fā)事件、安全事故、質(zhì)量問題無不考驗(yàn)著企業(yè)作為社會有機(jī)分子的社會責(zé)任心。企業(yè)在其中的表現(xiàn)引起了社會公眾、企業(yè)管理者、學(xué)者以及與企業(yè)其他關(guān)系方的深入探討。

隨著東盟經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來的不斷深入，廣西的經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景喜人。自2008年1月16日國家批準(zhǔn)北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)開放開發(fā)正式納入國家發(fā)展戰(zhàn)略后，數(shù)據(jù)顯示5年來北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值從2007年的1764.6億元增加到2012年的4316億元，增長了1.45倍；財政收入從2007年的204.38億元增加到2012年的714億元，增長了2.5倍。企業(yè)在廣西經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展軌道上擔(dān)當(dāng)起了重要角色，推動著廣西經(jīng)濟(jì)向前發(fā)展，在這一過程中廣西企業(yè)積極履行社會責(zé)任嗎？什么因素影響其社會責(zé)任的履行，值得企業(yè)各利益相關(guān)者關(guān)注，也值得諸多學(xué)者對此展開研究。因此本文選擇廣西上市公司為研究對象，著重了解廣西企業(yè)社會責(zé)任履行狀況，探討公司內(nèi)部治理因素對廣西企業(yè)社會責(zé)任的影響，從而提出促進(jìn)企業(yè)履行社會責(zé)任的政策建議。

二、國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述

企業(yè)社會責(zé)任（Corporate Social Responsibility，CSR）是指企業(yè)不能以為股東獲取最大利益作為自己唯一存在目的，還必須努力增進(jìn)股東之外的企業(yè)其他利益相關(guān)方的利益。這里的企業(yè)其他社會利益相關(guān)方主要包括企業(yè)職工、消費(fèi)者、供應(yīng)商、債權(quán)人、政府等。企業(yè)履行社會責(zé)任必然要投入一定的成本，雖然其收益目前尚無定論，但從長遠(yuǎn)來看，積極履行社會責(zé)任有利于提高企業(yè)聲譽(yù)，增進(jìn)企業(yè)價值。積極履行企業(yè)社會責(zé)任已經(jīng)成為一些企業(yè)參與市場競爭的戰(zhàn)略要求。

公司治理(Corporate Governance)，又稱公司治理結(jié)構(gòu)，這一研究領(lǐng)域進(jìn)入人們的視野已經(jīng)有20多年。公司治理是現(xiàn)代公司制企業(yè)在決策、激勵、監(jiān)督、約束方面的制度原則，涉及利益相關(guān)者之間權(quán)利與責(zé)任方面的分配制衡以及效率經(jīng)營與科學(xué)決策。公司治理的實(shí)質(zhì)是有關(guān)公司的權(quán)力安排和利益分配問題，這種權(quán)力安排和利益分配的合理與否是影響企業(yè)社會責(zé)任行為表現(xiàn)的重要因素之一。國外相關(guān)研究中，Zahra等(1993)研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部管理層持股比例對企業(yè)社會責(zé)任產(chǎn)生正向影響，隨著企業(yè)管理層持股比例增高,企業(yè)管理層越加著眼公司的長期發(fā)展，會在公司資源分配中兼顧各利益相關(guān)方的利益以獲取各方持續(xù)支持。Johnson等(1999)研究發(fā)現(xiàn)在管理層實(shí)施有效的激勵和管理控制，使公司經(jīng)營管理者對各種社會問題更為敏感，從而對問題積極回應(yīng)。研究顯示公司外部董事與公司社會責(zé)任正相關(guān),高管持股比例與產(chǎn)品質(zhì)量和環(huán)境正相關(guān)。但是Mcguire（2003）卻得出不同于Johnson的實(shí)證研究的結(jié)果，即公司社會表現(xiàn)和管理層激勵之間并沒有顯著的聯(lián)系。Monk和Minow（2004）的研究表明董事會規(guī)模較大時能夠提高企業(yè)決策質(zhì)量，有利于調(diào)低控股股東在董事席位中的比重，從而扼制其利益掠奪行為，因此董事會規(guī)模與企業(yè)承擔(dān)的社會責(zé)任正相關(guān)。

在國內(nèi)的研究文獻(xiàn)中，王長義（2007）采用規(guī)范研究方法，研究認(rèn)為公司治理和社會責(zé)任具有歷史的淵源性和發(fā)展的共生性。一是二者都源起于現(xiàn)代規(guī)?；髽I(yè)的出現(xiàn),二是二者融合于利益相關(guān)者理論和實(shí)踐。良好的公司治理機(jī)制使企業(yè)社會責(zé)任得以踐行,反之，社會責(zé)任的履行能夠推動公司治理的完善與發(fā)展。王竹園(2008)認(rèn)為強(qiáng)調(diào)企業(yè)社會責(zé)任履行的公司治理機(jī)制,不僅體現(xiàn)股東利益最優(yōu)化,還可以實(shí)現(xiàn)利益相關(guān)者利益最優(yōu)化。實(shí)證研究方面，王建瓊、何靜誼(2009)發(fā)現(xiàn)企業(yè)社會責(zé)任與獨(dú)立董事比例正相關(guān)，而與資產(chǎn)規(guī)模負(fù)相關(guān)，與是否兩職分離、凈資產(chǎn)收益率沒有顯著相關(guān)性；國有控股企業(yè)的社會責(zé)任履行狀況較差?譚宏琳等(2009)從公司治理的角度建立了關(guān)于公司社會責(zé)任的多元回歸模型，對兩者的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究。結(jié)果表明企業(yè)社會責(zé)任與政府持股比例、企業(yè)規(guī)模和財務(wù)績效均負(fù)相關(guān),而與獨(dú)立董事比例、公司高管持股比例、資產(chǎn)負(fù)債率無顯著相關(guān)性。陳智、徐廣成（2011）實(shí)證檢驗(yàn)內(nèi)外部公司治理因素對企業(yè)社會責(zé)任履行的影響，發(fā)現(xiàn)法人股、獨(dú)立董事比例和高管薪酬與企業(yè)社會責(zé)任履行度具有顯著正相關(guān)關(guān)系，而董事會規(guī)模卻與企業(yè)社會責(zé)任顯著負(fù)相關(guān)；市場發(fā)展程度和法律發(fā)展程度越高,企業(yè)社會責(zé)任履行越好,而政府干預(yù)得越少,企業(yè)社會責(zé)任履行得越好。章娉婷（2011）的研究表明：企業(yè)股東大會次數(shù)與企業(yè)對政府、職工的社會責(zé)任負(fù)相關(guān)，與企業(yè)對供應(yīng)商和投資者的責(zé)任正相關(guān)；監(jiān)事會會議次數(shù)與企業(yè)社會責(zé)任相關(guān)性不顯著，獨(dú)董比例與企業(yè)社會責(zé)任的影響也均不顯著，高管薪酬對企業(yè)社會責(zé)任影響均不顯著，但都為正相關(guān)。

綜上可見，學(xué)者們對公司治理與企業(yè)社會責(zé)任的關(guān)系研究，方法上有規(guī)范研究也有實(shí)證研究，實(shí)證研究多數(shù)認(rèn)為公司治理結(jié)構(gòu)的管理層特征、股權(quán)狀況與企業(yè)社會責(zé)任具有相關(guān)性，但研究結(jié)論并不一致，例如針對獨(dú)立董事比例與企業(yè)社會責(zé)任的關(guān)系，有學(xué)者得出顯著正相關(guān)（陳智），有學(xué)者得出無明顯相關(guān)性（譚、章）；有的認(rèn)為高管薪酬影響企業(yè)社會責(zé)任，有的則認(rèn)為不影響。研究結(jié)論不一致的原因可能是研究指標(biāo)選擇的不同，也可能是研究對象所處的環(huán)境的地理、人文、法律等差異。那么針對廣西上市企業(yè)，其公司治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)社會責(zé)任狀況的相關(guān)性具有何種特征呢？這正是本文迫切解答的問題。

三、研究假設(shè)

公司治理包括內(nèi)部治理和外部治理，本文主要討論董事會特征、股權(quán)結(jié)構(gòu)、管理層激勵等內(nèi)部治理機(jī)制對企業(yè)社會責(zé)任的影響。

1.董事會特征與企業(yè)社會責(zé)任

董事會是公司的權(quán)利機(jī)構(gòu)，一般而言，董事會的主要職責(zé)是對公司經(jīng)營做決策和監(jiān)督、平衡股東和經(jīng)營管理層的利益關(guān)系，確保公司遵紀(jì)守法有序經(jīng)營。董事會是公司治理的核心，公司的重大決策需經(jīng)董事會會議表決通過才得以實(shí)施。因此，企業(yè)社會責(zé)任的順利履行必然受董事會的影響。董事會的規(guī)模、獨(dú)立董事人數(shù)、董事長是否兼任總經(jīng)理一職等是董事會的重要特征，不同特征對企業(yè)社會責(zé)任產(chǎn)生不同影響。從決策選擇方面看，董事會成員各方的知識和經(jīng)驗(yàn)有助于決策的合理選擇。另一方面，董事會規(guī)模越大，說明讓不同利益相關(guān)者進(jìn)入董事會的機(jī)會越多，“共同治理”的目的更易達(dá)成。一般說來，獨(dú)立董事的獨(dú)立性能夠客觀地監(jiān)督經(jīng)理層，能夠有效維護(hù)企業(yè)利益各方的權(quán)益，防止管理層與董事合謀的可能性,進(jìn)而提高企業(yè)社會責(zé)任的履行程度。Boyd (1984)、Jenson(1993)認(rèn)為當(dāng)CEO同時也是董事會主席時，董事會的獨(dú)立性將受到挑戰(zhàn)。按照委托代理理論，經(jīng)理作為受托人，要接受董事的監(jiān)督，但是若董事兼任經(jīng)理時，就出現(xiàn)經(jīng)理監(jiān)督自身，這必將弱化監(jiān)督的職能，導(dǎo)致經(jīng)理層無視其他利益主體的利益，不利于企業(yè)社會責(zé)任的履行?；谏鲜龇治觯覀兲岢鋈缦录僭O(shè)：

H1：董事會規(guī)模越大，企業(yè)社會責(zé)任履行得越好。

H2：獨(dú)立董事人數(shù)較多的企業(yè)會履行社會責(zé)任更好。

H3：董事長與總經(jīng)理兩職合一時，企業(yè)將較少承擔(dān)社會責(zé)任。

2.股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)社會責(zé)任

股權(quán)結(jié)構(gòu)是指不同性質(zhì)的股份在企業(yè)總股本中的構(gòu)成成分，是確定公司治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)，決定了企業(yè)的行為和績效，影響著所有者與經(jīng)營者之間的委托代理關(guān)系。關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)，本文主要考察第一大股東持股比例、實(shí)際控制人類別兩方面因素對于企業(yè)社會責(zé)任履行的影響。

股東是按其投入企業(yè)的資本份額行使相應(yīng)的決策權(quán)和獲取收益，在我國“一股獨(dú)大”的狀況比較突出，大股東對管理層進(jìn)行監(jiān)督和管控的動機(jī)越加明顯，甚至直接操縱管理層以保護(hù)自身在企業(yè)中的利益，這將使得企業(yè)其他利益相關(guān)者的利益受到損害。因此，提出假設(shè):

H4：第一大股東持股比例與企業(yè)社會責(zé)任的履行負(fù)相關(guān)。

從上述分析可見第一大股東會為了維護(hù)自身的利益而損害其他利益相關(guān)者的利益。但是，李雙龍（2005）結(jié)合我國實(shí)際研究得出不同所有制企業(yè)在對待社會責(zé)任時的態(tài)度明顯不同，當(dāng)國家是第一大股東為時，情況會不同。因?yàn)閲泄傻墓蓹?quán)是政府代表人民行使對企業(yè)的權(quán)利，政府監(jiān)督企業(yè)的目的不僅僅要實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤最大化，還要顧及其他效益。例如通過政府投資以帶動某行業(yè)的發(fā)展，或者拉動某地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，或者為了解決就業(yè)、環(huán)境等問題?？刂乒镜恼畽C(jī)構(gòu)很可能將企業(yè)當(dāng)作完成政策目標(biāo)的工具。因此，國有控股企業(yè)比非國有控股企業(yè)更可能積極主動承擔(dān)社會責(zé)任。因此，提出假設(shè)：

H5：當(dāng)實(shí)際控制人類別為國家時，企業(yè)更愿意承擔(dān)社會責(zé)任。

3.管理層激勵與企業(yè)社會責(zé)任

兩權(quán)分離的現(xiàn)代公司制企業(yè)，由于所有者和經(jīng)營者目標(biāo)的不一致而產(chǎn)生的代理問題。完善管理層的激勵機(jī)制將是降低代理成本的重要途徑之一。完善的管理層激勵機(jī)制能降低內(nèi)部人控制風(fēng)險，激發(fā)管理層的工作熱情，確保管理層充分發(fā)揮其決策和監(jiān)督職能，這是企業(yè)能否有效履行社會責(zé)任的重要因素。管理層報酬過低，其工作熱情不高，難以維持其工作動力和工作效率，甚至可能會損害股東和其他利益群體的利益而謀求個人私利；如果管理層報酬較高，將有效激發(fā)管理層盡責(zé)工作的熱情，提高管理層的工作效率，從而更有效地履行企業(yè)社會責(zé)任。因此提出如下假設(shè)：

H6：高管薪酬與企業(yè)社會責(zé)任呈顯著正相關(guān)。

四、研究設(shè)計

1.樣本和數(shù)據(jù)來源

本文選擇注冊地在廣西并且2007～2012年在市的上市公司為研究對象，剔除掉無效數(shù)據(jù)后共獲得28家上市公司147個有效樣本觀測值。所有觀測值均來自CCER中國經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)庫。數(shù)據(jù)基本面的處理使用Excel2003，用SPSS18.0統(tǒng)計軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)分析。

2.變量定義與模型的構(gòu)建

（1）被解釋變量：企業(yè)社會責(zé)任水平

依據(jù)利益相關(guān)者理論，并且考慮到獲取研究數(shù)據(jù)的難度，本文界定企業(yè)應(yīng)履行對股東、債權(quán)人、職工、供應(yīng)商、客戶、政府六個方面的責(zé)任，并以這六方責(zé)任為基礎(chǔ)構(gòu)建企業(yè)社會責(zé)任水平。

對投資人的責(zé)任（A1）：用企業(yè)分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金來衡量，數(shù)據(jù)從現(xiàn)金流量表項(xiàng)目“分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金”獲得；對職工的責(zé)任（A2）：以企業(yè)支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金來衡量，數(shù)據(jù)從現(xiàn)金流量表項(xiàng)目“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”獲得；對供應(yīng)商的責(zé)任（A3）：用當(dāng)期購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金來衡量，數(shù)據(jù)從現(xiàn)金流量表項(xiàng)目“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”獲得；對客戶的責(zé)任（A4）：用當(dāng)期營業(yè)成本來衡量，數(shù)據(jù)取自利潤表項(xiàng)目“營業(yè)成本”；對國家的責(zé)任（A5）：用當(dāng)期支付的稅費(fèi)扣掉當(dāng)期返還的稅費(fèi)的余額衡量，數(shù)據(jù)從現(xiàn)金流量表項(xiàng)目“支付的各項(xiàng)稅費(fèi)”獲得；對社會的責(zé)任（A6）：用營業(yè)外支出中的捐贈支出、贊助出支等反映，數(shù)據(jù)取自利潤表中的“營業(yè)外支出”。

說明：由于企業(yè)現(xiàn)金流量表中“分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目為企業(yè)對股東、債權(quán)人的責(zé)任，無法將數(shù)據(jù)在股東和債權(quán)人之間分離,因此將它們合成一項(xiàng)，把股東、債權(quán)人看成是企業(yè)的一個利益相關(guān)者即投資人。

將企業(yè)對以上六個利益相關(guān)者的責(zé)任進(jìn)行加總得企業(yè)對各利益相關(guān)方責(zé)任加總為A,

考慮到企業(yè)對各利益相關(guān)的責(zé)任貢獻(xiàn)的不同，各組成部分的權(quán)重應(yīng)有所不同，本文以企業(yè)對各利益相關(guān)者責(zé)任在總社會責(zé)任貢獻(xiàn)中的比例作為權(quán)重，按下式得到社會責(zé)任貢獻(xiàn)水平Y(jié)。

（2）自變量與控制變量

自變量與控制變量的選擇見表1變量的描述。

表1 變量的描述

（3）控制變量

a.公司規(guī)模(SIZE):由總資產(chǎn)總額衡量。McWilliams等(2000)和McGuire等(1998)發(fā)現(xiàn)不同規(guī)模的公司的其社會表現(xiàn)存在顯著的差異,所以本文也考慮公司規(guī)模對企業(yè)社會責(zé)任的影響。

b.每股盈利(EPS)：是衡量企業(yè)經(jīng)濟(jì)績效的重要指標(biāo)。一般說來,經(jīng)濟(jì)績效好的企業(yè)更有能力協(xié)調(diào)企業(yè)與員工利益沖突,回應(yīng)消費(fèi)者需求,理順與政府的關(guān)系，從而更好地履行社會責(zé)任。譚宏琳，楊俊，王懷明，宋濤(2007)等大量的研究表明公司財務(wù)績效與企業(yè)社會責(zé)任之間存在著顯著的相關(guān)性。

為檢驗(yàn)上述假設(shè)，本文構(gòu)建如下模型：

其中,β0為截距,βi(i=1,2,3,…,9)為系數(shù)，ε為殘差。

五、實(shí)證分析

1.描述性統(tǒng)計

（1）董事會特征變量描述性統(tǒng)計分析

本文討論的董事會特征包括董事會規(guī)模、獨(dú)立董事人數(shù)、董事長總經(jīng)理兩職分離情況。從表2和表3中可以看出:首先，廣西上市公司董事會人規(guī)模集中在6個左右，董事會成員為6人的企業(yè)占整體的37.4%，最多是11人，最少是0。獨(dú)立董事人數(shù)主要集中在3人左右，最多8人，最少0人，獨(dú)立董事3人的企業(yè)占整體企業(yè)的57.8%。總經(jīng)理是否兼任董事長情況是，兩職兼任的占少數(shù)，為32.7%，兩職分離的占大部分，為67.3%?？傮w而言，董事會人數(shù)集中在6人，獨(dú)立董事人數(shù)集中在3人，以兩職分離為主。其次,董事會規(guī)模差異很大,董事會規(guī)模最多高達(dá)11人,最少的僅有0人。整體而言,廣西上市公司董事會規(guī)模符合理論界認(rèn)為的7—9人的理想規(guī)模,獨(dú)立董事人數(shù)基本達(dá)到董事會人數(shù)30%的期望值。

表2 董事會特征描述性統(tǒng)計

表3

（2）其他變量的描述性統(tǒng)計分析

表4 各變量的描述性統(tǒng)計

表5

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，由表4可見廣西上市企業(yè)第一大股東持股比例主要在33.53%左右，最大持股比例為84%,比例最少的也有9.03%，可見廣西企業(yè)同樣存在“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象。企業(yè)實(shí)際控制人類別方面，根據(jù)表5可見廣西上企業(yè)實(shí)際控制人為國家的比非國家的多出約9個百分點(diǎn)，國家控股略勝非國家控股。

高管薪酬方面，廣西上市企業(yè)高管薪酬平均水平為1 140 664，但極大值達(dá)到6 010 700，標(biāo)準(zhǔn)差達(dá)1 156 809，可見廣西企業(yè)高管薪酬存在顯著差異。企業(yè)社會責(zé)任方面，通過比較其極大值與極小值，發(fā)現(xiàn)廣西上市公司企業(yè)社會責(zé)任差別非常大，但由圖1，我們可喜地觀測到廣西企業(yè)社會責(zé)任水平總體呈上升趨勢。

圖1

2.回歸分析

表6 回歸分析結(jié)果

用搜索到的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸統(tǒng)計分析獲得表6。表6顯示調(diào)整的模型判定系數(shù)R方為0.725，說明模型的擬合度非常好。F值為45.572，sig.=0.000，方程總體達(dá)到了1%的顯著水平，說明方程總體顯著。

董事會規(guī)模（X1）回歸系數(shù)為-1.279E9，相應(yīng)t值的顯著性概率sig.=0.000，通過了1%的顯著性檢驗(yàn)，這說明董事會規(guī)模是影響企業(yè)社會責(zé)任的重要變量，董事會人數(shù)對企業(yè)社會責(zé)任產(chǎn)生顯著負(fù)影響。假設(shè)H1沒能通過驗(yàn)證。

獨(dú)立董事人數(shù)（X2）的回歸系數(shù)為2.500E9，相應(yīng)t值的顯著性概率sig.=0.000，通過了1%的顯著性檢驗(yàn)，說明獨(dú)立董事人數(shù)顯著正向影響企業(yè)社會責(zé)任，獨(dú)立董事人數(shù)越多越有利于企業(yè)社會責(zé)任的履行。假設(shè)H2得到驗(yàn)證。

兩職合一（X3）的回歸系數(shù)為-3.451E8，但相應(yīng)t值的顯著性概率Sig.=.616，回歸系數(shù)沒有通過顯著性檢驗(yàn)，說明董事長與總經(jīng)理兩職合一時對企業(yè)將承擔(dān)社會責(zé)任水平產(chǎn)生負(fù)影響，但影響程度并不顯著。

第一大股東持股比例（X4）的回歸系數(shù)為7.400E7，sig.=0.004，通過了1%的顯著性檢驗(yàn)，說明該顯著正向影響企業(yè)社會責(zé)任，即第一大股東持股比例越高企業(yè)社會責(zé)任水平越高。假設(shè)H4沒有通過檢驗(yàn)。

回歸結(jié)果也顯示實(shí)際控制人類別、高管薪酬負(fù)向影響企業(yè)社會責(zé)任水平，但影響程度并不顯著。

六、結(jié)論與討論

第一，從董事會特征上看，三方面特征中獨(dú)立董事人數(shù)對企業(yè)社會責(zé)任水平有顯著正向影響，另外兩特征對企業(yè)社會責(zé)任沒有顯著影響。因此為提高廣西企業(yè)社會責(zé)任水平，完善獨(dú)立董事制度，充分發(fā)揮一定規(guī)模的獨(dú)立董事對企業(yè)監(jiān)督是很有必要的。

第二，從股權(quán)結(jié)構(gòu)的第一大股東持股比例和企業(yè)控制權(quán)性質(zhì)來看，反映股權(quán)集中度的第一大股東持股比例越高企業(yè)社會責(zé)任水平反而越好，是否國有控股對企業(yè)社會責(zé)任沒有顯著的影響。因此，針對不同地區(qū)，由于相關(guān)法規(guī)制度、市場化進(jìn)程、地區(qū)文化等差異的存在使得股權(quán)集中度高低對社會責(zé)任影響表現(xiàn)不同，針對廣西的情況，保持較高的股權(quán)集中度還是有必要的。

第三，管理層激勵方面，從研究結(jié)論看高薪不一定有高的企業(yè)社會責(zé)任水平。因此要提高廣西企業(yè)的社會責(zé)任水平，提高高管薪酬不是理想的選擇，企業(yè)應(yīng)該探尋其他激勵方式促使企業(yè)社會責(zé)任水平的提高。

總之，廣西上市企業(yè)可以從公司治理內(nèi)外部因素探尋如何促進(jìn)企業(yè)社會責(zé)任的履行，從而提高廣西企業(yè)的社會聲譽(yù)，提高廣西企業(yè)競爭能力。

[1]陳智,徐廣成.中國企業(yè)社會責(zé)任影響因素研究——基于公司治理視角的實(shí)證分析[J].軟科學(xué),2011(4):106-116.

[2]李雙龍.試析企業(yè)社會責(zé)任的影響因素.經(jīng)濟(jì)體制改革, 2005(004):67-70.

[3]呂立偉.企業(yè)稅收保值信息披露與社會責(zé)任履行的實(shí)證分析[J].財會通訊(學(xué)術(shù)版),2006(08).

（作者單位：廣西民族師范學(xué)院）

廣西高等學(xué)校人文社會科學(xué)研究項(xiàng)目《基于競爭力提升需求的廣西企業(yè)社會責(zé)任研究》階段研究成果（項(xiàng)目號：SK13LX485）;廣西民族師范學(xué)院科研項(xiàng)目《廣西上市企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)社會責(zé)任相關(guān)性研究》階段研究成果（項(xiàng)目號：2012XYYB010）。