企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系研究

王洪濤

摘 要：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是對(duì)企業(yè)可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行事前的控制和管理，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制和轉(zhuǎn)化，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀和成因進(jìn)行分析，研究中國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系存在的問(wèn)題和不足，并提出完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的對(duì)策和建議，以促進(jìn)企業(yè)的平穩(wěn)可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系；防范；對(duì)策

中圖分類號(hào)：F275.2 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）03-0144-02

中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不斷調(diào)整和完善，促進(jìn)了許多企業(yè)快速成長(zhǎng)。企業(yè)在面臨巨大的政策機(jī)遇和市場(chǎng)發(fā)展前景的同時(shí)，企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的財(cái)務(wù)管理存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)和許多不確定因素。這些影響因素可能給企業(yè)帶來(lái)災(zāi)難性的打擊。因此，本文重點(diǎn)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因進(jìn)行探討，分析中國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系中的問(wèn)題和不足，并為建立有效的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系提出建設(shè)性意見(jiàn)，以促進(jìn)企業(yè)的財(cái)務(wù)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的提升，保證企業(yè)的持續(xù)、健康發(fā)展。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因分析

1.財(cái)務(wù)管理復(fù)雜的宏觀環(huán)境和外部市場(chǎng)環(huán)境。企業(yè)所處的市場(chǎng)環(huán)境的復(fù)雜多變，對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展帶來(lái)許多風(fēng)險(xiǎn)和不確定因素。企業(yè)難以理性的了解和分析市場(chǎng)環(huán)境，企業(yè)快速成長(zhǎng)勢(shì)必帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)有時(shí)候需求旺盛，企業(yè)為適應(yīng)市場(chǎng)需求，不斷地加大對(duì)廠房、設(shè)備、人員以及庫(kù)存的投入，當(dāng)企業(yè)將過(guò)多的現(xiàn)金投入企業(yè)的生產(chǎn)當(dāng)中，造成企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)產(chǎn)生問(wèn)題，一旦市場(chǎng)發(fā)生變化，企業(yè)的發(fā)展就會(huì)造成資金鏈的鍛煉，造成企業(yè)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。另外，國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和通貨膨脹，會(huì)導(dǎo)致資本市場(chǎng)的資本成本上升，而貨幣的貶值等會(huì)給企業(yè)的資金管理造成影響。造成企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本的增加，企業(yè)的利潤(rùn)的降低，導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

2.企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是伴隨著企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)而客觀存在的。企業(yè)所面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)十分大，而企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)必然存在許多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患。但是，許多企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)多關(guān)注企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)開(kāi)拓以及新產(chǎn)品研發(fā)，而嚴(yán)重忽視了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范。企業(yè)的財(cái)務(wù)部門(mén)和各個(gè)職能部門(mén)對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏重視。財(cái)務(wù)部門(mén)人員由于專業(yè)水平角度，在企業(yè)成長(zhǎng)階段，沒(méi)有建立完善的財(cái)務(wù)制度，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范缺乏實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。企業(yè)的其他職能部門(mén)人員在進(jìn)行生產(chǎn)和投資的過(guò)程中，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理只是財(cái)務(wù)部門(mén)的事，沒(méi)有充分地認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危害性，對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏全面的、戰(zhàn)略性的認(rèn)識(shí)，在企業(yè)的資金使用和投資、收益分配的過(guò)程中，缺乏對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的充分考慮，在應(yīng)對(duì)復(fù)雜的宏觀環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境時(shí)，缺乏科學(xué)的預(yù)見(jiàn)性，反應(yīng)能力差，應(yīng)對(duì)策略不及時(shí)，給企業(yè)的財(cái)務(wù)管理帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)。

3.內(nèi)部控制制度不健全。企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中，企業(yè)內(nèi)部的各項(xiàng)管理制度和不健全，缺乏健全的財(cái)務(wù)管理制度和內(nèi)部控制制度。企業(yè)內(nèi)部缺乏有效的制衡和促進(jìn)集中。企業(yè)對(duì)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度認(rèn)識(shí)不到位，管理松散，人員配備不足，缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制和內(nèi)部審計(jì)制度。企業(yè)缺乏健全的內(nèi)部控制制度，企業(yè)在財(cái)務(wù)決策中缺乏科學(xué)的、規(guī)范的約束機(jī)制。企業(yè)各個(gè)部門(mén)在對(duì)資金進(jìn)行使用的過(guò)程中，存在權(quán)責(zé)不明，管理不善的問(wèn)題，導(dǎo)致企業(yè)資金使用效率的低下，對(duì)企業(yè)資金的使用缺乏控制機(jī)制，給企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成巨大隱患。

4.財(cái)務(wù)決策體系不科學(xué)。企業(yè)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的過(guò)程中，沒(méi)有充分重視財(cái)務(wù)決策對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的影響。因此，企業(yè)在決策的過(guò)程中，經(jīng)常容易忽視企業(yè)的財(cái)務(wù)決策，造成企業(yè)決策的制定和實(shí)施考慮不充分、不全面，導(dǎo)致企業(yè)決策風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。例如，企業(yè)在進(jìn)行投資決策的時(shí)候，沒(méi)有對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行充分的、科學(xué)的可行性分析和研究，沒(méi)有充分地考慮決策方案的經(jīng)濟(jì)性和收益性，沒(méi)有站立在財(cái)務(wù)的角度去考慮企業(yè)投資的預(yù)期收益以及企業(yè)的債務(wù)償還能力，沒(méi)有對(duì)決策所需要的經(jīng)濟(jì)信息、決策方案的科學(xué)性有效把握，嚴(yán)重影響了企業(yè)投資資金的使用效率和收益，造成企業(yè)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。

5.企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂，資金結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)由于內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系的混亂，造成中國(guó)企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門(mén)之間、企業(yè)與各部門(mén)之間以及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間，由于財(cái)務(wù)關(guān)系混亂，資金管理、使用、分配等存在嚴(yán)重的權(quán)責(zé)不明和管理秩序混亂的問(wèn)題，造成企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率低，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性和完整受到嚴(yán)重威脅。另外，企業(yè)由于籌資決策問(wèn)題，造成企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的嚴(yán)重不合理，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，造成企業(yè)償債能力嚴(yán)重不足，易引發(fā)企業(yè)資金鏈的斷裂，給企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)巨大隱患。

二、現(xiàn)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的不足

1.與企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不適應(yīng)。目前中國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系研究和實(shí)踐都相對(duì)較晚，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)缺乏扎實(shí)的理論基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系多采用單變模型進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)比率綜合分析方法，這種財(cái)務(wù)分析體系所能反映的信息量不足，另外，采用抽象概念和函數(shù)，無(wú)法進(jìn)行普及推廣，無(wú)法有效滿足企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析需求。

2.分析指標(biāo)無(wú)法真實(shí)反映企業(yè)情況。當(dāng)前財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法存在指標(biāo)歸類不合理，設(shè)計(jì)存在缺陷，無(wú)法有效滿足企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析需要，易造成財(cái)務(wù)信息失真。具體表現(xiàn)為以下幾點(diǎn)：首先，對(duì)企業(yè)的短期償債能力的分析不足。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析體系方法的不完善，無(wú)法有效分析短期償債能力。其次，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析的不足。最后，對(duì)企業(yè)的盈利能力分析的不足，許多指標(biāo)在反映企業(yè)的盈利能力方面存在很大局限性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的指標(biāo)的不完善對(duì)企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況不能充分反映。

3.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系缺乏針對(duì)性。目前，中國(guó)企業(yè)實(shí)施的是通用的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，但是沒(méi)有結(jié)合自身行業(yè)特點(diǎn)制定適合企業(yè)自身情況的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，這導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的作用難以充分發(fā)揮，制約了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系的風(fēng)險(xiǎn)防范和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)。

三、改進(jìn)和完善現(xiàn)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)體系的建議

1.改進(jìn)短期償債能力分析指標(biāo)。對(duì)企業(yè)短期償債能力分析指標(biāo)的改進(jìn)應(yīng)該從現(xiàn)金到期債務(wù)比率、負(fù)債現(xiàn)金流量比率、周轉(zhuǎn)率指標(biāo)等三個(gè)方面進(jìn)行改進(jìn)。首先，現(xiàn)金到期債務(wù)比率指標(biāo)是利用資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)，從動(dòng)態(tài)的角度對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的償債能力分析，并得出現(xiàn)金到期債務(wù)比率越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小，企業(yè)的短期償債能力就越強(qiáng)。其次，負(fù)債現(xiàn)金流量比率是考慮企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)，通過(guò)利用收付實(shí)現(xiàn)制，充分地體現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中最大限度地保證企業(yè)現(xiàn)金凈流入對(duì)流動(dòng)負(fù)債償還能力，負(fù)債現(xiàn)金流量比率能夠有效反映企業(yè)的債務(wù)償還能力。再次，周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的改進(jìn)一方面是通過(guò)將應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率改為應(yīng)收賬款平均賬齡指標(biāo)，另外是將企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)改為存貨平均占用期指標(biāo)。通過(guò)上述改進(jìn)方法，可以促進(jìn)企業(yè)準(zhǔn)確地把握應(yīng)收賬款和存貨之間的均衡情況以及進(jìn)度。另外，提高對(duì)應(yīng)收賬款和存貨變動(dòng)情況的評(píng)價(jià)效率。最后，改進(jìn)指標(biāo)可以幫助企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款和存貨日常管理的一致性，降低資料的獲取成本，提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的效率。endprint

2.改進(jìn)長(zhǎng)期償債能力分析指標(biāo)。改進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析指標(biāo)可以從現(xiàn)金在無(wú)總額比率、現(xiàn)金償還比率以及利息現(xiàn)金保障倍數(shù)三個(gè)方面進(jìn)行完善。首先，現(xiàn)金債務(wù)總額比率是有效反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的動(dòng)態(tài)指標(biāo)。這是一種保守的長(zhǎng)期賬務(wù)償還能力分析指標(biāo)，能夠反映企業(yè)最大的支付能力，從而反映出企業(yè)的借款還款能力，企業(yè)的現(xiàn)金債務(wù)總額比率越高，表明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，企業(yè)的支付能力和借款能力越強(qiáng)。其次，現(xiàn)金償還比率是反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現(xiàn)金償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的現(xiàn)金是企業(yè)現(xiàn)金的主要來(lái)源，企業(yè)現(xiàn)金償還比率越高，意味著企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。最后，通過(guò)利息現(xiàn)金保障倍數(shù)來(lái)反映企業(yè)的現(xiàn)金償還債務(wù)的能力，這一指標(biāo)越高，反映了企業(yè)擁有更多的現(xiàn)金償還企業(yè)應(yīng)付利息，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。

3.改進(jìn)盈利能力分析指標(biāo)。完善企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系還應(yīng)該改進(jìn)企業(yè)的盈利能力分析指標(biāo)，企業(yè)的盈利能力分析指標(biāo)可以從銷售現(xiàn)金率、資產(chǎn)現(xiàn)金率以及成本費(fèi)用利潤(rùn)率指標(biāo)進(jìn)行分析。首先，通過(guò)銷售現(xiàn)金率，反映企業(yè)的銷售過(guò)程中所實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金凈流量，表明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的收現(xiàn)能力，企業(yè)的銷售款回收的速度越快，表明企業(yè)的應(yīng)收賬款的管理效率高，企業(yè)的壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)就越低，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)較低。其次，通過(guò)資產(chǎn)現(xiàn)金率反映企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的收現(xiàn)能力，這一指標(biāo)可以用來(lái)衡量企業(yè)的資產(chǎn)管理水平。最后，通過(guò)成本費(fèi)用利潤(rùn)率指標(biāo)，更加客觀準(zhǔn)確地反映企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)收益狀況，促進(jìn)企業(yè)盈利能力的有效反映。

4.充分考慮風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系中從非財(cái)務(wù)指標(biāo)。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效反映，不僅要考慮企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，更應(yīng)該充分地考慮企業(yè)的非財(cái)務(wù)指標(biāo)。企業(yè)的非財(cái)務(wù)指標(biāo)是更好的、充分的評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要支撐。企業(yè)的非財(cái)務(wù)指標(biāo)的引入，對(duì)完善企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系具有十分重要的意義。企業(yè)的非財(cái)務(wù)指標(biāo)包括了企業(yè)的人力資源分析，企業(yè)的市場(chǎng)占有率分析，企業(yè)的內(nèi)部管理水平分析以及企業(yè)的創(chuàng)新能力和潛能分析。企業(yè)的非財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)反映企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景和企業(yè)綜合實(shí)力具有重要意義，從而客觀地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和未來(lái)經(jīng)營(yíng)成果。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中占據(jù)重要地位，是對(duì)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容。因此，企業(yè)應(yīng)該充分重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的完善和改進(jìn)，通過(guò)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)活動(dòng)，客觀準(zhǔn)確地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的財(cái)務(wù)狀況，從為企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和防范提供重要的保證，促進(jìn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，保證企業(yè)平穩(wěn)可持續(xù)發(fā)展。

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[責(zé)任編輯 陳鳳雪]endprint