企業(yè)融資模式分析及風(fēng)險防范

蔣和欣

企業(yè)融資模式分析及風(fēng)險防范

蔣和欣

縱觀近十年我國經(jīng)濟發(fā)展，企業(yè)都是每一個階段每一個時期的主角。然而，充足的資金運轉(zhuǎn)是企業(yè)面臨的一個現(xiàn)實難題，也是企業(yè)能否實現(xiàn)項目正常運轉(zhuǎn)的保障。企業(yè)要想得到穩(wěn)步快速發(fā)展，必須通過融資這一途徑來解決資金緊缺的問題。但是，由于企業(yè)自身因素的局限，金融機構(gòu)經(jīng)營體系不完善，政府宏觀協(xié)調(diào)職能發(fā)揮不到位等多方面束縛了企業(yè)的融資能力。具體而言，中小企業(yè)融資模式主要包括內(nèi)源融資和外源融資兩大方面，下一步要從強化信用意識，提升信用等級、建立和健全企業(yè)信用擔(dān)保體系、強化貸款責(zé)任制、提高信貸員業(yè)務(wù)水平等方面做好企業(yè)融資風(fēng)險的防范工作。

企業(yè)融資；風(fēng)險防范

當(dāng)前我國企業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟的重要組成部分，它們的發(fā)展情況將直接決定著我國總體經(jīng)濟發(fā)展水平，主宰著我國經(jīng)濟發(fā)展方向。縱觀近十年我國經(jīng)濟發(fā)展，企業(yè)都是每一個階段每一個時期的主角。然而，充足的資金運轉(zhuǎn)是企業(yè)面臨的一個現(xiàn)實難題，也是企業(yè)能否實現(xiàn)項目正常運轉(zhuǎn)的保障。企業(yè)要想得到穩(wěn)步快速發(fā)展，必須通過融資這一途徑來解決資金緊缺的問題。但是，由于企業(yè)自身因素的局限，金融機構(gòu)經(jīng)營體系不完善，政府宏觀協(xié)調(diào)職能發(fā)揮不到位等多方面束縛了企業(yè)的融資能力。

一、企業(yè)融資模式

融資在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)揮著極其重要的作用，可以為企業(yè)籌集生產(chǎn)發(fā)展所需要的資金。企業(yè)在運營的過程中，肯定會采用一些可行的方式進(jìn)行資金融通，企業(yè)的融資模式按照資金的來源方向，可以分為內(nèi)源融資與外源融資。

（一）內(nèi)源融資

內(nèi)源融資一是指在創(chuàng)辦過程中創(chuàng)建者所投入的原始資本積累，二是指在企業(yè)運營過程中剩余價值的資本化，是企業(yè)在經(jīng)營過程中逐漸將留存收益和折舊等轉(zhuǎn)為投資的過程，由初始投資形成的實收資本（或股本）、累計折舊和留存收益共同構(gòu)成的。內(nèi)源融資是指從企業(yè)的內(nèi)部發(fā)掘融通資金的潛力，籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金，是企業(yè)在生存與壯大的過程中不可缺少的重要組成部分。

（二）外源融資

外源融資是指企業(yè)通過合理的方式向本企業(yè)以外的其他經(jīng)濟主體籌集資金，以轉(zhuǎn)化為自己投資的過程，包括獲得銀行信貸、民間資本、發(fā)行股票或債券等。外源融資是企業(yè)經(jīng)營過程中獲取資金的重要方式，需要借助一定的金融工具完成。

一般說來，外源融資分為直接融資和間接融資。

1.直接融資是指一些單位(包括個人、機構(gòu)和企業(yè))擁有暫時閑置的資金與資金暫時短缺需要補充的單位，兩者之間直接進(jìn)行協(xié)議，或者在金融市場上，由前者直接出資購買后者發(fā)行的有價證券，將閑置的貨幣資金提供給資金短缺的單位使用，從而完成資金在單位之間融通的過程。

2.間接融資是指暫時擁有閑置貨幣資金的單位（包括個人、機構(gòu)和企業(yè)）通過存款的形式，或通過購買銀行、保險、信托等金融機構(gòu)發(fā)行的有價證券，將其手中暫時閑置的資金轉(zhuǎn)交給這些金融中介機構(gòu)，然后再由這些金融中介機構(gòu)以貼現(xiàn)、貸款等形式，或通過購買需要資金的單位發(fā)行的有價證券，把資金提供給這些單位使用，從而實現(xiàn)資金融通的過程。

二、企業(yè)融資風(fēng)險分析

（一）內(nèi)源性條件缺失嚴(yán)重

內(nèi)源性融資，實質(zhì)是在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行自行融資的活動。影響中小中小企業(yè)融資的關(guān)鍵還在于企業(yè)自身，內(nèi)部融資取決于職工信任度和企業(yè)生命力。從內(nèi)源性融資因素來看，主要體現(xiàn)在四個方面:

首先，貸款抵押物有限。在我國，銀行把抵押和擔(dān)保貸款作為主要貸款形式可以用來申請銀行貸款的抵押物主要有房屋所有權(quán)、土地使用權(quán)、機器設(shè)備，申請銀行貸款的質(zhì)押物主要有船舶、汽車或有價證券、大額存單等。但在銀行的實際操作中，可以作為貸款抵押物的主要就是房屋和土地，中小科技企業(yè)除了有設(shè)備和廠房，很少擁有其他可供銀行抵押的物品，而且廠房和設(shè)備的數(shù)量又都十分有限，企業(yè)信用程度也不高，通過企業(yè)信用取得銀行貸款的概率小之又小。

其次，融資信息不對稱。由于中小企業(yè)往往存在經(jīng)營不規(guī)范、財務(wù)不透明等現(xiàn)象，投資者對中小企業(yè)投資項目和產(chǎn)出效益了解不夠清晰，對融資后資金用途及其過程監(jiān)管把握不足，對中小企業(yè)主的能力水平和誠信度認(rèn)識不深，出于風(fēng)險考慮，對中小企業(yè)貸款就會缺乏熱情。其實，通過嚴(yán)格事前審查、規(guī)范合同條款、強化事后監(jiān)督或者通過金融中介機構(gòu)監(jiān)管，是可以解決信息不對稱問題的。但由于中小企業(yè)的貸款數(shù)量不多，審查監(jiān)管的成本就會提高，金融機構(gòu)就不愿意像對待大企業(yè)那樣花大力氣、付高成本，貸款給中小企業(yè)的積極性不高。

（二）外源性融資困難

2006年央行就開始著手建設(shè)中小企業(yè)征信體系，但由于種種客觀原因，征信體系建設(shè)進(jìn)程不快。中小企業(yè)發(fā)展快但生存期普遍較短，因此形成中小企業(yè)信用的變數(shù)太大。同時，工商、稅務(wù)等部門不同金融機構(gòu)對中小企業(yè)信用評估的標(biāo)準(zhǔn)不盡相同，評價結(jié)果也不盡一致，評價后的信息資源也不共享。社會信用管理的法制建設(shè)滯后，企業(yè)自身的信用管理制度欠缺，在信用體系尚不完善的情況下，大部分金融機構(gòu)不愿意冒巨大的信貸風(fēng)險。

由于中小企業(yè)可抵押物有限，銀行往往要求擔(dān)保企業(yè)為中小企業(yè)提供全額擔(dān)保代償，這種失衡的風(fēng)險分擔(dān)機制，嚴(yán)重影響了擔(dān)保企業(yè)提供擔(dān)保的積極性，加大了中小企業(yè)貸款難度;而擔(dān)保企業(yè)本身大多也屬于中小企業(yè)，存在著諸多問題，擔(dān)保機構(gòu)少，資金缺乏，管控不嚴(yán)，整個體系缺少風(fēng)險分散和補償機制。

三、企業(yè)融資風(fēng)險如何防范

（一）強化信用意識，提升信用等級

信用等級是金融機構(gòu)是否放貸的重要指標(biāo)之一，我國企業(yè)必須要重塑信用觀念，重視信用等級，通過自身經(jīng)營方式的不斷完善和企業(yè)經(jīng)濟實力的不斷提升，提高企業(yè)在金融機構(gòu)中的信用評級和在社會上的公眾形象，這樣才更有利于企業(yè)通過金融機構(gòu)的信用審查。當(dāng)然，對于一些財務(wù)報表混亂的企業(yè)，從實際操作意思上來說，必須徹底改善財務(wù)混亂的情況，增加財務(wù)報表的真實度、可信度以贏得金融機構(gòu)的信任。

（二）建立和健全企業(yè)信用擔(dān)保體系

提升企業(yè)的信用度，可在一定程度上保障企業(yè)發(fā)展有穩(wěn)定、可靠、持久的資金投入，很好地解決其發(fā)展中的資金困難問題。實際上信用擔(dān)保本來就屬于風(fēng)險非常高的行業(yè)之一，任何信用擔(dān)保行為都必須經(jīng)過嚴(yán)格分析研究，盡可能的防范和分散可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險。就目前情況來看，提高市場準(zhǔn)入條件，對擔(dān)保機構(gòu)和擔(dān)保人員素質(zhì)提出更為嚴(yán)格的要求是一種有效規(guī)避風(fēng)險的作用。同時構(gòu)建全社會性的企業(yè)信用系統(tǒng)，對于提高企業(yè)信用等級，獲得更多的資金優(yōu)選權(quán)有著非常大的幫助。

（三）強化貸款責(zé)任制

金融貸款機構(gòu)應(yīng)該針對于企業(yè)信貸配備專門的服務(wù)人員，強調(diào)貸款責(zé)任制和貸款激勵機制，在各大金融機構(gòu)中推行第一負(fù)責(zé)人貸款管理機制，督促信貸人員開展企業(yè)貸款專項服務(wù)工作，保證貸款激勵機制的有效落實。同時，金融機構(gòu)還要對信貸人員的專業(yè)技能和道德水平進(jìn)行定期考核與培訓(xùn)，切實提高這些貸款一線工作人員的職業(yè)素養(yǎng)，從根本上保證企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的順利開展。

（四）完善金融擔(dān)保體系

長期以來，企業(yè)想要通過信貸擔(dān)保的方式獲得銀行貸款都比較困難，究其原因主要是因為企業(yè)規(guī)模較小，而且其自身財務(wù)管理制度不夠完善，生產(chǎn)經(jīng)營活動所要承擔(dān)的風(fēng)險過高。雖然現(xiàn)在國家已經(jīng)推行了一系列的企業(yè)貸款扶持政策，同時要求社會擔(dān)保基金或者金融機構(gòu)要盡可能的去扶持企業(yè)，鼓勵保險公司對企業(yè)開展信用保險業(yè)務(wù)，制定完備的信用擔(dān)保體系，以分散企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所面臨的金融風(fēng)險，最大限度的提高其獲得金融機構(gòu)貸款的幾率。

（五）提高信貸員業(yè)務(wù)水平

當(dāng)前我國企業(yè)融資渠道主要是銀行和信用社，而且國家政府提倡城市商業(yè)銀行等小金融機構(gòu)應(yīng)該以服務(wù)企業(yè)為主。但由于企業(yè)自身結(jié)構(gòu)和經(jīng)營方式上的特征，使得對其開展信貸業(yè)務(wù)需要承擔(dān)更大的風(fēng)險，加之我國企業(yè)隊伍龐大，如何降低小金融機構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險是一個值得重點研究的課題。信貸風(fēng)險的大小實際上與開展信貸業(yè)務(wù)的直接工作人員職業(yè)素養(yǎng)有著必然的聯(lián)系，他們這些一線工作人員，是否能夠在“效益性、安全性、流動性”經(jīng)營原則的基礎(chǔ)上，根據(jù)所面對企業(yè)的實際經(jīng)營情況和特點，靈活制定相應(yīng)的信貸服務(wù)內(nèi)容是關(guān)鍵。所以，各大銀行等金融服務(wù)機構(gòu)一定要重視信貸員業(yè)務(wù)水平，通過定期培訓(xùn)和考核提高他們的實際業(yè)務(wù)水平。

四、結(jié)語

綜上，充足的資金運轉(zhuǎn)是企業(yè)面臨的一個現(xiàn)實難題，也是企業(yè)能否實現(xiàn)項目正常運轉(zhuǎn)的保障。企業(yè)要想得到穩(wěn)步快速發(fā)展，必須通過融資這一途徑來解決資金緊缺的問題。但是，由于企業(yè)自身因素的局限，金融機構(gòu)經(jīng)營體系不完善，政府宏觀協(xié)調(diào)職能發(fā)揮不到位等多方面束縛了企業(yè)的融資能力。具體而言，中小企業(yè)融資模式主要包括內(nèi)源融資和外源融資兩大方面，下一步要從強化信用意識，提升信用等級、建立和健全企業(yè)信用擔(dān)保體系、強化貸款責(zé)任制、提高信貸員業(yè)務(wù)水平等方面做好企業(yè)融資風(fēng)險的防范工作。

[1]肖文君.研讀中國企業(yè)融資困境與出路[J].金融與經(jīng)濟，2012（12）.

[2]尹丹莉.當(dāng)前形勢下我國中小企業(yè)融資的路徑選擇[J].中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2012（05）67-68.

[3]王春世,崔柏波.中小企業(yè)籌資問題探討[J].黑龍江對外貿(mào)易，2012（06）,98-100.

（作者單位：深圳市軒冉科技有限公司）