上市公司獨(dú)立審計(jì)質(zhì)量研究——基于非經(jīng)常性損益的盈余管理

馬妙娟

（山西國際商務(wù)職業(yè)學(xué)院 山西 太原 030031）

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立、國有企業(yè)的改革和證券市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)服務(wù)的需求越來越大。注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立審計(jì)在實(shí)施國家宏觀政策、維護(hù)資本市場(chǎng)有序運(yùn)行和保護(hù)投資者、社會(huì)公眾的利益方面發(fā)揮著重要作用。以有限公司這種組織形式存在的上市公司，是證券市場(chǎng)構(gòu)建的基礎(chǔ)，也是注冊(cè)會(huì)計(jì)師最能發(fā)揮作用、最有意義和最負(fù)責(zé)任之領(lǐng)域。

一、文獻(xiàn)綜述

（一）國外文獻(xiàn) 管理當(dāng)局的會(huì)計(jì)錯(cuò)誤和違規(guī)更容易在高質(zhì)量審計(jì)下被發(fā)現(xiàn)，盈余管理行為也更有效地被制約。（Alberto，Abramovitz，Harvard和Robert，1997）。注冊(cè)會(huì)計(jì)師在已審財(cái)務(wù)報(bào)告中容許的盈余管理的程度可以反映獨(dú)立審計(jì)質(zhì)量的高低，審計(jì)質(zhì)量與盈余管理之間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，較低的審計(jì)質(zhì)量往往意味著較高的盈余管理，財(cái)務(wù)報(bào)告中的會(huì)計(jì)盈余的可靠性和信息含量相應(yīng)的被提高。Aaron和Arthur（1999）認(rèn)為，是否出具非保留意見的可能性和和應(yīng)計(jì)利潤(rùn)呈正相關(guān)關(guān)系。他們?yōu)榱苏业街С制溆^點(diǎn)的證據(jù)對(duì)美國上市公司作為大樣本進(jìn)行研究。Dennis和Mario（1992）將盈余管理的形式看做是有差錯(cuò)和意外事件這兩種，并假象在“六大”審計(jì)下的公司中發(fā)生差錯(cuò)和意外事件的可能性較小為前提，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，對(duì)盈余的管理使得審計(jì)人員與管理當(dāng)局的意見發(fā)生分歧，并且在公司處于“六大”審計(jì)時(shí)，這種意見的不一致得到可能性的擴(kuò)大。

（二）國內(nèi)文獻(xiàn) 部分學(xué)者采用不同的樣本和研究方法對(duì)中國目前的情況進(jìn)行了研究和驗(yàn)證，得出了不同的結(jié)果。李永安等選定1999年28家更換審計(jì)師的上市公司以及28家控制樣本公司進(jìn)行調(diào)查取證，實(shí)驗(yàn)證明審計(jì)意見和盈余管理指標(biāo)（應(yīng)收賬款變化率、存貨變化率和非核心收益率）之間并沒有直接的關(guān)系；Steve等則選取1996年至2000年所有上市公司為標(biāo)本，以保牌（ROE在零與1%之間）和配股（ROE在10%與11%之間）作為盈余管理系數(shù)，計(jì)算取證系數(shù)的到非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見與盈余管理之間是正比關(guān)系；馮章和張岑會(huì)選取1998年148家公司出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見和135家樣本公司做了比較，通過橫截面擴(kuò)展瓊斯模型計(jì)算可控應(yīng)計(jì)利潤(rùn)作為盈余管理比較樣本，比較證明了審計(jì)意見和盈余管理有著直接的聯(lián)系；徐澤則選取了1996年至2004在上證所上市的1532家上市公司，通過各個(gè)分組之間的t檢驗(yàn)，得出了在盈余管理的鑒別能力上審計(jì)師發(fā)揮著一定的作用。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）研究假設(shè) 通過非經(jīng)常性損益項(xiàng)目來操縱利潤(rùn)，是我國上市公司盈余管理的主要渠道。近年來，中國證券監(jiān)管部門更加重視注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)意見，將審計(jì)意見同上市公司配股和增發(fā)融資行為，以及股票停牌并接受調(diào)查聯(lián)系起來。因此，一方面，增加了上市公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告的成本，上市公司具有強(qiáng)烈的盈余操縱的動(dòng)機(jī)；另一方面，提高了潛在訴訟風(fēng)險(xiǎn)成本，注冊(cè)會(huì)計(jì)師存在較高的揭示盈余操縱的風(fēng)險(xiǎn)。那么，盈余管理程度的變化是不是會(huì)導(dǎo)致審計(jì)意見的相應(yīng)變動(dòng)呢？審計(jì)意見與非經(jīng)常性損益的盈余管理是否具有相關(guān)性呢？針對(duì)上述問題，本文提出以下兩個(gè)假設(shè)，以進(jìn)一步對(duì)其做出實(shí)證檢驗(yàn)：

假設(shè)1：審計(jì)意見的價(jià)值在于它具有一定的信息含量，他可以在一定的取證論述中計(jì)算出上市公司的盈余管理。被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的與被出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的上市公司的盈余管理程度存很大的區(qū)別，前者顯著高于后者。

假設(shè)2：上市公司的盈余管理引起注冊(cè)會(huì)計(jì)師足夠的重視，獨(dú)立審計(jì)質(zhì)量較高。盈余管理與審計(jì)意見之間存在明顯的關(guān)系，且在統(tǒng)計(jì)上是顯著的，盈余管理程度與被出具非標(biāo)意見存在互增的可能性。

（二）變量選擇與模型建立 本文構(gòu)建基本模型如下:AO=β0+β1YearOld+β2LnA+β3ROE+β4DebtR+β5TurnOver+β6CashR+β7AvoidLoss+β8Rights+β9Lagloss+β10LagAO+β11Big10+β12EM+ε

其中AO為因變量，代表審計(jì)意見類型，當(dāng)審計(jì)意見為標(biāo)準(zhǔn)無保留意見時(shí)，AO=0；否則，AO=1。EM為解釋變量，代表盈余管理程度的指標(biāo)，即非經(jīng)常性損益占凈利潤(rùn)的比例?？刂谱兞堪ǎ海?）反映被審計(jì)公司規(guī)模、盈利能力和財(cái)務(wù)杠桿的變量。YearOld：代表公司上市年限；LnA：代表公司的規(guī)模，為公司的總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)；ROE：代表凈資產(chǎn)收益率，即凈利潤(rùn)比凈資產(chǎn)；DebtR：代表公司的資產(chǎn)負(fù)債率，即總負(fù)債比總資產(chǎn)；TurnOver：代表資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，即銷售額比總資產(chǎn)；CashR：代表現(xiàn)金流量比率，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~比流動(dòng)負(fù)債。（2）反映被審計(jì)公司在特殊監(jiān)管政策下的定性特征變量。AvoidLoss：控制變量，避虧動(dòng)機(jī)，ROE是否在0與0.01之間；Rights：控制變量，配股動(dòng)機(jī)，對(duì)于2001年度以后的上市公司，配股政策要求最近三年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，因此本文規(guī)定，當(dāng)公司凈資產(chǎn)收益率處于［6%，7%］區(qū)間時(shí)取1，否則取0；LagLoss：控制變量，是否去年虧損，虧損為1，否則為0。（3）反映會(huì)計(jì)師事務(wù)所特征的變量。LagAO：控制變量，代表上年度的審計(jì)意見，當(dāng)上年為標(biāo)準(zhǔn)無保留意見時(shí)，為0，否則為1；Big10：控制變量，代表事務(wù)所的類型，是否審計(jì)師為國內(nèi)十大，按照上市公司總收入排序；當(dāng)事務(wù)所處于前十位時(shí)，Big10為1，反之為0。

（三）樣本選取和數(shù)據(jù)來源 本文選取2011年至2012年公布財(cái)務(wù)報(bào)告的滬市A股的全部上市公司為研究樣本，運(yùn)用橫截面數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)分析。并按照以下原則對(duì)原始樣本進(jìn)行了篩選：（1）剔除數(shù)據(jù)不完整的公司；（2）剔除凈資產(chǎn)為負(fù)的公司；（3）剔除銀行類上市公司。根據(jù)以上標(biāo)準(zhǔn)，共篩選出689例符合條件的上市公司審計(jì)意見觀察值，涵蓋了除金融業(yè)之外的大部分行業(yè)。所用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)大部分來自天相投資系統(tǒng)；部分信息數(shù)據(jù)來源于上市公司巨潮資訊網(wǎng)和CSMAR財(cái)務(wù)年報(bào)數(shù)據(jù)庫，十大會(huì)計(jì)師事務(wù)所根據(jù)中注協(xié)發(fā)布的2012年度會(huì)計(jì)師事務(wù)所全國百家信息。

三、實(shí)證檢驗(yàn)分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)非經(jīng)常性損益的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見表（1），可以得出:（1）非經(jīng)常性損益為負(fù)（EM=0）的樣本均值嚴(yán)重左偏，其中32%的公司非經(jīng)常項(xiàng)目?jī)魮p失在400萬元以上，個(gè)別公司非經(jīng)常項(xiàng)目?jī)魮p失巨大。非經(jīng)常項(xiàng)目?jī)魮p失最大的公司是*ST新太，達(dá)3.05億元。報(bào)告非經(jīng)常項(xiàng)目?jī)魮p失的公司家數(shù)占了滬市上市公司的30.62%，尤其是凈損失巨大的公司，應(yīng)引起關(guān)注。（2）非經(jīng)常性損益為正，且凈利潤(rùn)為負(fù)（EM=1）的樣本占了樣本總體的4.36%，樣本均值右偏，說明有30家上市公司具有通過非經(jīng)常性損益來抵消負(fù)的凈利潤(rùn)的盈余管理動(dòng)機(jī)，而且個(gè)別公司的非經(jīng)常項(xiàng)目?jī)羰找婢薮?。?）非經(jīng)常性損益為正，且凈利潤(rùn)為正（EM=L）的樣本均值嚴(yán)重右偏，其中大，凈收益最大的兩家公司分別為：XDG首創(chuàng)，非經(jīng)常項(xiàng)目?jī)羰找?.51億元；東方航空，非經(jīng)常項(xiàng)目?jī)羰找?.02億元。發(fā)生非經(jīng)常項(xiàng)目?jī)羰找娴墓炯覕?shù)較多（65%），描述性研究的各項(xiàng)指標(biāo)均明顯大于樣本總體的相應(yīng)指標(biāo)。（4）EM為正的上市公司占了樣本總體的69.38%，其中非經(jīng)常性損益占凈利潤(rùn)的比重為100%（包括1）以上的上市公司占了樣本總體的13.21%，進(jìn)一步說明了我國上市公司利用非經(jīng)常性損益作為盈余管理的主要手段，且上市公司的盈余管理程度比較嚴(yán)重。因此，總體而言，利用非經(jīng)常項(xiàng)目?jī)羰找姘l(fā)生的時(shí)點(diǎn)控制來進(jìn)行盈余管理，以增加報(bào)告期的凈利潤(rùn)，使之達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，是盈余管理的主要手段。將凈資產(chǎn)收益率和非經(jīng)常性損益占凈利潤(rùn)的對(duì)比來看，還可以發(fā)現(xiàn)：凈資產(chǎn)收益率略高于6%公司的非經(jīng)常性損益占凈利潤(rùn)的比例顯著大于其他公司。凈資產(chǎn)收益率略高于6%公司的盈利質(zhì)量相對(duì)較差，具有較強(qiáng)烈的盈余管理動(dòng)機(jī)。由審計(jì)意見的描述統(tǒng)計(jì)結(jié)果見表（2）。可以看出，樣本中非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的數(shù)量為51，占樣本比例的7.4%；標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的數(shù)量為638，占樣本比例的92.6%，標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見占絕對(duì)統(tǒng)治地位。對(duì)歷年上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告的審計(jì)意見進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，雖然無保留意見所占比例近年來呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但是仍舊占90%以上。在盈余管理程度較高的情況下，上市公司仍被普遍出具標(biāo)準(zhǔn)意見，在一定程度上反映整體審計(jì)質(zhì)量并不高，審計(jì)質(zhì)量有待進(jìn)一步提高。進(jìn)一步得到非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的比例（見表3）?？梢园l(fā)現(xiàn)：對(duì)于EM=0、EM=1和EM=L的上市公司，注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見分別為19個(gè)、14個(gè)和18個(gè)，占EM各組樣本量的比例分別為9%、46.67%、4.02%?？梢?，非經(jīng)常性損益為正，凈利潤(rùn)為小于等于零的上市公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的比例明顯高于其他公司，說明對(duì)于虧損上市為了扭虧為盈，利用非經(jīng)常性損益進(jìn)行盈余管理的行為，注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)質(zhì)量較高。

表1 非經(jīng)常性損益描述統(tǒng)計(jì)表

表2 審計(jì)意見描述統(tǒng)計(jì)表

表3 非標(biāo)審計(jì)意見比例

表4 分組統(tǒng)計(jì)表

表5 獨(dú)立樣本t檢驗(yàn)成果表

表6 多元回歸分析（1）

（二）單變量分析 首先對(duì)假設(shè)1進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，即被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的上市公司的盈余管理程度，與被出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的上市公司的盈余管理程度是否存在顯著差別，且前者顯著高于后者。采用單變量分析方法，按照審計(jì)意見的不同類型對(duì)樣本進(jìn)行分組，分別計(jì)算EM的均值，然后對(duì)照EM的均值差距，進(jìn)行組間t（WilcoxonZ）檢驗(yàn)。分組后的EM均值及標(biāo)準(zhǔn)差如表（4）。對(duì)于被出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的上市公司，EM的均值為0.5373，而對(duì)于被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的上市公司，EM的均值為1.3467，后者高于前者，因此可以得出結(jié)論，被出具非標(biāo)審計(jì)意見的上市公司的盈余管理程度，高于被出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的上市公司的盈余管理程度，同時(shí)也說明非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見和盈余管理之間是正相關(guān)的關(guān)系，但是這種程度是否達(dá)到顯著水平，還需通過t檢驗(yàn)來加以驗(yàn)證。然后，對(duì)EM的均值差距進(jìn)行組間t（WilcoxonZ）檢驗(yàn)，結(jié)果如表（5）。獨(dú)立樣本的t檢驗(yàn)結(jié)果表可以看到，由于方差齊性檢驗(yàn)的顯著性概率（Sig.）0.006小于0.05，說明方差齊性的條件不滿足，所以選取方差非齊性檢驗(yàn)這一行進(jìn)行分析。由于等均值檢驗(yàn)的雙尾顯著性概率0.04<0.05，不接受均值相等假設(shè)，因此驗(yàn)證了假設(shè)1，但是單變量檢驗(yàn)沒有考慮到控制變量之間的相互影響和其他控制變量對(duì)審計(jì)意見的影響，因此未能驗(yàn)證我國上市公司的整體審計(jì)質(zhì)量，有必要進(jìn)一步進(jìn)行研究。

（三）回歸分析 單變量分析沒有考慮控制變量之間的相互影響和其他控制變量對(duì)審計(jì)意見的影響，因此加入控制變量，再對(duì)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ瓦M(jìn)行多變量分析，對(duì)假設(shè)2進(jìn)行驗(yàn)證，以進(jìn)一步考察各變量之間的相互關(guān)系，實(shí)證對(duì)具體審計(jì)意見的出示產(chǎn)生顯著性作用的變量，從而揭示對(duì)審計(jì)質(zhì)量產(chǎn)生重大影響的因素。表（6）和表（7）為各變量之間Logistic多元回歸分析的結(jié)果?？梢钥闯觯篍M值與審計(jì)意見的類型成正比，但是卻沒有通過t計(jì)算論證，從而否定原假設(shè)，即上市公司非經(jīng)常性損益的盈余管理行為，并沒有對(duì)審計(jì)師的審計(jì)意見產(chǎn)生顯著影響。這一結(jié)論與單變量分析的結(jié)論不吻合，可見考慮到控制變量之間的相互影響后，EM值與審計(jì)意見類型由顯著相關(guān)變?yōu)椴伙@著相關(guān)；注冊(cè)會(huì)計(jì)師在出具審計(jì)報(bào)告時(shí)，不僅僅考慮企業(yè)的盈余管理，而且還考慮其他變量，如企業(yè)的整體實(shí)力、財(cái)務(wù)指標(biāo)和以前的審計(jì)狀況等，有些變量對(duì)審計(jì)意見的影響超過了盈余管理對(duì)審計(jì)意見的影響，產(chǎn)生了多重影響，導(dǎo)致盈余管理程度與審計(jì)意見之間相關(guān)關(guān)系的減弱，從而影響了檢驗(yàn)結(jié)果。實(shí)證結(jié)果檢驗(yàn)了其他一些顯著影響審計(jì)意見的變量和不顯著影響審計(jì)意見的變量。其中五個(gè)變量與審計(jì)意見類型呈顯著相關(guān)關(guān)系，六個(gè)變量與審計(jì)類型不呈顯著相關(guān)關(guān)系。分別解釋如下：（1）審計(jì)意見類型與總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)（LnA）、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（TurnOver）、現(xiàn)金流量（CashR）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）的回歸結(jié)果均呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，這表明效績(jī)效越好，越可能被出具標(biāo)意見。其中，審計(jì)意見類型與總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)（LnA）、現(xiàn)金流量（CashR）的負(fù)相關(guān)關(guān)系通過了t檢驗(yàn)，說明這些財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)審計(jì)意見的影響顯著。注冊(cè)會(huì)計(jì)師不僅關(guān)注企業(yè)的規(guī)模，而且關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金流量，這與企業(yè)承受風(fēng)險(xiǎn)的能力和盈利能力密切相關(guān)。（2）審計(jì)意見類型與企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率正相關(guān)，這說明審計(jì)師出具的審計(jì)意見類型與被審企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況存在必要聯(lián)系。上市公司的財(cái)務(wù)狀況與公司被出具非標(biāo)意見的可能性成反比。負(fù)債比率高，很容易受到非標(biāo)意見，我說明審計(jì)師是有一定的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的，但是沒有通過t檢驗(yàn)，說明影響并不顯著。（3）審計(jì)意見類型與事務(wù)所是否是國內(nèi)十大正相關(guān)，說明事務(wù)所規(guī)模越大，更容易被出具非標(biāo)意見，但是沒有通過t檢驗(yàn)，說明事務(wù)所規(guī)模與審計(jì)意見并沒有明顯的關(guān)系。審計(jì)意見類型與規(guī)避虧損的盈余管理動(dòng)機(jī)（AvoidLoss）是相互制約的，這說明審計(jì)師可以對(duì)此作出認(rèn)識(shí)，這與描述性統(tǒng)計(jì)的結(jié)果是基本一致的。年度審計(jì)意見（LagAO）和企業(yè)去年是否虧損（Lagloss）對(duì)于審計(jì)意見有顯著影響，說明審計(jì)意見具有一定的延續(xù)性。此外，企業(yè)的上市時(shí)間（Yearold）對(duì)審計(jì)意見也沒有顯著影響。為了進(jìn)一步測(cè)定LnA等5個(gè)顯著影響審計(jì)意見類型的變量的影響程度，剔除EM等6個(gè)經(jīng)檢驗(yàn)不顯著的變量，重新構(gòu)筑這5個(gè)變量對(duì)AO的回歸模型，然后對(duì)其進(jìn)行多元回歸檢驗(yàn)，結(jié)果如表（8）。

四、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論 通過對(duì)2011年至2012年689家公布財(cái)務(wù)報(bào)告的A股上市公司的橫截面數(shù)據(jù)的實(shí)證研究，可以得到如下結(jié)論：（1）上市公司利用非經(jīng)常性損益進(jìn)行盈余管理的程度較高，整體盈利質(zhì)量較差。通過非經(jīng)常性損益來操縱利潤(rùn)，特別是調(diào)高利潤(rùn)，是我國上市公司盈余管理的主要渠道。在盈余質(zhì)量較差，盈余管理程度較高的情況下，上市公司仍被普遍出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見，這在一定程度上反映整體審計(jì)質(zhì)量有待進(jìn)一步提高。（2）非經(jīng)常性收益為正，凈利潤(rùn)小于等于零的上市公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的比例明顯高于其他公司，說明比較而言，對(duì)于虧損公司為了扭虧為盈，通過非經(jīng)常性損益進(jìn)行盈余管理的行為，注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)質(zhì)量較高。而對(duì)于非經(jīng)常性損益和凈利潤(rùn)都為正，且非經(jīng)常性損益占凈利潤(rùn)的比例較高的上市公司，注冊(cè)會(huì)計(jì)師出示的非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見較少，未呈現(xiàn)同等水平的審計(jì)質(zhì)量。（3）被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的上市公司的盈余管理程度，與被出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的上市公司的盈余管理程度存在顯著差別，且前者顯著高于后者，說明注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)盈余管理行為有一定鑒別能力。（4）非經(jīng)常性損益的盈利管理程度與收到非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見之間呈正向相關(guān)關(guān)系，但并不顯著。影響我國注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具審計(jì)意見類型的特征包括如下五個(gè)變量：被審計(jì)單位的規(guī)模（以總資產(chǎn)規(guī)模來衡量）、被審計(jì)單位的實(shí)際還債能力（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~比流動(dòng)負(fù)債）、被審計(jì)單位上年度的盈利狀況、被審計(jì)單位上年度被出具的審計(jì)意見類型和被審計(jì)單位是否具有避虧動(dòng)機(jī)（是否ROE在0與0.01之間）。由于考慮的控制變量不同，有些結(jié)論與國內(nèi)外的研究結(jié)果是一致的或基本一致，而有些結(jié)論差異明顯。（5）對(duì)于財(cái)務(wù)狀況較差的上市公司而言，其盈余管理程度越高，注冊(cè)會(huì)計(jì)師發(fā)表非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見的可能性也就越大，這說明，注冊(cè)會(huì)計(jì)師在出具審計(jì)意見時(shí)，更多地是考慮到自身所面臨的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于上市公司為了扭虧為盈而進(jìn)行的盈余管理，注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)質(zhì)量較高，出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的比例較高，而對(duì)于盈余管理動(dòng)機(jī)并不那么明顯的上市公司，注冊(cè)會(huì)計(jì)師則更多地受其他變量的影響，出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的比例較低。

表7 多元回歸分析（2）

表8 多元回歸分析（3）

（二）建議 上市公司的審計(jì)質(zhì)量令人擔(dān)憂，提高審計(jì)質(zhì)量刻不容緩。影響審計(jì)質(zhì)量的原因是多方面的，但執(zhí)業(yè)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師是影響審計(jì)質(zhì)量的最明顯和影響最大的因素。注冊(cè)會(huì)計(jì)師通過獨(dú)立、客觀、公正的審計(jì)并發(fā)表意見，對(duì)上市公司起著重要的監(jiān)督作用，其執(zhí)業(yè)水平高低直接關(guān)系到審計(jì)質(zhì)量的高低；另一方面，注冊(cè)會(huì)計(jì)師也是理性經(jīng)濟(jì)人，會(huì)根據(jù)成本效益分析的結(jié)果決定對(duì)標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行態(tài)度，因此外部監(jiān)督機(jī)制的建立和完善有利于提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師的違規(guī)成本，端正其行為動(dòng)機(jī)。針對(duì)實(shí)證研究結(jié)論，筆者認(rèn)為應(yīng)采取如下措施來提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師和會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)質(zhì)量。（1）改進(jìn)審計(jì)方法，提高執(zhí)業(yè)水平。針對(duì)制度基礎(chǔ)審計(jì)的缺陷，注冊(cè)會(huì)計(jì)師在進(jìn)行審計(jì)時(shí)可以考慮借鑒風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)審計(jì)的思路，將制度基礎(chǔ)審計(jì)方法與風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)方法有機(jī)結(jié)合起來，對(duì)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行審慎的評(píng)估，確定企業(yè)的內(nèi)部控制能否有效地將這些風(fēng)險(xiǎn)控制在可接受范圍內(nèi)，并通過執(zhí)行追加審計(jì)程序?qū)⑹Ｓ鄬徲?jì)風(fēng)險(xiǎn)降低到可接受水平，以更為準(zhǔn)確地預(yù)示上市公司的盈余管理的趨勢(shì)和行為。提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師的執(zhí)業(yè)水平，應(yīng)注重以下幾個(gè)方面：勝任能力。包括要有相當(dāng)?shù)膶I(yè)能力和具有豐富的實(shí)踐工作經(jīng)驗(yàn)。獨(dú)立性和客觀性。保持獨(dú)立性，對(duì)有關(guān)事項(xiàng)的調(diào)查、判斷和意見的表述，應(yīng)當(dāng)基于客觀的立場(chǎng)，以客觀事實(shí)為依據(jù)。應(yīng)有的職業(yè)謹(jǐn)慎。應(yīng)通過合理的檢查來發(fā)現(xiàn)舞弊和差錯(cuò)，為利益相關(guān)者提供服務(wù)并提供一些有效的保護(hù)。合理懷疑。在執(zhí)業(yè)過程中運(yùn)用職業(yè)懷疑態(tài)度，包括好問的精神和對(duì)審計(jì)證據(jù)的批判性評(píng)估。職業(yè)判斷。在任何一項(xiàng)審計(jì)中適當(dāng)?shù)剡x擇審計(jì)程度和審計(jì)范圍，都必須決定于專業(yè)判斷，判斷貫穿于審計(jì)的全過程；新準(zhǔn)則下，更應(yīng)強(qiáng)調(diào)依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和審計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行實(shí)質(zhì)性判斷。恰當(dāng)?shù)募夹g(shù)和方法，主要包括：對(duì)內(nèi)部控制的調(diào)查、測(cè)試是否科學(xué)合理；審計(jì)計(jì)劃的實(shí)施是否保證應(yīng)有的職業(yè)謹(jǐn)慎；是否合理運(yùn)用分析性程序，尤其是在高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域；對(duì)重要項(xiàng)目是否充分關(guān)注，是否進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估并分析導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的因素。道德素質(zhì)。注重職業(yè)道德修養(yǎng)，保持良好的職業(yè)道德素質(zhì)、較好的審計(jì)責(zé)任感和必要的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，從主觀方面提高審計(jì)質(zhì)量。（2）健全市場(chǎng)機(jī)制，培育良好執(zhí)業(yè)環(huán)境。提高審計(jì)質(zhì)量需要綜合治理，審計(jì)質(zhì)量的提高還有賴于市場(chǎng)機(jī)制和環(huán)境的建設(shè)和完善，主要包括：優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)。加快所有權(quán)制度的改革來解決國有企業(yè)所有者缺位的問題，發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者在信息披露、遵守會(huì)計(jì)準(zhǔn)則方面的優(yōu)勢(shì)，形成一個(gè)需求高質(zhì)量注冊(cè)會(huì)計(jì)師服務(wù)的市場(chǎng)；加強(qiáng)公司的內(nèi)部控制，建立健全獨(dú)立董事制度，提高上市公司的會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量。加強(qiáng)對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)的監(jiān)管。淡化政府部門對(duì)審計(jì)組織的直接管理，加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的市場(chǎng)監(jiān)管和自律機(jī)制；同時(shí)，推動(dòng)注冊(cè)會(huì)計(jì)與證券監(jiān)管部門的積極溝通，通過信息監(jiān)管部門和審計(jì)、會(huì)計(jì)職業(yè)界的共同努力，提出合理的建議以規(guī)劃信息范圍和職業(yè)的可信職業(yè)水準(zhǔn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不一致，提高信息披露的規(guī)范性。建立完整協(xié)調(diào)的法律體系。在法規(guī)修訂的過程中，對(duì)于法律之間的不合理和與現(xiàn)實(shí)之間的不情理，國家應(yīng)組織力量進(jìn)行取證調(diào)查，并且加以研究，主動(dòng)與法律修訂部門進(jìn)行溝通，發(fā)表自己的意見以推動(dòng)法律法規(guī)的修訂和各項(xiàng)法律之間的銜接，為規(guī)范注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職業(yè)資格的能力行為提供明確的法律基礎(chǔ)。逐步完善會(huì)計(jì)職業(yè)準(zhǔn)則。一方面，不斷對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行補(bǔ)充和改進(jìn)，制定有關(guān)非經(jīng)常性損益的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)非經(jīng)常性損益的界定和披露進(jìn)行規(guī)定，并加強(qiáng)對(duì)非經(jīng)常性損益各組成部分的規(guī)范；另一方面，強(qiáng)調(diào)實(shí)質(zhì)重于形式原則，在適應(yīng)中國國情的前提下加強(qiáng)與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的協(xié)調(diào)。

［1］方紅、于成永：《上市公司并購績(jī)效實(shí)證研究方法與范式綜述》，《證券與保險(xiǎn)》2012年第1期。

［2］李敏、袁媛：《我國上市公司并購績(jī)效的EVA評(píng)價(jià)》，《商業(yè)經(jīng)濟(jì)》2004年第9期。

［3］李光明：《無風(fēng)險(xiǎn)收益率相關(guān)理論及選取方法》，《評(píng)估縱橫》2002年第2期。

［4］朱寶憲：《公司并購與重組》，清華大學(xué)出版社2006年。

［5］郎咸平：《整合》，東方出版社2004年。

［6］黃旭：《戰(zhàn)略管理：思維與要徑》，機(jī)械工業(yè)出版社2007年。

［7］Alberto，Abramowitz，and Harvard，Robert:Administering authority accounting error and auditing constraints，Journal of Accountancy，1997.

［8］Aaron，Arthur:The correlation between non-reserved auditing accrued profits-based on American listed companies’data from 1990-1999，Journal of Accountancy，1999.

［9］Dennis，Mario:Analysis on audit opinion and management earning smanagem ent，Review of Accounting Studies，1992.