從政府工作報告中尋找投資機會

楊陽

3月5日，李克強總理首次宣讀政府工作報告，這是新一屆政府的第一份政府工作報告。1.7萬字的政府工作報告，李克強朗讀了100分鐘，獲得50多次掌聲。

每年兩會，政府工作報告都備受矚目，其原因就在于不僅能夠直觀地看到我國經(jīng)濟發(fā)展在上一年取得了哪些巨大成就，同時也能了解政府對于新一年工作的戰(zhàn)略部署?；氐焦墒?，透過政府工作報告，我們又能發(fā)現(xiàn)哪些投資機會呢？

GDP目標(biāo)定為7.5%

首先，政府定下了7.5%的GDP增長目標(biāo)，這是2012年以來連續(xù)三年將GDP增長預(yù)期目標(biāo)定為這一數(shù)值。李克強表示，“經(jīng)過認(rèn)真比較，反復(fù)權(quán)衡，把增長預(yù)期目標(biāo)定在7.5%左右，兼顧了需要和可能。”由于2012年GDP實際增長7.7%，超過了年初確定的7.5%的預(yù)期目標(biāo)，所以7.5%的這一預(yù)期目標(biāo)有利于合理引導(dǎo)市場預(yù)期，促進(jìn)經(jīng)濟穩(wěn)定增長。

早在本刊2013年底舉行的年度投資報告會上，新財富最佳分析師、中信證券宏觀分析師吳玉立就提醒投資者關(guān)注2014年經(jīng)濟增長目標(biāo)的確定，他表示，“如果經(jīng)濟增長目標(biāo)定在7%，即表明政府可以大膽地去做防風(fēng)險的措施。那么經(jīng)濟將會呈現(xiàn)一路下滑的態(tài)勢，這將導(dǎo)致整個市場投資機會比較平淡，甚至沒有；但是如果政府將目標(biāo)定為7.5%，則表明整個經(jīng)濟運行格局會是一個繼續(xù)大分化的格局，新興行業(yè)、小行業(yè)的增長將會比較樂觀?！敝行抛C券在兩會后發(fā)布的研報認(rèn)為，定在GDP增長7.5%的目標(biāo)，明確增長消除悲觀預(yù)期，政府將主要通過改革和轉(zhuǎn)型來實現(xiàn)穩(wěn)增長。

英大證券研究所所長李大霄認(rèn)為，GDP增幅7.5%、CPI控制在3.5%以內(nèi)，這對股市構(gòu)成最大利好。

不過，亦有業(yè)內(nèi)人士對此持不同的觀點，華泰證券分析師徐彪認(rèn)為，“未來之路隱約可見：經(jīng)濟下滑跌破目標(biāo)增速，政府逐漸加碼，但是，由于手上籌碼有限，經(jīng)濟雖然下滑態(tài)勢趨緩，但依然朝著7%滑動，最后被迫啟用房地產(chǎn)這個核武器。A股市場將面臨1到2個季度的下行，直至重磅對沖措施出爐?！?/p>

報告涵蓋多個領(lǐng)域投資機會

上述是業(yè)內(nèi)人士對股市整體的一個判斷。具體到A股市場的投資機會，主要體現(xiàn)在以下幾個方面。

第一：政府工作報告中提出，要加強國防科技和高新技術(shù)武器裝備發(fā)展，并強化日常戰(zhàn)備和邊防海防空防管控。2014年國防預(yù)算支出將增12.2%，從2013年的7201.68億元上升至8082.3億元，國防預(yù)算已經(jīng)連續(xù)四年保持兩位數(shù)增長，并呈上升趨勢，體現(xiàn)了國家對國防軍事建設(shè)的進(jìn)一步重視。

在這一思路的指導(dǎo)下，繼續(xù)看好軍工板塊的長期投資機會，特別是?？昭b備建設(shè)及軍民融合方向。主要涉及個股包括：航天動力、航天科技、航天信息、廣船國際、航天長峰、中國嘉陵、航天電子等。

第二：報告提到要優(yōu)化國有經(jīng)濟布局和結(jié)構(gòu)，加快發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度和公司法人治理結(jié)構(gòu)。完善國有資產(chǎn)管理體制，準(zhǔn)確界定不同國有企業(yè)功能，推進(jìn)國有資本投資運營公司試點。因此，國企改革仍會是2014年的重頭戲。因此，可關(guān)注廣州、上海等地方國企改革相關(guān)機會。主要涉及的個股包括：上海石化、佛塑科技、粵水電、省廣股份、星湖科技、交運股份、友誼股份等。

第三：報告指出，必須加強生態(tài)環(huán)境保護(hù)，下決心用硬措施完成硬任務(wù)。出重拳強化污染防治。加大節(jié)能減排力度，控制能源消費總量，提高非化石能源發(fā)電比重，發(fā)展智能電網(wǎng)和分布式能源，鼓勵發(fā)展風(fēng)能、太陽能。看好環(huán)保股在2014年的投資機會，細(xì)分行業(yè)值得關(guān)注，包括大氣污染治理、水污染治理和清潔能源。涉及到的個股包括中電遠(yuǎn)達(dá)、龍凈環(huán)保、燃控科技、永清環(huán)保、三聚環(huán)保、威孚高科、三維絲等。

第四：報告指出，要促銷信息消費，實施“寬帶中國”戰(zhàn)略，加快發(fā)展第四代移動通信，推進(jìn)城市百兆光纖工程和寬帶鄉(xiāng)村工程，大幅提高互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)速，在全國推行“三網(wǎng)融合”，鼓勵電子商務(wù)創(chuàng)新發(fā)展。這將利好通信設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)等上市公司。同時，報告還提出，在新一代移動通信、集成電路、大數(shù)據(jù)、先進(jìn)制造、新能源、新材料等方面趕超先進(jìn)，引領(lǐng)未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展；淘汰落后產(chǎn)能，鼓勵企業(yè)兼并重組。涉及到的公司包括共達(dá)電聲、航天信息、洲明科技、同方國芯、中青寶、順網(wǎng)科技、國民技術(shù)、中興通訊、烽火通信、富春通訊、日海通訊等。

第五：報告指出，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整要依靠改革，進(jìn)退并舉。這將利好服務(wù)行業(yè)：上游采掘服務(wù)（油服、礦下安全）、中游工業(yè)服務(wù)（物流、環(huán)保）、下游消費服務(wù)（餐飲旅游、醫(yī)療服務(wù)、汽車服務(wù)）、金融服務(wù)（保險、券商）、科技服務(wù)（傳媒、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、軟件）。

此外，報告中提到的培育新區(qū)域經(jīng)濟和發(fā)展絲綢之路、海洋戰(zhàn)略、食品安全、水利建設(shè)、農(nóng)村土地制度改革試點等也都將是投資者關(guān)注的投資方向。