基金觀點匯萃德邦、南方、東吳

德邦基金：當前市場缺乏方向感

德邦基金認為，兩會期間，關于國資改革的利好消息不斷，兩桶油的領導都披露了打破壟斷、引進民資的初步設想，也推動股價上升，因此坊間有護盤的猜測，為兩會順利召開維穩(wěn)。對于國資改革，相較于證券市場預期偏于樂觀，大佬們的認識分歧卻顯而易見，王健林甚至直言是陷阱。德邦基金認為，國資改革是利益重新分配，有損有益，每個方案的損益結(jié)果都不太一樣，因此難以一概而論。對于是否能促成整體性行情，似乎難度很大，銀行、地產(chǎn)等權重股早已經(jīng)充分市場化，在國資改革中受益不大，只要它們低迷不振，市場就難以整體轉(zhuǎn)強。

南方基金：不會出現(xiàn)大級別熊市

南方基金表示，經(jīng)過前一段時間的大幅下跌，大盤短期已經(jīng)企穩(wěn)。但預計在經(jīng)濟穩(wěn)中趨弱，信用風險逐漸暴露的過程中，仍會提升市場避險情緒，當然，南方基金不認為在資金價格和市場估值水平都處于較低位置的時候，出現(xiàn)大級別熊市，因此階段性的反彈機會和結(jié)構行情仍然存在，這是今年需要重點把握的投資機會。結(jié)合近期熱點頻傳的背景，應更加關注符合國家政策引導的節(jié)能環(huán)保、新能源汽車、文化傳媒、養(yǎng)老地產(chǎn)和公立醫(yī)院改革等主題。這些行業(yè)正在，并且未來會繼續(xù)受國家政策大力支持，行業(yè)發(fā)展空間較大，未來盈利增長前景良好，先期布局，有望獲得較好收益。

國海富蘭克林基金：利空疊加引發(fā)下跌

國海富蘭克林基金認為，對于2月的出口數(shù)據(jù)不應陷入過度悲觀，同時要警惕進口數(shù)據(jù)的回調(diào)壓力。2月外貿(mào)出口增速主要受到春節(jié)因素的干擾，從中長期角度看，人民幣一定程度的貶值有利于出口改善，對于單月的大幅下降市場不必過于擔憂。其次，CPI和PPI的漲跌幅度基本符合市場預期。由于春節(jié)因素的消除和天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，預計3月份CPI可能會繼續(xù)維持低位。PPI方面，疲軟態(tài)勢持續(xù)，同比和環(huán)比的跌幅均有所擴大，而生產(chǎn)資料的連續(xù)下跌是PPI持續(xù)不振的主要原因。建議持續(xù)關注受益于改革紅利的主題性機會，特別是國企改革這一投資主線。

東吳基金：創(chuàng)業(yè)板回調(diào)符合預期

東吳基金指出，創(chuàng)業(yè)板此輪調(diào)整源于前期市場過于亢奮，符合預期。但跌之后可充分篩選堅挺的股票；在當前轉(zhuǎn)型已經(jīng)實質(zhì)推進、各個行業(yè)已經(jīng)開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)型苗頭的情況下，年內(nèi)可圍繞四角度挖掘投資機遇。2014年的市場剛開局就變動較大，持續(xù)強勢的成長股遭遇一波回調(diào)。未來股市將面臨一些壓力：首先，市場對3月經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)預期相對擔憂，從實際調(diào)研情況看，房地產(chǎn)行業(yè)景氣指數(shù)有下降趨勢；其次，隨著平臺債務的兌付高峰即將到來，流動性的不確定性因素正在逐步增強；再者，盈利預期的變化、成長空間等都會對估值造成一定的影響；最后，4月份新股發(fā)行，也會對股市產(chǎn)生一定的壓力。