讓戰(zhàn)斗開始

當(dāng)亞洲的銀行開始發(fā)動價(jià)格戰(zhàn)來贏取大企業(yè)，又有誰將在此區(qū)域支持中小企業(yè)？請看來自于Shannon Mander的報(bào)道。

諸多銀行在香港擁擠的金融中心互相競爭。當(dāng)中國政府為經(jīng)濟(jì)放緩尋求平衡，為經(jīng)濟(jì)改革注入新活力時(shí)，新的金融商正在不斷擠進(jìn)這個(gè)市場，這使得金融服務(wù)的供應(yīng)量不斷上升。

當(dāng)中國的國有企業(yè)和跨國企業(yè)對于貿(mào)易金融的需求不再短缺，中小企業(yè)對于貿(mào)易金融的需求卻相對活躍起來?！八械你y行幾乎在做同樣的事情，它們看起來都將關(guān)注點(diǎn)放在大企業(yè)上?！?Anil Berry，裕利安宜（Euler Hermes）亞太區(qū)商務(wù)總監(jiān)說。

伴隨巨額交易利潤率的降低，許多創(chuàng)業(yè)型企業(yè)都受到銀行的遏制，這些企業(yè)有很多都位于香港。也可以說，整體經(jīng)濟(jì)和企業(yè)增長也受到了遏制?！般y行想要使數(shù)據(jù)進(jìn)一步增長，但是我們看到有很多推動中小企業(yè)借貸的動力?！盉erry說。

對于銀行來說，不斷增長的市場競爭最終演變成為市場漏洞，并且導(dǎo)致價(jià)格的急劇下降，尤其是次級同業(yè)拆借利率的下降。

為了整頓私募市場的形勢，盡管沒有任何標(biāo)準(zhǔn)的容量限制，中國政府正在此區(qū)域內(nèi)密集鼓動銀行，意欲增加對于中小企業(yè)的支持。 除了國家的支持，金融對于高品質(zhì)貿(mào)易仍然留有余地，并且反對有形證券的交易。

銀行不愿意支持較小規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)，這是因?yàn)轭A(yù)期增加的產(chǎn)品和作業(yè)評估以及控制過程將極可能增加額外的成本費(fèi)用。“我認(rèn)為在銀行已經(jīng)在服務(wù)大多數(shù)大型企業(yè)的同時(shí)，也應(yīng)該服務(wù)于更多的中小企業(yè)。然而，當(dāng)我們開始了解客戶的時(shí)候，這一點(diǎn)卻很難做到?！币晃还┞氂谙愀勰硣H級銀行的金融人士這樣說。

除了近期對于私人部門金融資源的支持，中國政府在2013年11月宣布，滿足某些尚未確定的條件的私人投資者，將被允許創(chuàng)建中小型銀行。

撬動這一部門的動力，以及鼓勵競爭的措施將給中小企業(yè)帶來更好的金融服務(wù)。此前長期以來，中小企業(yè)只能依靠朋友、家庭及地下錢莊等非常規(guī)方式的借貸來獲得融資。而據(jù)估計(jì)，不規(guī)范的“影子銀行”在GDP的壞賬率中占到了30%的份額，這也是導(dǎo)致金融危機(jī)發(fā)生的根源之一。

“我們已經(jīng)感覺到了這一信息，但是目前仍無具體的時(shí)間表。這將會耗費(fèi)時(shí)間，并且需要規(guī)范?！盉erry說，“這一改革措施將首先在上海自貿(mào)區(qū)實(shí)行，盡管那是一個(gè)面積非常小的區(qū)域?！?/p>

堅(jiān)定前行

2013年9月啟動的上海自貿(mào)區(qū)正在朝著進(jìn)一步開放中國的投資和貿(mào)易的方向逐漸變化。目前，上海自貿(mào)區(qū)的計(jì)劃已經(jīng)引起國際金融社會的眾多關(guān)注。這一點(diǎn)，從國內(nèi)和國外銀行爭相出現(xiàn)在上海自貿(mào)區(qū)就可見一斑。

目前，已經(jīng)有10家銀行通過申請并且被允許在上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，但是外資銀行仍然是其中的一小部分。盡管此前在上年12月上旬，政府宣布上海自貿(mào)區(qū)的金融自由化將在三個(gè)月內(nèi)啟動，這一政策將減少銀行的擔(dān)憂，但是政策和法規(guī)的不確定性仍然會阻止其他銀行進(jìn)入自貿(mào)區(qū)。

“每個(gè)人都在等待政策法規(guī)的落地?！币晃恢铝τ谠谏虾Ｗ再Q(mào)區(qū)建立分支機(jī)構(gòu)的銀行的從業(yè)者說，“從基礎(chǔ)設(shè)施的前景來判斷，我們明天就可以發(fā)揮才能——這是非常容易的事情。問題在于經(jīng)營范圍要和政策條例一致起來。這的確是一個(gè)缺失。”

2014年的形勢已經(jīng)逐漸明朗起來。在2014年一季度，一系列關(guān)于自貿(mào)區(qū)的法規(guī)有望由上海市人大修訂并通過。

作為中國的金融中心和物流配送中心，上海的另一個(gè)挑戰(zhàn)是如何使自己的貿(mào)易、金融和物流符合國際水準(zhǔn)，這將會對香港的競爭力造成影響。

在這些話題上，有很多問題尚未解決。只有做到稅收優(yōu)惠、人民幣的自由浮動，以及借貸成本的驅(qū)動，上海自貿(mào)區(qū)才有可能比肩香港的國際地位。

“當(dāng)企業(yè)或銀行在一個(gè)地區(qū)從事商業(yè)活動，必須確保它們?nèi)〉玫氖芤婺軌蚣皶r(shí)收回，法律也必須使它們的受益得到保證。我認(rèn)為香港在這方面的具有巨大的能量，并且這一優(yōu)勢繼續(xù)保持?！卑涂巳R銀行香港貿(mào)易和資本運(yùn)營總監(jiān)Nadeem Siddiqui說。

一旦貿(mào)易限制獲得放松，中國的企業(yè)將較少再到國外為它們的母公司設(shè)立境外離岸分支機(jī)構(gòu)。對于有意在這些離岸中心從事新業(yè)務(wù)的銀行來說，這將是一個(gè)負(fù)面影響。然而，人們希望香港的低稅率和低利率能夠繼續(xù)成為吸引這些企業(yè)來香港的刺激因素，至少在接下來的5年內(nèi)是這樣。

“香港擁有諸多便利，如商業(yè)經(jīng)營的成本、從事行業(yè)的透明、創(chuàng)立企業(yè)的便利、資本便利、語言因素、教育、移居便利、環(huán)境等，而這些因素都將決定中國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)如何起飛。”GTR來自香港的消息解釋說。

如果上海自貿(mào)區(qū)不能從一個(gè)初步的概念擴(kuò)展為一種具體的實(shí)踐，政府也未能準(zhǔn)確地定義何為“自由”，那么銀行就和過去并無多大區(qū)別。唯一的不同是，這些銀行過去不得不從本地存款中獲得資金，而現(xiàn)在如果需要的話，它們將能從國際市場上獲取資金。另外，這些銀行也可以利用母公司中獲得資金，不再面臨向當(dāng)?shù)刈庸咎峁┵Y金的限制。

但是，如果人民幣的國際化速度成為改革速度的標(biāo)尺，那么實(shí)質(zhì)性的改變將還有很長的一段路要走。很多在香港的貿(mào)易金融人士承認(rèn)他們目前仍然沒有看到預(yù)期的貨幣流通，貨幣仍在升值。

“為了增進(jìn)人民幣的國際化，我們需要中國的大型企業(yè)。這一步早晚會來臨，現(xiàn)在的需求比潛在的更多?！卑拇罄麃嗐y行香港分支機(jī)構(gòu)金融事務(wù)負(fù)責(zé)人這樣解釋說。

未來的戰(zhàn)斗

當(dāng)眾多銀行爭相即進(jìn)入亞洲的新興大都市的時(shí)候，金融業(yè)者也繼續(xù)進(jìn)入這個(gè)市場——當(dāng)然也有金融家從這個(gè)市場抽身而出。從前從中國撤離的歐洲銀行又回來了，它們旗幟鮮明地出現(xiàn)在貿(mào)易金融領(lǐng)域。

“貿(mào)易金融供應(yīng)量的巨額增長將會驅(qū)動價(jià)格的完全競爭性，在過去18個(gè)月內(nèi)，完全競爭性的市場已經(jīng)席卷這一區(qū)域?！眳R豐銀行亞洲貿(mào)易供應(yīng)鏈負(fù)責(zé)人Simon Constantinides解釋說。

盡管地區(qū)性銀行正在變得愈發(fā)積極活躍，但是隨著巴塞爾協(xié)議III的逼近，這一形勢能持續(xù)多久尚不確定?？鐕糟y行的資產(chǎn)負(fù)債表中的建造能力將受到巴塞爾協(xié)議的限制。在選擇開展何種類型的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，以及將獲得何種收益回報(bào)上，地區(qū)性銀行也正在精挑細(xì)選。

“到2015年，地區(qū)性銀行將或受到嚴(yán)重打擊，最終它們將會有此遭遇?！盙TR有消息預(yù)測說，“甚至對于一些機(jī)構(gòu)性交易，我們將看到這些積極的行為能持續(xù)多久?！?/p>

當(dāng)前在現(xiàn)金流方面，處于有利地位的是日本的銀行，與其在日本的銀行內(nèi)維持10個(gè)基點(diǎn)的現(xiàn)金，倒不如將這些資金以40～50個(gè)基點(diǎn)借貸出去。

由于很多銀行沒有能力，也不愿意進(jìn)行價(jià)格競爭，它們于是將精力集中于結(jié)構(gòu)上的創(chuàng)新，它們用這種方法來維護(hù)現(xiàn)有客戶，并以此吸引新客戶。

“銀行的競爭具有不同的層次，如果你不能在常規(guī)業(yè)務(wù)中取得競爭優(yōu)勢，你可以在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面取得領(lǐng)先。或者這就是客戶評判你是否專業(yè)的標(biāo)尺?！盙TR消息稱。

需要特別指出的是，長期以來，供應(yīng)鏈金融都是歐洲和美國銀行的陣地，然而現(xiàn)在日本銀行已經(jīng)成為新的進(jìn)入者，日本的瑞穗銀行（Mizuho）正在致力于建立一個(gè)在線的第三方供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)，這個(gè)系統(tǒng)將向客戶開放。由于亞洲市場獲得了普遍的認(rèn)可，潛力巨大，其他銀行，包括澳大利亞銀行，也在積極向客戶推出它們的供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)。“我們在努力，每個(gè)銀行也都在努力，并且我們的確大有機(jī)會。但是，我仍然不能確定這一領(lǐng)域是否將會得到增長。”GTR澳大利亞的消息稱，“眾多銀行都越來越關(guān)注這個(gè)領(lǐng)域，它們也開始看到在這一領(lǐng)域引入銀行的巨大利益?！?/p>

上馬了新的業(yè)務(wù)并且制定了增長戰(zhàn)略，在這一區(qū)域的銀行只能希望業(yè)務(wù)開始增長。由于2014年下半年利率才有望變動，在此之前，銀行將希望保持與現(xiàn)有客戶的關(guān)系。對于新的借款人，尤其是小規(guī)模企業(yè)，銀行將開出它們的逐客令。

我們已經(jīng)在路上，但是目前仍沒有具體的時(shí)間表，這需要時(shí)間。金融行業(yè)應(yīng)該得到規(guī)范

中國政府在金融行業(yè)的改革

·利率自由化和資本項(xiàng)目可兌換

·私人資本將被允許建立中小

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