金融在藝術(shù)品產(chǎn)業(yè)鏈中的重要功能

隨著藝術(shù)市場的迅猛發(fā)展，藝術(shù)品資產(chǎn)化、金融化發(fā)展趨勢明顯，介入藝術(shù)領(lǐng)域的金融機構(gòu)隨之迅速增加，金融資本進入藝術(shù)產(chǎn)業(yè)，將藝術(shù)品變成一種投資品，實現(xiàn)金融資本與收藏、藝術(shù)品投資的融合，藝術(shù)資源變?yōu)榻鹑谫Y產(chǎn)。借助金融工具和手段，藝術(shù)品正以各種方式被“金融化”，例如：藝術(shù)品按揭與質(zhì)押、藝術(shù)銀行、藝術(shù)基金、藝術(shù)品信托、藝術(shù)品證券、藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易等等。

2012年，藝術(shù)品金融化的發(fā)展在中國藝術(shù)品市場表現(xiàn)持續(xù)活躍。目前中國藝術(shù)品投資基金的融資渠道仍以藝術(shù)品信托為主，發(fā)行規(guī)模有所下降，發(fā)行方式日趨“私募化”。文化產(chǎn)權(quán)交易所在經(jīng)歷清理整頓之后，通過聯(lián)席會議驗收的16個省市的文化產(chǎn)權(quán)交易所進入重新定位和轉(zhuǎn)型發(fā)展的新階段。

一、藝術(shù)品產(chǎn)業(yè)鏈及其功能

1.藝術(shù)品產(chǎn)業(yè)鏈的基本構(gòu)成

目前，我國藝術(shù)品產(chǎn)業(yè)鏈還不夠成熟和完善，雖然不缺乏產(chǎn)業(yè)鏈中每個環(huán)節(jié)的專業(yè)服務(wù)，但是缺少對整個行業(yè)運行系統(tǒng)的集中打造。完整的藝術(shù)品產(chǎn)業(yè)鏈是指以藝術(shù)品交易為中心，包括畫廊、美術(shù)館、拍賣行、文博會、文交所等主體服務(wù)機構(gòu)，以及藝術(shù)品鑒定、評估、抵押、基金、典當、保管、保險、裝裱、物流等配套服務(wù)機構(gòu)，甚至延伸到藝術(shù)金融服務(wù)領(lǐng)域。

2.藝術(shù)品產(chǎn)業(yè)鏈存在的主要問題

中國藝術(shù)品產(chǎn)業(yè)鏈至今未形成完整的體系，很多環(huán)節(jié)仍處于局部的自由發(fā)展期或者僅處于初始起步階段，有的甚至處于缺失狀態(tài)。例如藝術(shù)品的鑒定評估、質(zhì)押融資、倉儲物流和保險等一系列服務(wù)功能，目前遠遠落后于市場主體的發(fā)展進度，有許多問題亟待解決。

以藝術(shù)品運輸和倉儲為例，隨著國內(nèi)各類藝術(shù)品博覽會、交易會的頻繁舉辦，藝術(shù)品運輸和倉儲的需求越來越大，但是專業(yè)化的物流和倉儲服務(wù)卻嚴重不足。在藝術(shù)機構(gòu)、畫廊、美術(shù)館以及私人藏家逐漸增多的情況下，缺乏配套的專業(yè)藝術(shù)品保管場所，主要原因是藝術(shù)品倉儲的進入門檻非常高，不管是硬件標準還是環(huán)境要求。

再者，就是藝術(shù)品保險服務(wù)的缺失。據(jù)測算，中國藝術(shù)品保險市場約有18億元的大“蛋糕”有待開發(fā)，但眼下的中國藝術(shù)品保險市場幾乎還是一片空白。近幾年，人保財險、平安財險等幾家保險公司雖然開始試點藝術(shù)品保險服務(wù)，但相關(guān)業(yè)務(wù)至今未能有效地開展起來，無法滿足藝術(shù)品市場越來越迫切的保險服務(wù)需求。

此外，中國藝術(shù)品產(chǎn)業(yè)鏈在法律法規(guī)方面嚴重缺失和落后，更使得整個市場幾近處于無序狀態(tài)，監(jiān)管在某種程度上也幾成空白。有關(guān)部門早在幾年前便已開始醞釀《藝術(shù)品市場管理條例》，試圖建立藝術(shù)品市場全程管理制度。直到目前，這部條例始終“千呼萬喚”未出來。

二、藝術(shù)品金融化是市場發(fā)展的必然趨勢

1.藝術(shù)品金融化的實質(zhì)

藝術(shù)品金融化，指的是研究如何將藝術(shù)品“作為金融資產(chǎn)納入個人和機構(gòu)的理財范圍”，以及使藝術(shù)品轉(zhuǎn)化為某種“金融工具”，將藝術(shù)品市場金融化等。藝術(shù)品金融化是當代資本市場和金融界對藝術(shù)品市場的介入，意在探索如何將藝術(shù)品市場進行資本化的規(guī)范操作。

中國藝術(shù)產(chǎn)業(yè)研究院副院長西沐認為：只有藝術(shù)品資產(chǎn)化、資本化，才能使更多的資金流向藝術(shù)品市場，使藝術(shù)品市場做大、做強。首先，中國藝術(shù)品市場資本化的推進是推動中國藝術(shù)品市場規(guī)?；暮诵沫h(huán)節(jié)。其次，中國藝術(shù)品資本市場的發(fā)展與健康成長，是從長遠上保證中國藝術(shù)品市場規(guī)模日益壯大的內(nèi)在動力。再有，中國藝術(shù)品市場以征信為核心的誠信體系的建設(shè)，是對中國藝術(shù)品市場做大、做強的最為有力的支撐。

2.金融化是藝術(shù)品市場發(fā)展的必然趨勢

藝術(shù)品金融化在西方金融界有悠久的歷史，世界著名的瑞士聯(lián)合銀行、荷蘭銀行等金融機構(gòu)，都有相關(guān)業(yè)務(wù)并已經(jīng)形成了一套完整的藝術(shù)銀行服務(wù)系統(tǒng)，設(shè)有專門的藝術(shù)銀行部。藝術(shù)銀行服務(wù)包括鑒定、估價、收藏、保存、藝術(shù)信托、藝術(shù)基金等項目。藏家將藝術(shù)品藏品保單交由銀行保管，就能以藝術(shù)品為擔(dān)保從銀行獲取資金。藏家還可以將藏品“租借”給銀行舉辦展覽等活動，獲取額外收入。

藝術(shù)與金融的對接在中國才剛剛開始，藝術(shù)品金融化無疑是前所未有的文化與金融的創(chuàng)新實踐。當前，越來越多的金融投資界的專業(yè)人士不斷涌入藝術(shù)品市場主流陣營，在某種意義上可以說，藝術(shù)品金融化是大資本的介入，是新理念的融合，是中國經(jīng)濟騰飛的結(jié)果，是中國藝術(shù)市場健康快速發(fā)展的必然趨勢。

3.無法回避的兩大問題：鑒定評估和資金融通

在藝術(shù)品金融化過程中，鑒定評估和變現(xiàn)退出是實際操作中最大的瓶頸，有著很大的不確定性。藝術(shù)品金融化無論是以哪一種方式進行，一旦形成藝術(shù)金融投資產(chǎn)品后，就要在全社會流通。因此，具有公信力的權(quán)威鑒定和公正價值評估，以及便捷的變現(xiàn)退出通道或者服務(wù)平臺，是藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)最重要的配套基礎(chǔ)，但是目前這樣的配套基礎(chǔ)還亟待完善。

三、金融在藝術(shù)品產(chǎn)業(yè)鏈中的重要功能

1.金融介入藝術(shù)品市場所產(chǎn)生的影響

首先，藝術(shù)品金融化，大大降低了藝術(shù)品投資的進入門檻，使得藝術(shù)品市場在短短幾年的時間內(nèi)得到了迅猛的發(fā)展。其次，藝術(shù)品金融化一定需要有專業(yè)的顧問公司和中介機構(gòu)來提供服務(wù)，不需要投資人一定要懂得藝術(shù)。隨著藝術(shù)品金融化，人們會更多地關(guān)注盈利，供求關(guān)系就會發(fā)生變化，藝術(shù)品市場就會出現(xiàn)泡沫，投資風(fēng)險就會出現(xiàn)。再者，藝術(shù)品信托基金、私募基金和藝術(shù)品投資產(chǎn)品的與日俱增，以及藝術(shù)品抵押、典當、擔(dān)保和藝術(shù)銀行、藝術(shù)品保險等業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，預(yù)示著藝術(shù)品金融化對我國藝術(shù)品市場及其發(fā)展格局的深遠影響。

2.金融化解決藝術(shù)品的融通瓶頸問題

藝術(shù)品金融化對應(yīng)的金融工具，就是銀行、信托等金融機構(gòu)發(fā)行的金融理財產(chǎn)品，以及藝術(shù)品質(zhì)押貸款、藝術(shù)品按揭等業(yè)務(wù)，這些金融工具會為藝術(shù)品交易和市場發(fā)展起到顯著的助推作用。近幾年來藝術(shù)品市場的火熱吸引著大量資金自樓市、股市轉(zhuǎn)入，隨之而來的難題是如何讓藝術(shù)品順利變現(xiàn)。將藝術(shù)品通過拍賣行變現(xiàn)往往需要較長的時間周期，還要面臨流拍的風(fēng)險，因此收藏者更希望能通過藝術(shù)品質(zhì)押直接獲取貸款。由于缺乏正規(guī)金融機構(gòu)的介入，目前藝術(shù)品市場上的大量融資需求只能以民間融資的方式來解決，這大大限制了藝術(shù)品市場的健康和規(guī)范發(fā)展，因此藝術(shù)品金融化急需商業(yè)銀行等正規(guī)金融機構(gòu)的積極介入。據(jù)分析，如果藝術(shù)品可以質(zhì)押貸款，那么市場投入藝術(shù)收藏的資金至少在現(xiàn)在基礎(chǔ)上還可以增長20%以上，這對藝術(shù)品市場的推動作用將十分明顯。

3.為藝術(shù)市場的發(fā)展帶來歷史性機遇

藝術(shù)品金融化對藝術(shù)市場發(fā)展的影響是多方面的，同時也是巨大的，而且必將為中國藝術(shù)品市場的發(fā)展和崛起帶來歷史性機遇。

第一是大大降低了藝術(shù)品投資的進入門檻，讓中國藝術(shù)品投資市場能夠在較短的時間內(nèi)得到了迅速發(fā)展，可以滿足社會資本的多元化投資需求，也能夠滿足我們?nèi)找嬖鲩L的金融化需求。

第二是帶來藝術(shù)市場以及中間產(chǎn)業(yè)的繁榮發(fā)展。因為市場需求增加，藝術(shù)品交易量大大增加，拍賣公司生意火爆，畫廊及藝術(shù)品經(jīng)紀、藝術(shù)評論、藝術(shù)品鑒定、藝術(shù)媒介等相關(guān)業(yè)務(wù)都會活躍起來。

第三是文化藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易所應(yīng)運而生。拍賣目前是藝術(shù)品交易的一個主渠道，次渠道就是畫廊和坊間交流。文化藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易所的主要功能就是為收藏者、消費者和藝術(shù)品機構(gòu)搭建交易服務(wù)平臺。

第四是能更好地推動我國文化體制改革的深化。要建立現(xiàn)代文化產(chǎn)業(yè)體系、現(xiàn)代文化市場體系都需要更多的資本進入，這可以使資本能夠在資源整合、產(chǎn)業(yè)整合、市場激活方面發(fā)揮積極的作用。

（徐永斌/中國藝術(shù)品資產(chǎn)共同市場秘書長）